Yhdysvaltain dollari vahvistui keskiviikkona euroa ja puntaa vastaan, vaikka sijoittajien huolenaiheet keskuspankin itsenäisyydestä ovat edelleen olemassa, mikä saattaa rajoittaa valuutan nousumahdollisuuksia.

Euro laski noin 0,4 % 1,1593 dollariin, kun taas punta heikkeni 0,3 % 1,3441 dollariin. Punnan kurssi laski osan nousustaan, jonka se oli saavuttanut sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti maanantaina suunnitelmastaan erottaa keskuspankin johtokunnan jäsen Lisa Cook väitetyn asuntolainoihin liittyvän väärinkäytöksen vuoksi.

Cookin asianajaja sanoi myöhemmin nostavansa kanteen estääkseen erottamisensa, mikä loisi pohjan mahdollisesti pitkälle oikeustaistelulle.

Trumpin ennennäkemätön yritys erottaa keskuspankin johtokunnan jäsen lisää jatkuvaa painetta, jota hän on kohdistanut keskuspankkiin korkojen laskemiseksi palattuaan Valkoiseen taloon tänä vuonna.

Vaikka dollari näytti ohittaneen välittömät huolet Fedin itsenäisyydestä, Trumpin toimet jyrkensivät Yhdysvaltain korkokäyrää.

Harris Financial Groupin toimitusjohtaja Jamie Cox sanoi: ”Trump on käytännössä ottanut haltuunsa Fedin ennakoivan viestinnän tehtävän ja kertonut markkinoille tulevista korkojenleikkauksista, mikä näkyy käyrän jyrkkenemisessä.”

Kahden vuoden valtionlainan korko – joka tyypillisesti heijastaa lyhyen aikavälin korko-odotuksia – laski keskiviikkona 3,6540 prosenttiin, alimmalle tasolleen sitten 1. toukokuuta, kun sijoittajat lisäsivät panoksiaan Fedin välittömään keventämiseen.

Sitä vastoin pidempien joukkolainojen tuotot nousivat pelkojen vuoksi, että rahapolitiikan aikainen keventäminen voisi sytyttää inflaation uudelleen. 30-vuotisten joukkolainojen tuotto nousi hieman 4,9223 prosenttiin.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman sanoi: ”Dollarin vahvuus saattaa heijastaa sitä, että markkinaosapuolet odottavat edelleen elokuun työllisyystiedoista ja inflaatioraporteista vahvempaa vahvistusta sille, aikooko keskuspankki jatkaa korkojen alennuksia ensi kuussa.”

CME FedWatchin mukaan rahamarkkinoiden hinnoittelu näyttää tällä hetkellä 87 prosentin todennäköisyydessä, että korkoja laskettaisiin 25 peruspisteellä syyskuussa.

Euroopassa Ranskan poliittinen kehitys on edelleen euron kannalta huomion keskipisteessä, kun pääministeri François Bayrou pyrkii pelastamaan hauraan vähemmistöhallituksensa.

DBS Bankin analyytikot kirjoittivat muistiossa: ”Vaikka emme hylkää Ranskan lyhyen aikavälin poliittisia riskejä, otamme huomioon myös EKP:n pääjohtajan Christine Lagarden optimismin talouden elpymisestä ja hänen tavoitteensa euron kansainvälisen roolin vahvistamisesta.”

Ranskan valtionlainojen arvot vakautuivat keskiviikkona sen jälkeen, kun 10-vuotisten valtionlainojen korko nousi tiistaina viiden kuukauden korkeimmalle tasolleen. Euroopan luottoluokituslaitos Scope pitää todennäköisimpänä lopputuloksena Ranskan hallituksen kaatumista.

Muualla Yhdysvaltain dollari nousi noin 0,2 % sekä Japanin jeniin että Sveitsin frangiin nähden, kun taas Uuden-Seelannin dollari laski 0,4 % 0,5834 dollariin.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla keskiviikkona ja luopui aiemmin Aasian kaupankäynnissä saavutetusta kahden viikon huipputasosta korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen lisääntyessä sekä Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen aiheuttaman paineen vuoksi suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Torstaina ja perjantaina sijoittajat odottavat keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja hinnoitellakseen uudelleen odotuksiaan keskuspankin syys- ja lokakuun korkojen laskuista.

Hintakatsaus

Kullan hinta laski 0,6 % 3 373,91 dollariin avaushinnasta 3 393,46 dollaria ja saavutti sitten elokuun 11. päivän korkeimman hinnan 3 394,25 dollaria.

Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 0,8 %, mikä oli sen toinen päivittäinen nousu kolmen kaupankäyntipäivän aikana. Turvasatamakysynnän vuoksi kullan hinta nousi Fedin vakautta koskevien huolenaiheiden keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,5 % ja palasi nousuun eilisen tilapäisen tauon jälkeen lähelle korkeinta tasoaan useisiin viikkoihin heijastaen Yhdysvaltain valuutan nousua suhteessa tärkeimpiin ja pienempiin valuuttakoreihin.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin yrityksen erottaa Lisa Cook keskuspankin johtokunnasta aiheuttaman järkytyksen jälkeen markkinat olivat levottomia keskuspankin itsenäisyyden suhteen.

Huolet kuitenkin hälvenivät nopeasti, kun kävi selväksi, että asiasta tulisi todennäköisesti pitkä oikeudellinen kiista, mikä antoi markkinoille jonkin verran rauhoittelua.

Yhdysvaltain korot

CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan Fedin 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuussa on tällä hetkellä vakaa 87 prosentissa, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys on 13 prosenttia.

