Yhdysvaltain dollari nousi keskiviikkona sijoittajien odottaessa, vahvistaisiko keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell markkinoiden odotukset maltillisesta rahapolitiikasta myöhemmin päivällä pidettävässä lehdistötilaisuudessaan.

Tiistaina dollari oli laskenut neljän vuoden pohjalukemiin euroa vastaan, ja markkinat keskittyivät Fedin kokoukseen, jossa odotetaan yleisesti 25 peruspisteen ohjauskoron laskua.

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 68 peruspisteen kevennyksiä vuoden loppuun mennessä ja yhteensä 147 peruspistettä vuoden 2026 loppuun mennessä. Huomiota kiinnitetään myös siihen, keskustelivatko päättäjät suuremmasta 50 peruspisteen leikkauksesta aikana, jolloin presidentti Donald Trump jatkaa Yhdysvaltain talouden rakenteellisen uudelleenjärjestelyn ajamista, mikä herättää huolta keskuspankin riippumattomuudesta.

Euro laski 0,25 % 1,1838 dollariin saavutettuaan tiistaina 1,18785 dollaria, mikä on korkein arvo neljään vuoteen. Punta laski 0,13 % 1,3630 dollariin, vaikka se pysyikin lähellä kahden ja puolen kuukauden huippuaan sen jälkeen, kun Ison-Britannian inflaatioluvut vastasivat odotuksia.

Macquarie Groupin globaali valuutta- ja korkostrategi Thierry Wizman sanoi: ”Powell pitää tasapainon yllä. Hän toistaa työpaikkojen kasvuun kohdistuvat riskit, mutta pidättäytyy viestimästä pitkästä sarjasta leikkauksia syyskuun jälkeen.”

Hän lisäsi, että tämä linja voisi tukea dollaria, painaa kultaa ja ravistella teknologiayhtiöiden osakkeiden kurssia.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan nähden, nousi 0,20 % 96,84:ään käytyään tiistaina 96,554:ssä, mikä on alin lukema sitten heinäkuun alun. Indeksi on kuitenkin edelleen noin 11 % vuoden alusta laskenut, ja tilapäisen tauon jälkeen odotetaan lisälaskuja.

Nuveenin vanhempi makrostrategi Laura Cooper sanoi: ”Kun ensi vuoden aikana on hinnoiteltu kuusi koronlaskua, todellinen tarina ei ole tämän viikon toimenpiteen suuruus, vaan se, miten Powell suunnittelee rahapolitiikan suuntaa.”

Hän lisäsi, että "aggressiivinen korkoleikkaus voisi lyhyellä aikavälillä suistaa riskien nousun raiteiltaan".

Jeni keskipisteenä

Fed aloitti kaksipäiväisen kokouksensa tiistaina, ja kokoukseen osallistui uusi hallinnon nimittämä jäsen saatuaan luvan osallistua neuvotteluihin. Toinen jäsen puolestaan kohtasi Trumpin pyrkimyksiä syrjäyttää hänet. Liittovaltion muutoksenhakutuomioistuin esti maanantaina kuvernööri Lisa Cookin erottamisen, minkä ansiosta Bidenin nimittämä jäsen voi osallistua täysipainoisesti tämän viikon politiikkakokoukseen.

Tiistaina julkaistut tiedot osoittivat, että Yhdysvaltojen vähittäismyynti kasvoi odotettua enemmän, mutta työmarkkinoiden heikkous ja nousevat hinnat aiheuttavat riskejä kulutuksen kestävyydelle.

Sveitsin frangi laski 0,22 % 0,7875:een dollaria kohden, lähelle vuosikymmenen huippuaan 0,7857:ää. Australian dollari saavutti 11 kuukauden huippunsa 0,6674 dollarissa.

Jeni nousi 146,22:een dollaria vastaan, mikä on vahvin taso kuukauteen, ennen perjantain Japanin keskuspankin kokousta, jossa korkojen odotetaan pysyvän ennallaan ennen kuin ne laskevat hieman 146,63:een.

Huomio kohdistuu myös lokakuun 4. päivän vaaleihin, joissa hallitseva liberaalidemokraattinen puolue valitsee seuraajan lähtevälle pääministerille Shigeru Ishiballe.

ING:n valuuttastrategiajohtaja Chris Turner sanoi: ”Jenin vahvuus dollaria vastaan saattaa heijastaa Shinjiro Koizumin astumista johtajuuskilpailuun Sanae Takaichia vastaan, jonka tuki löyhälle raha- ja finanssipolitiikalle nähdään kielteisenä jenin kannalta.”

