Yhdysvaltain dollari pysyi nousukiidossa torstaina kolmannen peräkkäisen päivän, vaikka ristiriitaiset Yhdysvaltain talousluvut pitivät markkinat varovaisina ennen perjantaina julkaistavaa odotettua Yhdysvaltain maatalouden ulkopuolisten työllisyyslukujen raporttia.

Torstaina julkaistut tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain työmarkkinat näyttävät juuttuneen "ei palkkauksia, ei irtisanomisia" -vaiheeseen, sillä avoimien työpaikkojen määrä laski odotettua enemmän marraskuussa samalla kun palkkaaminen hidastui. Samaan aikaan Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetti parani odottamatta joulukuussa, mikä viittaa siihen, että talous päätti vuoden 2025 suhteellisen vakaalla pohjalla.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan verrattuna, nousi 0,08 % 98,807:ään ja on matkalla kolmanteen peräkkäiseen päivittäiseen nousuun. Tämä tapahtuu sen jälkeen, kun dollari teki huonoimman vuosituloksensa sitten vuoden 2017, ja analyytikot odottavat valuutan jatkuvan laskupaineen tänä vuonna.

Natixisin pääsalkkustrategi Jack Janasiewicz sanoi Yhdysvaltain talouden olevan edelleen suhteellisen hyvässä kunnossa ja huomautti, että suuri osa lyhyistä dollaripositioista on jo rakennettu, mikä voisi rajoittaa lisälaskua lähitulevaisuudessa. Hän lisäsi, että kehittyvien markkinoiden valuutat saattavat olla suhteellisten hyötyjien joukossa euroon tai Japanin jeniin verrattuna.

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä ainakin kahta keskuspankin koronleikkausta tänä vuonna, vaikka Yhdysvaltain keskuspankki ilmoitti joulukuussa, että se saattaa tehdä vain yhden leikkauksen vuonna 2026. Keskuspankin odotetaan yleisesti pitävän korot ennallaan myöhemmin tässä kuussa pidettävässä kokouksessaan.

Yhdysvaltojen Venezuelan-väliintulon jälkeiset geopoliittiset huolenaiheet jätettiin markkinoiden huomiotta, ja sijoittajat keskittyivät pääasiassa taloustietoihin. Potentiaalisia riskejä on kuitenkin edelleen, ja ne voivat painaa dollaria, jos Yhdysvaltain korkein oikeus päättää, että jotkin presidentti Donald Trumpin hallinnon asettamat hätätullit ovat laittomia. Tällä voi olla kielteinen vaikutus Yhdysvaltain valuuttaan.

Heikot tiedot painavat euroa

Euroopan markkinoilla euroon kohdistui painetta sen jälkeen, kun inflaatioluvut nostivat Saksan joukkolainojen tuotot kuukauden alimmalle tasolleen. Euro laski 0,05 % 1,1670 dollariin laskettuaan noin 0,45 % kahtena edellisenä kauppapäivänä.

Analyytikot huomauttivat, että markkinoilla keskustelu on alkanut varovaisesti siirtyä kohti Euroopan keskuspankin mahdollista koronnostoa noin vuoden kuluttua. Kokonaisinflaation palautuminen tavoitetasolle ja ydininflaation hidastuminen kuitenkin vaikeuttavat kiristyssyklin aloittamisen perustelemista lähitulevaisuudessa.

Aasian valuuttakurssien muutokset

Japanin jeni nousi 0,05 % 156,70 dollariin, kun kauppiaat pidättäytyivät ottamasta suuria positioita ennen tulevia keskeisiä talouslukuja. Analyytikot sanoivat, että jenin vahvat vahvistumiset riippuisivat jännitteiden hellityksestä Kiinan kanssa, ja varoittivat, että lisäeskaloituminen, kuten harvinaisten maametallien viennin täydellinen kielto, voisi olla raskas isku Japanin valuutalle.

Samaan aikaan Australian dollari laski 0,6704 dollariin aavistuksen aiemmin viikolla saavutetusta 15 kuukauden huippulukemasta, kun taas Uuden-Seelannin dollari laski 0,13 prosenttia 0,5763 dollariin.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla torstaina ja jatkoi laskuaan toista peräkkäistä kauppaa, lähestyen yli 4 400 dollarin unssin hintatappiota Yhdysvaltain dollarin jatkuvan vahvuuden painoidessa hintoja valuuttamarkkinoilla.

