Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja jatkoi elpymistään toisena peräkkäisenä päivänä kahden viikon pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Tätä vauhdittivat ostotoiminta alemmilla tasoilla ja dollarin viimeaikaisen nousun pysähtyminen valuuttamarkkinoilla.

Japanin keskuspankin kokous alkaa tänään, ja päätöksiä odotetaan torstaina. Pankin odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot muuttumattomina 0,50 prosentissa neljännen peräkkäisen kokouksen ajan, mikä on korkein taso sitten vuoden 2008, jolloin globaali finanssikriisi alkoi.

Hintakatsaus

• USD/JPY tänään: Dollari laski 0,45 % jeniä vastaan 147,85 jeniin avaushinnasta 148,45 jeniä. Parin kurssi oli kaupankäynnin huipulla 148,53 jenissä.

• Tiistaina jeni vahvistui alle 0,1 % dollaria vastaan selvityshetkellä – ensimmäinen vahvistumisensa neljään päivään – aiemmin kahden viikon pohjalukemiinsa 148,81 jeniin.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 prosenttia viiden viikon huippulukemastaan 99,14 pisteestä, mikä heijastaa dollarin nousun pysähtymistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni, kun sijoittajat pidättäytyivät uusien pitkien positioiden rakentamisesta ennen Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan päätöstä, mikä voi antaa vahvoja signaaleja syyskuun koronlaskun todennäköisyydestä.

Fed päättää tänään kriittisen rahapolitiikan kokouksensa, ja laajat odotukset korkojen pitämisestä vakaina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan – samalla kun maailman suurimman talouden asianmukaisesta rahapolitiikasta on vielä käynnissä arviointia.

Japanin pankki

Japanin keskuspankin kokous alkaa tänään, ja päätökset on määrä tehdä torstaina. Korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina 0,50 prosentissa neljännen peräkkäisen kokouksen ajan – edelleen korkeimmalla tasolla sitten vuoden 2008 finanssikriisin.

Japanin keskuspankin päättäjien odotetaan myös keskustelevan Japanin ja Yhdysvaltojen välisen äskettäisen kauppasopimuksen mahdollisista vaikutuksista maan vientivetoiseen talouteen. Tästä voi tulla keskeinen tekijä seuraavan koronnoston ajoituksen määrittämisessä.

Rahapolitiikan odotetaan pysyvän vakaana, ja markkinat keskittyvät Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan kokouksen jälkeisiin kommentteihin etsien vihjeitä siitä, vaikuttaako maailmanlaajuinen talouspessimismi Japanin tuleviin koronnostoihin.

Jenin näkymät

• Economies.comissa odotamme tänään jenin pysyvän plussalla Yhdysvaltain dollaria vastaan – varsinkin jos keskuspankki vastaa Trumpin kritiikkiin ja omaksuu maltillisemman lähestymistavan.

Soijapapu- ja maissifutuurit laskivat Chicagon pörssissä tiistaina runsaan maailmanlaajuisen tarjonnan, heikon kysynnän ja Yhdysvaltain Keskilännen viljelykasvien kannalta suotuisana jatkuneen sään paineen alla.

Maissin hintoihin kohdistui lisäpaineita odotusten vuoksi Yhdysvaltojen runsasta satoa koskien, mitä tukivat ennusteet suotuisasta säästä maissivyöhykkeellä. Samaan aikaan vehnän hinnat laskivat satojen kiihtyessä pohjoisella pallonpuoliskolla, mikä vahvisti odotuksia suuremmasta maailmanlaajuisesta tarjonnasta.

Oli Hough IKON Commodities -yrityksestä Sydneyssä totesi: ”Soijapapuihin kohdistuu edelleen painetta sekä Yhdysvalloissa että maailmanlaajuisesti odotettavissa olevien suurten satojen vuoksi. On vaikea nähdä markkinoiden merkittävää elpymistä tulevina kuukausina.”

Heikko vientikysyntä painoi soijapapuja entisestään, sillä Yhdysvaltojen viimeisimmät viikoittaiset vientimyyntiluvut olivat pettymys.

Kaupan saralla Yhdysvallat ja Euroopan unioni pääsivät sunnuntaina puitesopimukseen, joka sisälsi 15 prosentin tuontitullin useimmille eurooppalaisille tuotteille. Tämä esti täysimittaisen kauppasodan, joka olisi voinut vaarantaa noin kolmanneksen maailmanlaajuisesta kaupasta edustavan kauppasuhteen.

