Yhdysvaltain dollari kävi kauppaa tiistaina kapealla vaihteluvälillä sijoittajien seuratessa edistymisen merkkejä Hormuzinsalmen avaamista koskevassa sopimuksessa ja odottaessa samalla myöhemmin päivällä julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltojen taloustietoja, jotka voisivat auttaa muokkaamaan odotuksia keskuspankin rahapolitiikasta.

Yhdysvaltojen ja Iranin välinen rauhansopimus helpottaisi öljyä tuoviin talouksiin, kuten Japaniin ja euroalueeseen, kohdistuvaa painetta ja samalla vähentäisi Yhdysvaltain dollarin kysyntää turvasatamana.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi maanantaina, että neuvottelut Iranin kanssa jatkuvat, vaikka raporttien mukaan Teheran on keskeyttänyt epäsuorat neuvottelut Washingtonin kanssa vihollisuuksien lopettamiseksi. Raportit osaltaan laskivat öljyn hintaa hieman.

Sijoittajat suhtautuvat varovaisesti uutisiin, jotka viittaavat edistymiseen Yhdysvaltojen ja Israelin välisen konfliktin lopettamisessa Iranin kanssa, ottaen huomioon Washingtonin ja Teheranin huhtikuun alussa saavuttaman tulitaukosopimuksen haurauden.

Samaan aikaan Libanonin maanantaina ilmoittama rajallinen tulitauko Hizbollahin ja Israelin välillä ei tuonut merkittävää piristystä markkinoiden tunnelmaan.

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollaria kuuteen päävaluuttaan nähden, laski 0,05 % 99,05:een. Indeksi on vaihdellut suhteellisen tiukassa vaihteluvälissä noin 98,9–99,5 toukokuun 15. päivästä lähtien.

Michael Pfisterin mukaan markkinat helpottuivat maanantai-iltaan mennessä, kun näytti siltä, että Yhdysvaltain presidentti oli onnistuneesti auttanut varmistamaan uuden tulitauon Libanonissa.

Hän lisäsi, että valuuttamarkkinat pysyvät todennäköisesti erittäin herkkinä geopoliittisille otsikoille koko päivän, kun taas neuvottelujen mahdollisiin takaiskuihin suhtaudutaan huomattavan varovaisesti.

Dollari hyötyi aluksi 28. helmikuuta alkaneesta konfliktista Iranin kanssa. Sitä tukivat turvasatamavaluuttakysyntä ja Yhdysvaltain talouden suhteellisen rajallinen altistuminen korkeampien energian hintojen aiheuttamalle inflaatiolle.

Valuutta on kuitenkin sittemmin luopunut osasta näistä voitoista konfliktin tulevaan kulkuun liittyvän epävarmuuden vuoksi.

Painopiste siirtyy Yhdysvaltojen dataan

Yhdysvaltain työministeriö julkaisee tänään työpaikkatietoja ennen perjantaina tarkkaan seurattua kuukausittaista työllisyysraporttia, sillä markkinat uskovat edelleen keskuspankin (Fed) seuraavan toimenpiteen olevan koronnosto.

Paul Mackelin mukaan Yhdysvaltojen löysät rahoitusolot, dollarin turvasatamatuen hiipuminen ja keskuspankin varovainen sävy ovat pitäneet valuutan hillittynä.

Hän lisäsi, että käännekohta saattaa olla lähestymässä, kun markkinat keskittyvät yhä enemmän keskuspankkien, erityisesti Yhdysvaltain keskuspankin (Fed), tuleviin taloustietoihin ja tulevaisuuden ohjeistuksiin.

Mackel korosti myös kahden viikon päähän suunniteltua keskuspankin kokousta.

Reutersin haastattelemat ekonomistit odottavat perjantaina julkaistavan työllisyysraportin osoittavan, että Yhdysvaltojen talouteen syntyi toukokuussa 85 000 uutta työpaikkaa, ja työttömyysasteen ennustetaan pysyvän ennallaan 4,3 prosentissa.