Markkinat odottavat perjantaina julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia, jonka odotetaan antavan vahvoja signaaleja keskuspankin rahapolitiikan suunnasta ja Yhdysvaltain korkojen näkymistä koko vuoden ajan.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,9 % 4 415,79 dollariin kaupankäynnin avaushinnalta 4 456,33 dollaria, kun se oli aiemmin saavuttanut korkeimman 4 466,48 dollarin hintatason.

• Keskiviikon kaupankäyntitilaisuudessa jalometallin arvo laski noin 0,9 %, mikä oli ensimmäinen lasku neljään kaupankäyntipäivään. Aiemmin se oli saavuttanut viikon huippunsa 4 500,45 dollarissa unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina 0,15 prosenttia ja pysyi nousussa kolmatta peräkkäistä päivää. Indeksi lähestyi neljän viikon huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin.

Keskiviikkona julkaistut tiedot osoittivat odottamatonta Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetin elpymistä joulukuussa, mikä viittaa siihen, että Yhdysvaltain talous päätti vuoden 2025 vakaalla pohjalla. Tämä voi antaa keskuspankille (Fed) enemmän aikaa arvioida seuraavaa askeltaan kohti lisäkorkojen leikkauksia.

Nämä tiedot vähensivät odotuksia siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoja kokouksessaan myöhemmin tässä kuussa.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Steven Miran, jonka toimikausi päättyy myöhemmin tässä kuussa, sanoi tiistaina, että talouskasvun ylläpitämiseksi tarvitaan Yhdysvaltojen korkojen jyrkkää leikkausta.

• Minneapolisin keskuspankin pääjohtaja Neel Kashkari, joka on tänä vuonna korkokomitean äänioikeutettu jäsen, sanoi näkevänsä työttömyysasteen jyrkän nousun riskin.

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan markkinahinnoittelu osoittaa 88 prosentin todennäköisyyden sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tammikuun 2026 kokouksessa, ja 12 prosentin todennäköisyyden sille, että korkoja lasketaan 25 peruspisteellä.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronleikkausta tulevalle vuodelle, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen leikkaukseen.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti perjantaina julkaistavaa Yhdysvaltain joulukuun työllisyysraporttia, johon keskuspankki luottaa vahvasti rahapolitiikan linjaa määrittäessään.

Kullan näkymät

MKS PAMPin aluepäällikkö Bernard Sin sanoi, että kauppiaat tasapainottelevat kasvavia geopoliittisia jännitteitä – mukaan lukien Yhdysvaltojen väliintuloa Venezuelan tilanteeseen ja Grönlannin mahdollista muuttumista uudeksi kiistanalaiseksi pesäkkeeksi niin sanotun Trumpin doktriinin mukaisesti – Yhdysvaltojen tulevien makrotaloudellisten signaalien kanssa.

Hän lisäsi, että heikommat työmarkkinatiedot ovat vahvistaneet odotuksia keskuspankin korkojen lisälaskutuksista, mikä tukee tuottamattomia jalometalleja, kuten kultaa, mutta luottamus on edelleen tasapainoinen, koska sijoittajat ovat edelleen tietoisia kohonneesta volatiliteetista ja voittojen kotiuttamisen riskistä korkeilla hintatasoilla.

SPDR

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät eilen ennallaan, ja kokonaisvarannot pysyivät 1 067,13 tonnissa.

Euro laski hieman Euroopan markkinoilla torstaina valuuttakoria vastaan ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä, kun Yhdysvaltain dollarin ostaminen on edelleen yksi houkuttelevimmista sijoitusmahdollisuuksista.

Viralliset tiedot osoittivat inflaation hidastumista kaikkialla Euroopassa joulukuussa, mikä korostaa Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittymistä ja on elvyttänyt odotuksia ainakin yhdestä koronlaskusta Euroopassa tänä vuonna.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro heikkeni dollaria vastaan noin 0,1 % avaustason 1,1677 jälkeen 1,1671:een ja saavutti korkeimman arvonsa 1,1682:ssa.

