Yhdysvaltain dollari heikkeni perjantaina päävaluuttoihin nähden sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump onnistui saamaan läpi laajan verolainsäädännön maiden kasvavan paineen solmia nopeasti kauppasopimuksia Washingtonin kanssa.

Dollari oli noussut torstaina odotettua vahvempien työllisyystietojen jälkeen, jotka viivästyttivät odotuksia keskuspankin ohjauskoron laskuista. Dollari-indeksi, joka seuraa valuutan kehitystä suhteessa tärkeimpiin valuuttakoreihin, on kuitenkin edelleen matkalla kohti toista peräkkäistä viikkolaskuaan.

Republikaanien hallitsema edustajainhuone hyväksyi niukasti Trumpin nimikkolakiesityksen, jota kutsutaan nimellä "One Big Beautiful Law". Se yhdistää laajat veronalennukset ja laajat menot. Lakiesityksen arvioidut kustannukset ovat 3,4 biljoonaa dollaria, mikä nostaa Yhdysvaltain valtionvelan 36,2 biljoonaan dollariin. Trumpin odotetaan allekirjoittavan lakiesityksen laiksi perjantaina.

Yhdysvaltojen markkinoiden ollessa suljettuina itsenäisyyspäivän vuoksi huomio kohdistuu nyt lähestyvään 9. heinäkuuta olevaan takarajaan, jolloin Trumpin laajat tullit astuvat voimaan maille, jotka eivät ole saaneet kauppasopimuksia – mukaan lukien Japani.

Swissquote Bankin vanhempi markkina-analyytikko Ipek Ozkardeskaya kommentoi: ”Dollarin kysyntä on heikkenemässä kasvavien huolien keskellä Yhdysvaltain velan paisumisesta ja siitä, onko kysyntää sen imemiseen riittävää. Huolta aiheuttaa myös se, että tariffikehys ja kaupan häiriöt heikentävät kasvua, kun taas keskuspankin kyky tukea taloutta on edelleen rajallinen jatkuvien inflaatioriskien vuoksi.”

Dollarin kehitys vuoden ensimmäisellä puoliskolla on ollut heikointa sitten vuoden 1973, kun Trumpin kaoottinen tullistrategia ravisteli markkinoita ja herätti kysymyksiä Yhdysvaltojen talouden vakaudesta ja valtion obligaatioiden turvallisuudesta. Aiemmin tällä viikolla dollari laski yli kolmen vuoden alimmilleen sekä euroa että puntaa vastaan.

Dollari-indeksi laski 0,1 % 96,96:een kaventaen torstain 0,4 prosentin nousua. Euro nousi 0,1 % 1,1773 dollariin ja on matkalla 0,4 prosentin viikkonousuun.

Japanin jeni vahvistui 0,4 prosenttia 144,375 dollariin, kun taas Sveitsin frangi jatkoi vahvistumistaan 0,2 prosenttia 0,7939 dollariin.

Trump sanoi useiden maiden saavan perjantaina kirjeet, joissa on yksityiskohtaiset tiedot niiden kohtaamista tulleista – muutos hänen aiemmasta mieltymyksestään yksittäisiin kahdenvälisiin sopimuksiin.

Euroopan komission puheenjohtaja Ursula von der Leyen totesi, että EU pyrkii pääsemään alustavaan sopimukseen Yhdysvaltojen kanssa ennen määräaikaa. Japani, joka on ollut viime aikoina Trumpin tähtäimessä, aikoo lähettää pääkauppaneuvottelijansa Washingtoniin jo tänä viikonloppuna.

Maailmanlaajuisia kauppajännitteitä pahensi Kiinan ilmoitus, että se asettaa eurooppalaiselle brandylle jopa 34,9 prosentin tullit viideksi vuodeksi alkaen 5. heinäkuuta.

Yhdysvaltain talouden tilasta huolestuneet sijoittajat löysivät torstaina helpotusta, kun työministeriön tiedot osoittivat maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrän nousseen kesäkuussa 147 000:lla – ylittäen vain 110 000:n ennusteen.

SMBC:n valuuttastrategi Hirofumi Suzuki totesi: ”Yhdysvaltain työmarkkinat hidastuvat vähitellen, mutta se, ettei tilanne heikkene äkillisesti, on rauhoittavaa.”

"Henkilökohtaisesti odotan kauppaneuvottelujen tuottavan vain vähän edistystä, mikä pitäisi dollarin heikkona ja tukisi jeniä."

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan todennäköisyys sille, että Fed pitää korot vakaina heinäkuun kokouksessaan, nousi 95,3 prosenttiin, kun se 2. heinäkuuta oli 76,2 prosenttia.