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla keskiviikkona ensimmäistä kertaa neljään päivään ja saavutti kaikkien aikojen huippunsa. Hinnan nousuun vaikuttivat voittojen kotiuttaminen ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Yhdysvaltain keskuspankki (FED) päättää tänään kuudennen kokouksensa vuonna 2025 keskustellakseen maailman suurimman talouden asianmukaisesta rahapolitiikasta. Odotukset viittaavat 25 peruspisteen ohjauskoron laskuun.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: kullan hinta laski 0,75 % avaushinnalta 3 690,06 dollaria ja oli 3 662,69 dollaria. Päivänsisäinen ennätys oli 3 695,40 dollaria.

• Tiistain kaupanteossa kullan hinta nousi 0,3 %, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti kaikkien aikojen ennätyksensä 3 703,30 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 % ja pysyi kymmenen viikon pohjalukeman, 96,56 pisteen, yläpuolella. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin vahvistumista muihin valuuttoihin verrattuna, mikä puolestaan painoi negatiivisesti kultaa ja muita dollarimääräisiä hyödykkeitä.

Alhaisen ostotason lisäksi tämä elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ovat lopettaneet uusien lyhyiden positioiden rakentamisen odottaessaan Fedin kriittisen kokouksen tuloksia.

Yhdysvaltain keskuspankki

Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) päättää tänään kuudennen suunnitellun kokouksensa vuodelle 2025, jossa määritetään Yhdysvaltain taloudelle sopiva rahapolitiikka. Kokouksen odotetaan laskevan ohjauskorkoa 25 peruspisteellä – tämä on ensimmäinen koronlasku sitten joulukuun 2024.

Rahapolitiikkapäätös, rahapolitiikkaa koskeva lausunto ja päivitetyt talousennusteet julkaistaan klo 19.00 GMT, minkä jälkeen keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell pitää lehdistötilaisuuden klo 19.30 GMT.

Tietojen ja kommenttien odotetaan antavan vahvempaa ohjausta siitä, toteutetaanko lisää korkojen alennuksia myöhemmin tänä vuonna, erityisesti presidentti Donald Trumpin jatkuvan paineen alla syventää rahapolitiikan keventämistä asuntosektorin riskien lieventämiseksi.

Yhdysvaltain korot

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan: markkinahinnoittelu 25 peruspisteen koronlaskulle tämän viikon kokouksessa on edelleen 100 %, kun taas 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 4 %.

• Lokakuussa 25 peruspisteen leikkauksen todennäköisyys on myös täysin hinnoiteltu 100 %:iin, ja 50 peruspisteen kerroin pysyy vakaana 3 %:ssa.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi, että kullan hinnan nousua 3 700 dollarin tasolle tuki dollarin heikkous ja vedot siitä, että Fed saattaa antaa signaalia lisäkevennyksestä ennen vuoden loppua.

Hän lisäsi, että voittojen kotiuttaminen lähellä 3 700 dollarin rajapyykkiä veti metallin hinnan takaisin tuon tason alapuolelle, mutta jos Fed omaksuu tässä kokouksessa vahvasti maltillisen kannan, kullan hinta voi yrittää uutta nousua kohti uusia ennätyslukemia.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset nousivat tiistaina 3,14 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu. Kokonaismäärä nousi 979,95 tonniin – korkeimmalle tasolle noin viikkoon.

Britannian punta laski keskiviikkona Euroopan markkinoilla hieman valuuttakoriin nähden ja laski kymmenen viikon korkeimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi. Tämä osui samaan aikaan kun Yhdysvaltain dollari pysyi vakaana ennen keskuspankin (Fed) rahapoliittisia päätöksiä.

Englannin keskuspankki kokoontuu huomenna torstaina keskustelemaan Britannian talouden kehitykseen soveltuvista rahapolitiikan välineistä, ja odotukset korkojen pysyvät täysin ennallaan.

Sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Britannian inflaatiolukuja arvioidakseen uudelleen Britannian loppuvuoden koronlaskun todennäköisyyksiä.

Hintakatsaus

• GBP:n vaihtokurssi tänään: punta laski dollaria vastaan 0,1 % ja oli (1,3639 $) tämänpäiväisestä avauskurssista (1,3652 $) ja saavutti korkeimman kurssinsa (1,3660 $).

• Tiistaina punta nousi 0,35 % dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousu, ja saavutti kymmenen viikon korkeimman tasonsa 1,3672 dollarissa. Tätä tukivat dollarin lasku ja Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen tuotot.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona alle 0,1 prosenttia ja pysyi kymmenen viikon pohjalukeman, 96,56 pisteen, yläpuolella. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin lievää elpymistä kansainvälisiin vertailuryhmiin verrattuna.

Alhaisilta tasoilta alkaneen ostotoiminnan lisäksi tämä elpyminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ovat keskeyttäneet uusien lyhyiden positioiden rakentamisen odottaessaan ratkaisevan keskuspankin kokouksen tuloksia.

Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan laskevan korkoja vain 25 peruspistettä, vaikka Donald Trump on jatkuvasti painostanut Yhdysvaltain rahapoliittisia päättäjiä toteuttamaan suurempia leikkauksia asuntomarkkinoiden riskien torjumiseksi.

Britannian korot

• Tiistaina Isosta-Britanniasta julkaistujen ristiriitaisten työmarkkinatietojen jälkeen markkinahinnoittelu Englannin keskuspankin torstain kokouksessa tekemälle 25 peruspisteen koronlaskulle pysyy alle 20 prosentissa.

• Englannin keskuspankki kokoontuu huomenna keskustelemaan rahapolitiikasta Yhdistyneen kuningaskunnan viimeaikaisen talouskehityksen valossa, erityisesti kasvavien huolien valossa rahoitusvakaudesta.

• Elokuun kokouksessa Britannian korkojen laskemisesta äänestetty äänestys paljasti jäsenten keskuudessa selkeän jakautuman rahapolitiikan keventämisen suunnasta.

Ison-Britannian inflaatiotiedot

Britannian korkojen todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Ison-Britannian elokuun inflaatiotietoja, joiden odotetaan vaikuttavan voimakkaasti Englannin keskuspankin rahapolitiikkaan.

Kello 07.00 GMT kuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan elokuussa 3,9 % vuodentakaiseen verrattuna, kun heinäkuussa nousu oli 3,8 %. Ydinkuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan 3,7 % vuodentakaiseen verrattuna, kun se edelliskuussa oli 3,8 %.

Punnan näkymät

Economies.comissa odotamme seuraavaa: jos Ison-Britannian inflaatioluvut ylittävät markkinaennusteet, Britannian korkojen laskun todennäköisyys ennen tämän vuoden loppua pienenee, mikä nostaisi puntaa korkeammalle tasolle Yhdysvaltain dollariin nähden ja saavuttaisi uudet usean kuukauden huippulukemat.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä päivänä ja saavutti korkeimman tason kahteen kuukauteen. Tätä tuki Yhdysvaltain valuutan heikko kehitys ennen odotettua keskuspankin päätöstä laskea korkoja noin 25 peruspisteellä.

Japanin keskuspankin tärkeä rahapolitiikkakokous alkaa huomenna torstaina, ja päätökset on määrä antaa perjantaina. Korkojen odotetaan pysyvän muuttumattomina jo viidennen peräkkäisen kokouksen ajan.

Hintakatsaus

• Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari laski jeniä vastaan noin 0,2 % ja laski alimmalle tasolleen sitten 24. heinäkuuta ja oli tänään avauskurssina 146,48 ¥ ja korkeimmillaan 146,55 ¥.

• Jeni päätti tiistain 0,6 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen toinen peräkkäinen päivittäinen nousu. Tämä johtui Donald Trumpin johtaman Yhdysvaltain hallinnon uudelleen painostuksesta keskuspankkiin.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona alle 0,1 prosenttia ja jatkoi tappioitaan kolmantena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä lähelle kymmenen viikon pohjatasoa 96,56 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta globaalien valuuttojen koriin nähden.

Tämä heikko tulos tapahtuu samaan aikaan, kun Trump painosti uudelleen keskuspankin päättäjiä toteuttamaan suurempia korkojen leikkauksia. Yhdysvaltain keskuspankin odotetaan ilmoittavan myöhemmin tänään noin 25 peruspisteen ohjauskoron leikkauksesta.

Donald Trump kehotti maanantaina sosiaalisessa mediassa keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia laskemaan ohjauskorkoaan "suuremmin" vedoten Yhdysvaltain asuntomarkkinoita uhkaaviin riskeihin.

Japanin pankki

• Japanin keskuspankki kokoontuu huomenna torstaina keskustelemaan maailman neljänneksi suurimman talouden kehitykseen soveltuvasta rahapolitiikasta. Päätökset julkistetaan perjantaina.

• Markkinoiden arvio todennäköisyydestä sille, että pankki nostaa Japanin korkoja neljännesprosenttiyksiköllä tässä kokouksessa, on tällä hetkellä noin 20 %.

• Koska odotukset Japanin korkojen pitämisestä muuttumattomina viidennen peräkkäisen kokouksen ajan ovat vakaita, huomio kiinnittyy samalla tavalla kuvernööri Kazuo Uedan kommentteihin tulevasta rahapolitiikasta.

Jenin näkymät

Economies.comissa odotamme Japanin jenin jatkavan positiivista kehitystään Yhdysvaltain dollaria vastaan, varsinkin jos keskuspankin kokouksen tulokset ovat vähemmän aggressiivisia kuin markkinat tällä hetkellä odottavat.