Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisiä valuuttoja vastaan. Euro alkoi toipua neljän viikon pohjalukemista suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja on matkalla kohti ensimmäistä nousuaan viiteen päivään. Nousua tukivat edulliset ostot alemmista tasoista sekä kasvava laskupaine Yhdysvaltain dollariin kasvavien huolien keskellä keskuspankin riippumattomuudesta, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltain oikeusministeriö aloitti rikostutkinnan puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Euroopan keskuspankin päättäjien inflaatiopaineiden hellittäessä odotukset ainakin yhdestä koronlaskusta Euroopassa tänä vuonna ovat vahvistuneet. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat lisää keskeisiä taloustietoja euroalueelta.

Hintakatsaus

• Euro tänään: Euro nousi 0,3 % dollaria vastaan 1,1671:een avaustason 1,1634 jälkeen, käytyään kaupankäyntipäivän pohjalukemissa 1,1622:ssa.

• Euro päätti perjantaina 0,2 % laskussa dollaria vastaan. Tämä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku. Euro oli käynyt neljän viikon pohjalukemissa 1,1618:ssa odotettua vahvempien Yhdysvaltain työmarkkinatietojen jälkeen.

• Viime viikolla euro heikkeni 0,75 % dollaria vastaan. Kyseessä oli toinen peräkkäinen viikkolasku. Tämä tapahtui, kun odotukset korkojen laskusta Euroopassa tänä vuonna ovat kasvaneet.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,3 prosenttia neljän viikon huippulukemastaan ja kohti ensimmäistä viiden kaupankäyntipäivän tappiotaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa heikkenemistä kansainvälisiin valuuttakoreihin verrattuna.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni uusien huolien keskellä keskuspankin vakaudesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain syyttäjät aloittivat virallisesti rikostutkinnan puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Yhdysvaltain oikeusministeriön päätös käynnistää rikostutkinta istuvasta keskuspankin pääjohtajasta on ennennäkemätön Yhdysvaltain historiassa ja on horjuttanut luottamusta Yhdysvaltain rahapolitiikan riippumattomuuteen.

Analyytikot väittävät, että tutkinta, jonka kerrotaan liittyvän Powellin aiempaan todistukseen, vaarantaa maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän vakauden ja uhkaa lisätä markkinoiden volatiliteettia tulevana aikana.

Jerome Powell puolestaan rikkoi hiljaisuuden vahvistamalla olevansa rikostutkinnan kohteena ja välittämällä voimakkaan viestin sekä viranomaisille että markkinoille korostaen, ettei hän aio antaa periksi Trumpin hallinnon uhkailuyrityksille, joita hän kuvaili.

Ray Attrill, National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja Sydneyssä, sanoi Powellin kyllästyneen etäältä tulevaan kritiikkiin ja olevan selvästi siirtymässä hyökkäykseen. Attrill lisäsi, että tämä avoin vastakkainasettelu keskuspankin ja Yhdysvaltain hallinnon välillä, jos Powellin kommentit otetaan kirjaimellisesti, ei todellakaan tue Yhdysvaltain dollaria.

Euroopan korot

• Viime viikolla julkaistut tiedot osoittivat inflaation hidastumista kaikkialla Euroopassa joulukuussa, mikä viittaa inflaatiopaineiden hellittämiseen Euroopan keskuspankissa.

• Näiden tietojen jälkeen EKP:n helmikuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnat nousivat 10 prosentista 25 prosenttiin.

• Kauppiaat korjasivat odotuksiaan koko vuoden muuttumattomina pysyneistä koroista ainakin yhteen 25 peruspisteen laskuun.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat lisää euroalueen inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja.

Japanin jeni nousi maanantaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Jeni alkoi toipua vuoden pohjalukemista suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja on matkalla kohti ensimmäistä viiden päivän nousuaan. Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen, jota vauhdittivat uudet huolet keskuspankin (Fed) vakaudesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain syyttäjät aloittivat rikostutkinnan keskuspankin puheenjohtajaa Jerome Powellia vastaan.

