Yhdysvaltain dollari nousi hieman keskiviikkona sijoittajien odottaessa keskuspankin (Fed) korkopäätöstä, jonka odotetaan olevan Jerome Powellin viimeinen pääjohtajan tehtävässään. Samaan aikaan sota Iranin kanssa jatkuu ilman selkeitä merkkejä lähiajan ratkaisusta.

Markkina-aktiivisuus oli suhteellisen laimeaa Japanin pyhäpäivän ja yleisen varovaisuuden vuoksi ennen useita keskuspankkien päätöksiä seuraavien 48 tunnin aikana. Sijoittajat varautuvat myös Amazonin, Microsoftin ja Metan tärkeimpiin tulosraportteihin, jotka on määrä julkaista keskiviikon päätöskellon jälkeen.

Euro laski 0,07 % 1,1705 dollariin, kun taas Englannin punta laski 0,05 % 1,3513 dollariin. Molemmat kurssit ovat loittonneet aiemmin tässä kuussa saavutetuista huippulukemistaan. Euro on tällä hetkellä noin 1 % alempana kuin se oli helmikuun lopussa sodan syttyessä, kun taas punta on pysynyt pääosin muuttumattomana.

Yhdysvaltain keskuspankin päätös hallitsee otsikoita myöhemmin tänään. Vaikka korkojen pitämistä odotetaan laajalti, markkinat keskittyvät siihen, miten päättäjät arvioivat sodan vaikutusta talouteen ja Jerome Powellin tulevaisuutta keskuspankissa.

Valuutta-analyytikko Carol Kong Commonwealth Bank of Australiasta totesi: "Kysymys kuuluu, mitä Powell tekee, sillä hän on edelleen keskuspankin hallintoneuvoston jäsen vuoteen 2028 asti. Eroaako hän puheenjohtajakautensa päätyttyä vai jääkö hän tehtävään ja toimii samalla 'varjopuheenjohtajan' roolissa?" Hän lisäsi, että Powell oli aiemmin antanut ymmärtää jäävänsä, jos hänestä tuntuisi, että keskuspankin riippumattomuus olisi uhattuna, mikä tarkoittaa, että hänen päätöksensä riippuu todennäköisesti hänen arviostaan tilanteesta.

Geopoliittisella rintamalla pyrkimykset lopettaa sota Iranin kanssa ovat ajautuneet umpikujaan. Presidentti Donald Trump ilmaisi tyytymättömyytensä Teheranin uusimpaan ehdotukseen ja vaati, että ydinohjelma-asiaan puututaan alusta alkaen.

Öljyn hinta nousi kahdeksantena peräkkäisenä päivänä, mikä on pisin nousuputki sitten toukokuun 2022 Venäjän hyökkäyksen Ukrainaan jälkeen. Kesäkuun sopimus, joka päättyi keskiviikkona, nousi 1 prosentin 112 dollariin tynnyriltä, kun taas aktiivisemman heinäkuun sopimuksen hinta kirjattiin 105 dollariin. Tämä nousu on heikentänyt markkinoiden luottamusta ja tukenut dollarin turvasatamakysyntää.

Derek Halpenny, MUFG:n globaalien markkinoiden tutkimuksen johtaja, sanoi: "Öljyn hinnan noustessa jälleen yli 110 dollariin, vakavampien taloudellisten seurausten riski kesän aikana kasvaa." Hän lisäsi, että Eurooppa ja Aasia kärsisivät eniten, ja jos tilanne jatkuu, euro ja Aasian valuutat voivat kohdata lisää alaspäin suuntautuvaa painetta.

### Jeni paineen alla ja interventiovaroitus

Japanin jeni vakiintui hieman alle 160 pisteen dollariin nähden, vaikka Japanin keskuspankki antoi kokouksensa jälkeen vihjeitä koronnoston mahdollisuudesta tulevina kuukausina.

Jenin viimeisin kurssi oli 159,63 dollaria kohden, pysyen päivän aikana muuttumattomana, mutta laskittuaan noin 0,6 % tässä kuussa ja yli 2 % sodan alkamisen jälkeen, mikä johtui suurelta osin Japanin suuresta riippuvuudesta energian tuonnista. Pääjohtaja Kazuo Ueda vahvisti keskuspankin olevan valmis nostamaan korkoja estääkseen energian hintashokkien leviämisen yleiseen inflaatioon, edellyttäen, että Lähi-idän kriisin aiheuttama talouden hidastuminen pysyy rajallisena.