• Euro päätti keskiviikon istunnon noin 0,15 % alempana dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku Euroopan tärkeimpien inflaatiolukujen julkaisun jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja pysyi nousussaan kolmatta peräkkäistä päivää. Indeksi lähestyi neljän viikon huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetti elpyi odottamatta joulukuussa, mikä viestii siitä, että Yhdysvaltain talous päätti vuoden 2025 vakaalla pohjalla. Tämä voi antaa keskuspankille (Fed) enemmän aikaa arvioida seuraavia toimiaan kohti lisäkorkojen leikkauksia.

Euroopan inflaatio

Eilen julkaistut viralliset tiedot osoittivat ydininflaation odottamattoman hidastumisen Euroopassa, mikä korostaa Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittymistä.

Kuluttajahintainflaatio nousi joulukuussa 2,0 prosenttia vuodentakaisesta, mikä oli linjassa markkinoiden 2,0 prosentin nousuodotusten kanssa, kun marraskuussa nousu oli 2,1 prosenttia.

Ydinkuluttajahintainflaatio nousi joulukuussa 2,3 prosenttia vuodentakaisesta, mikä oli alle markkinoiden 2,4 prosentin odotusten, kun marraskuussa inflaatio oli 2,4 prosenttia.

Euroopan korot

• Tietojen jälkeen rahamarkkinoiden hinnoittelu Euroopan keskuspankin helmikuussa toteuttamalle 25 peruspisteen ohjauskoron laskulle nousi 10 prosentista 25 prosenttiin.

• Kauppiaat muuttivat odotuksiaan Euroopan korkojen pitämisestä muuttumattomina koko tämän vuoden ajan odotuksiin ainakin yhdestä 25 peruspisteen koronlaskusta.

Japanin jeni heikkeni Aasian markkinoilla torstaina suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan sen jälkeen, kun maailman neljänneksi suurin talous julkaisi shokkitiedot, jotka osoittivat reaalipalkkojen jyrkän laskun marraskuussa.

Nämä tiedot osaltaan helpottivat Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvia inflaatiopaineita, mikä antoi Japanin keskuspankille enemmän aikaa pysyä varovaisena ja arvioida uudelleen korkojen tulevaa kehitystä ennen kuin se ryhtyy lisätoimiin rahapolitiikan kiristämiseksi.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari nousi jeniä vastaan 0,15 % 156,95 jeniin avauskurssista 156,74 jeniä ja kävi pohjalukemissa 156,65 jenissä.

• Jeni päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän 0,1 % alempana dollaria vastaan. Tämä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa Yhdysvaltain palvelusektorin vahvan aktiviteettiraportin julkaisemisen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia jatkaen nousuaan kolmatta peräkkäistä istuntoa ja lähestyen neljän viikon huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisiin valuuttoihin nähden.

Yhdysvaltain palvelusektorin aktiviteetti elpyi odottamatta joulukuussa, mikä viestii siitä, että Yhdysvaltain talous päätti vuoden 2025 vankalla pohjalla. Tämä voi antaa keskuspankille (Fed) enemmän aikaa arvioida seuraavia toimiaan kohti lisäkorkojen leikkauksia.

Japanin palkat

Japanin terveys-, työ- ja hyvinvointiministeriö ilmoitti torstaina, että kuukausittaiset käteisansiot ja erillinen mittari kokoaikaisille palkat nousivat marraskuussa 0,5 % vuodentakaisesta. Tämä on hitain vauhti sitten joulukuun 2021 ja selvästi alle markkinoiden 2,3 prosentin nousuodotusten. Palkat olivat nousseet lokakuussa 2,5 %, kun alkuperäinen 2,6 %:n ennuste oli tarkistettu alaspäin.

Japanin palkkojen kasvun jyrkkä hidastuminen tasoittaa tietä hintapaineiden hellitymiselle ja inflaatiovauhdin hidastumiselle tulevana aikana. Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden pysyvä hellittäminen vähentää merkittävästi uusien koronnostojen todennäköisyyttä Japanissa tänä vuonna.

Japanin korot

• Tietojen julkistamisen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin tammikuun kokouksessa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle laski 20 prosentista 5 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta ja työttömyydestä sekä seuraavat Japanin keskuspankin virkamiesten kommentteja.