Yhdysvaltain dollari pysyi perjantaina lähellä kahden viikon huippuaan turvasatamasijoitusten kysynnän tukemana, kun sijoittajat kiirehtivät karsimaan joitakin riskialttiita positioitaan osakkeiden, kryptovaluuttojen ja jalometallien jyrkän myynnin jälkeen. Myyntiaaltoja vauhdittivat huolet tekoälyyn liittyvien menojen kasvusta tänä vuonna.

Japanin jeni nousi hieman, mutta pysyi matkalla kohti huonointa viikkosuoritustaan dollaria vastaan sitten lokakuun, luovuttuaan suurimman osan tammikuun lopun vahvoista nousuistaan kauppiaiden valmistautuessa sunnuntaina pidettäviin kansallisiin vaaleihin.

Maailmanlaajuiset osakkeet kokivat suurimman viikoittaisen myyntiaallon marraskuun jälkeen, kun sijoittajat olivat huolissaan tekoälymenojen mittakaavasta sekä tekoälytyökalujen nopean kehityksen heijastusvaikutuksista, jotka voisivat muuttaa useita sektoreita.

City Indexin strategi Fiona Cincotta sanoi, että perinteiset turvasatamat, kuten kulta, sekä vaihtoehdot, kuten Bitcoin, kärsivät kurssikehityksestä, kun taas klassiset turvasatamavaluutat, kuten jeni ja Sveitsin frangi, eivät hyötyneet yhtä paljon kuin tavallisesti.

Hän lisäsi: ”Elpymisen ajoitus osuu yksiin teknologiasektorilla näkemämme myyntiaallon kanssa, ja on järkevää, että turvasatamavirrat ovat menossa kohti Yhdysvaltain dollaria.”

Hän sanoi, että jeniin kohdistuu tällä viikolla vaaleihin liittyvä epävarmuus, minkä vuoksi valuuttakauppiailla on suhteellisen vähän turvasatamavaihtoehtoja, mikä tekee dollarista ensisijaisen vaihtoehdon.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan nähden, laski 0,1 %, mutta pysyi viikkotasolla 0,7 % nousussa ja lähellä korkeinta tasoaan sitten 23. tammikuuta. Tämän viikon nousun pääasiallinen ajuri oli presidentti Donald Trumpin viime perjantaina nimittämä Kevin Warshin – jota ei pidetä aggressiivisten koronleikkausten vahvana kannattajana – keskuspankin johtoon.

Saxon sijoitusstrategi Charu Chanana sanoi sijoittajien yhtäkkiä hinnoittelevan kolme shokkia kerralla: suurten teknologiayritysten menojen tiukempaa valvontaa, tekoälyn aiheuttamat ohjelmistoalan disruptioriskit tuottavuusnarratiivin ulkopuolella sekä hopean vetämät likviditeetin ja marginaalien realisoinnit. Hän sanoi, että tapahtumat näyttävät ruuhkaisten kauppojen purkautumiselta, kun riski pienenee kaikissa omaisuusluokissa.

Valuuttakauppiaat odottavat ensi viikolla julkaistavaa viivästynyttä tammikuun Yhdysvaltain työllisyysraporttia. Useat tällä viikolla julkaistut indikaattorit viittaavat siihen, että maailman suurimman talouden työmarkkinat ovat hidastumassa, minkä vuoksi kauppiaat hinnoittelevat korkojen laskujen todennäköisyyden suurempana tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla kuin jälkipuoliskolla.

ING:n ekonomistit sanoivat muistiossaan, että ensi viikon työllisyyslukujen merkittävät alaspäin suuntautuvat tarkistukset lisäisivät paineita lopulta jatkaa korkojen alennuksia.

Jeni saa jonkin verran tukea ennen vaaleja

Jenin arvo nousi 156,92 dollariin ennen sunnuntain äänestystä, jossa pääministeri Sanae Takaichilla nähdään olevan mahdollisuus voittaa.

Vaalit ovat huolestuttaneet sijoittajia, sillä finanssipoliittiset huolet laukaisivat jyrkän myyntiaallon sekä valuutassa että Japanin valtionlainoissa, ja mahdollisella lisälaskulla voi olla maailmanlaajuisia heijastusvaikutuksia.

Commonwealth Bank of Australian valuuttastrategi Samara Hammoud sanoi, että vahva voitto vähentäisi Takaichin finanssipoliittisten tavoitteiden, kuten kulutusveron alentamisen, lyhyen aikavälin rajoituksia.

