Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana perjantaina, mutta pysyi matkalla kohti suurinta viikoittaista vahvistumistaan yli vuoteen Lähi-idän konfliktin kärjistyessä ja lisätessä turvasatamakohteiden kysyntää.

Samaan aikaan sekä euro että Japanin jeni pysyivät paineen alla, kun kriisi nosti öljyn hintoja, mikä lisäsi inflaatioriskejä energiaa tuoville talouksille ja vaikeutti Yhdysvaltain keskuspankin ja muiden keskuspankkien rahapoliittisia odotuksia.

Aiemmat toiveet jännitteiden lieventämisestä Iranin kanssa hiipuivat, ja tilalle tuli uusi epävarmuus ja huoli konfliktin kestosta. Israel aloitti perjantaina raskaita ilmaiskuja Hizbollahin hallitsemiin Beirutin eteläisiin esikaupunkeihin ja aloitti "laajamittaisen" hyökkäysaallon Teheranin infrastruktuuriin, kun taas Iran sanoi kohdistaneensa ohjuksia Tel Avivin keskustaan.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi torstaina haluavansa osallistua Iranin seuraavan presidentin valintaan sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen ja Israelin ilmaiskut tappoivat Iranin korkeimman johtajan Ali Khamenein sodan alkuaikoina. Hän kannusti myös Iranin kurdijoukkoja Irakissa käynnistämään hyökkäyksiä Irania vastaan konfliktin laajentuessa.

Mitsubishi UFJ Financial Groupin vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi dollarin odotetaan jatkavan vahvistumistaan lähitulevaisuudessa.

Hän lisäsi: ”Pääasiallinen ajuri on viime kädessä energian hintashokin laajuus. Jos öljyn hinnat jatkavat nousuaan ja pysyvät korkeina pidempään, se olisi vahvimman dollarin kannalta tukevin skenaario.”

Hän jatkoi: ”Jos kuitenkin alkaa näkyä merkkejä tilanteen lievenemisestä ja öljyn hinta laskee, voimme nähdä dollarin viimeaikaisen vahvistumisen nopeamman kääntymisen.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa suhteessa tärkeimpiin valuuttakoriin, nousi hieman 99,14:ään ja on matkalla noin 1,5 prosentin viikoittaiseen nousuun, joka on suurin sitten marraskuun 2024.

Euro laski päivän aikana 0,16 % 1,159 dollariin ja on matkalla 1,9 %:n viikkolaskuun, joka on suurin lasku sitten syyskuun 2022. Myös jeni laski 0,1 % 157,77 jeniin dollaria kohden, kun taas Englannin punta laski hieman 1,3347 dollariin.

Dollari on ollut yksi harvoista voittoa tuottavista omaisuuseristä tällä viikolla erittäin epävakaiden kaupankäyntisessioiden aikana, jolloin osakkeet, joukkovelkakirjat ja jopa jalometallit, joita joskus pidetään turvasatamina, ovat laskeneet.

Nathan Swami, Citigroupin Japanin, Pohjois-Aasian ja Australian valuuttakaupan johtaja Singaporessa, sanoi: "Kaiken kaikkiaan näemme useimpien asiakkaiden vähentävän riskiä sekä G10-valuuttojen että kehittyvien markkinoiden valuuttojen osalta."

Muuttuvat makrotaloudelliset näkymät

Iranin sodan aiheuttama energian hinnannousu on herättänyt uudelleen huolta inflaation paluusta, mikä on saanut markkinat tarkistamaan odotuksiaan keskuspankkien korkokehityksestä.

Kauppiaat ovat laskeneet odotuksiaan keskuspankin (FedWatch) seuraavasta koronlaskusta. Kesäkuun koronlaskun todennäköisyys on laskenut noin 34 prosenttiin CME FedWatch -työkalun mukaan. Myös odotukset Englannin keskuspankin koronlaskuista ovat laskeneet, ja rahamarkkinat ovat lisänneet vetoja siitä, että Euroopan keskuspankki (EKP) voisi nostaa korkoja myöhemmin tänä vuonna.

Vaikka Iranin-sota pysyi markkinoiden pääpainona, perjantaina huomio kiinnittyi myös Yhdysvaltojen helmikuun työllisyysraporttiin.

Taloustieteilijät odottavat maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrän kasvaneen viime kuussa noin 59 000:lla tammikuun 130 000 työpaikan kasvun jälkeen ekonomistikyselyjen mukaan. Työttömyysasteen odotetaan pysyvän vakaana 4,3 prosentissa.