OCBC:n strategi Christopher Wong kommentoi: "Sävy on kova; pankki olisi saattanut jo nostaa korkoja, ellei sotaa olisi ollut, mutta tulevat korotukset ovat todennäköisesti asteittaisia." Hän lisäsi, että jenin pohja on lähellä tasoja, jotka saattavat laukaista virallisen intervention, minkä vuoksi voimakasta nousua on tällä hetkellä vaikea ennustaa.

Viikoittaiset tiedot osoittavat, että sijoittajilla on suurimmat jenin lyhyet positiot sitten heinäkuun 2024 lopun – pian viimeisen hallituksen intervention jälkeen, jolloin valuuttakurssi ylitti 161 jeniä dollaria kohden. Kauppiaat ovat edelleen erittäin valppaina Japanin viranomaisten mahdollisen tuen varalta, sillä 160 jeniä dollaria kohden pidetään kriittisenä kynnysarvona.

Muualla Australian dollari laski 0,26 % 0,7164 dollariin paikallisten inflaatiotietojen jälkeen, jotka osoittivat jatkuvia hintapaineita, vaikka ydininflaatioindeksi oli hieman odotettua alhaisempi.

Kullan hinta jatkoi laskuaan Euroopan markkinoilla keskiviikkona, ja tämä oli kolmas peräkkäinen laskupäivä, ja se lähestyi neljän viikon pohjalukemaa. Jalometalliin kohdistuu edelleen painetta vahvistuvan Yhdysvaltain dollarin vuoksi suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain dollarin jatkuva kysyntä ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena tulee samaan aikaan, kun optimismi Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen onnistumisesta hiipuu. Markkinat keskittyvät myös tänään myöhemmin tehtäviin Yhdysvaltain keskuspankin päätöksiin – viimeiseen Jerome Powellin johdolla pidettävään kokoukseen – joissa korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina, mutta samalla ne antavat kriittisiä vihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan tulevasta suunnasta.

Hintakatsaus

* Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,85 % ja oli (4 557,39 dollaria) avaushinnalta (4 596,76 dollaria) kaupankäyntipäivän huipun (4 610,48 dollaria) jälkeen.

* Tiistain päätöspäivänä kullan hinta laski 1,8 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku ja neljän viikon alin taso, 4 554,97 dollaria unssilta, nousevan dollarin vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,15 % ja jatkoi nousuaan toista istuntoa. Tämä nousu heijastaa sijoittajien keskittymistä dollariin turvasatamana pelätessään Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvottelujen umpikujaa ja mahdollisia uusia sotilaallisia yhteenottoja Lähi-idässä.

Sodan lopettamisyritykset ovat ajautuneet umpikujaan, ja Donald Trump on ilmaissut tyytymättömyytensä Teheranin uusimpaan ehdotukseen. Yhdysvaltain presidentti vaatii ydinohjelman sisällyttämistä keskeiseksi osaksi mitä tahansa rauhansopimusta. Samaan aikaan öljyn hinnat jatkavat nousuaan, ja Brent-raakaöljyn hinta on pysynyt yli 110 dollarissa tynnyriltä raporttien keskellä, joiden mukaan Yhdysvallat aikoo jatkaa Iranin satamien saartoa.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) päättää vuoden 2026 kolmannen ohjauskokouksensa myöhemmin tänään. Keskuspankin odotetaan yleisesti pitävän ohjauskorot 3,75 prosentin vaihteluvälillä kolmannen peräkkäisen kokouksen ajan.

Korkopäätös ja kannanotto julkaistaan klo 18.00 GMT, minkä jälkeen on lehdistötilaisuus Fedin pääjohtajan Jerome Powellin kanssa klo 18.30 GMT. Hänen kommenttiensa odotetaan antavan ratkaisevia todisteita korkojen tulevasta kehityksestä, erityisesti Iranin sotaan liittyvän talouskehityksen valossa.

Jerome Powell

* Tämänpäiväinen kokous on Jerome Powellin viimeinen Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajana.