Hän lisäsi, että on edelleen epäselvää, miten Takaichi aikoo rahoittaa elvyttävää finanssipolitiikkaa, ja uudelleen heränneet huolet Japanin valtionvelkataakasta rasittaisivat sekä valtionlainoja että jeniä.

Merkittävät valuuttakurssimuutokset

Euro nousi 0,1 prosenttia 1,1791 dollariin sen jälkeen, kun Euroopan keskuspankki piti torstaina odotetusti ohjauskorot ennallaan ja vähätteli valuuttakurssien vaihtelun vaikutusta tuleviin päätöksiin.

Sterling toipui osan torstain lähes 1 prosentin tappiostaan nousten 0,3 prosenttia 1,3565 dollariin.

Englannin keskuspankki piti myös ohjauskorot ennallaan torstaina odotettua tiukemmassa äänestyksessä, mikä viestii siitä, että lainanottokulut todennäköisesti laskevat, jos inflaation ennustettu hidastuminen jatkuu.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä yli 2,5 % ja palasi eilen pysähtyneelle nousulleen. Kullan hinta lähestyi jälleen yli 5 000 dollarin unssikohtaista tasoa turvasatamakysynnän kasvaessa Yhdysvaltojen ja Iranin välisten geopoliittisten jännitteiden keskellä.

Nousua tukee myös Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin, kun sijoittajat odottavat lisää viitteitä keskuspankin korkojen kehityksestä tänä vuonna.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 2,65 % 4 903,08 dollariin kaupankäynnin avaushinnasta 4 778,06 dollarissa ja kävi alimmillaan 4 655,40 dollarissa.

Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 3,6 %, mikä oli ensimmäinen tappio viimeisten kolmen päivän aikana. Tämä johtui jatkuvasta varovaisuudesta maailman metalli- ja hyödykemarkkinoilla.

Omanin neuvottelut

Maailmanmarkkinat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen ja Iranin välisten kriittisten neuvottelujen alkamista Muscatissa, Omanissa, jännitteiden kärjistyessä. Neuvotteluja pidetään ratkaisevina sen jälkeen, kun Washington antoi kiireellisen varoituksen, jossa se kehotti kansalaisiaan poistumaan Iranin alueelta välittömästi.

Tämä epätavallinen diplomaattinen eskaloituminen on asettanut Omanin neuvottelut siihen, mitä monet pitävät viimeisenä mahdollisuutena lieventää mahdollinen sotilaallinen konflikti. Tämä on aiheuttanut turbulenssia maailmanmarkkinoilla, joilla on alettu hinnoitella diplomatian romahtamisen riskejä ja sen mahdollisia vaikutuksia energiaturvallisuuteen ja geopoliittiseen vakauteen.

Yhdysvaltain armeija ilmoitti aiemmin tällä viikolla ampuneensa alas iranilaisen droonin, joka lähestyi lentotukialus Abraham Lincolnia vihamielisesti Arabianmerellä.

Yhdysvaltain keskuskomennon mukaan lennokki lähestyi vihamielisellä lentoradalla ja epäselvillä aikomuksilla jättäen huomiotta toistuvat varoitukset ja tilanteen liennyttämistoimenpiteet, kun lentotukialus purjehti noin 800 kilometrin päässä Iranin rannikolta.

Iranin valtionmedia sen sijaan kuvaili droonilentoa rutiininomaiseksi ja lailliseksi tiedustelutehtäväksi kansainvälisillä vesillä ja sanoi, että kuvia ja dataa lähetettiin onnistuneesti ennen yhteyden katkeamista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski perjantaina noin 0,2 prosenttia nousten kahden viikon huippulukemistaan ja matkalla kohti ensimmäistä tappiotaan kolmeen kauppapäivään. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikompaa kehitystä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni jyrkän volatiliteetin keskellä useimmilla maailman rahoitusmarkkinoilla, kun sijoittajat odottavat lisää näyttöä Yhdysvaltain keskuspankin korkourasta tänä vuonna.

Yhdysvaltain korot

CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen ennallaan hinnoittelu maaliskuun kokouksessa on 77 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 23 %.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilya Spivak sanoi riskinottohalukkuuden heikkenevän, osakekurssit laskevat ja Bitcoinin hinnoissa on selvästi jyrkkä romahdus.

