Japanin jeni heikkeni maanantaina palauttaen osan viime viikon vahvoista nousuistaan heikkojen kasvulukujen jälkeen. Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana viimeaikaisten inflaatiolukujen vahvistaessa odotuksia keskuspankin korkojen alennuksista myöhemmin tänä vuonna.

Likviditeetin odotetaan pysyvän heikkona maanantain kaupankäynnissä, sillä markkinat ovat suljettuina Yhdysvalloissa, Kiinassa, Taiwanissa ja Etelä-Koreassa pyhäpäivien vuoksi.

Jeni laski maanantaina 0,5 % 153,43:een dollaria vastaan noustuaan viime viikolla noin 3 % – suurin viikoittainen nousunsa noin 15 kuukauteen – pääministeri Sanae Takaichin ja hänen liberaalidemokraattisen puolueensa murskavoiton jälkeen vaaleissa.

Maanantain tiedot kuitenkin paljastivat Takaichin ja hänen hallituksensa edessä olevia haasteita, sillä Japanin talous kasvoi tuskin lainkaan viime neljänneksellä, vuositasolla vain 0,2 prosenttia.

Danske Bankin valuutta- ja korkosijoitusten assistentti Mohamed Al-Sarraf sanoi: ”Vaalien jälkeen poliittinen pöly saattaa laskeutua jonkin verran – ainakin lähitulevaisuudessa – ja näemme jenin muuttuvan herkemmäksi datalle.”

Hallituksen ja keskuspankin välinen koordinointi ilman suoria pyyntöjä

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda ja pääministeri Takaichi tapasivat maanantaina ensimmäisen kerran vaalien jälkeen.

Uedan mukaan osapuolet kävivät "yleisen näkemystenvaihdon talous- ja rahoituskehityksestä" ja totesi, ettei pääministeri esittänyt erityisiä rahapolitiikkaa koskevia pyyntöjä.

Japanin keskuspankki pitää seuraavan korkokokouksensa maaliskuussa, jossa kauppiaat antavat koronnoston todennäköisyydelle 20 %. Reutersin viime kuussa kyselyyn vastanneet ekonomistit odottivat keskuspankin odottavan heinäkuuhun ennen rahapolitiikan uudelleen kiristämistä.

Japanin keskuspankki nosti joulukuussa ohjauskorkonsa 30 vuoden korkeimmalle tasolleen 0,75 prosenttiin, mutta se on edelleen selvästi useimpien suurten talouksien alapuolella, mikä on osaltaan vaikuttanut jenin huomattavaan heikkouteen ja johtanut suoriin valuuttainterventioihin viime vuosina.

Yhdysvaltain koronlaskuvedot

Perjantaina julkaistujen tilastojen mukaan Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat tammikuussa odotettua vähemmän, mikä antoi keskuspankille (Fed) lisää liikkumavaraa rahapolitiikan keventämiseen tänä vuonna.

Capital.comin vanhempi talousanalyytikko Kyle Rodda sanoi: ”Markkinat ovat alkaneet vihjailla kolmannen koronlaskun hinnoittelusta.”

Futuurit osoittavat noin 62 peruspistettä keventämistä loppuvuoden aikana, mikä vastaa kahta neljännesprosenttiyksikön leikkausta, ja noin 50 prosentin todennäköisyys kolmannelle korolle. Seuraava leikkaus on todennäköisin kesäkuussa, ja markkinat antavat tälle liikkeelle 80 prosentin todennäköisyyden.

Valuutta- ja joukkovelkakirjaliikkeet

Euro laski alle 0,1 prosenttia 1,1862 dollariin, kun taas Englannin punta laski hieman 1,3647 dollariin.

Yhdysvaltain dollari-indeksi – joka mittaa valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan verrattuna – nousi alle 0,1 prosenttia 97:ään laskittuaan viime viikolla 0,8 prosenttia.

Suurin osa inflaation jälkeisistä dataliikkeistä keskittyi joukkovelkakirjamarkkinoille, joilla Yhdysvaltain kahden vuoden valtionlainan korko – joka heijastaa Fedin rahapolitiikan odotuksia – sulkeutui perjantaina alimmalle tasolleen sitten vuoden 2022, kun taas 10 vuoden korko laski 4,8 peruspistettä. Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinat pysyvät suljettuina maanantaina.