Saksalainen kauppias kommentoi: ”Yhdysvaltojen ja EU:n välisessä sopimuksessa mainittiin joidenkin maataloustuotteiden mahdollinen tullien poistaminen, mutta yksityiskohtien puute vaikeuttaa asian arviointia.” Hän lisäsi: ”Silti on yleisesti ottaen helpottunutta, että tuhoisa kauppasota Yhdysvaltojen ja EU:n välillä on vältetty.”

Saksalainen kauppias huomautti myös, että vehnää rasittavat sekä heikko kysyntä että Yhdysvaltojen, EU:n ja Mustanmeren alueen meneillään olevien satojen aiheuttama tarjonnan kasvu.

"Markkinoilla ei viikon alussa ole käytännössä lainkaan vehnän ostotarjouksia", hän sanoi.

”Venäläiset maanviljelijät olivat aluksi haluttomia myymään uutta satoaan, mutta sadonkorjuukauden laajentuessa Venäjällä heidän on ehkä pakko lisätä vientiä, koska he eivät pysty varastoimaan koko satoa.”

Maissi

Kaupankäynnissä joulukuun maissifutuurien hinta laski 0,7 prosenttia ja sulkeutui 4,11 dollariin bushelilta.

Soijapavut

Marraskuun soijapapufutuurit laskivat 0,2 prosenttia 10,09 dollariin bushelilta.

Vehnä

Syyskuun vehnäfutuurit laskivat 1,6 % ja päättyivät 5,26 dollariin bushelilta.

Useimpien digitaalisten valuuttojen arvo laski tiistaina heikon riskinottohalukkuuden vuoksi, huolimatta Yhdysvaltojen ja sen kumppaneiden välisiä kauppasopimuksia koskevasta optimismista. Ethereum ja muut kryptovaluutat joutuivat myyntipaineen alle sijoittajien pyrkiessä lukitsemaan voittoja.

Yhdysvallat ja Kiina päättivät hiljattain kauppaneuvottelut ja sopivat nykyisen tullisopimuksen jatkamisesta, vaikkakaan tarkempia tietoja pidennyksen kestosta tai ehdoista ei annettu.

Vaikka Yhdysvallat on äskettäin tehnyt kauppasopimuksia Euroopan unionin ja Japanin kanssa, neuvottelut Kiinan kanssa ovat edelleen monimutkaisempia ja pitkittyneempiä, Reuters kertoo.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on sanonut, että hän saattaa tavata Kiinan presidentin Xi Jinpingin ennen vuoden loppua.

Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) pitää kaksipäiväisen ohjauskokouksensa, joka alkaa tiistaina ja päättyy keskiviikkona. Kokouksessa korkojen odotetaan pysyvän 4,25–4,5 prosentin välillä.

Kauppiaat keskittyvät lausunnon ja kommenttien sävyyn ja etsivät mahdollisia merkkejä tulevista korkojen laskuista myöhemmin tänä vuonna. Fedin maltillinen sävy voisi tarjota lisätukea Bitcoinille alentamalla matalakorkoisten turvasatamavarojen tuottoja.

Samaan aikaan yhä useammat yritykset raportoivat edelleen neljännesvuosittaisia tuloksiaan. Boeing julkaisi tuloksensa tänään, mutta huomio siirtyy tulevina päivinä Microsoftiin, Metaan, Amazoniin ja Appleen.

Yhdysvaltain työtilastoviraston tiistaina julkaisemat tiedot osoittivat, että avoimien työpaikkojen määrä laski kesäkuussa 7,44 miljoonaan toukokuun alaspäin tarkistetusta 7,7 miljoonasta – 57 000 työpaikkaa – ja jäi odotetun 7,51 miljoonan työpaikan laskun alapuolelle.

Conference Boardin erillisissä tiedoissa paljastui, että Yhdysvaltain kuluttajien luottamus nousi heinäkuussa 97,2 pisteeseen, kun se kesäkuun ylöspäin tarkistetussa lukemassa oli 95,2 – nousua oli 2,2 pistettä.

Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti huhtikuussa julkaistussa World Economic Outlook -raporttinsa uusimmassa päivityksessä maailmantalouden kasvuennustetta vuodelle 2025 0,2 prosenttiyksikköä 3,0 prosenttiin ja vuodelle 2026 0,1 prosenttiyksikköä 3,1 prosenttiin. Molemmat ennusteet jäävät kuitenkin tammikuun 3,3 prosentin arvioita ja pandemiaa edeltäneen historiallisen 3,7 prosentin keskiarvoa alhaisemmiksi.