160 jenin taso pysyy huomion kohteena

Japanissa valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi tiistaina, että viranomaiset ovat valmiita puuttumaan valuuttamarkkinoihin tarvittaessa, vaikka hän kieltäytyi kommentoimasta viimeaikaisia valuuttakurssien liikkeitä.

Japanin jeni heikkeni hieman 159,72 jeniin dollaria kohden ja lähestyi 160 jenin tasoa, jota markkinat laajalti pitävät mahdollisena laukaisevana tekijänä virallisille interventioille.

Masafumi Yamamoton mukaan USD/JPY-kurssin ylittäessä 160 pisteen, 30. huhtikuuta saavutetun huipputason ylittämisen riski kasvaa merkittävästi, mikä lisää voimakkaampien suullisten varoitusten, uusien korkotarkistusten tai suorien markkinainterventioiden todennäköisyyttä.

Sijoittajat odottavat myös Kazuo Uedan kommentteja keskiviikolle saadakseen vihjeitä siitä, aikooko keskuspankki nostaa korkoa ensi viikolla.

Derek Halpenny huomautti, että poliittiset toimet ovat edelleen todennäköisiä ja että jopa hitaan inflaation vallitessa riski jäädä jälkeen talouskehityksestä kasvaa edelleen.

Markkinat kallistuvat edelleen korkeampien korkojen puolelle Yhdysvalloissa

Viimeaikaisista tapahtumista huolimatta sijoittajat ovat edelleen pitkälti vakuuttuneita siitä, että keskuspankin seuraava siirto on todennäköisesti koronnosto.

Fed Funds -futuurien mukaan 25 peruspisteen koronnosto on edelleen täysin hinnoiteltu maaliskuuhun 2027 mennessä, kun taas markkinat antavat tällä hetkellä noin 60 prosentin todennäköisyyden tällaiselle liikkeelle joulukuuhun mennessä.

Geopoliittisen epävarmuuden jatkuessa korkealla markkinaosapuolet näyttävät olevan haluttomia luopumaan odotuksistaan tiukemmasta rahapolitiikasta.

Vaikka geopoliittiset jännitteet hellittäisivät entisestään, inflaation odotetaan pysyvän korkeana pidempään. Öljyn hinnat ovat edelleen selvästi vuodentakaista korkeammat, ja Yhdysvaltain tuottajahintaindeksin (PPI) 6 prosentin nousu huhtikuussa viittaa kuluttajainflaation jatkumisen riskiin tulevina kuukausina.

Tämän päivän kaupankäynnin aikana dollarikauppiaiden odotetaan keskittyvän huhtikuun JOLTS-työpaikkaraporttiin ennen perjantain maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen julkaisua, kun he arvioivat, voisiko työmarkkinoiden jatkuva vahvuus antaa keskuspankille mahdollisuuden nostaa korkoja odotettua nopeammin.

Kullan hinta nousi tiistaina Euroopan kaupankäynnissä yli prosentin ja palasi nousuun lyhyen maanantain tauon jälkeen kohti kahden viikon huippua. Nousua tukivat heikentynyt Yhdysvaltain dollari ja öljyn hinnan lasku, kun optimismi Lähi-idän mahdollisesta rauhansopimuksesta kasvoi, erityisesti Etelä-Libanonin osittaisen tulitaukosopimuksen jälkeen.

Sijoittajat odottavat nyt tänään alkavia keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinaraportteja, jotka voivat auttaa muokkaamaan odotuksiaan keskuspankin ohjauskorkojen tulevasta kehityksestä.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 1,3 % 4 541,65 dollariin unssilta avaushinnasta 4 485,06 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 4 463,02 dollaria.

