Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana keskiviikkona ennen tällä viikolla julkaistavia inflaatiolukuja, jotka voivat auttaa muokkaamaan odotuksia keskuspankin rahapolitiikan suhteen, kun taas geopoliittiset jännitteet tukivat turvasatamavaluuttoja, kuten Sveitsin frangia.

Viime viikolla julkaistut työllisyystilastot osoittivat, että Yhdysvaltain talous on luonut viimeisen vuoden aikana odotettua vähemmän työpaikkoja, minkä vuoksi Fedin ohjauskoron lasku ensi viikolla näyttää lähes varmalta.

Tämä heikkous ei kuitenkaan ole heijastunut osakemarkkinoiden luottamukseen, sillä indeksit jatkavat kauppaa ennätyskorkeilla tasoilla, eikä sillä ole ollut suoraa vaikutusta dollariin, vaikka sijoittajat arvioivatkin puolen prosenttiyksikön leikkauksen mahdollisuutta ensi viikolla.

Sijoittajien huolet ovat voimistuneet viimeaikaisten geopoliittisten tapahtumien myötä. Israel käynnisti tiistaina ilmaiskun Qatariin Hamas-johtajia vastaan, ja Puola ampui alas keskiviikkona Venäjän Länsi-Ukrainaan tekemän hyökkäyksen aikana maan ilmatilaan tunkeutuneita droneja.

RaboBankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Markkinat ovat aivan oikein päättäneet, että keskuspankki laskee korkoja. Mutta suuri osa tästä keventämisestä on jo hinnoiteltu ensi vuoden loppuun asti.” Hän lisäsi: ”Toisaalta geopoliittinen epävarmuus, kuten uutiset Puolasta ja Qatarista, ei ole rauhoittavaa.”

Euro pysyi vakaana dollaria vastaan, mutta nousi 0,5 prosenttia Puolan zlotyyn nähden 4,268:aan, mikä on sen suurin päivittäinen vahvistuminen kolmeen kuukauteen.

Fedin odotusten osalta kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä täysin neljännesprosenttiyksikön leikkauksen ensi viikolla, ja puolen prosenttiyksikön leikkauksen mahdollisuus on vain pieni. Analyytikot huomauttivat, että keskiviikkona julkaistavat tukkumarkkinoiden inflaatiotiedot ja torstaina julkaistavat kuluttajamarkkinoiden inflaatiotiedot voisivat vaikuttaa suuremman liikkeen todennäköisyyteen.

InTouch Capital Marketsin Aasian valuuttakaupankäynnin johtaja Kieran Williams sanoi: ”50 peruspisteen koronlaskun rima on korkealla. Jotta kyyhkysillä olisi suojakeinoa, ydininflaatiossa olisi selkeä laskusokki.” Hän lisäsi: ”Ottaen huomioon palveluiden hintojen jäykkyyden ja Fedin mieltymyksen asteittaiseen toimintaan, suuri koronlasku ensi viikolla näyttää epätodennäköiseltä, mutta tiedot määräävät, kuinka aggressiivisesti markkinat hinnoittelevat keventämispolun vuoden loppuun mennessä.”

Epävarmuus lisääntyi myös Ranskan ja Japanin pääministerien erottua tällä viikolla, mikä herätti kysymyksiä kahden maailman seitsemästä suurimmasta taloudesta taloudellisista ja poliittisista näkymistä.

Euro pysyi lähes muuttumattomana 1,1702 dollarissa laskettuaan 0,5 % edellisessä kaupankäyntipäivässä. Jeni pysyi vakaana 147,49 dollarissa ja Sveitsin frangi pysyi lähellä seitsemän viikon huippuaan dollarin ollessa 0,798 frangissa.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen päävaluuttaa vastaan, pysyi vakaana. Se on kuitenkin laskenut 10 % vuoden alusta. Laskuun ovat vaikuttaneet Yhdysvaltain kauppa- ja finanssipolitiikan myllerrys sekä kasvava huoli keskuspankin itsenäisyydestä.

Markkinat eivät juurikaan reagoineet tuomioistuimen päätökseen, joka esti väliaikaisesti presidentti Donald Trumpin yrityksen erottaa keskuspankin pääjohtaja Lisa Cook. Asian odotetaan päätyvän Yhdysvaltain korkeimpaan oikeuteen.

Tiistaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltain talouteen syntyi maaliskuuhun mennessä 911 000 työpaikkaa vähemmän kuin aiemmin arvioitiin, mikä viittaa siihen, että työpaikkojen kasvun hidastuminen oli alkanut jo ennen Trumpin asettamia tiukkoja tuontitulleja. Nämä tiedot eivät kuitenkaan antaneet selkeää kuvaa työpaikkojen luomisesta maaliskuun jälkeen, joten Fedin koronlaskuodotukset pysyvät toistaiseksi ennallaan.