Ethereum

Kaupankäyntiaktiivisuuden osalta Ethereum laski 0,8 % 3 748,9 dollariin CoinMarketCapissa klo 21.14 GMT mennessä.

Toukokuun lopulla presidentti Donald Trump antoi neljä presidentin asetusta, joiden tarkoituksena on laajentaa ydinenergiasektoria Yhdysvalloissa. Näiden määräysten alkaessa voimaan useat Washingtonissa toimivat poliittiset julkaisut ovat korostaneet niiden mahdollisia vaikutuksia – erityisesti mahdollisuutta lopettaa ydinvoima-alan sääntelykomission (NRC) rooli uusien reaktorisuunnitelmien hyväksymisessä, jolloin vastuu siirtyisi Pentagonille ja energiaministeriölle.

Eräs hallinnon virkamies kuvaili NRC:n tulevaa roolia pelkkänä "kumileimasimena", mikä antoi ymmärtää, että komissio oli ollut liian hidas uusien reaktorisuunnitelmien hyväksymisessä – mikä koettiin esteeksi presidentin tavoitteelle laajentaa ydinvoimaa dramaattisesti maassa. Toisin sanoen NRC on "sivutettu", aivan kuten FEMA aiemmissa yhteyksissä.

Tämä muutos herättää kysymyksen: edustaako tämä muutos kaupallisten ydinteknologioiden aitoa sääntelyn purkamista, varsinkin jos puolustusministeriön ja energiaministeriön valvomat tulevat arvioinnit osoittautuvat vähemmän tiukoiksi kuin NRC:n perinteisesti tekemät arvioinnit?

Miksi tätä hallinnollista muutosta pidetään ydinvoimarenessanssin alkusoittona?

Useat syyt tukevat tätä näkemystä. Ensinnäkin, jos ydinvoimasta itsessään ei puhuta, Yhdysvaltojen sähkönkulutusennusteet ovat optimistisempia kuin vuosikymmeniin. Eikä kyse ole pelkästään datakeskuksista, jotka saattavat osoittautua ohimeneviksi trendeiksi. Pian voitaisiin kehittää uusi tehokas siru, joka kuluttaa vain murto-osan nykyisestä sähköstä ja vähentää kysyntää välittömästi.

Olemme toistuvasti nähneet harvinaisiin teknologioihin, kuten litiumiin tai kobolttiin, liittyviä nousu- ja laskukausia. Sähkön kasvava ja vakaa kysyntä ei kuitenkaan johdu pelkästään modernista teknologiasta – se johtuu laajemmista sähköistymistrendeistä: lämpöpumpuista (käytetään lämmitykseen ja jäähdytykseen), sähköautoista ja -kuorma-autoista sekä fossiilisten polttoaineiden korvaamisesta sähköllä teollisissa sovelluksissa. Mielestämme tekoälybuumi on vain "kierre kakun päällä", joka vahvistaa jo käynnissä ollutta kysyntäsykliä.

Lyhyesti sanottuna Yhdysvaltojen sähkön kysyntä kasvaa merkittävästi, tekoälyn kanssa tai ilman, mikä on myönteinen trendi kaikille energialähteille – myös ydinvoimalle.

Nopeutetaanko reaktoriluviointia?

On vaikea arvioida, kuinka paljon nopeampi reaktorin hyväksymisprosessi tulee olemaan ilman NRC:n valvontaa. Tähän mennessä NRC on hyväksynyt vain yhden suunnitelman – NuScalen 50 megawatin pienen modulaarisen reaktorin (SMR). NuScale kuitenkin pyysi pian suunnitelmamuutosta kapasiteetin nostamiseksi 77 megawattiin, mikä johti lisäviivästyksiin ja teki siitä huonon vertailuarvon.

Silti useita SMR-malleja on kehitteillä, ja sääntelyn kiihdyttäminen hyödyttäisi niitä kaikkia. NRC:n roolin vähentäminen tai poistaminen poistaa merkittävän esteen näiden uusien reaktorimallien kaupalliselle kannattavuudelle.