• Maanantain päätöspäivänä kullan hinta laski 1,2 %, mikä oli ensimmäinen lasku kolmeen kaupankäyntipäivään. Lasku johtui korjaavista myynneistä ja voittojen kotiuttamisesta kahden viikon huippunsa, 4 595,33 dollarin, saavuttamisen jälkeen unssilta.

• Voittojen kotiuttamisen lisäksi kullan hintaan kohdistui painetta myös Yhdysvaltojen ja Iranin välisten uusien sotilaallisten jännitteiden vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,15 prosenttia ja palasi viime viikon lopulla alkaneisiin laskuihinsa, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Lasku tapahtuu samaan aikaan, kun riskinottohalukkuus paranee Hizbollahin ja Israelin välisen osittaisen tulitaukosopimuksen jälkeen, mikä lisää toiveita Washingtonin ja Teheranin välisten rauhanneuvottelujen edistymisestä.

Öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski tiistaina yli kaksi prosenttia ja palasi viiden viikon pohjalukemiin odotusten kasvaessa Yhdysvaltojen ja Iranin välisen rauhansopimuksen ja Hormuzinsalmen mahdollisen avaamisen suhteen.

Tärkeimmät uutiset

• Libanon ilmoitti osittaisesta tulitauosta Hizbollahin ja Israelin välillä.

• Trump sanoi: ”Minulla oli erittäin tuloksekas puhelu Hizbollahin kanssa korkean tason edustajien kautta, ja he ovat sopineet täydellisestä tulitauosta.”

• Trump sanoi neuvottelujen jatkuvan Iranin kanssa nopeaa vauhtia.

• Trump totesi, ettei hän ole huolissaan öljyn hinnoista, jotka nousivat jyrkästi sen jälkeen, kun raporttien mukaan Iran saattaa sulkea Hormuzinsalmen kokonaan ja keskeyttää neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa.

• Iran pyrkii lopettamaan vihollisuudet kaikilla rintamilla sekä purkamaan merisaarron ja lieventämään talouspakotteita.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan markkinahinnat Yhdysvaltain keskuspankin joulukuun koronnostolle ovat laskeneet 53 prosentista 35 prosenttiin.

• Korkojen muuttumattomana pitämisen todennäköisyys kesäkuussa laski 100 prosentista 98 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys nousi 0 prosentista 2 prosenttiin.

• Sijoittajat seuraavat edelleen Yhdysvaltojen talouslukuja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja arvioidakseen uudelleen korko-odotuksiaan.

• Myöhemmin tänään julkaistaan Yhdysvaltojen huhtikuun työpaikkaraportti. Keskiviikkona markkinat saavat ADP:n toukokuun yksityisen sektorin työllisyysraportin, torstaina viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja perjantaina virallisen toukokuun maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raportin.

Kullan näkymät

Markkinastrategi Ilya Spivak sanoi sijoittajien odottavan viikon alkaessa mahdollista 60 päivän tulitaukosopimusta viikonlopun aikana. Molemmat osapuolet näyttävät kuitenkin pitäytyneen punaisissa linjoissaan, eikä lopullista sopimusta ole vielä saavutettu.

Spivak lisäsi, että keskeinen nousuraja on edelleen lähellä 4 900 dollaria. Jos kulta pystyy vakaasti nousemaan takaisin 5 000 dollarin tasolle, se merkitsisi paluuta pitkän aikavälin nousutrendiin.

SPDR Gold Trust

SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat maanantaina 0,28 tonnia, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaisvarannot ovat nyt 1 028,86 tonnia, mikä on alin taso sitten 15. lokakuuta 2025.

Euro heikkeni hieman Euroopan kaupankäynnissä tiistaina valuuttakoriin nähden. Euron arvo laski toista peräkkäistä kaupankäyntikertaa Yhdysvaltain dollaria vastaan ja se on laskenut kauemmas kahden viikon huippulukemastaan. Lasku johtuu voittojen kotiuttamisesta ja korjaavista myynneistä sekä sijoittajien varovaisuudesta ennen Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen jatkokehitystä.

