Yhdysvaltain dollari pysyi keskiviikkona viimeaikaisen kaupankäyntialueensa sisällä sijoittajien päättäessä pysyä neutraalina Yhdysvaltojen heikkojen talouslukujen jälkeen ja ennen presidentti Donald Trumpin tulevaa nimitystä keskuspankin johtokuntaan.

Trump sanoi tiistaina päättävänsä ehdokkaasta lähtevän johtokunnan jäsenen Adriana Kuglerin tilalle viikon loppuun mennessä ja on kaventanut seuraavan Fedin pääjohtajan – Jerome Powellin seuraajan – ehdokkaan listan neljään ehdokkaaseen.

Samana päivänä tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetti pysyi odottamattoman tasaisena heinäkuussa, kun taas tuotantopanosten kustannukset nousivat nopeimmin lähes kolmeen vuoteen, mikä korostaa Trumpin tullien taloudellisia vaikutuksia, jotka alkavat myös painaa yritysten voittoja.

Kauppiaat olivat kuitenkin varovaisia uusiin positioihin siirtymisen suhteen, kunnes keskuspankin suunta selkeytyisi, koska kasvoi huoli siitä, että puolueellinen uskollisuus voisi hiipiä perinteisesti pidättyväiseen ja itsenäiseen rahapolitiikan maailmaan.

Dollari nousi viimeksi 0,1 % Japanin jeniä vastaan 147,78:aan, kun taas euro pysyi vakaana 1,1577 dollarissa. Englannin punta laski 0,1 % 1,329 dollariin.

ING Bankin strategi Francesco Pesole kirjoitti tutkimusmuistiossa: ”Trumpin julkiset hyökkäykset Yhdysvaltain työtilastovirastoa vastaan työllisyystietojen tarkistuksia vastaan eivät ole toistaiseksi vaikuttaneet merkittävästi markkinoihin, mutta on ratkaisevaa, toistaako uusi Fedin puheenjohtajaehdokas tämän narratiivin. Jos näin tapahtuu, se voi ruokkia pelkoja Fedin irtautumisesta virallisista tiedoista – skenaarion, jota pidämme selvästi negatiivisena dollarin kannalta.”

Vaikka dollarin liikkeet ovat olleet tällä viikolla hiljaisia, valuutta ei ole vielä toipunut perjantain jyrkistä tappioista – sen suurimmasta yhden päivän laskusta lähes neljään kuukauteen – huolestuttavan työllisyysraportin jälkeen.

Trump erotti BLS:n komissaarin Erica McEnturferin viime viikolla heinäkuun työllisyysraportin julkaisun jälkeen.

Dollari nousi 0,1 prosenttia valuuttakoriin nähden 98,785 dollariin, mikä on edelleen selvästi perjantain huippulukeman 100,25 alapuolella, joka saavutettiin juuri ennen maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen julkaisua.

Markkinat hinnoittelevat edelleen 86,5 prosentin todennäköisyydellä Fedin koronlaskua syyskuussa, ja vuoden loppuun mennessä on hinnoiteltu noin 56 peruspistettä koronlaskua.

Tiistaina julkaistun ISM-palveluyritysten ostopäällikköindeksin kaltaiset tiedot kuitenkin korostavat Fedin haasteen monimutkaisuutta – Trumpin tullien hintapaineiden tasapainottamista Yhdysvaltain talouden heikkenemisen merkkien kanssa.

National Australia Bankin (NAB) valuuttastrategian johtaja Ray Attrill sanoi: ”ISM:n palveluindeksissä on selvästi stagflaatiolle haiseva vaikutus... ja se on kaksiteräinen miekka rahapolitiikan kannalta.”

Hän lisäsi: ”Tällä hetkellä mielestämme markkinat saattavat osoittaa liikaa luottamusta siihen, että syyskuun siirto on varma.”

Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot nousivat 10-vuotisten obligaatioiden tuoton noustessa 4,2 peruspistettä 4,238 prosenttiin ja 2-vuotisten obligaatioiden tuoton noustessa 2,9 peruspistettä 3,774 prosenttiin. Analyytikot pitivät huutokauppaa 58 miljardin dollarin arvosta kolmivuotisia obligaatioita suhteellisen heikkoina, ja niiden osto- ja myyntikatesuhde oli 2,53.

Tällä viikolla on suunniteltu lisää huutokauppoja, mukaan lukien keskiviikkona 42 miljardin dollarin arvosta 10-vuotisia velkakirjoja ja torstaina 25 miljardin dollarin arvosta 30-vuotisia joukkovelkakirjoja.

Muiden valuuttojen joukossa Australian ja Uuden-Seelannin dollari nousivat molemmat 0,3 %, australialaisen dollarin noustessa 0,64895 dollariin ja kiivin dollarin 0,59181 dollariin.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla keskiviikkona ensimmäistä kertaa viiteen kaupankäyntiistuntoon kahden viikon huippulukemasta aktiivisen korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi. Lisätappioita kuitenkin rajoitti heikentynyt Yhdysvaltain dollari suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Kaupankäynti pysyi tiukassa vaihteluvälissä, kun sijoittajat välttivät suurten positioiden rakentamista ennen presidentti Donald Trumpin tulevia päätöksiä keskuspankin nimityksistä.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,35 % 3 369,15 dollariin avaushinnasta 3 380,64 dollaria. Istunnon korkein hinta oli 3 385,41 dollaria.

