Japanin jeni vakautui tiistaina noustuaan aluksi Japanin keskuspankin ristiriitaisen päätöksen jälkeen pitää korot vakaina. Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari nousi hieman markkinoiden keskittyessä keskuspankin tuleviin ohjeisiin Iranin sodan jatkuvien vaikutusten keskellä.

Jenin kurssin nähtiin viimeksi hieman laskeneen dollaria vastaan 159,63:ssa ja nousseen hieman euroa vastaan 186,75:ssä. Tämä nousi suurimman osan nousuista, jotka saavutettiin sen jälkeen, kun kolme yhdeksästä hallituksen jäsenestä oli eri mieltä ja vaatinut koronnostoa. Neljännesvuosikatsauksessaan pankki nosti jyrkästi ydininflaatioennusteita maaliskuussa 2027 ja 2028 päättyville tilikausille ja samalla laski kasvuennusteita molemmille vuosille.

Lehdistötilaisuudessa kuvernööri Kazuo Ueda piti oven auki tuleville korotuksille, mutta ei antanut selkeää aikataulua poliittisille muutoksille.

Kansai Mirai Bankin strategi Takeshi Ishida totesi: "Jeni nousi heti kokouksen jälkeen, koska talousnäkymät olivat haukkamaiset ja kolme jäsentä oli eri mieltä. Markkinat odottivat sitten varovaisesti pääjohtajan lehdistötilaisuutta, mutta se ei ollut niin haukkamainen kuin lausunnossa annettiin ymmärtää, minkä vuoksi jeni kavensi alkuvaiheen nousuaan."

Jenin jatkuva heikkous on edelleen huolenaihe Tokiolle. Aiemmin tiistaina valtiovarainministeri Satsuki Katayama varoitti keinottelijoita, että raakaöljyn futuurien volatiliteetti leviää valuuttamarkkinoille, ja lisäsi, että viranomaiset ovat 24/7 valmiustilassa ryhtyäkseen päättäväisiin toimiin.

Yhdysvaltain dollari-indeksi sen sijaan nousi 0,18 prosenttia 98,64 pisteeseen katkaisten kahden päivän tappioputkensa.

Presidentti Donald Trumpin keskusteltua maanantaina Iranin uudesta ehdotuksesta sodan lopettamiseksi korkeiden kansallisen turvallisuuden avustajiensa kanssa eräs yhdysvaltalainen virkamies totesi myöhemmin Trumpin olevan tyytymätön ehdotukseen, koska se ei puuttunut Iranin ydinohjelmaan.

Vaikka öljyn hinnan nousua ruokkivat epäilykset diplomaattisesta ratkaisusta, dollari ei onnistunut löytämään vahvaa vauhtia. MUFG:n tutkimusjohtaja Derek Halpenny huomautti, että Yhdysvaltain osakemarkkinoiden kestävyys – jota tukevat vahvat yritysten tulokset ja tekoälyyn liittyvä optimismi – kompensoi joitakin korkeampiin energiakustannuksiin ja dollarin ostojen rajoittamiseen liittyviä riskejä.

Markkinat tarkkailevat myös keskiviikon keskuspankin (Fed) kokousta. Keskuspankin odotetaan pitävän korot vakaina kokouksessa, joka saattaa olla Jerome Powellin viimeinen kokous ennen Kevin Warshin virkaanastumista toukokuussa sen jälkeen, kun Warshin nimityksen tiellä olevat lainsäädännölliset esteet on poistettu.

Standard Charteredin G10-maiden valuuttatutkimuksen johtaja Steve Englander sanoi: "Tässä kokouksessa ei niinkään ole kyse politiikan muutoksesta kuin Fedin talousarviosta. Inflaatiokuva paranee hyvin hitaasti, mikä on Warshin hallinnassa merkittävä asia hänen saapuessaan."

Myös muita merkittäviä keskuspankkipäätöksiä euroalueelta, Isosta-Britanniasta ja Kanadasta odotetaan myöhemmin tällä viikolla. Euro laski 0,14 % 1,1704 dollariin, kun taas Englannin punta heikkeni 0,17 % 1,3507 dollariin.

Kullan hinta syvensi tappioitaan Euroopan markkinoilla tiistaina ja laski toista päivää peräkkäin saavuttaen alimman tasonsa kolmeen viikkoon. Jalometalli lähestyy murtoa alle 4 600 dollarin unssilta vahvistuvan Yhdysvaltain dollarin vuoksi valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain valuutan elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat etsivät turvasatamakohteita Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen onnistumista koskevan optimismin laskun jälkeen.

Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan kokous alkaa myöhemmin tänään, ja päätöksiä odotetaan keskiviikkona. Markkinat odottavat yleisesti, että korot pysyvät muuttumattomina kolmannen peräkkäisen kokouksen ajan.

Hintakatsaus

- Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 1,4 % ja laski 4 614,90 dollariin, alimmalle tasolle sitten 7. huhtikuuta. Se oli avaustason 4 681,89 dollaria, ja sen hinta oli kaupankäynnin huipun 4 701,33 dollaria.

Maanantain päätöspäivänä kullan hinta laski 0,6 %, mikä oli toinen lasku kolmen päivän sisällä Yhdysvaltojen ja Iranin rauhanneuvotteluihin liittyvien tapahtumien vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina 0,25 % ja palasi nousuun kahden pörssipäivän tauon jälkeen. Nousu heijastaa dollarin kysyntää ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena, kun pelätään nykyisten diplomaattisten toimien pysähtyvän, mikä lisää uusien sotilaallisten yhteenottojen riskiä Lähi-idässä.

Virkamies ilmoitti, että presidentti Donald Trump on tyytymätön Iranin uusimpaan ehdotukseen kahden kuukauden mittaisen konfliktin ratkaisemiseksi, joka on häirinnyt pahasti maailmanlaajuista energiantoimitusta. Axios raportoi aiemmin, että Iran oli ehdottanut Hormuzinsalmen avaamista uudelleen ja sodan lopettamista samalla, kun ydinsopimusneuvottelut lykättäisiin myöhempään vaiheeseen.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki aloittaa tänään rahapolitiikan kokouksensa, ja odotukset korkojen pysyvän vakaina 3,75 prosentissa – kolmen vuoden pohjalukemissa – kolmannen peräkkäisen kokouksen ajan. Seuraava lausunto ja Jerome Powellin lehdistötilaisuus antavat kriittistä näyttöä Yhdysvaltain korkojen kehityksestä loppuvuoden aikana.

Yhdysvaltain korot

Kevin Warsh, ehdokas Yhdysvaltain keskuspankin korkeaan virkaan, totesi viime viikolla, ettei hän ole antanut Trumpille mitään lupauksia korkojen alentamisesta.

- CME FedWatch Toolin mukaan: Korkojen pysymisen todennäköisyys tällä viikolla on 99 % ja 25 peruspisteen noston todennäköisyys vain 1 %.

Kullan tuotto-odotukset

Marexin analyytikko Edward Meir huomautti, että geopoliittiset otsikot ovat edelleen ensisijainen kullan hinnan ajuri. Hän ehdotti, että vahvistettu sopimus tai jopa väliaikainen sopimus Yhdysvaltojen ja Iranin välillä todennäköisesti heikentäisi dollaria ja nostaisi kullan hintaa. Meir lisäsi, että Fedin rooli on tällä hetkellä rajallinen, koska välittömiä korkotoimia ei odoteta, vaikka leikkauksia saatetaankin tehdä neljännellä neljänneksellä maailmantalouden hidastuessa.

SPDR-rahasto

SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat maanantaina noin 2,28 tonnia, mikä on neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisvarannot laskivat 1 044,34 tonniin, mikä on alin taso sitten 24. marraskuuta 2025.

Euro heikkeni Euroopan markkinoilla tiistaina suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja on matkalla kärsimään ensimmäisen tappionsa Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmeen päivään. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat palaavat ostamaan Yhdysvaltain valuuttaa turvasatamana sen jälkeen, kun optimismi Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen onnistumisesta kestävän rauhansopimuksen saavuttamiseksi oli hiipumassa.

Euroopan keskuspankin (EKP) on määrä kokoontua huomenna keskiviikkona, ja päätökset on määrä antaa torstaina. Markkinat odottavat korkojen pysyvän muuttumattomina, samalla kun ne etsivät lisää viitteitä Euroopan rahapolitiikan suunnasta loppuvuodelle.

Hintakatsaus

- Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski dollaria vastaan 0,1 % ja oli 1,1708 dollaria tämänpäiväisestä avaushinnasta (1,1719 dollaria) saavutettuaan korkeimman arvon (1,1627 dollaria).

Euro päätti maanantain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa, sillä euro jatkoi toipumistaan lähes kahden viikon pohjalukemistaan 1,1670 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina 0,1 % ja palasi kahtena edellisenä kauppapäivänä pysähtyneeseen nousuun. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta nousua sekä tärkeimpiin että pienempiin kilpailijoihin nähden.