Japanin jenin vahvistumista hillitsi kasvava kotimainen poliittinen epävarmuus sen jälkeen, kun tiedotusvälineissä kerrottiin pääministeri Sanai Takaichin harkitsevan vakavasti parlamentin hajottamista ja ennenaikaisten parlamenttivaalien järjestämistä helmikuussa.

Hintakatsaus

• Japanin jeni tänään: Dollari laski 0,25 % jeniä vastaan 157,52:een avaushinnasta 157,92. Se saavutti kaupankäyntipäivän korkeimman tason 158,21:ssä, joka on korkein taso sitten tammikuun 2025.

• Jeni laski perjantaina 0,7 % dollaria vastaan. Tämä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku Japanin poliittisen kehityksen ja Yhdysvaltojen positiivisten työmarkkinatietojen vuoksi.

• Viime viikolla Japanin jeni heikkeni 0,7 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli sen toinen peräkkäinen viikkolasku. Tämä johtui odotusten hiipumisesta Japanin korkojen nostojen suhteen tänä vuonna.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina noin 0,3 prosenttia neljän viikon huippulukemastaan ja kohti ensimmäistä viiden kaupankäyntipäivän tappiotaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin laajaa heikkenemistä kansainvälisiin valuuttakoreihin verrattuna.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkeni uusien huolien keskellä keskuspankin vakaudesta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain syyttäjät aloittivat virallisesti rikostutkinnan puheenjohtaja Jerome Powellia vastaan.

Yhdysvaltain oikeusministeriön aloittama rikostutkinta istuvaa keskuspankin pääjohtajaa vastaan on ennennäkemätön askel Yhdysvaltain historiassa ja horjuttaa luottamusta Yhdysvaltain rahapolitiikan riippumattomuuteen.

Analyytikot väittävät, että tutkinta, jonka kerrotaan liittyvän Powellin aiempaan todistukseen, vaarantaa maailmanlaajuisen rahoitusjärjestelmän vakauden ja uhkaa lisätä markkinoiden volatiliteettia tulevana aikana.

Jerome Powell puolestaan rikkoi hiljaisuuden vahvistamalla olevansa rikostutkinnan kohteena ja välittämällä voimakkaan viestin sekä viranomaisille että markkinoille korostaen, ettei hän aio antaa periksi Trumpin hallinnon uhkailuyrityksille, joita hän kuvaili.

Ray Attrill, National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja Sydneyssä, sanoi Powellin näyttävän lopettaneen kritiikin sietämisen etäältä ja siirtyvän selvästi hyökkäykseen. Attrill lisäsi, että tämä avoin vastakkainasettelu keskuspankin ja Yhdysvaltain hallinnon välillä, jos Powellin kommentit otetaan kirjaimellisesti, ei todellakaan tue Yhdysvaltain dollaria.

Japanin varhaiset vaalit

Japanin yleisradioyhtiö NHK kertoi maanantaina, että pääministeri Sanai Takaichi harkitsee vakavasti parlamentin alahuoneen hajottamista ja ennenaikaisten vaalien järjestämistä helmikuussa.

Takaichin tätä pidetään strategisena yrityksenä vahvistaa kansansuosiotaan ja varmistaa riittävä enemmistö parlamentissa vuoden 2026 budjetin ja ehdotettujen talousuudistusten hyväksymiseksi, erityisesti nykyisen hallituksen kohtaamien vaikeuksien vuoksi saada lainsäädäntöä läpi jakautuneessa parlamentissa.

Nämä raportit ovat lisänneet sijoittajien poliittista epävarmuutta ja heijastuneet välittömästi jenin hintakehitykseen valuuttamarkkinoilla, kun osallistujat arvioivat ennenaikaisten vaalien mahdollista vaikutusta Japanin keskuspankin tuleviin korkopäätöksiin.

