Yhdysvaltain dollari vakautui tiistaina, kun kauppiaat odottivat laajalti odotettua koronleikkausta keskuspankilta, kun taas Australian dollari vahvistui sen jälkeen, kun Australian keskuspankki ilmoitti, ettei lähiaikoina ole luvassa lisäkoronleikkauksia.

Sijoittajat ennakoivat Fedin päätöstä, ja useat muut suuret keskuspankit aikovat myös ilmoittaa rahapoliittisista toimista ennen viikon loppua.

Commerzbankin valuuttastrategi Michael Pfister sanoi: ”Fedin kokous on huomenna, joten tuskin näemme merkittäviä uudelleenjärjestelyjä ennen sitä.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen päävaluuttaan nähden, laski 0,1 prosenttia 98,977 pisteeseen.

Kauppiaat odottavat myös NFIB Small Business Indexin marras- ja lokakuun JOLTS-työpaikkatietoja, jotka julkaistaan myöhemmin samana päivänä.

Joukkovelkakirjasijoittajat ovat laskeneet odotuksiaan korkojen laskujen tahdista vuonna 2026, kun epäilykset siitä, onko Kevin Hassett – jota pidetään yleisesti Jerome Powellin seuraajana toukokuussa päättyvän toimikautensa kärkiehdokkaana – yhtä maltillinen kuin presidentti Donald Trump toivoo.

Silti markkinat pitävät tällä viikolla tehtyä Fedin koronleikkausta käytännössä varmana, mikä siirtää huomion ensi vuoden näkymiin.

Pfister huomautti, että kun kannanotto julkaistaan, huomio keskittyy pistekuvioon, mikä viittaa Fedin virkamiesten välisen erimielisyyden kasvuun. Hän lisäsi, että edelliseen kokoukseen verrattuna matalammat korkoennusteet eivät välttämättä tarjoa paljon tukea dollarille.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan futuurisopimukset viittaavat 89,4 prosentin todennäköisyyteen 25 peruspisteen laskusta 9.–10. joulukuuta pidettävässä kokouksessa.

Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan korko laski yhden peruspisteen 4,1605 prosenttiin kolmen peräkkäisen nousukauden jälkeen, jolloin se oli lähellä kolmen kuukauden huippuja.

ING:n analyytikot kirjoittivat: ”Markkinat ovat nopeasti hinnoitelleet korkoja uudelleen kohti korkeampia, ja uudet tasot näyttävät olevan perustekijöiden perusteella perusteltuja.”

Euro vahvistuu… Australian dollari jatkaa vahvistumistaan

Euro nousi maanantain Saksan joukkovelkakirjojen myyntiaallon jälkeen EKP:n johtokunnan jäsenen Isabel Schnabelin kommenttien jälkeen. Schnabel kertoi Bloombergille, että pankin seuraava siirto voisi olla koronnosto pikemminkin kuin koronleikkaus – vaikkakaan ei lähitulevaisuudessa. Yhtenäisvaluutta nousi 0,1 % 1,1653 dollariin.

Australian dollari jatkoi nousuaan 0,3 % 0,6645 dollariin sen jälkeen, kun keskuspankki piti ohjauskorkonsa 3,6 prosentissa kolmannen peräkkäisen kokouksensa ja varoitti inflaatiopaineiden jatkumisesta.

Bank of Singaporen valuuttastrategi Sim Moh Siong sanoi: ”RBA ei yrittänyt vastustaa markkinoiden kovia odotuksia... se, mitä sanottiin, on linjassa sen näkemyksen kanssa, että pankki kallistuu enemmän kiristämisen suuntaan.”

Nousu kiihtyi sen jälkeen, kun kuvernööri Michele Bullock vahvisti lehdistötilaisuudessa, ettei korkojen alennuksia enää oteta huomioon.

Commerzbankin Pfister lisäsi: ”Lehdistötilaisuus teki selväksi, että leikkaukset on tehty – ja että seuraava askel voisi olla korkojen korottaminen. Se riitti nostamaan australialaista.”

Maanjäristys painaa jeniä… juan ja punta vahvistuvat

Japanin jeni laski 0,1 prosenttia 155,82 dollariin alkuvaiheen Aasian-kaupankäynnin nousun jälkeen, joka seurasi voimakasta 7,5 magnitudin maanjäristystä Koillis-Japanissa, joka laukaisi evakuointimääräykset ja myöhemmin alennetun tsunamivaroituksen.

