Punnan arvo laski keskiviikkona ensimmäistä kertaa viikkoon, kun vahvistunut Yhdysvaltain dollari sai tukea nousevista valtionlainojen tuotoista ennen työmarkkinatietojen julkistamista sijoittajien odottaessa kommentteja uudelta keskuspankin pääjohtajalta Kevin Warshilta.

Punta laski 0,23 % 1,3234 dollariin noustuaan jokaisessa edellisessä neljässä istunnossa, mikä on sen pisin päivittäinen voittoputki kuukauteen.

Punnan arvo laski kesäkuussa 0,2 prosenttia, mikä jatkoi vuoden ensimmäisen puoliskon laskuaan 1,6 prosenttiin. Tämä oli sen heikoin alkuvuosi sitten vuoden 2022, jolloin se laski lähes 10 prosenttia tammi-kesäkuun välisenä aikana.

Myös poliittinen epävarmuus on lisännyt sijoittajien huolta. Työväenpuolueen pääministerin Keir Starmerin valmistautuessa eroamaan vallasta, markkinat kyseenalaistavat, pystyykö johtava ehdokas Andy Burnham elvyttämään Britannian taloutta ilman, että se rasittaa jo ennestään tiukkoja julkisia talouksia entisestään.

Yhdysvaltain talouden ja osakemarkkinoiden vahvuuden tukema dollarin vahvistuminen on ollut merkittävä puntaan ja muihin valuuttoihin painoittanut tekijä.

Euroon nähden punta kuitenkin suoriutui paremmin toisella neljänneksellä, nousten 1,4 % ja käyden kauppaa lähellä vahvinta tasoaan sitten viime elokuun.

Ison-Britannian korko-odotukset muuttuvat

Odotukset Englannin keskuspankin lisäkorkojen nostoista tänä vuonna ovat hellittäneet Persianlahden jännitteiden hellitettyä, minkä ansiosta öljyn hinta on laskenut kohti sotaa edeltänyttä tasoa.

Rahamarkkinat antavat tällä hetkellä 90 prosentin todennäköisyyden sille, että Englannin keskuspankki nostaa korkoja ennen vuoden loppua, kun aiemmissa odotuksissa oli hinnoiteltu jopa kolme koronnostoa.

Englannin keskuspankin on määrä kokoontua myöhemmin tässä kuussa keskustelemaan rahapolitiikasta, vaikka ekonomistit odottavat yleisesti korkojen pysyvän ennallaan.

Yhdysvaltain työllisyystilastot keskipisteessä

Yksi tärkeimmistä tapahtumista valuuttamarkkinoilla tällä viikolla, mukaan lukien punnan osalta, on torstain Yhdysvaltain työllisyysraportti, joka voi joko vahvistaa tai kyseenalaistaa kasvavat odotukset siitä, että keskuspankki saattaa nostaa korkoja uudelleen tulevina kuukausina.

Keskuspankkien pääjohtajat ympäri maailmaa kokoontuvat tällä viikolla Sintraan, Portugaliin, Euroopan keskuspankin vuosittaiseen foorumiin.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh osallistuu yhteen foorumin istunnoista ennen keskiviikkona pidettävää puheenvuoroaan.

Koska hän mieltyy ytimekkääseen viestintään ja keskuspankin virkamiesten rajalliseen julkiseen kommentointiin, sijoittajat seuraavat tarkasti hänen kommenttejaan löytääkseen vihjeitä Yhdysvaltain korkojen tulevasta kehityksestä.

Myös Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey pitää puheen keskiviikkona.

”Andrew Baileyta saattaa olla seurattava henkilö”, sanoi Caxtonin strategi David Stritch. ”Englannin keskuspankki on tällä hetkellä tasapainoisin suurten keskuspankkien joukossa politiikan suunnan suhteen, ja toistaiseksi Bailey on pysynyt pitkälti epämääräisenä tulevasta politiikan suunnasta.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona ja jatkoi laskuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan. Kullan hinta kävi alle 4 000 dollarin unssilta lähellä seitsemän kuukauden pohjalukemaa. Yhdysvaltain dollarin jatkuva vahvistuminen suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin painoi sitä.

Markkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa sekä muita keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, kun sijoittajat arvioivat uudelleen odotuksiaan Yhdysvaltojen koronnostoista tänä vuonna.

Hinta

• Kullan hinta laski 1,2 % 3 960,53 dollariin unssilta avaushinnasta 4 007,41 dollaria. Istunnon korkein hinta oli 4 018,53 dollaria.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,25 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku. Metallin hinta saavutti myös seitsemän kuukauden pohjalukeman 3 942,55 dollarissa unssilta, kun Yhdysvaltain valtionlainojen nousevat tuotot painoivat kysyntää.