Hardmanin mukaan odotettua vahvemmat tiedot voisivat johtaa "Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskuodotusten laskemiseen entisestään" ja laukaista myyntipaineen maailmanlaajuisilla joukkovelkakirjamarkkinoilla sekä lisätä Yhdysvaltain dollarin arvoa.

Torstaina julkaistut tiedot osoittivat, että uusien työttömyyskorvaushakemusten määrä amerikkalaisissa pysyi ennallaan viime viikolla, kun taas irtisanomiset laskivat jyrkästi helmikuussa, mikä on yhdenmukaista edelleen vakaiden työmarkkinoiden kanssa.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä ja siirtyi plussalle ennen Yhdysvaltain uusimpien työllisyyslukujen julkaisua, joiden odotetaan antavan ratkaisevia viitteitä Yhdysvaltojen korkojen laskujen todennäköisyydestä tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Elpymisestä huolimatta jalometalli on edelleen matkalla kohti vuoden suurinta viikoittaista tappiotaan, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena vaihtoehtoisena sijoituskohteena kasvavan huolen keskellä Iranin sodan seurauksista ja globaalin energiakriisin riskistä.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 1,25 % 5 144,09 dollariin avaushinnalta 5 082,19 dollaria käytyään alimmillaan 5 066,64 dollaria.

Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 1,15 % ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin laskuihin kahden viikon pohjalukemista, 4 996,10 dollarista unssilta.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään tehtyyn selvitykseen, kullan hinta on laskenut yli 2,5 % ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan viimeisten viiden viikon aikana ja suurinta viikoittaista laskuaan sitten lokakuun 2025.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina yli 0,1 prosenttia ja säilytti nousunsa toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä lähellä neljän kuukauden korkeinta tasoaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan Iranin sodan käydessä läpi seitsemättä päiväänsä ja pelkojen laajemmasta konfliktista Lähi-idässä kasvaessa. Nämä huolet ovat nostaneet energian hintoja jyrkästi ja lisänneet maailmantalouden laskusuhdanteen riskejä.

Iranin sota

Konfliktin seitsemäntenä päivänä Iran jatkoi ohjusiskuja Israeliin, Yhdistyneisiin arabiemiirikuntiin, Qatariin, Bahrainiin ja Kuwaitiin.

Yhdysvaltain puolustusministeri Pete Hegseth ja Lähi-idän joukkojen komentaja, amiraali Brad Cooper, totesivat, että Yhdysvalloilla on riittävästi ammuksia pommituskampanjansa jatkamiseksi loputtomiin.

Yhdysvaltojen ja Israelin välinen sotilasisku Iraniin, joka alkoi lauantaina, kohdistettiin kohteisiin ympäri maata ja laukaisi Iranin voimakkaan vastauksen.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump nimitti keskiviikkona virallisesti keskuspankin entisen pääjohtajan Kevin Warshin keskuspankin uudeksi johtoon.

Yhdysvaltain keskuspankki (Federal Reserve) kertoi keskiviikkona julkaisemassaan Beige Book -raportissa, että Yhdysvaltojen talouskasvu on kasvanut hieman, hinnat ovat jatkaneet nousuaan ja työllisyys on pysynyt pääosin vakaana viime viikkoina.

CME Groupin CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat 97 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina maaliskuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on vain 3 prosenttia.

Yhdysvaltain työllisyystiedot

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi markkinat odottavat tänään julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia, joka sisältää keskeisiä työmarkkinatietoja, erityisesti helmikuussa uusien maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrän, sekä työttömyysasteen ja keskimääräisen tuntipalkan.

Maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportti on määrä julkaista klo 13.30 GMT. Ennusteiden mukaan Yhdysvaltain talouteen syntyi helmikuussa 58 000 uutta työpaikkaa tammikuun 130 000 työpaikan jälkeen. Työttömyysasteen odotetaan pysyvän vakaana 4,3 prosentissa, ja keskimääräisten tuntiansioiden ennustetaan nousevan 0,3 prosenttia aiemman 0,4 prosentin nousun jälkeen.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että geopoliittiset riskit ovat edelleen koholla ja voivat jopa eskaloitua, varsinkin sen jälkeen, kun Iranin ulkoministeri totesi Iranin joukkojen olevan valmiita mihin tahansa Yhdysvaltojen tai jopa Israelin maahyökkäykseen, mikä tukee kullan hintaa.