25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys lokakuussa on vakaa 94 prosentissa, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys on 6 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat tärkeitä Yhdysvaltain tietoja, mukaan lukien torstaina julkaistavan toisen neljänneksen BKT:n kasvun ja työttömyyskorvaushakemusten tiedot sekä perjantaina julkaistavan heinäkuun henkilökohtaisen kulutuksen raportti.

Kullan näkymät

Kelvin Wong, OANDAn Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko, sanoi: ”Lyhyen aikavälin keinottelijat tekevät nyt voittoja. Kullan hintaa kuitenkin tuetaan edelleen, varsinkin kun Fedin linja alkaa olla varovaisempi.”

Wong lisäsi: ”Lyhyellä aikavälillä odotamme jatkuvaa nousupainetta, joka saattaa testata 3 400 dollarin tasoa, 3 435 dollarin unssin hinnan noustessa sen yli.”

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot nousivat eilen 1,43 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu, ja nousivat kokonaismäärän 959,92 tonniin, mikä on korkein määrä sitten 19. elokuuta.

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja kävi kauppaa lähes kahden viikon pohjalukemiin Yhdysvaltain dollaria vastaan. Yhdysvaltain dollarin ostaminen parhaana sijoituskohteena alkoi jälleen jatkettua samalla, kun huolet keskuspankin vakaudesta lievittyivät.

Koska todennäköisyys Euroopan keskuspankin korkojen laskemiseen syyskuussa – toisessa peräkkäisessä kokouksessa – on tällä hetkellä alhainen, sijoittajat odottavat myöhemmin tällä viikolla keskeisiä elokuun inflaatiolukuja Saksasta ja Espanjasta.

Hintakatsaus

Euro laski dollaria vastaan 0,25 prosenttia 1,1612 dollariin avaustason 1,1642 dollarista ja saavutti korkeimman arvon 1,1647 dollarissa.

Euro päätti tiistaina 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä on toinen nousu viimeisen kolmen päivän aikana osana toipumista kahden viikon pohjalukemista, 1,1583 dollarista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona lähes 0,3 % ja palasi nousuun eilisen tilapäisen tauon jälkeen. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan nousua suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin yrityksen erottaa Lisa Cook keskuspankin johtokunnasta aiheuttaman järkytyksen jälkeen markkinat olivat levottomia keskuspankin itsenäisyyden tulevaisuuden suhteen.

Huolet kuitenkin hälvenivät nopeasti, kun kävi selväksi, että asiasta tulisi todennäköisesti pitkä oikeudellinen kiista, mikä antoi markkinoille jonkin verran rauhoittelua.

Euroopan korot

Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että Euroopan keskuspankin odotetaan pitävän korot ennallaan ensi kuussa, vaikka keskustelut lisäkorkojen leikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talous heikkenee.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi lauantaina Jackson Holessa, että vuosina 2022 ja 2023 toteutetut kiristystoimet eivät olleet johtaneet taantumaan tai työttömyyden jyrkkään kasvuun, kuten aiemmin on tapahtunut.

EKP:n syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnoittelu on tällä hetkellä vakaasti alle 30 prosentissa.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat myöhemmin tällä viikolla Saksan ja Espanjan keskeisiä inflaatiotietoja elokuulta, ennen kuin euroalueen täydelliset inflaatiotiedot julkaistaan ensi viikon alussa.

Australian dollari nousi Aasian markkinoilla keskiviikkona maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan ja jatkoi nousuaan toista peräkkäistä kurssia Yhdysvaltain dollariin nähden. Yhdysvaltain dollari lähestyi korkeinta tasoaan useisiin viikkoihin Australian heinäkuun vahvojen inflaatiotietojen jälkeen.

Tiedot osoittivat Australian keskuspankin päättäjiin kohdistuvien uusien inflaatiopaineiden vähenevän, mikä vähensi koronlaskun todennäköisyyttä syyskuussa.

Hintakatsaus

Australian dollari nousi noin 0,2 prosenttia Yhdysvaltain dollariin nähden 0,6505:een avaustason 0,6494 jälkeen ja kävi alimmillaan 0,6487:ssä.

Australian dollari vahvistui tiistaina noin 0,2 prosenttia Yhdysvaltain dollaria vastaan. Kyseessä on toinen päivittäinen nousu kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Tämä tapahtui Lisa Cookin erottamiskriisin ja uusien huolien keskellä keskuspankin vakaudesta.

Inflaatio Australiassa

Australian tilastoviraston keskiviikkona julkaisemat tiedot osoittivat, että kuluttajahintaindeksi nousi heinäkuussa 2,8 % vuodentakaisesta, mikä on nopein vauhti sitten heinäkuun 2024. Nousu ylitti markkinoiden 2,3 %:n odotukset ja oli korkeampi kuin kesäkuun 1,9 %:n nousu.

Australian inflaatio nousi vuoden huippuunsa

Tiedot osoittivat inflaation kiihtyvän jälleen ja siirtyvän Australian keskuspankin 2–3 prosentin keskipitkän aikavälin tavoitealueen ulkopuolelle, mikä vähensi koronlaskun todennäköisyyttä syyskuussa.

Näkymät ja analyysi

VanEckin sijoitus- ja pääomamarkkinajohtaja Russel Chesler sanoi: ”Emme odota tämänpäiväisen yllättävällä inflaation nousulla olevan olennaista vaikutusta markkinoihin ja kokonaistalouteen.”

Chesler lisäsi: ”Tämä odottamaton inflaation nousu yhdistettynä viimeaikaiseen koronlaskuun ja työmarkkinoiden vahvana pysymiseen tukee näkemystämme, että uusi koronlasku on epätodennäköistä ennen marraskuuta.”

Australian korot

Edellä mainittujen inflaatiotietojen jälkeen Australian keskuspankin syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu laski 30 prosentista 22 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista Australiassa ennen 30. syyskuuta pidettävää kokousta.