Sveitsin frangi, Australian dollari ja Uuden-Seelannin dollari

Sveitsin frangi laski hieman 0,7696:een dollaria vastaan yli prosentin nousun jälkeen viime viikolla, kun sijoittajat suhtautuivat varovaisemmin Sveitsin keskuspankin mahdolliseen interventioon perinteisen turvasatamavaluutan vahvistumisen hillitsemiseksi.

OCBC:n analyytikot sanoivat muistiossa: ”Frangin lisävahvistukset lisäävät riskiä yllätyksiin Sveitsin keskuspankin inflaatioennusteisiin verrattuna.”

He lisäsivät, että tämä "voisi kyseenalaistaa pankin viimeaikaisen valuuttavahvuuden sietokyvyn, vaikka negatiivisten korkojen paluun todennäköisyys pysyisikin pienenä".

Samaan aikaan Australian dollari nousi 0,2 % 0,7083 dollariin, pysyen viime viikon kolmen vuoden huippunsa 0,71465 dollarin alapuolella. Uuden-Seelannin dollari puolestaan pysyi vakaana 0,6041 dollarissa ennen keskiviikon Uuden-Seelannin keskuspankin kokousta, jossa korkojen odotetaan yleisesti pysyvän muuttumattomina.

Hopean hinta laski maanantaina Euroopan markkinoilla 3,5 % viikon kaupankäynnin alussa ja lähestyi jälleen viikon pohjalukemiaan. Kaupankäynti oli vähäistä Yhdysvaltojen ja Kiinan tärkeimpien markkinoiden sulkeutumisen ja vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin aiheuttaman negatiivisen paineen vuoksi.

Vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee korkoja maaliskuussa, kun sijoittajat odottavat lisää näyttöä rahapolitiikan suunnasta myöhemmin tänä vuonna.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta laski 3,5 % ja oli 74,67 dollaria kaupankäynnin avaushinnasta 77,40 dollaria ja saavutti huippunsa 78,19 dollarissa.

• Perjantain kaupankäynnin aikaan hopean hinta nousi 2,9 % käytyään aiemmin kaupankäynnin aikana viikon pohjalukemiinsa 74 dollariin unssilta.

• Valkoisen metallin, hopean, arvo laski viime viikolla 0,6 %, mikä oli kolmas peräkkäinen viikkolasku.

Globaalit markkinat

Yhdysvaltain markkinat ovat tänään suljettuina presidentin päivän vuoksi, kun taas Kiinan ja useiden muiden Aasian maiden markkinat ovat suljettuina kiinalaisen uudenvuoden vuoksi 23. helmikuuta asti.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia heijastaen Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Viime viikolla julkaistut vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät keskuspankin (Fed) koronlaskun todennäköisyyttä maaliskuussa.

Yhdysvaltain korot

•Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi perjantaina, että korot saattavat laskea, mutta huomautti, että inflaatio palvelusektorilla on edelleen korkealla tasolla.

• CME FedWatch -työkalun mukaan: Yhdysvaltain korkojen pitämisen muuttumattomina hinnoittelu maaliskuun kokouksessa on 90 %, kun taas 25 peruspisteen leikkauksen hinnoittelu on 10 %.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Hopeanäkymät

MarketPulse by OANDA:n analyytikko Zain Vawda sanoi: "Koska hopea on suhdanneherkempi metalli, kaikki taloudellisen vahvuuden merkit vähentävät sen houkuttelevuutta turvasatamana kultaan verrattuna, ja vahvat työllisyystiedot viittaavat pienempään välittömään tarpeeseen turvasatamakohteille."

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla maanantaina 1,5 prosenttia viikon kaupankäynnin alussa. Kaupankäynti oli vaisua Kiinan ja Yhdysvaltojen tärkeimpien markkinoiden sulkeutumisen ja vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin aiheuttaman negatiivisen paineen vuoksi.

Vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki laskee korkoja maaliskuussa, ja sijoittajat odottavat lisää näyttöä rahapolitiikan suunnasta myöhemmin tänä vuonna.

Hintakatsaus

•Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 1,5 % ja oli 4 964,84 dollaria kaupankäynnin avaustasolta 5 042,22 dollaria ja saavutti huippunsa 5 042,22 dollarissa.