• Tiistain kaupanteossa kullan hinta nousi 0,2 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti kahden viikon huippunsa 3 390,51 dollarissa unssilta. Tätä tukivat kasvavat odotukset Yhdysvaltojen korkojen laskusta syyskuussa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,1 prosenttia ja palasi kahden päivän tauon jälkeen laskuun lähelle kahden viikon pohjalukemaa, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkoutta maailman valuuttoihin nähden.

Markkinoiden arvio Yhdysvaltain syyskuun 25 peruspisteen koronlaskusta nousi 85 prosentista 90 prosenttiin sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Yhdysvaltojen palvelusektorin toiminnan odottamattoman hidastumisen heinäkuussa.

Trumpin nimitykset

Markkinat seuraavat tarkasti presidentti Donald Trumpin nimityksiä Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajaksi kuvernööri Adriana Kuglerin erottua viime perjantaina, sekä hänen valintaansa työtilastoviraston johtajaksi.

Trump ilmoitti tiistaina ilmoittavansa pian päätökset Kuglerin lyhytaikaisesta seuraajasta, mukaan lukien valinnastaan seuraavan keskuspankin pääjohtajan tehtävään. Valtiovarainministeri Scott Bessent on suljettu pois ehdokkuudesta nykyisen pääjohtajan Jerome Powellin seuraajaksi, jonka toimikausi päättyy toukokuussa 2026.

Trump sanoi, ettei Bessent "halua" keskuspankin pääjohtajaksi, mutta huomautti, että neljä muuta ehdokasta on edelleen mukana tehtävässä.

Yhdysvaltain korot

• San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly totesi maanantaina, että työmarkkinoiden heikkouden lisääntyessä eikä tullien aiheuttaman jatkuvan inflaation merkkejä näy, on aika laskea korkoja.

• CME Groupin FedWatch Toolin mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuun kokouksessa on tällä hetkellä 88 %, kun taas muuttumattoman koron todennäköisyys on 12 %.

• Lokakuun kokouksessa 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys pysyy 95 prosentissa ja muuttumattomana on 5 prosentin mahdollisuus.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat päivän mittaan kommentteja useilta keskuspankin virkamiehiltä.

Kullan näkymät

Singaporessa toimivan kaupankäyntiyrityksen GoldSilver Centralin toimitusjohtaja Bryan Lan sanoi: ”Näemme kullan hinnan pysyvän korkealla, ja itse asiassa se on hieman nousutrendissä.” Hän lisäsi: ”Odotamme kullan hinnan testaavan kaupankäyntialueen yläpäätä lähellä 3 393 dollaria ja mahdollisesti jopa 3 400 dollaria.”

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset nousivat tiistaina noin 1,14 tonnia – toinen peräkkäinen päivittäinen nousu – jolloin kokonaismäärä nousi 955,94 tonniin, mikä on korkein taso sitten 28. heinäkuuta.

Euro nousi keskiviikkona Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin toisena peräkkäisenä päivänä Yhdysvaltain dollaria vastaan ja lähestyi kahden viikon huippuaan kasvavien huolien vuoksi Yhdysvaltain keskuspankin vakaudesta.

Odotukset Euroopan ohjauskoron laskusta syyskuussa ovat laskeneet Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien jatkuvien inflaatiopaineiden vuoksi. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää taloustietoja euroalueelta.

Hinta

• EUR/USD-valuuttakurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan 0,1 % 1,1586 dollariin, kun sen avauskurssi oli tänään 1,1575 dollaria. Alin kirjattu taso oli 1,1564 dollaria.

• Euro päätti tiistain noin 0,1 % nousussa dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin nousuihin kahden viikon huippulukemasta 1,1597 dollarista, joka johtui korjauksesta ja voittojen kotiuttamisesta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,1 prosenttia ja palasi kahden päivän tauolla olleisiin laskuihinsa kohti kahden viikon pohjalukemiaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Markkinoiden odotukset Yhdysvaltojen syyskuun koronlaskulle nousivat 85 prosentista 90 prosenttiin sen jälkeen, kun tiedot osoittivat odottamattoman hidastumisen Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetissa heinäkuussa.

Markkinat keskittyvät presidentti Donald Trumpin nimityksiin keskuspankin pääjohtajaksi kuvernööri Adriana Kuglerin erottua viime perjantaina, sekä hänen valintaansa työtilastoviraston seuraavaksi johtajaksi.