Vaikka Euroopan unioni on julkisesti luvannut katkaista energia-alan suhteet Moskovaan, uudet tiedot osoittavat, että EU:n satamat olivat edelleen Venäjän arktisen nesteytetyn maakaasun lippulaivaprojektin suurin ostaja koko vuoden 2025 ajan.

Torstaina kansalaisjärjestö Urgewaldin julkaisema Kplerin laivojen seurantatietojen analyysi osoittaa, että EU:n terminaalit käsittelivät viime vuonna 76,1 prosenttia Jamalin LNG-laitoksen viennistä, mikä tuotti Kremlille arviolta noin 7,2 miljardin euron (8,4 miljardin dollarin) tulot.

Nämä havainnot tulevat julki samaan aikaan, kun Euroopan unioni valmistautuu panemaan täytäntöön venäläisen nesteytetyn maakaasun (LNG) vaiheittaisen kiellon, jonka on määrä tulla täysimääräisesti voimaan vuoteen 2027 mennessä. Tiedot kuitenkin osoittavat, että siirtymävaihe on edelleen hidas.

Vuonna 2025 Yamal LNG:n osuus EU:n maailmanlaajuisesta LNG-tuonnista oli 14,3 %, mikä tarkoittaa, että noin joka seitsemäs Euroopan satamiin saapuva LNG-tankkeri oli peräisin Siperian projektista.

Arktinen haavoittuvuus ja eurooppalainen porsaanreikä

Jamal LNG -projekti sijaitsee syvällä Venäjän arktisella alueella ja on presidentti Vladimir Putinin strategian kulmakivi, jolla pyritään laajentamaan Venäjän osuutta maailmanlaajuisilla alijäähdytettyjen polttoaineiden markkinoilla. Projekti kohtaa kuitenkin kriittisen logistisen pullonkaulan, joka on riippuvainen vain 14 jääluokan tankkerista, jotka tunnetaan nimellä Arc7-alukset ja jotka pystyvät navigoimaan jäätyneellä Koillisväylällä.

Ottaen huomioon laivaston pienen koon ja ainutlaatuisen luonteen, hankkeen kaupallinen kannattavuus riippuu näiden alusten pitämisestä mahdollisimman lyhyillä reiteillä. Purkamalla lastia Euroopan satamissa, kuten Zeebruggessa Belgiassa tai Montoir-de-Bretagnessa Ranskassa, tankkerit voivat nopeasti palata arktiselle alueelle uudelleenlastausta varten. Tätä toimintoa kuvataan "logistiseksi keuhkoksi", jonka avulla Venäjä voi ylläpitää suuria vientimääriä, mikä olisi mahdotonta, jos alukset joutuisivat tekemään kuukausia kestäviä matkoja Aasian markkinoille.

Urgewaldin pakotekampanjoija Sebastian Roeters sanoi: ”Samalla kun Bryssel juhlii venäläisen kaasun asteittaiseen poistamiseen tähtääviä sopimuksia, satamamme toimivat edelleen Venäjän suurimman LNG-terminaalin logistisena keuhkoina. Emme ole vain asiakkaita, vaan kriittinen infrastruktuuri, joka pitää tämän lippulaivahankkeen elossa.”

Alueelliset tuontikeskukset ja merenkulun selkäranka

Ranskasta tuli Yamal LNG:n tärkein saapumispaikka vuonna 2025. Yhteensä 87 alusta toimitti 6,3 miljoonaa tonnia kaasua Ranskan Dunkerquen ja Montoirin satamiin, mikä edustaa noin 42 prosenttia Yamalin kokonaisviennistä EU:hun.

Belgian Zeebruggen terminaali oli toiseksi vilkkain satama, johon saapui 58 alusta – enemmän kuin kaikkiin Kiinan satamiin samana aikana saapuneiden 51 aluksen yhteensä.