Taloustieteilijät odottavat edelleen, että Fed tuskin aloittaa korkojen laskemista ennen syyskuuta – tai mahdollisesti jopa myöhemmin tänä vuonna.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä ja palasi edellisenä päivänä hetkellisesti pysähtyneisiin nousuihinsa kohti viikoittaista nousua. Metalli sai tukea turvasatamakysynnästä kasvavien huolien keskellä Yhdysvaltain finanssipoliittisesta vakaudesta, joka liittyi entisen presidentin Donald Trumpin vero- ja menolainsäädäntöön.

Yhdysvaltain dollarin viimeaikainen vahvistuminen hidastui myös valuuttamarkkinoilla, ja kauppiaat odottavat lisäselvyyttä siitä, voisiko keskuspankki laskea korkoja ennen syyskuuta.

Hinta

Kullan hinta nousi 0,55 % 3 345,14 dollariin unssilta avattuaan 3 326,30 dollarissa ja saavutettuaan istunnon pohjalukeman 3 323,72 dollarissa.

Torstaina metallin arvo oli laskenut 0,95 prosenttia, mikä oli ensimmäinen lasku kolmeen kaupankäyntipäivään Yhdysvaltain työmarkkinaraporttien vahvojen siivittämänä.

Trumpin verolaki

Trumpin ehdottama veronalennuslaki selvitti torstaina kongressissa viimeisen esteen. Laki rahoittaisi hänen maahanmuuttoagendaansa, tekisi vuoden 2017 veronalennuksista pysyviä ja toisi mukanaan uusia veronalennuksia, jotka hän lupasi vuoden 2024 vaalikampanjansa aikana.

Sitoutumaton kongressin budjettitoimisto arvioi, että lakiesitys lisäisi Yhdysvaltain valtionvelkaa – joka on tällä hetkellä 36,2 biljoonaa dollaria – 3,4 biljoonalla dollarilla seuraavan vuosikymmenen aikana.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,25 % ja palasi tappiotasolle kahden toipumisjakson jälkeen kolmen vuoden pohjalukemasta 96,38:sta. Lasku heijastaa dollarin uutta heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Kuten yleisesti havaitaan, heikompi dollari lisää dollarimääräisen kullan houkuttelevuutta muiden valuuttojen haltijoille.

Yhdysvaltain korot

Torstaina julkaistujen työmarkkinatietojen mukaan Yhdysvaltain talouteen syntyi kesäkuussa 147 000 uutta työpaikkaa, mikä ylitti 111 000 työpaikan odotukset. Työttömyysaste laski 4,2 prosentista 4,1 prosenttiin, kun taas ennusteet olivat osoittaneet nousua 4,3 prosenttiin.

Raportin jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalu osoitti, että 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys heinäkuun kokouksessa laski 25 prosentista vain 5 prosenttiin, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys nousi 75 prosentista 95 prosenttiin.

Myös syyskuun 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnat laskivat 95 prosentista 70 prosenttiin, ja korkojen pysymisen todennäköisyys nousi 5 prosentista 30 prosenttiin.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell huomautti, että tullit ovat muuttaneet keskuspankin korkokehitystä.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir kommentoi: ”Trumpin lakiesitys ei tee mitään Yhdysvaltojen finanssipoliittisen järjestyksen palauttamiseksi. Pitkällä aikavälillä se on laskusuuntainen dollarille ja noususuuntainen kullalle.”

Meir lisäsi: ”Jos Trump pitää kiinni 9. heinäkuuta asettamastaan takarajasta ja ottaa uudelleen käyttöön tullit, dollari lähes varmasti heikkenee, mikä voi nostaa kullan hintaa.”

SPDR Holdings

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston – omistukset pysyivät torstaina muuttumattomina 947,66 tonnissa, mikä on alin taso sitten 18. kesäkuuta.

Japanin jeni nousi perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja alkoi toipua kahden päivän tappioiden jälkeen Yhdysvaltain dollaria vastaan. Nousu seurasi Japanin vahvojen kotitalouksien kulutustietojen julkaisemista, jotka herättivät uudelleen toiveita vakaasta kasvusta maailman kolmanneksi suurimmassa taloudessa.

Kotitalouksien kulutus kasvoi toukokuussa nopeimmin lähes kolmeen vuoteen, mikä lisäsi optimismia kotimaisen kulutuksen elpymisestä, vaikka Yhdysvaltojen tullit edelleen painavat mielialaa ja talouden vauhtia.

Hinta

Dollari laski jeniä vastaan 0,25 % 144,57 jeniin päivän avaushinnasta 144,91 jeniä. Istunnon korkein hinta oli 144,97 jeniä.

Torstaina jeni oli menettänyt 0,9 % dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa ja saavutti viikon pohjalukeman 145,23 jenissä odotettua vahvempien Yhdysvaltain työllisyystietojen jälkeen.