• Kullan hinta laski kesäkuussa 11,75 %. Kyseessä on neljäs peräkkäinen kuukausittainen lasku ja jyrkin kuukausittainen lasku lokakuun 2008 jälkeen. Kullan hinta laski kasvavien myyntipaineiden vuoksi, jotka liittyivät yhä tiukempiin Yhdysvaltain keskuspankin odotuksiin.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,25 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Kuten yleensä, vahvempi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta vähemmän houkuttelevaa muiden valuuttojen haltijoille.

Yhdysvaltain valuutta on saanut lisätukea pitkien valtionlainojen tuottojen viimeaikaisesta noususta, erityisesti sen jälkeen, kun positiiviset työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Yhdysvaltain korot

• Clevelandin keskuspankin pääjohtaja Beth Hammack sanoi tiistaina, että hän voisi edelleen tukea lisäkorkojen nostoja, jos inflaatiopaineet eivät hellitä.

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinat arvioivat tällä hetkellä 66 prosentin todennäköisyydeksi, että keskuspankki pitää korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 34 prosenttia.

• Joulukuulle markkinat arvioivat korkojen pysyvän muuttumattomina 17 prosentin todennäköisyydeksi ja 25 peruspisteen nousun 83 prosentin todennäköisyydeksi.

Kevin Warsh

Kello 13.00 GMT Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh pitää tärkeän puheen Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa.

Yhdysvaltain työmarkkinat

Sijoittajat odottavat myös lisää keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja. ADP:n yksityisen sektorin työllisyysluvut kesäkuulta julkaistaan myöhemmin tänään, ja torstaina julkaistaan viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja virallinen maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportti.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilya Spivak sanoi: ”Näyttää siltä, että nousevat tuotot ovat tärkein kullan hinnan laskua ajava voima. Myös Yhdysvaltain dollari on vahvistunut samaan aikaan, mikä vahvistaa tätä näkemystä.”

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät tiistaina muuttumattomina toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, jolloin kokonaisomistukset olivat 1 005,08 tonnia, mikä on alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.

Euro pysyi paineen alla suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin keskiviikkona eurooppalaisessa kaupankäynnissä ja menetti arvoaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää. Yhdysvaltain dollari hyötyi edelleen nousevista Yhdysvaltain valtionlainojen tuotoista ennen keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin tarkkaan seurattua puhetta.

Sijoittajat odottavat myös tänään julkaistavia keskeisiä euroalueen inflaatiolukuja sekä Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden puheita EKP:n vuosittaisessa Sintran foorumissa Portugalissa, kun markkinat etsivät uusia vihjeitä Euroopan korkojen näkymistä.

Hinta

• Euro laski noin 0,2 % Yhdysvaltain dollaria vastaan 1,1402 dollariin avaushinnasta 1,1421 dollaria. Istunnon korkein kurssi oli 1,1423 dollaria.

• Yhtenäisvaluutta sulkeutui tiistaina alle 0,1 prosentin laskussa dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen päivittäinen lasku neljään kauppavaihtoon. Yhdysvaltain 10-vuotisten valtion velkakirjojen nousevien tuottojen paine painoi valuuttaa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia jatkaen nousuaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen viimeaikainen nousu, erityisesti sen jälkeen, kun positiiviset Yhdysvaltain työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Maailmanmarkkinat seuraavat nyt tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa, saadakseen lisäohjeita Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymistä.

Euroopan korot

• Raporttien mukaan Euroopan keskuspankki harkitsee rahapolitiikan normalisointiprosessin keskeyttämistä heinäkuussa, jos energian hinnat pysyvät lähellä nykytasoa.

• Rahamarkkinat hinnoittelevat edelleen noin 30 prosentin todennäköisyydeksi EKP:n 25 peruspisteen koronnostoa heinäkuussa.

Euroalueen inflaatio

Sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia euroalueen kesäkuun inflaatiolukuja arvioidakseen uudelleen odotuksiaan EKP:n rahapolitiikan lisäkiristymisestä tänä vuonna.

Luvut antavat ajantasaisen kuvan inflaatiopaineista, joita Euroopan keskuspankin päättäjät kohtaavat.

Euroalueen vuosittainen kuluttajahintaindeksi julkaistaan klo 09.00 GMT. Markkinaennusteet viittaavat vuotuisen inflaation hidastuvan kesäkuussa 3,0 prosenttiin toukokuun 3,2 prosentista, kun taas ydininflaation odotetaan hidastuvan 2,5 prosenttiin aiemmasta 2,6 prosentista.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarden on määrä pitää tärkeä puhe Euroopan keskuspankin keskuspankkifoorumissa Sintrassa, Portugalissa kello 13.00 Suomen aikaa.

Markkinat etsivät lisätietoa euroalueen inflaatiotrendeistä ja EKP:n näkemyksestä korkojen tulevasta kehityksestä tänä vuonna.