Trump ilmoitti tiistaina ilmoittavansa pian päätökset Kuglerin lyhytaikaisesta seuraajasta, mukaan lukien valinnastaan seuraavan keskuspankin pääjohtajan tehtävään. Valtiovarainministeri Scott Bessent suljettiin pois ehdokkuudesta nykyisen pääjohtajan Jerome Powellin seuraajaksi, jonka toimikausi päättyy toukokuussa 2026.

Trump sanoi, ettei Bessent "halua" keskuspankin pääjohtajaksi, mutta huomautti, että tehtävään pyrkii neljä muuta ehdokasta.

Euroopan korot

• Euroopan kuluttajahintaindeksi nousi heinäkuussa 2,0 %, mikä ylitti markkinoiden 1,9 %:n nousuodotukset ja vastasi aiempaa 2,0 %:n lukemaa.

• Tämä data korostaa Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvia jatkuvia inflaatiopaineita.

• Reutersin lähteiden mukaan selkeä enemmistö EKP:n viimeisimmässä kokouksessa kannatti korkojen pitämistä ennallaan syyskuussa – jo toisena peräkkäisenä kokouksena.

• EKP:n syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu on tällä hetkellä alle 30 prosentissa.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Euroopan taloustietoja sekä EKP:n virkamiesten kommentteja.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se palasi hetkellisesti pysähtyneeseen nousuun Yhdysvaltain dollaria vastaan ja lähestyi kahden viikon huippuaan sen jälkeen, kun tiedot osoittivat palkkojen nousua Japanissa. Tämä kehitys luo lisää paineita Japanin keskuspankin päättäjille.

Yhdysvaltain dollariin kohdistuu edelleen negatiivista painetta keskuspankin (Fed) vakautta koskevien huolien vuoksi, kun presidentti Donald Trump valmistautuu täyttämään avoimen paikan keskuspankin hallituksessa viikon loppuun mennessä.

Hinta

• USD/JPY-valuuttakurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan noin 0,2 % 147,37 jeniin avaushinnasta 147,61 jeniä. Korkein kirjattu taso oli 147,75 jeniä.

• Tiistain päätöskurssin aikaan jeni oli heikentynyt 0,35 % dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään. Lasku johtui korjauksesta ja voittojen kotiuttamisesta aiemmin kahden viikon huippunsa, 146,62 jenin, jälkeen.

Japanin palkat

Japanin työministeriö ilmoitti keskiviikkona, että kuukausittaiset käteisansiot ja erillinen kokoaikaisten palkkatietojen joukko nousivat joulukuussa 2,5 % vuodentakaiseen verrattuna – nopein vauhti sitten helmikuun. Myös käteisansiot nousivat toukokuussa 1,4 %, kun aiempi 1,0 % oli ylöspäin. Ennusteet olivat viitanneet 3,1 prosentin nousuun.

Palkkojen nousu Japanissa saattaa tasoittaa tietä uusille hinnankorotuksille ja inflaation kiihtymiselle tulevana aikana. Kasvavat inflaatiopaineet Japanin keskuspankin päättäjille lisäävät epäilemättä uusien korkojen nostojen todennäköisyyttä ennen vuoden loppua.

Japanin korot

• Palkkatietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin syyskuun kokouksessa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle nousi 50 prosentista 55 prosenttiin.

• Kesäkuun rahapolitiikan kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että jotkut BOJ:n hallituksen jäsenet antoivat ymmärtää, että keskuspankki harkitsisi korkojen nostojen jatkamista, jos kauppajännitteet hellittäisivät.

• BOJ vahvisti viime viikon kokouksen jälkeen nostavansa korkoja, jos talous- ja hintatilanne vastaavat ennusteita.

• Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi, että Yhdysvaltojen ja Japanin välinen hiljattain solmittu kauppasopimus on merkittävä myönteinen askel kohti taloudellisen vakauden vahvistamista vähentämällä epävarmuutta, joka on pitkään rasittanut tulevaisuuden odotuksia.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,1 prosenttia ja palasi tappioilleen kahden päivän tauon jälkeen lähelle kahden viikon pohjalukemaa, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa heikkoutta suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltojen syyskuun koronlaskun todennäköisyys nousi 85 prosentista 90 prosenttiin sen jälkeen, kun tiedot osoittivat odottamattoman hidastumisen Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetissa heinäkuussa.

Markkinat keskittyvät presidentti Trumpin nimityksiin keskuspankin pääjohtajaksi sen jälkeen, kun keskuspankin pääjohtaja Adriana Kuglerin erosi viime perjantaina, sekä hänen valintaansa työtilastoviraston johtajaksi.

Trump ilmoitti tiistaina ilmoittavansa pian päätökset Kuglerin lyhytaikaisesta seuraajasta, mukaan lukien valintansa seuraavaksi keskuspankin pääjohtajaksi. Valtiovarainministeri Scott Bessent suljettiin pois ehdokkuudesta Jerome Powellin seuraajaksi, jonka toimikausi päättyy toukokuussa 2026.

Trump sanoi, ettei Bessent "halua" keskuspankin pääjohtajaksi, mutta huomautti, että tehtävään pyrkii neljä muuta ehdokasta.