* Powellin virallinen toimikausi päättyy 15. toukokuuta 2026.

* Presidentti Donald Trump on nimittänyt Kevin Warshin Powellin seuraajaksi. Senaatin odotetaan äänestävän hänen vahvistamisestaan pian, jotta hän voi ottaa tehtävänsä vastaan ensi kuussa.

Yhdysvaltain korot

* Kevin Warsh totesi viime viikolla, ettei hän ole antanut Trumpille mitään lupauksia korkojen alentamisesta.

* CME FedWatch Toolin mukaan: Korkojen pysymisen todennäköisyys tällä viikolla on 99 % ja 25 peruspisteen noston todennäköisyys on 1 %.

Kullan tuotto-odotukset

Markkinastrategi Ilya Spivak huomautti, että kullan hinta on vakiintunut markkinoiden odottaessa FOMC:n kokousta. Hän selitti, että suuri osa markkinoiden kestävyydestä huhtikuun tullien aiheuttaman paniikin jälkeen johtuu oletuksesta, että Fed on valmis puuttumaan asiaan, jos olosuhteet heikkenevät. Jos Fed viestii vaikeuksista ryhtyä tällaisiin toimiin, kullan hinta voi laskea. Standard Chartered Bank totesi muistiossaan, että vaikka kullan hinta voi olla epävakaa lyhyellä aikavälillä, rakenteellisten tekijöiden – kuten geopoliittisten jännitteiden ja kaupan epävarmuuden – pitäisi nostaa hintoja uudelleen ennätyskorkeisiin lukemiin tulevina kuukausina.

SPDR-rahasto

SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat tiistaina 3,43 tonnia, mikä on viides peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisvarannot laskivat 1 040,91 tonniin, mikä on alin taso sitten 24. marraskuuta 2025.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla keskiviikkona kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja jatkoi laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä päivää. Lasku johtuu riskin välttämisestä, kun sijoittajat keskittyvät ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituksena sen jälkeen, kun mediassa oli uutisoitu, että Yhdysvallat aikoo jatkaa Iranin satamien saartoa.

Euroopan keskuspankki (EKP) aloittaa rahapolitiikan kokouksensa myöhemmin tänään, ja päätökset on määrä tehdä torstaina. Markkinat odottavat laajalti korkojen pysyvän muuttumattomina, samalla kun ne etsivät lisää viitteitä Euroopan rahapolitiikan suunnasta loppuvuodelle.

Hintakatsaus

* Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan noin 0,1 % ja oli 1,1705 dollaria tämänpäiväisestä avaushinnasta (1,1712 dollaria) saavutettuaan korkeimman arvon (1,1621 dollaria).

Euro päätti tiistain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen pysähtymisestä heränneiden huolien vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,1 % ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä päivää. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja pienempien kilpailijoiden koriin.

Tämä nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat priorisoivat Yhdysvaltain dollaria turvasatamana pelätessään nykyisten diplomaattisten ponnistelujen epäonnistuvan, mikä lisää uusien sotilaallisten yhteenottojen todennäköisyyttä Lähi-idässä. Ponnistelut sodan lopettamiseksi Iranin kanssa ovat ajautuneet umpikujaan, ja Donald Trump on ilmaissut tyytymättömyytensä Teheranin uusimpaan ehdotukseen. Yhdysvaltain presidentti puolestaan vaatii ydinaseiden käsittelyä olennaisena osana mitä tahansa rauhansopimusta.

Samaan aikaan Brent-raakaöljyn hinta pysyi yli 110 dollarissa tynnyriltä raporttien keskellä, joiden mukaan Yhdysvallat aikoo jatkaa Iranin satamien saartoa. Myöhemmin tänään julkaistavan keskuspankin kokouksen tulokset hallitsevat tilannetta. Keskuspankin odotetaan yleisesti pitävän korot vakaina, ja painopiste siirtyy sodan vaikutusten arvioon talouteen ja Jerome Powellin tulevaisuuteen.

Euroopan keskuspankki

EKP kokoontuu tänään myöhemmin vuoden 2026 kolmanteen rahapolitiikkakokoukseensa, ja päätökset julkistetaan torstaina. Keskuspankin odotetaan pitävän ohjauskorot ennallaan seitsemännen peräkkäisen kokouksensa.