Wong lisäsi, että kullan hinnan odotetaan pysyvän epävakaana lähitulevaisuudessa keskeisen tukitason ollessa 5 040 dollaria ja vastustason 5 280 dollaria. Hän huomautti, että hinnat voivat nousta kohti 5 448 dollaria, jos vastustaso ylitetään.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin hallussa olevat varat laskivat torstaina 5,15 tonnia. Kyseessä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku, ja kokonaisvarannot laskivat 1 075,89 tonniin, mikä on alin taso sitten 17. helmikuuta.

Euro laski perjantaina Euroopan kaupankäynnissä hieman kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää. Euro on matkalla kohti suurinta viikoittaista laskuaan sitten vuoden 2024. Laskua painaa Iranin sodan seurausten aiheuttama maailmanlaajuinen energian hinnannousu, jonka odotetaan vaikuttavan negatiivisesti Euroopan taloudelliseen aktiviteettiin.

Kriisin odotetaan nostavan hintoja ja kiihdyttävän inflaatiota koko euroalueella, mikä asettaa Euroopan keskuspankin päättäjät kasvavan inflaatiopaineen alle.

Samaan aikaan Euroopan talous saattaa tarvita lisää rahapoliittista tukea hidastuvan aktiviteetin torjumiseksi, mikä vaikeuttaa tasapainoa inflaation hillitsemisen ja kasvun tukemisen välillä.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro laski noin 0,1 % dollaria vastaan 1,1603 dollariin avaustason 1,1610 dollarista saavutettuaan kaupankäyntipäivän huipun 1,1621 dollaria.

Euro päätti torstain kaupankäynnin 0,2 prosentin laskussa dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin laskuihin lyhyen toipumisen aikana neljän kuukauden pohjalukemista 1,1530 dollarista.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään tehtyyn selvitykseen, euro on laskenut noin 1,8 % Yhdysvaltain dollariin nähden. Tämä on matkalla kohti toista viikoittaista tappiotaan viimeisen kolmen viikon aikana ja suurinta viikoittaista laskuaan sitten huhtikuun 2024.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina yli 0,1 prosenttia ja pysyi nousussa toista peräkkäistä päivää samalla, kun se kävi kauppaa lähellä neljän kuukauden korkeinta tasoaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan vahvuutta suhteessa muihin kansainvälisiin valuuttoihin.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan Iranin sodan käydessä läpi seitsemättä päiväänsä ja pelkojen laajemmasta konfliktista Lähi-idässä kasvaessa. Nämä huolet ovat nostaneet energian hintoja jyrkästi ja lisänneet maailmantalouden laskusuhdanteen riskejä.

Vahvat Yhdysvaltain talousluvut ja uudelleen heränneet spekulaatiot Yhdysvaltain keskuspankin inflaatiopaineista ovat myös vähentäneet odotuksia Yhdysvaltojen korkojen alennuksista tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Sijoittajat odottavat tänään helmikuun työllisyysraporttia, jota keskuspankki seuraa tarkasti rahapolitiikan linjan määrittämisessä.

Maailmanlaajuiset energian hinnat

Maailmanlaajuiset öljyn ja kaasun hinnat nousivat jyrkästi Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin vastaisen sodan seurauksena, joka häiritsi energian vientiä Lähi-idästä. Iranin hyökkäykset laivoihin ja energialaitoksiin johtivat laivareittien sulkemiseen Persianlahdella ja pysäyttivät tuotannon Qatarista Irakiin.

Brent-raakaöljyn hinta nousi tällä viikolla noin 18 % ja saavutti 20 kuukauden huippunsa 86,22 dollarissa tynnyriltä, kun taas bensiinin hinnat Euroopassa nousivat yli 70 % viime viikon lopusta.

Näkymät ja analyysi

Wells Fargon analyytikot totesivat tiedotteessa, että euro on vaikeassa tilanteessa. Euroopan maakaasun varastojen täydennyskausi on alkamassa, ja Euroopan unioni aloittaa kauden ennätyksellisen alhaisilla kaasutasoilla varastoissa, mikä tarkoittaa, että sen on ostettava suuria määriä energiaa aikana, jolloin hinnat voivat nousta merkittävästi.

Deutsche Bankin globaalin valuuttatutkimuksen johtaja George Saravelos sanoi, että Iranin sodan vaikutus euro/dollari-pariin keskittyy yhteen keskeiseen tekijään: energiaan.

Saravelos lisäsi, että parhaillaan on muodostumassa negatiivinen tarjontakriisi, joka toimii käytännössä suorana verona eurooppalaisille, joka on maksettava ulkomaisille tuottajille Yhdysvaltain dollareissa.