Hän lisäsi, että useat signaalit viittaavat yleisesti ottaen heikkoon riskinottohalukkuuteen. Tällaisissa olosuhteissa kulta pysyy suhteellisen vakaana, kun taas hopea vetäytyy teollisuusmetallien riskinottohalukkuuden paineen alla.

ANZ Bankin markkina-analyytikko Soni Kumari sanoi, että jalometallien hinnat laskivat jyrkästi eilen ja ovat nyt nousussa, joten mikään perustavanlaatuinen merkittävä ei ole muuttunut yhdessä yössä.

Hän lisäsi, että kullan ja hopean hintojen korjausliike tapahtuu ajankohtaisesti ennen kiinalaisen uudenvuoden juhlaa, mikä voi kannustaa kuluttajien ostojen kasvuun Kiinassa. Lyhyen aikavälin volatiliteetti voi kuitenkin jatkua, kunnes heikommat positiot on purettu.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat torstaina noin neljällä tonnilla, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisvarallisuus nousi 1 077,95 tonniin, mikä on alin taso sitten 15. tammikuuta.

Euro nousi perjantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja yritti toipua kahden viikon pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Sitä tukivat heikentyneet dollarin tasot jyrkän epävakauden keskellä rahoitusmarkkinoilla.

Odotusten mukaisesti Euroopan keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan viidennen peräkkäisen kokouksensa ja vahvisti, että rahapolitiikka on edelleen rajoittavaa ja tähtää inflaation palauttamiseen tavoitealueelle.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan 0,2 % 1,1802 dollariin tämänpäiväisestä avaustasosta 1,1777 dollarista ja saavutti alimman tason 1,1766 dollarissa, joka on heikoin taso sitten 23. tammikuuta.

Euro sulkeutui torstaina 0,25 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen laskunsa sijoittajien suosiessa edelleen Yhdysvaltain valuuttaa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski perjantaina noin 0,2 % nousten kahden viikon huippulukemistaan ja lähestyen ensimmäistä tappiotaan kolmeen kauppapäivään. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikompaa kehitystä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni jyrkän volatiliteetin keskellä useimmilla maailman rahoitusmarkkinoilla ennen Yhdysvaltojen ja Iranin välisiä tärkeitä neuvotteluja ja sen jälkeen, kun Washington kehotti kansalaisiaan poistumaan Iranin alueelta välittömästi.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki (EKP) piti odotetusti torstaina ohjauskorkonsa ennallaan 2,15 prosentissa, mikä on alin taso sitten lokakuun 2022. Kyseessä on viides peräkkäinen muuttumaton kokous.

EKP toisti dataan perustuvan, kokouskohtaisesti etenevän lähestymistavan ilman ennakkositoumusta tiettyyn korkouraan, ja korosti, että rahapolitiikka on edelleen rajoittavaa inflaation palautumisen tavoitteeseen varmistamiseksi.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi torstaina, ettei pankki sitoudu ennalta määrättyyn korkojen laskuun ja huomautti, että maaliskuun päätös riippuu täysin tulevina viikkoina saatavista tiedoista.

Lagarde vahvisti, että EKP seuraa tarkasti euron vaihtokurssia, ja lisäsi, että yhteisen valuutan nykyinen vahvuus auttaa hillitsemään tuonti-inflaatiota ja voi tukea tavoitteiden saavuttamista ilman lisäkiristyksiä.

Hän lisäsi, että palveluiden inflaatiota on edelleen seurattava, mutta kokonaisnäkymät ovat tasapainottuneet vuoden 2025 lopusta.

Euroopan korot

Kokouksen jälkeen EKP:n maaliskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnat laskivat 50 prosentista noin 30 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja.

Japanin jeni nousi perjantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja saavutti ensimmäisen vahvistuksensa kuuteen päivään Yhdysvaltain dollaria vastaan. Jeni yrittää toipua kahden viikon pohjalukemista maltillisen ostamisen tukemana yliostetuilta tasoilta.

Tästä elpymisestä huolimatta jeni on matkalla kohti vuoden suurinta viikoittaista tappiotaan, kun viikonloppuna pidettävien Japanin yleisten vaalien tulosta koskevat spekulaatiot kasvavat. Viimeisimmät mielipidemittaukset osoittavat nykyisen pääministerin Sanai Takaichin johtaman hallituskoalition ylivoimaisen johdon, mikä antaa hänelle vihreää valoa elvyttävien suunnitelmien toteuttamiseen talouden elvyttämiseksi.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan 0,3 % 156,51 jeniin tämänpäiväisestä avaustasosta 157,02 jenistä ja saavutti päivänsisäisen huippunsa 157,05 jenissä.