Politiikkalausunnon ja Christine Lagarden lehdistötilaisuuden odotetaan antavan vahvempia todisteita Euroopan korkojen kehityksestä tänä vuonna, erityisesti spekulaatioiden keskellä, että inflaatio saattaa kiihtyä uudelleen maailmanlaajuisten energian hintojen nousun vuoksi. Lähteet kertoivat Reutersille, että EKP todennäköisesti aloittaa keskustelut mahdollisista koronnostoista tällä viikolla pidettävässä kokouksessa.

Euroopan korot

* Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n tällä viikolla toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy vakaana alle 20 prosentissa.

* EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi, että pankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisi lyhytaikaista.

Australian dollari heikkeni Aasian markkinoilla keskiviikkona kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja liikkui negatiivisella alueella toisena peräkkäisenä päivänä Yhdysvaltain dollariin nähden. Tämä seuraa Australian inflaatiolukujen julkaisua, jotka jäivät markkinoiden odotuksia heikommiksi.

Tiedot johtivat siihen, että Australian keskuspankin (RBA) todennäköisyys nostaa korkoja tulevassa toukokuun kokouksessaan pieneni, vaikka valtiovarainministeri varoitti, että öljykriisi voisi vaikuttaa laajempaan hintatasoon koko maassa.

Hintakatsaus

* **Australian dollarin vaihtokurssi tänään:** Australian dollari laski 0,25 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja oli (0,7160) avauskurssista (0,7179) saavutettuaan korkeimman kurssinsa (0,7190).

Australian dollari päätti tiistain kaupankäynnin noin 0,1 prosentin laskussa Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään Yhdysvaltain osakkeiden laskun vuoksi Wall Streetillä.

Inflaatio Australiassa

Australian tilastoviraston keskiviikkona julkaisemat tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi maaliskuussa 4,6 prosenttia vuositasolla, mikä oli vähemmän kuin markkinoiden 4,8 prosentin odotukset. Helmikuussa indeksi oli noussut 3,7 prosenttia.

Vaikka autojen polttoaineiden hinnat nousivat maaliskuussa lähes 33 prosenttia helmikuuhun verrattuna, hallituksen toimenpiteen, jolla polttoainevero puolitetaan huhtikuusta alkaen, odotetaan helpottavan jonkin verran paineita.

Valtiovarainministeri Jim Chalmers totesi lehdistötilaisuudessa: "Näkemämme heijastaa pohjimmiltaan kansainvälisiä öljyn hintaan kohdistuvia paineita. Odotamme kuitenkin tulevina kuukausina tämän öljykriisin vaikutuksen ulottuvan laajemmalle hintavälille ja vaikuttavan myös leikattuihin keskiarvoihin."

Australian korot

* Edellä mainittujen tietojen jälkeen markkinahinnoittelu RBA:n toukokuun 25 peruspisteen koronnostolle laski 85 prosentista 75 prosenttiin.

* Näiden todennäköisyyksien tarkentamiseksi sijoittajat odottavat lisätietoja Australian työttömyys- ja palkkatasoista.

* RBA on nostanut korkoja kahdesti tänä vuonna 4,1 prosenttiin. Tämä johtuu Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin sodan vaikutuksesta maailmanlaajuiseen öljykauppaan ja polttoaineiden hintojen noususta valtakunnallisesti.

Mielipiteet ja analyysit

Deloitte Access Economicsin osakas Stephen Smith sanoi: "Tämän päivän kuluttajahintaindeksitiedot, jotka ensimmäiset osittain heijastavat Hormuzinsalmen sulkemista, viittaavat siihen mahdollisuuteen, että Australian keskuspankki nostaa korkoja ensi viikolla." Smith lisäsi: "Tämä korotus ei ole varma, mutta Australian inflaatiotaso ennen tätä kriisiä jättää keskuspankille vain vähän vaihtoehtoja."

IG:n analyytikko Tony Sycamore huomautti, että RBA:lle on vasta-argumentti pitää korot vakaina toukokuussa kerätäkseen lisää tietoa, varsinkin kun bensiinin hinnat ovat alkaneet laskea viime viikkoina.