Britannian punta vahvistui hieman dollaria ja euroa vastaan maanantaina, mutta pysyi lähellä useiden viikkojen pohjalukemia molempia valuuttoja vastaan sijoittajien keskittyessä edelleen Englannin keskuspankin rahapolitiikkaan ja Britannian heikkeneviin finanssipoliittisiin näkymiin.

Punnan arvo nousi 0,3 prosenttia dollaria vastaan ja oli 1,3452 dollaria, mikä on hieman yli viime viikolla kirjatun kahdeksan viikon pohjalukeman, 1,33655 dollarin.

Britannian talousluvut viime viikolla olivat yleisesti ottaen vaihtelevia – vaikka työmarkkinat osoittivat merkkejä hidastumisesta edelleen, kuluttajainflaatio nousi odottamatta korkeimmalle tasolleen yli vuoteen.

Näistä tiedoista huolimatta sijoittajat hinnoittelevat lähes täysin Englannin keskuspankin tulevassa kokouksessaan 7. elokuuta neljännesprosenttiyksikön korkoleikkausta, ja odotettavissa on yhteensä 50 peruspistettä koronlaskua vuoden loppuun mennessä.

Punnan arvo nousi myös noin 0,2 prosenttia euroa vastaan ja saavutti 86,575 penniä euroa kohden käytyään viime viikolla 14 viikon pohjalukemiinsa.

Goldman Sachsin valuuttastrategit kirjoittivat muistiossa: ”Uskomme, että Ison-Britannian finanssipoliittisen riskipreemion nousu on tärkein syy euron viimeaikaiseen ylikurssiin puntaa vastaan.”

Britannian finanssipoliittinen tilanne on edelleen hauras, ja se paheni aiemmin tässä kuussa sen jälkeen, kun hallitus kohtasi oman puolueensa sisällä laajan kapinan hyvinvointiuudistussuunnitelmia vastaan. Tämä herätti epäilyksiä hallituksen kyvystä leikata menoja.

Monet ekonomistit ja analyytikot uskovat, että hallituksen on korotettava veroja miljardeilla punnilla myöhemmin tänä vuonna noudattaakseen finanssipoliittisia sääntöjä, erityisesti hidastuvan talouskasvun keskellä.

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Sterlingin vaikeudet pysyä euron kehityksen vauhdissa tänä vuonna heijastavat markkinoiden optimismin muutosta Saksaa ja euroaluetta kohtaan.”

Foley lisäsi: ”Ottaen huomioon Ison-Britannian finanssipoliittiset huolenaiheet, kannatamme edelleen euron ostamista puntaa vastaan laskusuhdanteessa.”

Samaan aikaan Deloitte ilmoitti maanantaina, että sen kuluttajien luottamusindeksi laski alimmalle tasolleen sitten vuoden 2024 ensimmäisen neljänneksen, mikä heijastaa kasvavaa huolta työpaikkojen turvallisuudesta ja tulojen kasvusta.

Vähittäismyyntitiedot julkaistaan perjantaina, ja ne saattavat tarjota selkeämmän kuvan kuluttajien mielialoista, kun taas ostopäällikköindeksin (PMI) suhdannekyselyn alustavia tuloksia odotetaan torstaina.

Yhdysvaltain dollarin indeksi (joka mittaa kehitystä suhteessa tärkeimpien valuuttojen koriin) laski 0,2 % 98,2 pisteeseen klo 11.32 GMT saavutettuaan korkeimmillaan 98,5 ja alimmillaan 98,1.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla maanantaina ja pysyi plussan puolella toista päivää peräkkäin Yhdysvaltain dollarin valuuttakurssien laskun tukemana.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen kauppaneuvottelujen kehitystä ja odottavat mahdollisia katalyyttejä, jotka voisivat liikuttaa markkinoita – mukaan lukien lisäsignaaleja Yhdysvaltojen korkojen alennuksista tämän vuoden jälkipuoliskolla.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,65 % ja oli (3 370,84 dollaria) avaushinnalta (3 349,84 dollaria) alimman hinnan (3 345,13 dollaria) jälkeen.