Sydneyssä toimivan IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että alkuperäinen shokki herätti uudelleen huolen toimitusketjujen haavoittuvuudesta, vakuutustappioista ja mahdollisista teollisuustuotannon häiriöistä – mikä lisäsi varovaisuutta ennen keskuspankin päätöksiä.

Kiinan offshore-juan nousi 0,1 prosenttia 7,0623 juaniin dollaria kohden, kun sijoittajat tulkitsivat maanantain politbyroon kokouksen lausunnon merkkinä siitä, ettei lisäelvytykselle ole kiireellisyyttä.

Punnan arvo nousi 0,2 prosenttia 1,33470 dollariin, kun taas Uuden-Seelannin dollari nousi 0,3 prosenttia 0,57920 dollariin.

Hopean hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ja palasi eilen korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi hetkeksi pysähtyneelle nousulleen kohti kaikkien aikojen huippuaan. Nousua tukee Yhdysvaltain dollarin nykyinen heikkous suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin, jota painostavat odotukset keskuspankin (Fed) koronlaskusta tällä viikolla.

Hopean hinta saattaa ylittää 60 dollarin unssilta tällä viikolla ensimmäistä kertaa historiassa, jos keskuspankin kokouksen tulos osoittautuu markkinaennusteita heikommaksi.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 1,35 % 58,93 dollariin avaushinnasta 58,15 dollaria ja saavutti alimman hintansa 57,61 dollarissa.

• Maanantain kaupanteossa hopean hinta laski 0,3 % korjauksen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi, kun hinta saavutti perjantaina kaikkien aikojen ennätyksensä 59,33 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia ja palasi eilen lyhyen konsolidaatiojakson aikana pysähtyneisiin laskuihin. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta heikkoutta kansainvälisiin valuuttakoreihin verrattuna.

Yhdysvalloista julkaistaan edelleen vaimeita talouslukuja. Viimeisimmät PCE-ydinluvut osoittivat vain pientä hintojen nousua, mikä vahvistaa merkkejä inflaation vakautumisesta maailman suurimmassa taloudessa.

Yhdysvaltain korot

CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat 89 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskun tällä viikolla pidettävässä kokouksessa ja 11 prosentin todennäköisyydeksi, että korkoa ei muuteta.

Yhdysvaltain keskuspankki

Myöhemmin tänään Fed aloittaa vuoden viimeisen rahapoliittisen kokouksensa, ja päätökset on määrä tehdä keskiviikkona. Odotukset viittaavat ohjauskoron 25 peruspisteen laskuun – kolmanteen peräkkäiseen laskuun tänä vuonna.

Puheenjohtaja Jerome Powellin lausunnon, talousennusteiden ja kommenttien odotetaan antavan vahvoja signaaleja rahapolitiikan keventämisen jatkumisesta ja korkojen laskuista vuonna 2026.

Härkäiset odotukset

Monet analyytikot odottavat hopean hinnan pysyvän vahvassa nousutrendissä, mikä voi nostaa sen kohti uusia ennätyksiä tulevana aikana.

Arvioiden mukaan metallin hinta voisi nousta yli 60 dollariin unssilta ensimmäistä kertaa historiassa ennen vuoden loppua, mitä tukevat piensijoittajien kasvava kysyntä ja kasvava huoli tarjonnan kiristymisestä maailmanmarkkinoilla.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla tiistaina ja lähestyi kuuden viikon huippuaan. Hintaa tuki Yhdysvaltain dollarin heikkous suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin, kun markkinat hinnoittelivat keskuspankin mahdollisen ohjauskoron laskun tällä viikolla.

Voitot pysyvät rajallisina sijoittajien pysyessä varovaisina ennen Fedin vuoden viimeistä rahapolitiikkakokousta, joka alkaa myöhemmin tänään ja jonka päätös on määrä tehdä keskiviikkona.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,4 % 4 205,58 dollariin avaushinnasta 4 190,18 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 4 170,12 dollaria.

• Maanantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta laski 0,2 %. Tämä oli neljäs laskunsa viiden kaupankäyntipäivän aikana.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia jatkaen tappioitaan edellisen päivän lyhyen tauon jälkeen, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta heikkoutta laajaan koriin maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Yhdysvaltojen viimeaikaiset tiedot osoittavat edelleen vaisua taloustilannetta. Viimeisimmät henkilökohtaisen kulutuksen perusluvut (PCE) paljastivat vain hieman hintojen nousua, mikä vahvistaa merkkejä inflaation vakautumisesta maailman suurimmassa taloudessa.

Yhdysvaltain korot

CME:n FedWatch Toolin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 89 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskun tällä viikolla pidettävässä kokouksessa ja 11 prosentin todennäköisyydeksi, ettei korkoa muuteta.

Yhdysvaltain keskuspankki

Fedin vuoden viimeinen rahapolitiikan kokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätös julkistetaan keskiviikkona. Markkinat odottavat 25 peruspisteen leikkausta – kolmatta peräkkäistä leikkausta tänä vuonna.

Rahapoliittisten lausuntojen, päivitettyjen talousennusteiden ja Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kommenttien odotetaan antavan selkeämpiä ohjeita siitä, kuinka pitkälle keventämissykli voisi ulottua vuoteen 2026.

Kullan näkymät

• OANDAn Aasian ja Tyynenmeren alueen vanhempi markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi sijoittajien asemoivan itseään merkittävästi uudelleen ennen keskuspankin kokousta.

• Wong lisäsi, että puheenjohtaja Powell antoi aiemmin tässä kuussa jyrkkiä ohjeita koronlaskujen näkymistä, mikä sai Yhdysvaltain valtionlainamarkkinoiden kauppiaat mukauttamaan positioitaan vastaavasti.

SPDR-rahasto

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan ETF:n – hallussa olevat kullan määrät laskivat maanantaina 1,44 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku ja nostivat hallussa olevien kokonaismäärän 1 049,11 tonniin.

Euro nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja palasi nousuun kolmen päivän tauon jälkeen Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä oli osa voittojen kotiuttamista viime viikon seitsemän viikon huippulukemista. Paluu positiiviselle alueelle heijastaa uutta sijoituskysyntää yhteisvaluuttaa kohtaan, jota tukevat odotukset Euroopan ja Yhdysvaltojen välisen korkoeron kaventumisesta.

Yhdysvaltain keskuspankin (Fed) odotetaan keskiviikkona laskevan korkoa jo kolmannen kerran tänä vuonna, ja Euroopan talouskasvun paraneminen tasoittaa tietä Euroopan keskuspankin (EKP) tiukemmalle linjalle tulevissa kokouksissa.

Hintakatsaus

• EUR/USD nousi 0,1 % 1,1650 dollariin avaushinnasta 1,1637 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen pohjalukemansa 1,1632 dollaria.

• Euro päätti maanantain 0,15 % laskussa ja oli kolmantena peräkkäisenä päivän tappiolla, kun voittojen kotiuttaminen jatkui viime viikon seitsemän viikon huippulukemasta 1,1682 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia ja jatkoi eilen hetkeksi pysähtynyttä laskuaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin uutta heikkoutta sekä tärkeimpiin että pienempiin valuuttaan nähden.

Vuoden viimeinen Fedin kokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätökset on määrä tehdä keskiviikkona. Markkinat hinnoittelevat edelleen 25 peruspisteen koronlaskua – kolmatta peräkkäistä koronlaskua tänä vuonna.

Euroopan korot

• Viime viikon tiedot osoittivat euroalueen inflaation odottamattoman nousun marraskuussa, mikä korostaa EKP:n kohtaamia jatkuvia hintapaineita.

• Inflaatioraportin julkistuksen jälkeen EKP:n joulukuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu laski 25 prosentista 5 prosenttiin.

• Reuters raportoi, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan joulukuun kokouksessa.

• Sijoittajat odottavat lisää euroalueen tietoja ennen 17.–18. joulukuuta pidettävää kokousta arvioidakseen odotuksiaan uudelleen.

Korkoero

Euroopan ja Yhdysvaltojen välinen korkoero on tällä hetkellä 185 peruspistettä Yhdysvaltojen hyväksi. Markkinat odottavat sen kaventuvan noin 160 peruspisteeseen tällä viikolla Fedin päätöksen jälkeen.

Transatlanttisen korkoeron kaventuminen pienimmälle tasolle sitten toukokuun 2022 antaisi lisätukea EUR/USD-valuuttaparille.