Jeni sulkeutui torstaina 0,15 % alempana dollaria vastaan, mikä oli sen viides peräkkäinen päivittäinen lasku, ja saavutti kahden viikon pohjalukemat 157,34 jenissä dollaria kohden Japanin vaaleihin liittyvien spekulaatioiden vauhdittamana.

Viikoittainen suorituskyky

Tällä viikolla – joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin – Japanin jeni on tähän mennessä laskenut noin 1,2 % Yhdysvaltain dollariin nähden. Tämä merkitsisi sen ensimmäistä viikoittaista tappiota kolmeen viikkoon ja suurinta viikoittaista laskua sitten joulukuun 2025.

Japanin vaalit

Maailmanmarkkinat seuraavat tarkasti Japania ennen sunnuntaina pidettäviä ennenaikaisia vaaleja. Pääministeri Sanai Takaichi pyrkii saamaan vahvan mandaatin lisätä menoja, leikata veroja ja hyväksyä uuden turvallisuusstrategian, jonka odotetaan nopeuttavan maan puolustuskyvyn vahvistamista.

Mielipidekyselyt

Viimeisimmät mielipidemittaukset osoittavat Sanai Takaichin johtaman hallitsevan liberaalidemokraattisen puolueen ylivoimaisen johdon, mikä vahvistaa hänen mahdollisuuksiaan muodostaa vahva hallitus vaalien jälkeen.

Asahi-sanomalehden ja Kyodo Newsin tekemät kyselyt viittaavat siihen, että hallitseva koalitio voisi saada ratkaisevan enemmistön. Liberaalidemokraattisen puolueen odotetaan ylittävän 233 paikan absoluuttisen enemmistön kynnyksen ja koalition kumppaneineen voi saavuttaa noin 300 paikkaa 465:stä.

Takaichin kannatusluvut ovat edelleen vankkoja, ja viimeaikaiset kyselyt osoittavat hallituksen kannatuksen olevan 57–64 %. Hänen suosionsa on erityisen vahva nuorten, 18–29-vuotiaiden äänestäjien keskuudessa, joissa kannatus on joissakin kyselyissä lähestynyt 90 %.

Sanai Takaichi

Japanin pääministeri Sanai Takaichi sanoi lauantaina, että heikompaan jeniin liittyy myönteisiä puolia. Tämä lausunto näytti olevan ristiriidassa valtiovarainministeriön toistuvien varoitusten kanssa mahdollisista interventioista valuutan tukemiseksi.

Ensi viikon vaalien alla pitämässään kampanjapuheessa Takaichi sanoi, että heikkoa jeniä koskevasta kritiikistä huolimatta se tarjoaa arvokkaan tilaisuuden vientisektoreille elintarviketeollisuudesta autoteollisuuteen. Hän lisäsi, että valuutan heikkeneminen on toiminut puskurina Yhdysvaltojen tulleja vastaan ja antanut konkreettista tukea taloudelle.

Japanin korot

Japanin keskuspankin maaliskuun kokouksessa toteuttaman neljännesprosenttiyksikön koronnoston markkinahinnoittelu on edelleen alle 10 prosentin.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Japanin jenin näkymät

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi, että liberaalidemokraattisen puolueen vahva suoritus rohkaisisi Takaichia jatkamaan talouden elvytyssuunnitelmia, mikä lisäisi valtionvelkataakan kasvun riskiä ja rasittaisi Japanin valtionlainoja ja jeniä.

Samara Hammoud, joka toimii myös valuuttastrategina Australian Commonwealth Bankissa, sanoi, että hallitsevan puolueen murskavoitto helpottaisi Takaichin finanssipoliittisten tavoitteiden lyhyen aikavälin rajoituksia, mukaan lukien kulutusveron alentamista.

Hän lisäsi, että on edelleen epäselvää, miten Takaichi aikoo rahoittaa elvyttävää finanssipolitiikkaa, ja uudelleen heränneet huolet kasvavasta valtionvelasta vaikuttaisivat kielteisesti Japanin valtionlainoihin ja jeniin.