• Perjantain kaupankäynnin aikaan kullan hinta nousi 0,35 %, mikä oli toinen nousu viimeisen kolmen päivän aikana Yhdysvaltain dollarin nousumomentin pysähtyessä.

• Viime viikolla kullan hinta laski noin 0,2 %, mikä oli ensimmäinen viikoittainen laskunsa kolmen viime viikon aikana. Lasku johtui korjauksesta ja voittojen kotiuttamisesta kolmen viikon huippuhinnasta, joka oli 3 377,47 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,3 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää ja siirtyen pois kolmen viikon huippulukemasta, mikä heijastaa dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari on heikkenemässä useiden keskuspankin virkamiesten kommenttien jälkeen mahdollisesta koronlaskusta heinäkuussa.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller ilmoitti perjantaina kannattavansa koronlaskua heinäkuun kokouksessa ja uskoo, että tulleilla on todennäköisesti vain rajallinen vaikutus inflaatioon.

Waller lisäsi, että taustalla olevat tiedot "eivät osoita terveitä työmarkkinoita yksityisellä sektorilla" ja että Yhdysvaltain keskuspankin "tulisi toimia etukäteen" mahdollisen työllisyyden hidastumisen varalta.

Hänen kommenttinsa tulivat samaan aikaan, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kritisoi lähes päivittäin keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia, joka epäröi laskea korkoja.

Yhdysvaltain korot

• Wallerin kommenttien jälkeen ja CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan: Yhdysvaltain 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu heinäkuun kokouksessa nousi 2 prosentista 5 prosenttiin, kun taas korkojen pitämisen todennäköisyys laski 98 prosentista 95 prosenttiin.

• Syyskuun kokouksessa 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys nousi 58 prosentista 62 prosenttiin, kun taas muuttumattoman koron todennäköisyys laski 42 prosentista 38 prosenttiin.

• Saadakseen lisäselvyyttä Yhdysvaltojen tämän vuoden korkonäkymistä sijoittajat odottavat Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kommentteja tiistaina sekä sarjan keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja.

Kullan kehityksen katsaus

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi: ”Dollari aloitti viikon pehmeällä pohjalla, mikä antoi kullalle mahdollisuuden tehdä alkuvaiheen nousua tullien määräajan lähestyessä.”

• Waterer lisäsi: ”Mitä lähemmäksi kriittistä 1. elokuuta asetettua määräaikaa pääsemme ilman uusia kauppasopimuksia, sitä todennäköisemmin kulta yrittää nousta kohti 3 400 dollarin tasoa – tai jopa korkeammalle.”

SPDR-rahasto

SPDRGold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston – omistukset laskivat perjantaina noin 4,87 tonnia, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaismäärä laski 943,63 tonniin, mikä on alin taso sitten 16. kesäkuuta.

Euro nousi maanantaina Euroopan markkinoilla maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan ja jatkoi toipumistaan toisena peräkkäisenä päivänä kolmen viikon pohjalukemistaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin aktiivisen oston keskellä alemmilta tasoilta.

Euroopan keskuspankin on määrä kokoontua tällä viikolla, ja sen odotetaan pitävän korot ennallaan useiden leikkausten jälkeen. Markkinat odottavat lisää viitteitä euroalueen korkokehityksestä vuoden loppuun mennessä.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan 0,2 % ja oli 1,1652 dollaria tämänpäiväisestä avaushinnasta (1,1628 dollaria) alimman kurssinsa (1,1615 dollaria) jälkeen.

• Euro päätti perjantain kaupankäynnin 0,25 % nousussa dollaria vastaan. Tämä oli sen toinen nousu viimeisen kolmen päivän aikana osana toipumista kolmen viikon pohjalukemista, 1,1556 dollarista.

• Viime viikolla euro heikkeni 0,55 % dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen viikkotappio Euroopan unionin ja Yhdysvaltojen välisten vaikeiden kauppaneuvottelujen vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,3 prosenttia jatkaen laskuaan toista peräkkäistä kauppaa ja siirtyen pois kolmen viikon huippulukemastaan, mikä heijastaa dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari on heikkenemässä joidenkin keskuspankin virkamiesten kommenttien jälkeen, jotka koskivat koronlaskun todennäköisyyttä heinäkuussa.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi perjantaina, että hän pitäisi koronlaskua parempana heinäkuun kokouksessa, koska hän uskoo tullien vaikuttavan inflaatioon vain rajoitetusti.

