Yhdysvaltain dollari nousi hieman perjantaina, mutta pysyi viikoittaisen laskun tiellä, kun nousevat energian hinnat muuttivat maailmanlaajuisia korko-odotuksia ja jättivät Yhdysvaltain keskuspankin ainoaksi suureksi keskuspankiksi, jonka ei odotettu nostavan korkoja tänä vuonna.

Ennen Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välisen konfliktin puhkeamista helmikuun lopulla sijoittajat olivat hinnoitelleet kahta Fedin koronlaskua vuodelle 2026. Näitä odotuksia on sittemmin laskettu jyrkästi, ja muut keskuspankit ovat alkaneet toimia jyrkemmin.

Voitot tärkeimmillä valuutoilla

Euro, jeni, Englannin punta ja Sveitsin frangi vahvistuivat kaikki viikoittain dollaria vastaan, kun päättäjät viestittivät valmiudestaan nostaa korkoja energiakriisin aiheuttamien inflaatiopaineiden torjumiseksi.

Euro nousi viikon aikana noin 1,4 %, vaikka laskikin hieman 1,1571 dollariin.

Jeni vahvistui 0,7 prosenttia ja oli 158,59 dollaria kohden.

Punnan arvo nousi 1,3 prosenttia 1,3391 dollariin.

Analyytikoiden mukaan dollariin kohdistuu painetta Yhdysvaltojen ulkopuolisten keskuspankkien odottamattoman voimakkaan kannanmuutoksen ja energiamarkkinoiden odotusten suhteellisen paranemisen vuoksi.

Keskuspankit muuttuvat jyrkiksi

Euroopan keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan, mutta varoitti energian aiheuttamasta inflaation noususta ja odotti, että keskustelut korkojen nostamisesta voisivat alkaa pian, mikä voisi johtaa korotuksiin tulevina kuukausina.

Myös Englannin keskuspankki piti korot vakaina, mutta viestitti valmiudestaan toimia, minkä vuoksi markkinat hinnoittelivat noin 80 peruspisteen kiristyksen tänä vuonna.

Japanissa päättäjät vihjasivat jeniä tukevaan lyhyen aikavälin koronnoston mahdollisuuteen, kun taas Australian keskuspankki nosti korkoja toisen kerran kahden kuukauden sisällä.

Erilainen kanta kuin Fedillä

Sitä vastoin keskuspankki piti korot ennallaan, ja pääjohtaja Jerome Powell korosti, että on liian aikaista arvioida sodan taloudellisia vaikutuksia.

Kauppiaat ovat pitkälti luopuneet odotuksistaan korkojen alennuksista tänä vuonna, mutta eivät ole vielä hinnoitelleet korkoja – toisin kuin muissa suurissa talouksissa.

Sodan ja energian vaikutus

Brent-raakaöljyn hinta on noussut 50 prosenttia konfliktin alkamisen jälkeen toimitushäiriöiden ja Hormuzinsalmen lähes täydellisen sulkemisen vuoksi.

Dollarin viikoittaisesta laskusta huolimatta jotkut analyytikot uskovat, että heikkous ei välttämättä kestä, sillä valuutta voi vahvistua uudelleen turvasatamakysynnän vuoksi, erityisesti jos konflikti jatkuu ja ottaen huomioon Yhdysvaltojen roolin merkittävänä energiantuottajana.

Kaiken kaikkiaan valuuttakurssien liikkeet heijastavat merkittävää muutosta maailmanlaajuisissa rahapolitiikan odotuksissa, jota ajavat energiakriisi ja kasvavat geopoliittiset jännitteet.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä ja yritti toipua kuuden viikon pohjalukemistaan edullisien tarjousten metsästyksen keskellä. Tästä noususta huolimatta jalometalli on edelleen matkalla kohti suurinta viikoittaista tappiotaan sitten vuoden 2020.

Tämä jyrkkä viikoittainen lasku – jyrkin kuuteen vuoteen – on paineen alla vahvemman Yhdysvaltain dollarin ja keskuspankin kovan linjan vuoksi, mikä on merkittävästi vähentänyt odotuksia lyhyen aikavälin korkojen laskuista.

Hintakehitys

Spot-kullan hinta nousi 1,85 % 4 735,85 dollariin avaushinnasta 4 649,89 dollaria käytyään päivänsisäisen pohjalukemansa 4 634,43 dollarissa.

Torstaina kullan hinta laski 3,5 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa, ja se putosi kuuden viikon pohjalukemiin 4 502,81 dollariin unssilta kasvavan maailmanlaajuisen inflaatiohuolen keskellä.

Viikoittainen suorituskyky

Kullan hinta on tällä viikolla laskenut yli 6,0 %, ja se on matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkotappiota ja suurinta viikkolaskuaan sitten maaliskuun 2020.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 10 kuukauden huippuunsa aiemmin tällä viikolla. Sitä tuki dollarin vahva kysyntä turvasatamakohteena Lähi-idän kiristyvien sotilaallisten jännitteiden keskellä.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti odotusten mukaisesti ohjauskorot ennallaan keskiviikkona toista peräkkäistä kokoustaan.