Sotilas- ja teollisuussektorin käyttöönotto

Ratkaiseva askel kohti kaupallista käyttöönottoa on hyväksyntä sähköyhtiöiden, hallituksen ja teollisuuden taholta. Presidentin määräysten ansiosta Yhdysvaltain armeijasta voi nyt tulla merkittävä asiakas kahdentyyppisille pienille reaktoreille: erittäin pienille 5–10 MW:n reaktoreille syrjäisiin kohteisiin (kuten Westinghousen eVinci) ja suuremmille malleille, kuten NuScalen ja Holtecin kehittämille.

Tavallaan tämä paluu sotilaskäyttöön on ydinenergian "takaisin juurille" -hetki. Mutta myös teollisuus on mukana. Esimerkiksi Dow Chemical on tilannut X-Energyltä neljä 80 megawatin reaktoria tuottamaan sähköä ja höyryä Seadriftin tehtaalleen Texasissa.

Näistä lupaavista kehityskuluista huolimatta uuden kysynnän määrä on kuitenkin edelleen vaatimaton.

Massiivinen projekti horisontissa: Fermi America

Yhdysvaltain entinen energiaministeri Rick Perry haluaa rakentaa neljä Westinghouse AP1000 -reaktoria osana massiivista energiaprojektia Texasissa. Hänen yrityksensä Fermi America ehdottaa 6 000 megawatin "hyperverkkoa", joka yhdistäisi ydinvoiman, kaasun ja uusiutuvat energialähteet jättimäisen datakeskuskompleksin voimanlähteeksi Amarillossa, Texasissa.

Mielenkiintoista kyllä, Amarillo ei ole osa ERCOTia, joka kattaa suurimman osan Texasista. Tämä tarkoittaa, että tuotettu sähkö olisi verkon ulkopuolista eikä sitä voida viedä muualle.

Hanketta pilkattiin jonkin verran, kun lehdistötiedotteessa väitettiin ensimmäisen reaktorin olevan toiminnassa vuoteen 2032 mennessä. Silti se on edelleen yksi tärkeimmistä seurattavista hankkeista. Jos Fermi America saa luvat ja rahoituksen yli 4 000 megawatin ydinvoiman rakentamiseen kerralla, se voisi muuttaa kaiken.

On syytä huomata, että useiden reaktoreiden rakentaminen oli aikoinaan yleistä suurten tahojen, kuten Tennessee Valley Authorityn (TVA) tai Washington Public Power Supply Systemin, keskuudessa, jotka kuuluisasti päättyivät taloudelliseen katastrofiin.

Rahoitus on suurin este… Aina

Saattaa olla aika harkita uutta aaltoa monireaktoristen ydinvoimaloiden rakentamista. Ottaen huomioon Amerikan sähkönkulutuksen, neljä uutta reaktoria kattaisivat alle 5 % Kalifornian sähköverkon kapasiteetista.

Suurempi kysymys on: voidaanko näitä hankkeita rahoittaa? Rahoitus on aina ollut ydinenergian akilleenkantapää. Mutta hyvä uutinen on, että sähkön hinnat yleisesti ottaen nousevat – trendi, joka suosii korkean kustannustason tuottajia, kuten ydinvoimaa.

Johtopäätös: Uusi ydinvoima-aikakausi?

Tarkastellaanpa uusia ydinvoimaloita "energiakolmion" näkökulmasta, jossa energian on oltava kohtuuhintaista, kestävää ja turvallista. Mutta kaikkia kolmea ei voida optimoida kerralla.

Tässä yhteydessä ydinvoima ei ole koskaan ollut halvempaa kuin vaihtoehdot. Mutta sitä pidetään kestävänä (vähähiilisenä) ja sillä on luotettavat kotimaiset polttoainetoimitukset.

Tällä kertaa tilanne voi kuitenkin olla toinen. Uskomme, että ydinvoiman renessanssia eivät aja hintaherkät sähköyhtiöt, vaan hintaherkät toimijat, kuten teollisuusyritykset, teknologiayritykset, siruvalmistajat, kaukolämpöjärjestelmät tai suuret yliopistot.

Jopa korkean kustannustason energiamarkkinat, kuten Havaiji tai Puerto Rico, voisivat tulla lupaaviksi ydinvoima-asiakkaiksi.

Kalliin sähkön potentiaaliset markkinat – perinteisten sähkönjakeluyhtiöiden ulkopuolella – ovat huomattavat. Ja Yhdysvaltain nykyinen hallinto on lähettänyt ydinvoimateollisuudelle selkeän viestin: "Löydä ostajia tuotteillenne, niin me hyväksymme sopimukset." On vaikea kuvitella tukevampaa ympäristöä.