Euron näkymät

Economies.comissa uskomme, että jos inflaatioluvut ovat odotettua heikompia ja Christine Lagarde antaa vähemmän jyrkkiä kommentteja, odotukset EKP:n uudesta koronnostosta tänä vuonna voivat heikentyä entisestään, mikä voi johtaa euron lisätappioihin globaaleja valuuttoja vastaan.

Japanin jeni heikkeni keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin nähden. Yhdysvaltain dollaria vastaan oli tappiot kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja se putosi alimmalle tasolleen sitten vuoden 1986. Huolet Japanin ja Yhdysvaltojen välisten pitkien joukkolainojen tuottoerojen kasvusta painoivat edelleen valuuttaa.

Jenin lasku uusiin neljän vuosikymmenen pohjalukemiin on kiihdyttänyt spekulaatioita siitä, että Japanin viranomaiset voisivat puuttua valuuttamarkkinoihin tukeakseen valuuttaa. Kauppiaat uskovat yhä enemmän, että mahdollinen interventio voisi tapahtua perjantaina Yhdysvaltojen pörssipyhän aikana, jolloin heikentynyt likviditeetti voi vahvistaa sen vaikutusta.

Hinta

• Yhdysvaltain dollari nousi 0,2 % Japanin jeniä vastaan 162,84 jeniin, mikä on korkein taso sitten joulukuun 1986. Alun kurssi oli 162,52 jeniä. Istunnon alin kurssi oli 162,49 jeniä.

• Jeni sulkeutui tiistaina 0,35 % alempana dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Jenin kurssinousua painoi Yhdysvaltain 10-vuotisten valtion velkakirjojen nousevat tuotot.

• Kesäkuun aikana jeni heikkeni 2,1 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen kuukausittainen lasku markkinoiden reagoidessa edelleen keskuspankin jyrkkään näkemykseen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia pitäen kiinni nousustaan toista peräkkäistä istuntoa ja heijastaen dollarin jatkuvaa vahvistumista maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Dollaria on tukenut Yhdysvaltain valtionlainojen korkojen viimeaikainen nousu, erityisesti sen jälkeen, kun keskeiset työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia siitä, että keskuspankki voisi nostaa korkoja ainakin kerran tänä vuonna.

Markkinat seuraavat nyt tarkasti Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin kommentteja myöhemmin tänään Euroopan keskuspankin foorumissa Sintrassa, Portugalissa, saadakseen lisävihjeitä Yhdysvaltojen rahapolitiikan näkymistä.

Japanin viranomaiset

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama toisti, että hallitus on valmis ryhtymään asianmukaisiin toimiin valuuttakurssien liiallista epävakautta vastaan.

Katayama lisäsi, että tähän kuuluvat Japanin ja Yhdysvaltojen keskenään sopimat ratkaisevat toimenpiteet.

Markkinanäkymät

• Wells Fargon Aasian ja Tyynenmeren alueen makrostrategian johtaja Chidu Narayanan sanoi, että uusi interventio on edelleen mahdollinen: ”Uskomme, että lähestymme pistettä, jossa toiminnasta tulee yhä todennäköisempää.”

• Narayanan lisäsi, että nykyiset tasot ovat kriittisiä, eivät välttämättä tietyn valuuttakurssitavoitteen vuoksi, vaan koska viranomaisten on ehkä puututtava asiaan uskottavuuden säilyttämiseksi.

• Kauppiaat näkevät perjantain Yhdysvaltain vapaapäivän potentiaalisena tilaisuutena Japanin viranomaisille ostaa jeniä, sillä vähentynyt likviditeetti voisi voimistaa minkä tahansa intervention vaikutusta ja vähentää sen kokonaiskustannuksia.

• StoneX:n vanhempi markkina-analyytikko Matt Simpson sanoi, että Japanin valtiovarainministeriö saattaa haluta puuttua asiaan, mutta sillä on edessään vaikea haaste taistelussa Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) jyrkkää linjaa vastaan.

• Simpson lisäsi, että jos tulevat Yhdysvaltojen talousluvut odottamatta heikentävät ja lisäävät odotuksia rahapolitiikan keventämisestä, Japanin viranomaiset voisivat hyödyntää pehmeämpää dollariympäristöä ja puuttua asioihin aggressiivisemmin. Siihen asti interventiouhkaukset pysyvät todennäköisesti pääosin sanallisina.

Japanin korot

• Markkinoiden arvio Japanin keskuspankin heinäkuun kokouksessa toteuttamasta 25 peruspisteen koronnostosta on edelleen alle 25 prosentin.

• Sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, palkoista ja työttömyydestä voidakseen arvioida uudelleen rahapolitiikan kiristämisen todennäköisyyttä.