ING:n analyytikot kirjoittivat tutkimusmuistiossa, että Euroopan keskuspankin kanta on yhtäkkiä kyseenalaistettu, ja he epäilevät, että ongelmaan voidaan saada ratkaisua aivan lähitulevaisuudessa.

He lisäsivät, että EKP:n mahdollinen koronnosto aiheuttaa vakavan riskin korkosiirtokaupoille ja voi johtaa euroalueen valtionlainojen tuottomarginaalien merkittävään levenemiseen.

Euroopan korot

Tällä viikolla julkaistujen odotettua korkeampien eurooppalaisten inflaatiolukujen jälkeen rahamarkkinat laskivat jyrkästi Euroopan keskuspankin maaliskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelua 25 prosentista 5 prosenttiin.

Sijoittajat odottavat nyt euroalueelta lisää taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Japanin jeni heikkeni perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin. Se jatkoi laskuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäivää ja on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkolaskua sijoittajien suosiessa edelleen Yhdysvaltain valuuttaa turvasatamavaihtoehtona Iranin sodan seurausten keskellä.

Japanin dollari laski alimmalle tasolleen kuuteen viikkoon, minkä vuoksi Japanin valtiovarainministeri varoitti liiallisista valuuttamarkkinoiden liikkeistä ja korosti, että viranomaiset voivat tarvittaessa puuttua tilanteeseen tukeakseen paikallista valuuttaa.

Japanin heikot työmarkkinatiedot laskivat myös odotuksia lyhyen aikavälin koronnostosta, kun sijoittajat odottavat lisää näyttöä Japanin keskuspankin rahapolitiikan suunnasta tänä vuonna.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari nousi jeniä vastaan 0,15 % 157,75 jeniin avaustason 157,55 jenin jälkeen, kun se oli saavuttanut istunnon pohjan 157,38 jenissä.

Jeni päätti torstain kaupankäynnin 0,3 % alempana dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin laskuihinsa kuuden viikon pohjalukemistaan, 157,97 jenistä.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, Japanin jeni on laskenut noin 1,15 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkolaskua.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina yli 0,1 prosenttia ja pysyi nousussa toista peräkkäistä päivää. Indeksi käytiin lähellä korkeinta tasoaan puoleentoista kuukauteen, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan Iranin sodan käydessä läpi seitsemättä päiväänsä ja pelkojen laajemmasta konfliktista Lähi-idässä kasvaessa. Nämä huolet ovat nostaneet energian hintoja jyrkästi ja lisänneet maailmantalouden laskusuhdanteen riskejä.

Yhdysvaltojen vahvat talousluvut ja uudelleen heränneet spekulaatiot Yhdysvaltain keskuspankin inflaatiopaineista ovat myös vähentäneet odotuksia Yhdysvaltojen korkojen alennuksista tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Sijoittajat odottavat nyt tänään julkaistavaa Yhdysvaltain helmikuun työllisyysraporttia, jota keskuspankki seuraa tarkasti rahapolitiikan suunnan määrittämisessä.

Japanin valtiovarainministeri

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi tällä viikolla, että finanssiviranomaiset seuraavat markkinoita tarkasti "vahvan kiireellisyyden tunteella". Kysyttäessä valuuttamarkkinoiden intervention mahdollisuudesta hän sanoi Japanin päässeen yhteisymmärrykseen Yhdysvaltojen kanssa viime vuonna.

Japanin korot

Tällä viikolla Tokiossa julkaistujen tietojen mukaan Japanin työttömyysaste nousi tammikuussa 2,7 prosenttiin, mikä oli yli markkinoiden odotuksen 2,6 prosentista, kun joulukuussa se oli vielä 2,6 prosenttia.

Näiden tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin maaliskuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle laski 15 prosentista 5 prosenttiin.

Myös huhtikuun 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelu laski 40 prosentista 25 prosenttiin.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuuhun mennessä.

Morgan Stanleyn ja MUFG:n analyytikot kirjoittivat yhteisessä tutkimusmuistiossa, että he olivat jo aiemmin pitäneet maalis- tai huhtikuun koronnoston todennäköisyyttä alhaisena, mutta Lähi-idän kehityksestä johtuvan epävarmuuden lisääntyessä Japanin keskuspankki todennäköisesti omaksuu varovaisemman kannan, mikä vähentää entisestään lyhyen aikavälin koronnoston mahdollisuuksia.

Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.