Nousua vauhdittaa Yhdysvaltain dollarin uudelleen kysyntä ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena ja kasvavat pelot siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin väliset nykyiset rauhanneuvottelut saattavat horjua, mikä lisää uusien sotilaallisten yhteenottojen todennäköisyyttä Lähi-idässä.

Virkamies raportoi, että presidentti Donald Trump on tyytymätön Iranin äskettäiseen ehdotukseen kahden kuukauden mittaisen sodan ratkaisemiseksi, mikä on hillinnyt toiveita konfliktin ratkaisusta, joka on häirinnyt maailmanlaajuisia energiatoimituksia. Axios oli aiemmin lähteisiin viitaten uutisoinut, että Iran – pakistanilaisten sovittelijoiden kautta – jätti ehdotuksen Hormuzinsalmen avaamisesta uudelleen ja sodan lopettamisesta samalla, kun ydinneuvottelut lykätään.

Euroopan keskuspankki

EKP kokoontuu keskiviikkona ja torstaina kolmanteen rahapolitiikkakokoukseensa vuonna 2026. Markkinat odottavat keskuspankin pitävän korot ennallaan, mikä olisi seitsemäs peräkkäinen kokous ilman muutoksia.

Lähteet kuitenkin kertoivat Reutersille, että EKP todennäköisesti aloittaa keskustelut mahdollisista koronnostoista tällä viikolla pidettävässä kokouksessa.

Euroopan korot

- Rahamarkkinoiden hinnoittelu EKP:n tällä viikolla toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle pysyy vakaana alle 20 prosentissa.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi, että keskuspankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisi lyhytaikaista.

Japanin jeni nousi tiistaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja saavutti viikon korkeimman tasonsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä seurasi Japanin keskuspankin (BoJ) rahapolitiikan kokouksen tulosten julkistamista, jotka olivat markkinoiden odottamaa tiukemmat.

Japanin keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan kolmannen peräkkäisen kokouksensa. Se varoitti kuitenkin inflaatiopaineiden kasvusta Iranin sodan ja korkeiden energian hintojen seurausten vuoksi.

Äänestys korkojen pitämisestä ennallaan hyväksyttiin äänin 6–3, kun kolme jäsentä vaati 25 peruspisteen nostoa 1,0 prosentin vaihteluvälille. Tämä mielipiteiden jakautuminen vahvisti odotuksia rahapolitiikan normalisoitumisesta tulevassa kesäkuun kokouksessa.

Hintakatsaus

- Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan noin 0,3 % viikon pohjalukemaan (158,98 ¥) avauskurssista (159,41 ¥) saavutettuaan korkeimman kurssin (159,57 ¥).

Jeni päätti maanantain kaupankäynnin 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli sen viides tappio viimeisen kuuden päivän aikana Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen vaikeuksien painoittaessa markkinatunnelmaa.

Japanin pankki

Japanin keskuspankki piti tiistaina ohjauskorkonsa ennallaan 0,75 prosentissa, joka on korkein taso sitten vuoden 1995, jo kolmannen peräkkäisen kokouksensa. Tämä on linjassa useimpien maailmanmarkkinoiden odotusten kanssa.

Päätös tehtiin äänin 6–3. Jäsenet Nakagawa, Takata ja Tamura ehdottivat lyhyen aikavälin korkotavoitetason nostamista 0,75 prosentista 1,0 prosenttiin, mikä heijastaa keskuspankin huolta Lähi-idän konfliktista johtuvista inflaatiopaineista.

Pankki varoitti, että Japanin talouskasvu todennäköisesti hidastuu, sillä Lähi-idän kriisin aiheuttamien korkeiden raakaöljyn hintojen odotetaan supistavan yritysten voittoja ja kotitalouksien reaalituloja. Pankki huomautti, että palkkoihin ja hintoihin voi kohdistua nousupaineita Iranin sodan seurausten vuoksi.

Japanin keskuspankki laski vuoden 2026 kasvuennustettaan yhdestä prosentista 0,5 prosenttiin ja nosti jyrkästi ydininflaatioennustettaan 1,9 prosentista 2,8 prosenttiin.

Japanin korot

- Kokouksen jälkeen markkinoiden todennäköisyys sille, että Japanin keskuspankki nostaisi korkoa 25 peruspisteellä kesäkuun kokouksessa, nousi 45 prosentista 75 prosenttiin.

- Näiden todennäköisyyksien tarkentamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta.

Kazuo Ueda

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Uedan on määrä puhua pian rahapolitiikan kokouksen tuloksista. Hänen kommenttiensa odotetaan antavan vahvempia todisteita rahapolitiikan normalisoinnin tulevaisuudesta ja mahdollisista koronnostoista vuoden aikana.