Yhdysvaltain keskuspankin avoimien markkinoiden komitea (Federal Open Market Committee) äänesti äänin 11–1 ohjauskoron pitämisen 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

Fedin lausunnossa todettiin, että Iranin sodan taloudelliset vaikutukset ovat edelleen epävarmat, mutta ne todennäköisesti nostavat inflaatiota lyhyellä aikavälillä energian hintashokin vuoksi.

Keskuspankki nosti inflaatioennusteitaan vuosille 2026 ja 2027, mutta piti korkonäkymänsä tälle vuodelle pääosin ennallaan noin 3,50 prosentissa, mikä viittaa odotuksiin vain yhdestä koronlaskusta myöhemmin vuoden aikana.

Fedin pääjohtaja Jerome Powell sanoi, että lyhyen aikavälin inflaatio-odotukset ovat nousseet viime viikkoina Lähi-idän tapahtumien vuoksi.

Hän lisäsi, että vaikka inflaation odotetaan edistyvän, se saattaa jäädä halutusta tasosta, ja varoitti, että ilman selkeää parannusta korkojen alentaminen on epätodennäköistä.

Powell vihjasi myös, että korkojen nosto on yksi mahdollinen seuraava askel.

Yhdysvaltain korkonäkymät

Kokouksen jälkeen CME FedWatchin tiedot osoittivat, että korkojen pitämisen todennäköisyys huhtikuussa laski 99 prosentista 95 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronnostosta nousivat yhdestä prosentista viiteen prosenttiin.

Kullan näkymät

ABC Refineryn globaali markkinajohtaja Nicholas Frappell sanoi, että kullan hinta on pitänyt kiinni keskeisistä teknisistä tukitasoista viikoittaisella aikavälillä ja saattaa nousta kohti 4 800 dollarin tasoa.

Hän lisäsi, että kullan huomattavan heikon kehityksen jälkeen Lähi-idän konfliktin aikana markkinaosapuolet ovat olleet taipuvaisempia myymään nousuja kuin ostamaan laskuja odottaen vahvistusta laskusuuntaukselleen.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat torstaina 4,86 tonnia, mikä on kuudes peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisomistukset laskivat 1 062,13 tonniin – alimmalle tasolle sitten 17. joulukuuta.

Yhdysvaltain osakkeet sulkeutuivat torstaina laskussa Micron Technologyn ja Teslan kaltaisten yhtiöiden osakkeiden laskun painostamana, kun öljyn hinnan noususta heräsi huolta inflaation kiihdyttämisestä ja tulevien koronlaskujen todennäköisyyden rajoittamisesta.

Sijoittajat keskittyivät keskiviikkona keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin varoituksiin, jotka antoivat ymmärtää, että talousnäkymät ovat edelleen epävarmat Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin välisen sodan vuoksi, joka on nostanut energian hintoja ja voimistanut inflaatiopaineita. Fed piti ohjauskorot ennallaan, kuten laajalti odotettiin.

CME FedWatch Toolin mukaan korkofutuurit osoittivat, että kauppiaat eivät odota korkojen alennuksia ennen vuoden 2027 puoliväliä.

Muut keskuspankit seurasivat samanlaista polkua, ja sekä Euroopan keskuspankki että Englannin keskuspankki pitivät korot ennallaan vedoten Lähi-idän konfliktiin liittyvään jatkuvaan epävarmuuteen.

Horizon Investmentsin tutkimus- ja kvantitatiivisten strategioiden johtaja Mike Dickson sanoi markkinoiden sulattelevan Powellin kommentteja sekä muiden keskuspankkien signaaleja, jotka korostavat todellisia inflaatioriskejä.

Osakkeen kehitys

S&P 500 -indeksi laski 0,27 % ja päätyi 6 606,49 pisteeseen, kun taas Nasdaq-indeksi laski 0,28 % ja päätyi 22 090,69 pisteeseen. Dow Jones -indeksi laski 0,44 % ja päätyi 46 021,43 pisteeseen.

S&P 500 -indeksin yhdestätoista sektorista kahdeksan päätyi negatiiviselle alueelle. Juuri raaka-ainesektori laski 1,55 % ja kulutustavarat 0,87 %.

Kaikki kolme pääindeksiä sulkeutuivat 200 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella, mikä heijastaa markkinoiden heikkenemistä. S&P 500 -indeksi on laskenut yli 3 % vuoden 2026 alusta ja käynyt kauppaa lähellä alimmillaan neljään kuukauteen.

Öljy ja geopoliittinen vaikutus

Öljyn hinnat laskivat päivänsisäisistä huippulukemistaan sen jälkeen, kun Brent-raakaöljyn hinta nousi hetkellisesti 119 dollariin tynnyriltä ennen kuin laski hallituksen pyrkimysten myötä lisätä tarjontaa. Toimet seurasivat Iranin Lähi-idän energiainfrastruktuuriin kohdistamia iskuja.