Brisbanen City Indexin vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi: ”Mielestäni 50 peruspisteen leikkaus voisi tehdä tässä vaiheessa enemmän haittaa kuin hyötyä.” Hän lisäsi: ”Lisäksi Fed haluaa säilyttää maineensa eikä näyttää siltä, että se taipuu täysin Trumpin toiveiden edessä.”

Hän jatkoi: ”Markkinat hinnoittelevat jo kolmea koronleikkausta seuraavien kolmen kokouksen aikana, ja Fed on hyvässä asemassa mukautumaan näihin odotuksiin tai jopa lisäämään todennäköisyyttä lisäleikkauksiin vuonna 2026 – turvautumatta 50 peruspisteen liikkeelle ensi viikolla.”

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla keskiviikkona ja palasi eilen korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen vuoksi pysähtyneelle tasolle. Turvasatamaostojen jatkuessa kullan hinta nousi jälleen lähelle kaikkien aikojen huippuja. Nousuja kuitenkin rajoitti Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen valuuttamarkkinoilla.

Useat heikot Yhdysvaltain työmarkkinatiedot ovat lisänneet odotuksia siitä, että keskuspankki (Fed) laskee korkoja enemmän. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,6 % avaushinnasta (3 626,39 dollaria) ja oli alimmillaan (3 620,79 dollaria) ja oli 3 648,49 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,3 %. Kyseessä oli ensimmäinen lasku kolmeen kaupankäyntipäivään korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi. Aiemmin kullan hinta oli ennätyksellisen korkea, 3 674,80 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun toipuminen seitsemän viikon pohjalukemista jatkuu heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista kansainvälisiin valuuttakoreihin nähden.

Alhaisemmilta tasoilta ostamisen lisäksi Yhdysvaltain dollarin elpyminen tapahtuu ennen Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiotietojen julkaisua, jotka antavat ratkaisevaa näyttöä Yhdysvaltojen korkojen laskujen todennäköisyydestä syys- ja lokakuussa.

Huoli Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) vakaudesta on lieventynyt, erityisesti sen jälkeen, kun presidentti Trumpia estettiin erottamasta pääjohtaja Lisa Cookia oikeudenkäynnin ollessa vielä kesken Yhdysvaltain tuomioistuimissa.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain työtilastoviraston tiedot osoittivat, että palkkalukuja tarkistettiin alaspäin 911 000 työpaikalla kahdentoista kuukauden aikana maaliskuuhun mennessä. Edellisellä kahdentoista kuukauden ajanjaksolla maaliskuuhun 2024 mennessä työllisyyslukuja tarkistettiin alaspäin 598 000 työpaikalla.

• CME FedWatch -työkalun mukaan: 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuussa on tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi ja 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 10 prosenttia.

• Lokakuun 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys on myös tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi ja 50 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys on 8 prosenttia.

• Vahvistaakseen nämä kertoimet sijoittajat odottavat tällä viikolla keskeisiä Yhdysvaltojen inflaatiolukuja ennen ensi viikon keskuspankin kokousta.

• Myöhemmin tänään julkaistaan elokuun tuottajahintatiedot, jotka toimivat syyskuun kuluttajahintojen ennakoivana indikaattorina. Elokuun kuluttajahintatiedot julkaistaan huomenna torstaina.

Kullan tuottonäkymä

• Kyle Rodda, markkina-analyytikko Capital.comissa, sanoi: Tunnelma on erittäin optimistinen. Useat keskeiset tekijät tukevat tällä hetkellä kullan hintaa, tärkeimpänä odotukset Yhdysvaltojen koronlaskusta.

• Rodda lisäsi: Lyhyen aikavälin näkymät riippuvat vahvasti inflaatiotiedoista. Jos ne ovat odotettua korkeammat, koronlaskun todennäköisyys voi hieman laskea käyrältä, mikä voi laukaista laskun kullan markkinoilla, jotka ovat tällä hetkellä teknisesti yliostetulla alueella.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät eilen ennallaan ja kokonaismäärä oli 979,68 tonnia, mikä on alin määrä sitten 29. elokuuta.

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan markkinoilla globaaleja valuuttoja vastaan ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä. Euro on saavuttanut seitsemän viikon huippunsa korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa sekä Yhdysvaltain dollarin elpyessä keskuspankin vakautta koskevien huolenaiheiden lievittyessä.