Japanin kotitalouksien menojen nousu

Perjantaina Tokiossa julkaistujen tietojen mukaan kotitalouksien kulutus Japanissa kasvoi toukokuussa 4,7 % vuodentakaiseen verrattuna – nopein kasvu sitten elokuun 2022 – ja selvästi yli markkinoiden odotusten 1,3 %:n noususta. Huhtikuussa kulutus oli laskenut 0,1 %.

Sisäministeriön virkamies selitti odotettua parempia lukuja kertaluonteisten erien, kuten autotuotteisiin ja ulkona syömiseen liittyvien menojen kasvulla.

Virkamies lisäsi, että kotitalouksien menojen kolmen kuukauden liukuva keskiarvo on ollut positiivinen viime joulukuusta lähtien, mikä viestii kulutuksen elpymisestä.

Menojen ja palkkakehitys on edelleen keskeisiä indikaattoreita, joita Japanin keskuspankki seuraa arvioidakseen talouden vahvuutta ja määrittääkseen tulevien korkojen nostojen ajoituksen.

Vahvaa palkkojen nousua pidetään välttämättömänä inflaation kiihdyttämien elinkustannusten nousun kompensoimiseksi.

Japanilaiset yritykset ovat sopineet korottavansa palkkoja 5,25 prosentilla tänä vuonna, mikä on suurin vuosittainen palkankorotus 34 vuoteen, kertoo ammattiliittojen keskusjärjestö Rengo torstaina.

Daiwa Securitiesin ekonomisti Yutaro Suzuki huomautti, että jenin vahvistuessa ja raakaöljyn hinnan laskiessa reaalipalkkojen odotetaan kääntyvän positiivisiksi vuoden 2025 jälkipuoliskolla inflaation hidastuessa, mikä tasoittaa tietä kulutusmenojen asteittaiselle elpymiselle.

Koronnosto-odotukset

Tietojen julkistamisen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin mahdolliselle 25 peruspisteen koronnostolle heinäkuun kokouksessa nousi 40 prosentista 45 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt lisää tietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkojen kasvusta voidakseen arvioida uudelleen korkojen nousun todennäköisyyttä.

Yhdysvaltain osakeindeksit nousivat torstaina lyhennetyssä kaupankäyntisessiossa ennen lomaa, ja sekä Nasdaq että S&P 500 sulkeutuivat uusiin ennätyskorkeuksiin ja raportoivat viikkotasoista nousua.

Yhdysvaltain työtilastoviraston aiemmin päivällä julkaisemat tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talouteen syntyi kesäkuussa 147 000 uutta työpaikkaa, mikä ylitti Dow Jonesin arvion 110 000:sta. Myös toukokuun lukua tarkistettiin 144 000:een.

Toisen hallituksen raportin mukaan alustavien työttömyyskorvaushakemusten määrä laski 4 000:lla 233 000:een viikolla, joka päättyi 28. kesäkuuta – alimmalle tasolle sitten 17. toukokuuta – uhmaten odotuksia 240 000:n noususta.

Vahvojen työllisyyslukujen seurauksena Yhdysvaltain kaksivuotisen valtionlainan korko – joka on herkin rahapolitiikan muutoksille – nousi 8,3 peruspistettä 3,872 prosenttiin klo 16.27 Mekan aikaa mennessä. Kymmenen vuoden korko nousi 4,3 peruspistettä 4,336 prosenttiin oltuaan 4,364 prosentissa, kun taas 30 vuoden korko nousi 2,6 peruspistettä 4,849 prosenttiin.

Samaan aikaan Institute for Supply Managementin (ISM) tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain palvelualojen ostopäällikköindeksi nousi kesäkuussa 50,8:aan toukokuun 49,9:stä odotusten mukaisesti.

Wall Street sulkeutuu tänään aikaisemmin, ja Yhdysvaltain markkinat ovat kiinni perjantaina itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

Dow Jones Industrial Average nousi pörssin sulkeutuessa 0,8 % (344 pistettä) 44 828 pisteeseen, nousten viikon aikana 2,3 %. Indeksi saavutti päivänsisäisen huippunsa 44 886 pisteessä ja pohjansa 44 550 pisteessä.

Laajempi S&P 500 -indeksi nousi 0,8 % (52 pistettä) 6 279 pisteeseen, mikä on 1,7 % enemmän kuin viikolla. Indeksin korkein indeksi oli 6 284 ja alin 6 246.

Nasdaq Composite nousi 1 prosentin (208 pistettä) 20 601 pisteeseen, viikoittaisen 1,6 prosentin nousun myötä, ja sen korkein indeksi oli 20 624 ja alin 20 480.