Viimeaikaisten mediaraporttien ja öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan nousun jälkeen odotukset Euroopan keskuspankin koronnostosta kesäkuun kokouksessa ovat kasvaneet. Sijoittajat odottavat nyt myöhemmin tänään julkaistavia euroalueen keskeisiä inflaatiolukuja toukokuulta voidakseen arvioida odotuksiaan uudelleen.

Hinta

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski alle 0,1 % Yhdysvaltain dollariin nähden 1,1627 dollariin avaushinnasta 1,1632 dollaria, ja kaupankäynnin korkein kurssi oli 1,1635 dollaria.

• Euro sulkeutui maanantaina 0,2 % alempana dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen tappio kolmeen kauppapäivään. Tämä johtui korjaavista myynneistä ja voittojen kotiuttamisesta saavutettuaan perjantaina kahden viikon huippunsa 1,1686 dollarissa.

• Voiton tavoittelun lisäksi euroon kohdistui painetta Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rajallisten sotilaallisten vaihtojen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina noin 0,1 prosenttia ja oli nousussa toista peräkkäistä päivää heijastaen Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat pysyvät varovaisina ja välttävät liiallista riskinottoa odottaessaan Washingtonin ja Teheranin välisten neuvottelujen tulosta, joiden tavoitteena on konfliktin lopettaminen ja Hormuzinsalmen avaaminen uudelleen.

Tärkeimmät uutiset

• Libanon ilmoitti osittaisesta tulitauosta Hizbollahin ja Israelin välillä.

• Trump sanoi: ”Minulla oli erittäin tuloksekas puhelu Hizbollahin kanssa korkean tason edustajien kautta, ja he ovat sopineet täydellisestä tulitauosta.”

• Trump sanoi neuvottelujen jatkuvan Iranin kanssa nopeaa vauhtia.

• Trump totesi, ettei hän ole huolissaan öljyn hinnoista, jotka nousivat jyrkästi sen jälkeen, kun raporttien mukaan Iran saattaa sulkea Hormuzinsalmen kokonaan ja keskeyttää neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa.

• Iran pyrkii lopettamaan vihollisuudet kaikilla rintamilla sekä purkamaan merisaarron ja lieventämään talouspakotteita.

Euroopan korot

• Lähteet kertoivat Reutersille, että Euroopan keskuspankki todennäköisesti nostaa korkoja kesäkuussa inflaatio-odotusten muuttuessa kohti ei-toivottua skenaariota.

• Öljyn maailmanlaajuisen hinnan noustessa rahamarkkinat ovat nostaneet EKP:n 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyyttä kesäkuun kokouksessa 75 prosentista 95 prosenttiin.

Euroalueen inflaatio

Sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia euroalueen toukokuun inflaatiotietoja arvioidakseen uudelleen odotuksiaan Euroopan koroista tänä vuonna. Tiedot antavat lisätietoa Euroopan keskuspankin päättäjien kohtaamista inflaatiopaineista.

Kello 09.00 GMT euroalueen vuosittaisen kuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan 3,2 % toukokuussa huhtikuun 3,0 prosentista. Ydininflaation odotetaan nousevan 2,4 % edelliskuun 2,2 prosentista.

Euron näkymät

Odotamme, että jos inflaatioluvut ovat markkinoiden nykyisiä odotuksia korkeampia, Euroopan korkojen noston todennäköisyys kesäkuussa kasvaa entisestään, mikä tukisi korkeampia eurotasoja suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Japanin jeni heikkeni tiistaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi tappioitaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kauppaa ja lähestyi viiden viikon pohjalukemaa. Valuutta on myös lähellä keskeistä 160 jenin kynnysarvoa, jota pidetään yleisesti laukaisuna Japanin viranomaisille interventioille jenin tukemiseksi ja liiallisen volatiliteetin hillitsemiseksi valuuttamarkkinoilla.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari säilytti vahvistumisensa suhteessa tärkeimpiin maailmanvaluuttoihin, kun sijoittajat pysyivät varovaisina Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen jatkokehityksen edessä.