Myöhemmin tänään Euroopan keskuspankki aloittaa tärkeän rahapolitiikan kokouksensa, jossa ohjauskorkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina toista peräkkäistä kokousta.

Maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat odottavat EKP:ltä signaaleja rahapolitiikan keventämissyklin jatkamisen mahdollisuudesta loppuvuoden aikana.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski Yhdysvaltain dollariin nähden noin 0,2 % ja oli tänään avauskurssilla (1,1708 dollaria) 1,1689 dollaria. Euron korkein kurssi oli 1,1710 dollaria.

• Euro päätti tiistain kaupankäynnin noin 0,5 % alempana Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli sen ensimmäinen tappio viimeisten kolmen päivän aikana. Aiemmin euro oli saavuttanut seitsemän viikon huippunsa 1,1780 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun toipuminen seitsemän viikon pohjalukemista jatkuu heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista kansainvälisiin valuuttakoreihin nähden.

Alhaisemmilta tasoilta ostamisen lisäksi Yhdysvaltain dollarin elpyminen tapahtuu ennen Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiotietojen julkaisua, jotka antavat ratkaisevaa näyttöä Yhdysvaltojen korkojen laskujen todennäköisyydestä syys- ja lokakuussa.

Myöhemmin tänään julkaistaan elokuun tuottajahintatiedot ja torstaina kuluttajahintatiedot. Lisätiedot vähentäisivät Yhdysvaltojen korkojen leikkausten todennäköisyyttä.

Huoli Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) vakaudesta on lieventynyt, varsinkin sen jälkeen, kun presidentti Trumpia estettiin erottamasta keskuspankin pääjohtajaa Lisa Cookia oikeusjutun ollessa vielä kesken.

Euroopan keskuspankki

• Euroopan keskuspankki kokoontuu myöhemmin tänään keskiviikkona ja huomenna torstaina käsittelemään euroalueen viimeaikaisen talouskehityksen kannalta sopivaa rahapolitiikkaa.

• Pankin odotetaan yleisesti pitävän Euroopan ohjauskorot ennallaan 2,15 prosentissa, joka on alin taso sitten lokakuun 2022, toista peräkkäistä kokousta.

• Markkinat odottavat lisää näyttöä EKP:n rahapolitiikan keventämisen ja korkojen laskujen jatkamisen ajoituksesta ennen tämän vuoden loppua.

Japanin jeni heikkeni keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja laski neljän viikon korkeimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen lisääntyessä sekä Yhdysvaltain dollarin jatkaessa elpymistään ennen Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiolukujen julkistamista.

Raporttien mukaan Japanin keskuspankki näkee mahdollisuuden normalisoida rahapolitiikkansa tänä vuonna maan poliittisesta kehityksestä huolimatta, mikä on lisännyt Japanin koronnoston todennäköisyyttä ennen vuoden loppua.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi jeniä vastaan noin 0,15 % ja oli tänään avauskurssin ...

• Jeni päätti tiistain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Kyseessä on sen toinen nousu kolmen viime päivän aikana. Se saavutti neljän viikon korkeimman tason 146,31 jenissä. Tätä tukivat toiveet Japanin koronnostosta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun toipuminen seitsemän viikon pohjalukemista jatkuu heijastaen Yhdysvaltain valuutan vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Alhaisemmilta tasoilta ostamisen lisäksi Yhdysvaltain dollarin elpyminen tapahtuu ennen Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiotietojen julkaisua, jotka antavat ratkaisevaa näyttöä Yhdysvaltojen korkojen laskujen todennäköisyydestä syys- ja lokakuussa.

Myöhemmin tänään julkaistaan elokuun tuottajahintatiedot ja torstaina kuluttajahintatiedot. Lisätiedot vähentäisivät Yhdysvaltojen korkojen leikkausten todennäköisyyttä.

Japanin korot

• Raporttien mukaan Japanin keskuspankki näkee mahdollisuuden nostaa korkoja tänä vuonna maan poliittisesta kehityksestä huolimatta.

• Edellä mainittujen raporttien jälkeen Japanin keskuspankin syyskuun kokouksessa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston markkinahinnoittelu nousi 30 prosentista 35 prosenttiin.

• Kauppiaat odottavat tällä hetkellä Japanin korkojen saavuttavan 0,75 prosentin vaihteluvälin ennen vuoden loppua, mikä viittaa vahvaan 25 peruspisteen lisäkorotukseen loppuvuoden aikana.

• Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista sekä kommentteja joiltakin Japanin keskuspankin jäseniltä.