• Perjantain päätöspäivänä kullan hinta nousi 2,45 % Yhdysvaltojen kuluttajahintatietojen jäädessä odotuksia heikommiksi.

• Jalometallin kullan arvo nousi viime viikolla 1,6 %, mikä oli toinen peräkkäinen viikkokohtainen nousu.

Globaalit markkinat

Yhdysvaltain markkinat ovat tänään suljettuina presidentin päivän vuoksi, kun taas Kiinan ja useiden muiden Aasian maiden markkinat ovat suljettuina kiinalaisen uudenvuoden vuoksi 23. helmikuuta asti.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia heijastaen Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Kuten tiedetään, vahvempi Yhdysvaltain dollari tekee dollarimääräisistä kultaharkoista vähemmän houkuttelevia ostajille, joilla on hallussaan muita valuuttoja.

Viime viikolla julkaistut vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät keskuspankin (Fed) koronlaskun todennäköisyyttä maaliskuussa.

Yhdysvaltain korot

•Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi perjantaina, että korot saattavat laskea, mutta huomautti, että inflaatio palvelusektorilla on edelleen korkealla tasolla.

• CME FedWatch -työkalun mukaan: Yhdysvaltain korkojen pitämisen muuttumattomina hinnoittelu maaliskuun kokouksessa on 90 %, kun taas 25 peruspisteen leikkauksen hinnoittelu on 10 %.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: "Kullan hinta on tällä viikolla noin 5 000 dollarissa unssilta, ja likviditeetti on vähentynyt lomapäivien vuoksi."

MarketPulse by OANDA:n analyytikko Zain Vawda sanoi: "Ehdotan keskipitkän aikavälin kullan hintatavoitteeni laskemista 5 500 dollarista 5 100–5 200 dollarin välille toistaiseksi, mutta olosuhteet ovat edelleen erittäin epävakaat."

Vawda lisäsi: Koska hopea on suhdanneherkempi metalli, kaikki taloudellisen vahvuuden merkit vähentävät sen houkuttelevuutta turvasatamana suhteessa kultaan, ja vahvat työllisyysluvut viittaavat pienempään välittömään tarpeeseen turvasatamakohteille.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot kasvoivat perjantaina noin 0,86 tonnia ja nousivat kokonaismäärään 1 077,04 tonniin. Kultavarannot olivat alimmillaan sitten tammikuun 15. päivän, jolloin ne olivat 1 076,18 tonnia.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla maanantaina valuuttakoriin nähden ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan viidentenä peräkkäisenä päivänä, kun sijoittajat keskittyivät ostamaan Yhdysvaltain dollaria sen jälkeen, kun todennäköisyys Yhdysvaltain keskuspankin (FED) lyhyen aikavälin ohjauskoron laskulle vetäytyi.

Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä ainakin yhden koronlaskun todennäköisyys Euroopassa tänä vuonna on parantunut, ja markkinat odottavat lisää taloustietoja euroalueelta hinnoitellakseen odotuksiaan uudelleen.

Hintakatsaus

•Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan yli 0,1 % ja oli (1,1859 $) tämänpäiväisestä avausarvosta (1,1873 $) ja saavutti kaupankäyntipäivän huippunsa (1,1875 $).

• Euro päätti perjantain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä on neljäs peräkkäinen päivittäinen laskunsa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi maanantaina yli 0,1 prosenttia heijastaen Yhdysvaltain dollarin vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Viime viikolla julkaistut vahvat Yhdysvaltain työmarkkinaluvut vähensivät todennäköisyyttä, että keskuspankki (Fed) laskisi korkoja maaliskuussa.

CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen ennallaan hinnoittelu maaliskuun kokouksessa on tällä hetkellä 90 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu on 10 %.

Euroopan korot

• Viimeaikaiset Euroopassa julkaistut tiedot osoittivat inflaation hidastumista joulukuun aikana, mikä korostaa Euroopan keskuspankkiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittymistä.

• Näiden tietojen jälkeen rahamarkkinat nostivat Euroopan keskuspankin helmikuussa toteuttaman 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelua 10 prosentista 25 prosenttiin.

• Kauppiaat ovat tarkistaneet odotuksiaan Euroopan keskuspankin korkojen pitämisestä muuttumattomina koko tämän vuoden ajan ainakin yhteen 25 peruspisteen laskuun.

• Yllä mainittujen todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.