Hinta

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi alle 0,1 % jeniä vastaan 159,72 jeniin avaustason 159,66 jenistä, kun taas kaupankäynnin alin kurssi oli 159,57 jeniä.

• Jeni sulkeutui maanantaina noin 0,3 % alempana dollaria vastaan ja saavutti viiden viikon pohjalukeman 159,77 jenissä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rajallisten sotilaallisten vaihtojen jälkeen.

160 jenin kynnys

Japanin viranomaiset seuraavat tarkasti valuuttamarkkinoiden liikkeitä jenin lähestyessä kriittistä 160 jenin tasoa dollaria kohden, jota on pitkään pidetty mahdollisena laukaisevana tekijänä interventioille.

Reutersin lähteiden mukaan Tokio puuttui markkinoihin useita kertoja huhtikuun lopulla ja toukokuun alussa pysäyttääkseen jenin heikkenemisen. Valuutan elpyminen osoittautui kuitenkin lyhytaikaiseksi. Tuolloin vaihtokurssi oli 159,25 jeniä dollaria kohden, mikä oli heikoin taso sitten 30. huhtikuuta.

Japanin valtiovarainministeri

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama ilmoitti tiistaina, että viranomaiset ovat valmiita puuttumaan valuuttamarkkinoihin tarvittaessa, mutta kieltäytyi kommentoimasta suoraan jenin viimeaikaisia liikkeitä.

Markkinanäkymät ja -analyysi

Mizuho Securitiesin valuuttastrategi Masafumi Yamamoto sanoi, että jos dollari nousee yli 160 jenin, riski huhtikuun 30. päivän huipputason ylittämisestä kasvaa merkittävästi, mikä lisää voimakkaampien suullisten varoitusten, korkojen tarkistusten tai suorien markkinainterventioiden todennäköisyyttä.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina noin 0,1 prosenttia ja piti pintansa toisena peräkkäisenä nousupäivänä heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat pysyvät varovaisina ja välttävät liiallista riskinottoa odottaessaan Washingtonin ja Teheranin välisten neuvottelujen tulosta, joiden tavoitteena on konfliktin lopettaminen ja Hormuzinsalmen avaaminen uudelleen.

Tärkeimmät uutiset

• Libanon ilmoitti osittaisesta tulitauosta Hizbollahin ja Israelin välillä.

• Trump sanoi: ”Minulla oli erittäin tuloksekas puhelu Hizbollahin kanssa korkean tason edustajien kautta, ja he ovat sopineet täydellisestä tulitauosta.”

• Trump sanoi neuvottelujen jatkuvan Iranin kanssa nopeaa vauhtia.

• Trump totesi, ettei hän ole huolissaan öljyn hinnoista, jotka nousivat jyrkästi sen jälkeen, kun raporttien mukaan Iran saattaa sulkea Hormuzinsalmen kokonaan ja keskeyttää neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa.

• Iran pyrkii lopettamaan vihollisuudet kaikilla rintamilla sekä purkamaan merisaarron ja lieventämään talouspakotteita.

Japanin korot

• Japanin keskuspankki kokoontuu 15.–16. kesäkuuta arvioidakseen sopivia rahapolitiikan välineitä maailman neljänneksi suurimmalle taloudelle.

• Markkinahinta neljännesprosenttiyksikön korolle tulevassa kesäkuun kokouksessa pysyy vakaana noin 60 prosentissa.

• Sijoittajat odottavat tarkkaavaisesti Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan keskiviikkona pitämää puhetta, jossa annetaan vihjeitä siitä, aikooko keskuspankki nostaa korkoa kesäkuussa.

• Sijoittajat seuraavat myös tulevia Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja arvioidakseen uudelleen odotuksiaan tulevasta rahapolitiikasta.