Waller lisäsi, että taustalla olevat tiedot "eivät viittaa terveisiin yksityisen sektorin työmarkkinoihin" ja että Yhdysvaltain keskuspankin "on ennakoitava" mahdollista työllisyyden hidastumista.

Wallerin kommentit tulivat samaan aikaan, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kritisoi lähes päivittäin keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia korkojen laskemisen epäröimisestä.

Euroopan keskuspankki

• Euroopan keskuspankki kokoontuu tällä viikolla keskiviikkona ja torstaina arvioimaan rahapolitiikkaa euroalueen viimeaikaisen talouskehityksen valossa.

• Pankin odotetaan yleisesti pitävän euroalueen ohjauskorot ennallaan 2,15 prosentissa – alimmalla tasolla sitten lokakuun 2022.

• Markkinat odottavat lisää signaaleja siitä, aikooko Euroopan keskuspankki jatkaa rahapolitiikan keventämistä ja korkojen laskemista koko tämän vuoden ajan.

Japanin jeni nousi Aasian markkinoilla maanantaina kaupankäyntiviikon alussa suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja on matkalla kohti ensimmäistä nousuaan kolmen viime päivän aikana suhteessa Yhdysvaltain dollariin valuutan turvasatamaostojen kiihtyessä – varsinkin sen jälkeen, kun Japanin hallitseva koalitio menetti enemmistönsä valtuutettujen edustajainhuoneessa.

Tokiossa viime viikolla julkaistut tiedot osoittivat, että Japanin keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvat inflaatiopaineet olivat hellittäneet, mikä vähensi koronnoston todennäköisyyttä heinäkuussa.

Hinta

• Jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan 0,6 % ja oli (¥147,88) perjantain päätöskurssista (¥148,80) saavutettuaan tänään korkeimman kurssinsa (¥148,66).

• Jeni oli menettänyt arvoaan 0,15 % dollaria vastaan perjantain kaupankäyntitilaisuudessa. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa Japanin odotettua heikompien ydininflaatiotietojen jälkeen.

• Viime viikolla jeni heikkeni 0,95 % dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen viikkotappio.

Japanin vaalit

Pääministeri Shigeru Ishiban johtama liberaalidemokraattinen puolue voitti 47 paikkaa – vähemmän kuin 50 paikkaa, jotka vaadittiin enemmistön varmistamiseksi 248-paikkaisessa edustajainhuoneessa, vaaleissa, joissa puolet paikoista oli jaettavana.

Vaikka vaalitulokset eivät suoraan ratkaise Ishiban hallinnon kaatumista, ne rasittavat entisestään vaikeuksissa olevaa johtajaa, joka menetti myös otteen vaikutusvaltaisemmasta edustajainhuoneesta lokakuussa 2024.

Mielipiteet ja analyysit

• Carol Kong, valuuttastrategi Australian keskuspankissa, sanoi, että markkinat olivat todennäköisesti hinnoitelleet paljon huonomman tuloksen hallitsevalle koalitiolle ennen vaaleja, ja kyseenalaisti jenin kyvyn ylläpitää vahvaa valuuttaansa.

• Kong lisäsi: ”On edelleen epäselvää, voiko Ishiba todella pysyä pääministerinä… ja mitä se tarkoittaa Japanin kauppaneuvotteluille Yhdysvaltojen kanssa. Pitkittynyt poliittinen epävarmuus vaikuttaisi negatiivisesti Japanin omaisuuseriin, mukaan lukien jeniin.”

Japanin korot

• Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Japanin ydininflaatio hidastui kesäkuussa enemmän kuin markkinat odottivat, mikä heijastaa Japanin keskuspankkiin kohdistuvan inflaatiopaineen vähenemistä.

• Datan jälkeen hinnoittelu sille todennäköisyydelle, että Japanin keskuspankki nostaa korkoja neljännesprosenttiyksiköllä heinäkuun kokouksessa, laski 45 prosentista 35 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.