Tämän kaupan logistinen selkäranka on edelleen pitkälti länsimaiden käsissä. Kaksi varustamoa – brittiläinen Seapeak ja kreikkalainen Dynagas – hallitsevat 11:tä Jamal-projektia tällä hetkellä palvelevista 14 Arc7-tankkereista. Yhdessä nämä kaksi yhtiötä kuljettivat viime vuonna yli 70 % EU:hun tarkoitetuista määristä.

Laajemmat vaikutukset teollisuuteen ja geopolitiikkaan

Venäläisen nesteytetyn maakaasun (LNG) jatkuva virtaus tapahtuu Euroopan energiaturvallisuuden kannalta herkällä hetkellä. Vaikka EU:n vuonna 2024 hyväksytty 14. pakotepaketti kielsi venäläisen kaasun jälleenlaivauksen kolmansiin maihin EU:n satamien kautta, se ei kieltänyt tuontia blokin sisäiseen kulutukseen.

Energia-analyytikot uskovat, että vuosi 2026 on käänteentekevä vuosi maailmanmarkkinoilla, sillä Yhdysvalloista ja Qatarista odotetaan tulevan suuria määriä uutta kaasua, mikä saattaa helpottaa hintavaihteluita, jotka ovat tehneet venäläisen kaasun korvaamisesta niin vaikeaa.

Urgewald kuitenkin varoittaa, että ellei EU estä Arc7-laivaston siirtymistä niin sanottuihin "varjolaivastorakenteisiin" nykyisten charter-sopimusten päättyessä, Venäjä saattaa löytää keinoja kiertää vuodelle 2027 suunnitellun täydellisen kiellon.

”Meidän on toimittava nyt ja hyödynnettävä vaikutusvaltaamme”, Roeters lisäsi. ”Euroopan unionin ja Yhdistyneen kuningaskunnan on varmistettava, että Arc7-laivasto ei joudu vääriin käsiin vuoden loppuun mennessä.”

Euroopan komissio on pyytänyt jäsenvaltioita toimittamaan 1. maaliskuuta 2026 mennessä energian monipuolistamissuunnitelmat, joissa esitetään, miten ne aikovat korvata jäljellä olevat venäläisen kaasun määrät. Vaikka Espanjan Jamalin tuonti laski jyrkästi 33 prosenttia vuonna 2025, EU:n kokonaisriippuvuus on edelleen merkittävä, mikä korostaa energiaturvallisuuden ja geopoliittisten tavoitteiden tasapainottamisen vaikeutta.

Yhdysvaltain osakeindeksit nousivat perjantaina kuukausittaisen työllisyysraportin julkaisun jälkeen sijoittajien arvioidessa sen vaikutuksia keskuspankin rahapolitiikkaan.

Aiemmin tänään julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltain talouteen syntyi joulukuussa vain 50 000 työpaikkaa, mikä on alle markkinoiden odotuksen 73 000 työpaikasta, ja työttömyysaste laski 4,4 prosenttiin.

Yhdysvaltain korkein oikeus pitää tänään erillisen kuulemisen, jossa tarkastellaan Trumpin hallinnon huhtikuussa asettamien tullien laillisuutta.

Tässä yhteydessä Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent sanoi, että Washington pystyisi kompensoimaan mahdolliset tullitulojen menetykset, jos tuomioistuin päättää toimenpiteitä vastaan.

Samaan aikaan Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) virkamies Steven Miran vaati korkojen laskemista yhteensä 150 peruspisteellä tänä vuonna ja väitti, että tällainen toimenpide on välttämätön työmarkkinoiden tukemiseksi.

Markkinakaupankäynnissä Dow Jones Industrial Average nousi 0,6 % eli 271 pistettä 49 537 pisteeseen klo 17.21 GMT mennessä. Laajempi S&P 500 -indeksi nousi vajaat 0,6 % eli 42 pistettä 6 964 pisteeseen, kun taas Nasdaq Composite nousi 0,7 % eli 170 pistettä 23 650 pisteeseen.