Markkinoiden mieliala pysyi tiiviisti sidoksissa konfliktin kehitykseen, sillä sijoittajat pitävät korkeampia energian hintoja keskeisenä inflaation ajurina ja rahapolitiikan keventämisen rajoitteena.

Merkittäviä osakeliikkeitä

Nvidian osakkeet laskivat 1 prosentin, kun taas jalometalliyhtiöiden, kuten Newmontin ja Freeport-McMoRanin, arvot laskivat 6,9 prosenttia ja 3,3 prosenttia.

Teslan osakekurssi laski 3,2 prosenttia sen jälkeen, kun Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset laajensivat tutkintaa noin 3,2 miljoonaan ajoneuvoon, jotka oli varustettu sen täysin itseajavalla järjestelmällä. Tutkinnan taustalla olivat huolenaiheet järjestelmän kyvystä havaita vaaroja huonon näkyvyyden olosuhteissa.

Työmarkkinatiedot

Torstaina julkaistut tiedot osoittivat, että alkuperäiset työttömyyskorvaushakemukset laskivat odottamatta, mikä viestii työmarkkinoiden kestävyydestä ja mahdollisesta rekrytointivauhdin kiihtymisestä maaliskuussa.

Markkinoiden laajuus

S&P 500 -indeksissä laskevien osakkeiden määrä ylitti nousevien osakkeiden määrän suhteessa 1,4:1, ja indeksi nousi 17 kertaa 17 kertaa ja pohjalukemiin 26 kertaa. Nasdaqissa 30 osaketta saavutti uuden huippunsa ja 276 pohjalukemaa.

Yhdysvaltain pörssien kaupankäyntivolyymi oli noin 20 miljardia osaketta, mikä on linjassa viimeisten 20 kaupankäyntipäivän keskiarvon kanssa.

Ripplen osakekurssi jatkoi tappioitaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja se kävi lähellä 1,46 dollaria, mikä on yli 9 % vähemmän kuin viikoittainen 1,61 dollarin huippunsa. Markkinoiden mieliala heikkeni Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin kommenttien jälkeen, jotka vaimensivat odotuksia lyhyen aikavälin korkojen laskuista.

Myyntipaineet heikkenevän kysynnän keskellä

Tokeniin kohdistuu kasvavaa painetta vähittäiskaupan kiinnostuksen laskiessa. Johdannaismarkkinoiden avoin korkokanta laski 2,67 miljardiin dollariin edellisen istunnon 2,79 miljardista dollarista, mikä viestii futuurikaupankäynnin vähentyneestä aktiivisuudesta.

Aiemmin avoimien positioiden nousu 2,11 miljardista dollarista – maaliskuun alimmalta tasolta – 2,87 miljardiin dollariin tiistaina osui samaan aikaan nousun kanssa kohti 1,61 dollaria, mikä korostaa likviditeettivirtojen merkitystä hintojen tukemisessa.

Institutionaalisella puolella kiinnostus sijoituksiin on edelleen heikkoa. Yhdysvaltalaisten Ripple ETF -rahastojen tiedot osoittivat, ettei nettosijoituksia ollut lainkaan, ja kumulatiiviset sijoitukset pysyivät vakaana 1,21 miljardissa dollarissa, kun taas hallinnoitavien varojen arvo oli noin 1,02 miljardia dollaria.

Näistä rahastoista kirjattiin myös 1,34 miljoonan dollarin nettoulosvirtaus viikon alusta lähtien, mikä heijastaa institutionaalisten rahastojen kiinnostuksen vähenemistä.

Tekninen katsaus: syvemmän laskusuhdanteen riskit

Teknisestä näkökulmasta Ripple jatkaa kaupankäyntiään laskusuunnassa ja pysyy keskeisten liukuvien keskiarvojensa alapuolella. 50 päivän EMA on lähellä 1,51 dollaria, 100 päivän EMA 1,69 dollaria ja 200 päivän EMA 1,94 dollaria, mikä vahvistaa keskipitkän aikavälin laskutrendiä.

MACD-indikaattori viestii nousutrendin hiipumisesta, vaikka se pysyykin signaaliviivan yläpuolella, kun taas suhteellinen voimaindeksi (RSI) leijuu noin 52:ssa neutraalilla alueella, mikä viittaa jatkuvaan korjaukseen ilman trendin kääntymisen vahvistusta.

Token pysyy myös pitkän aikavälin laskevan trendiviivan alapuolella, mikä osoittaa, että nykyinen hintakehitys on osa korjausvaihetta eikä uuden nousutrendin alkua.

Keskeisten tasojen osalta alustava tukitaso on 1,45 dollaria, ja läpimurto voi avata oven kohti 1,40 dollaria. Ylöspäin suuntautuvalla tasolla vastustaso on 1,50 dollaria ja sen jälkeen 1,61 dollaria, mikä on viimeaikainen huippu, joka kruunasi edellisen nousun.