Mitä tapahtuisi, jos Trump erottaisi Powellin? Analyytikot varoittavat: Seurauksesta tulee kaoottinen

Uudessa tutkimusmuistiossa, jossa hahmotellaan mahdollisia skenaarioita, jos presidentti Donald Trump erottaisi keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin, analyytikot varoittivat, että tapahtumien kulusta riippumatta "se olisi kaoottista".

Wolfe Researchin Tobias Marcus ja Chutong Zhu kirjoittivat asiakasviestissä: ”Odotamme, kuten useimmat, että tulos olisi jyrkästi negatiivinen markkinoille, mukaan lukien laajamittainen osakkeiden myynti ja pitkien korkojen perusteeton nousu.”

Wolfe Research ennusti, että korkeimman oikeuden on lopulta päätettävä, onko Trumpilla valta erottaa Powell "perustellusta syystä".

Analyysi julkaistiin vain tunteja sen jälkeen, kun raportit ravistelivat Powellin johtajuuden vakautta keskuspankissa – raportit kuitenkin peruttiin nopeasti.

CNBC uutisoi keskiviikkoaamuna Valkoisen talon virkamieheen viitaten, että Trump oli kertonut tiistai-iltana republikaanilainsäätäjille aikomuksestaan "erottaa Powell pian".

Mutta lehdistölle pidetyssä kysymys- ja vastaustilaisuudessa Valkoisessa talossa Trump kiisti nopeasti oman virkamiehensä kommentit.

”Emme aio tehdä niin”, Trump sanoi ja lisäsi: ”En koskaan sulje pois mitään... mutta pidän sitä erittäin epätodennäköisenä, ellei [Powell] ole osallisena petokseen.”

Silti Trump tunnetaan arvaamattomuudestaan ja hänellä on pitkä historia virkamiesten erottamisesta pian sen jälkeen, kun hän on julkisesti ilmaissut heille tukensa.

Powellin tapauksessa Trump on arvostellut häntä kuukausien ajan ja syyttänyt tätä kieltäytymisestä laskemasta korkoja Valkoisen talon vaatimusten mukaisesti.

Analyytikot kutsuvat ajatusta "katastrofaaliseksi"

Evercoren perustaja ja presidentti Bill Clintonin entinen valtiovarainministeri Roger Altman kertoi CNBC:n Closing Bell -ohjelmassa: ”On paljon huonoja ideoita, mutta keskuspankin puheenjohtajan erottaminen – tai sen yrittäminen, koska on epäselvää, onnistuisiko se – on yksi pahimmista.”

Altman kutsui ajatusta "kauhistuttavaksi" ja korosti selkeää eroa taloudellisessa suorituskyvyssä sellaisten maiden välillä, joissa on todella itsenäiset keskuspankit, kuten Yhdysvallat, ja niiden, joissa rahapolitiikkaa hallitsee hallitus, kuten Turkin ja Argentiinan, joissa inflaatio on viime vuosina ollut kaksinumeroista.

”En usko, että Powell eroaisi, jos häneltä pyydettäisiin”, Altman lisäsi ja antoi ymmärtää, että asia ”päätyisi oikeuteen”.

Mahdollisia kaaosskenaarioita

Wolfe Researchin analyytikot olivat Altmanin kanssa samaa mieltä ja kirjoittivat: ”Jos Trump todellakin erottaa Powellin sen sijaan, että vain painostaisi häntä eroamaan, Powell todennäköisesti haastaa hänet oikeuteen estääkseen tämän.”

He kysyivät: ”Ensimmäinen kysymys on, pidettäisiinkö Powellia edelleen irtisanottuna oikeusprosessin aikana?”

He huomauttivat, että Trump oli aiemmin erottanut itsenäisten virastojen komissaareja toisella kaudellaan, ja vaikka jotkut nostivat oikeusjuttuja saadakseen asemansa takaisin, nämä pyrkimykset "epäonnistuivat".

Muistiossa lisättiin: ”Poikkeuksena Powelliin on se, että hän johtaa johtamaansa virastoa – toisin kuin aiemmissa tapauksissa, joissa komissaarit, jotka eivät olleet puheenjohtajia, irtisanottiin Trumpin jo nimitettyä uuden puheenjohtajan.”

”Näissä tapauksissa uusi viraston johtaja voisi panna täytäntöön irtisanomisia. Mutta keskuspankilla ei ole ketään, jolla olisi valtuuksia erottaa Powellia.”

Wolfe Research esitti kolme mahdollista skenaariota, jos Trump toteuttaa potkut:

Powell jatkaa keskuspankin pääjohtajana, kun Trump hakee oikeudelta määräystä hänen erottamisekseen.

Powell eroaa vapaaehtoisesti ja haastaa hallituksen oikeuteen vaatien virkaansa palauttamista.

Powell kieltäytyy lähtemästä, kun Trump yrittää erottaa hänet presidentin määräyksellä.

Muistiossa varoitettiin, että kolmas skenaario olisi dramaattisin, viitaten maaliskuussa tapahtuneeseen välikohtaukseen, jossa poliisi kutsuttiin poistamaan työntekijöitä Yhdysvaltain rauhaninstituutista Elon Muskin "hallinnon tehokkuusministeriön" syyttäessä heitä luvattomasta tunkeutumisesta.

”On sanomattakin selvää”, viestissä luki, ”että kuva Powellin poliisisaattueesta ulos keskuspankista olisi erittäin levoton markkinoille.”

Puuttuuko korkein oikeus asiaan?

Jos asia laajenee oikeusjutuksi, se todennäköisesti etenee korkeimpaan oikeuteen.

Analyytikot huomauttivat, että tuomioistuin antoi hiljattain toisessa asiaan liittymättömässä tapauksessa viestin, että se pitää Fediä erillisenä muista itsenäisistä virastoista sen johdolle tarjottavan suojan osalta.

Enemmistön mielipiteessä todettiin: ”Yhdysvaltain keskuspankki on ainutlaatuinen, lähes yksityinen yksikkö, joka kuuluu historiallisesti erilliseen perinteeseen, joka alkoi Yhdysvaltojen ensimmäisestä ja toisesta pankista.”

Wolfe Research kirjoitti: ”Uskomme, että Powellilla on hyvät mahdollisuudet voittaa oikeudessa, mutta se ei ole taattu.”

He lisäsivät, että ydinkysymys ei ole pelkästään se, pitääkö tuomioistuin voimassa keskuspankin pääjohtajan erottamissuojan "perustellusta syystä", vaan myös se, rajoittaako se presidentin valtuuksia määritellä, mikä on "peruste".

He nostivat esiin toisen mahdollisen skenaarion: että alempi oikeusaste voisi antaa kieltomääräyksen, joka estäisi Trumpia panemasta täytäntöön hylkäämistä, ja että tällainen määräys voisi pysyä voimassa asian käsittelyn ajan.

Muistiossa todettiin, että tämä riittäisi antamaan Powellille mahdollisuuden saattaa kautensa päätökseen keskuspankin pääjohtajana.