Euro nousi keskiviikkona Euroopan markkinoilla maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan ja jatkoi nousuaan Yhdysvaltain dollaria vastaan neljättä peräkkäistä päivää. Euron arvo nousi viikon korkeimmalle tasolleen. Tätä tuki Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen, jota Yhdysvalloissa voimaan tuleva hallituksen sulkutoimi heikensi.

Euroopan keskuspankki (EKP) ilmaisi viimeisimmässä kokouksessaan näkemyksensä, ettei rahapolitiikan keventämiselle ole tarvetta, mikä johti siihen, että mahdollisuudet Euroopan ohjauskorkojen laskuun ennen vuoden loppua pienenivät.

Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Euroopan syyskuun keskeisiä inflaatiolukuja, jotka vaikuttavat merkittävästi Euroopan rahapolitiikan keventämisen suuntaan.

Hintakatsaus

•Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan noin 0,4 % ja oli 1,1777 dollaria, mikä on korkein arvo sitten 24. syyskuuta. Euron avauskurssi oli tänään 1,1733 dollaria, ja se saavutti alimman tason 1,1720 dollaria.

• Euro päätti tiistain kaupankäynnin alle 0,1 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu Saksan odotettua korkeampien inflaatiotietojen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,45 % syventäen tappioitaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavutti viikon alimman tasonsa 97,48 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Tämä lasku tapahtui sen jälkeen, kun Yhdysvaltain hallitus lopetti toimintansa keskiyön jälkeen kongressin epäonnistuttua rahoituslakien hyväksymisessä Trumpin sekä republikaani- ja demokraattipuolueiden päästyä viime hetken väliaikaiseen sopimukseen.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump varoitti tiistaina demokraatteja kongressissa, että liittovaltion hallinnon sulkemisen salliminen antaisi hänen hallinnolleen mahdollisuuden ryhtyä "peruuttamattomiin" toimiin, kuten tärkeiden ohjelmien sulkemiseen.

Yhdysvaltain työ- ja kauppaministeriö ilmoitti, että niiden tilastovirastot keskeyttäisivät tietojen julkaisun osittaisen sulkemisen sattuessa. Tämä koskee myös perjantaille suunniteltua maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen julkaisua, jota markkinat pitävät keskeisenä tekijänä sen määrittämisessä, aikooko keskuspankki laskea korkoja tämän kuun loppuun mennessä.

Euroopan korko

•Lähteet: Euroopan keskuspankin päättäjät uskovat, ettei kahden prosentin inflaatioasteen saavuttamiseksi tarvita uusia korkojen leikkauksia, vaikka uudet talousennusteet osoittavat inflaatioasteen laskua seuraavien kahden vuoden aikana.

•Lähteet: Ellei euroalue kohtaa uutta suurta taloudellista shokkia, lainakustojen odotetaan pysyvän nykyisellä tasollaan jonkin aikaa.

• Rahamarkkinoiden hinnoittelu sille, että Euroopan keskuspankki laskee Euroopan ohjauskorkoja noin 25 peruspisteellä lokakuussa, on tällä hetkellä vakaa noin 10 prosentissa.

• Kauppiaat ovat vähentäneet uskoaan Euroopan keskuspankin rahapolitiikan lisäkeventämiseen, mikä viittaa korkojenleikkaussyklin päättymiseen tänä vuonna.

Inflaatio Euroopassa

Yllä mainittujen kertoimien uudelleenhinnoittelua varten sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Euroopan keskeisiä inflaatiolukuja syyskuulta, jotka osoittavat, missä määrin inflaatiopaineet ovat rasittaneet Euroopan keskuspankin rahapoliittisia päättäjiä.

Kello 10.00 GMT mennessä julkaistaan Euroopan vuosittainen kuluttajahintaindeksi, jonka markkinoiden odotukset osoittavat 2,2 prosentin nousua syyskuussa elokuun 2,0 prosentin noususta. Ydinarvon odotetaan nousevan 2,3 prosenttia, mikä on sama kuin edellinen lukema.

Euron kehityksen ennuste

• Me Economies.comissa odotamme: Jos inflaatioluvut tulevat markkinoilla odotettua kuumempia, todennäköisyys sille, että eurooppalainen korkoa lasketaan loppuvuoden aikana, pienenee, mikä tukee euron vahvistumista valuuttamarkkinoilla.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan neljättä peräkkäistä päivää ja saavutti korkeimman tasonsa kahteen viikkoon. Tätä tuki Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkeneminen, jota heikensivät Yhdysvaltojen rahoitusvakaushuolet hallituksen sulkemisen vuoksi.

Japanin keskuspankin virkamiesten kanta on viime päivinä muuttunut jyrkemmäksi, mikä selvästi vahvistaa todennäköisyyttä, että Japanin korko nostetaan ennen tämän vuoden loppua. Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat ratkaisevampia tietoja maailman neljänneksi suurimman talouden kehityksestä.

Hintakatsaus

• Jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan 0,25 % ja oli alimmillaan sitten 19. syyskuuta (147,46 ¥). Tämän päivän avauskurssi oli (147,80 ¥) ja korkein taso (148,22 ¥).

• Jeni päätti tiistain kaupankäynnin 0,5 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Jenin ostot turvasatamana jatkuivat.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,25 % syventäen tappioitaan neljännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavutti viikon alimman tasonsa 97,58 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Tämä lasku tapahtui sen jälkeen, kun Yhdysvaltain hallitus lopetti toimintansa keskiyön jälkeen kongressin epäonnistuttua rahoituslakien hyväksymisessä Trumpin sekä republikaani- ja demokraattipuolueiden päästyä viime hetken väliaikaiseen sopimukseen.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump varoitti tiistaina demokraatteja kongressissa, että liittovaltion hallinnon sulkemisen salliminen antaisi hänen hallinnolleen mahdollisuuden ryhtyä "peruuttamattomiin" toimiin, kuten tärkeiden ohjelmien sulkemiseen.

Yhdysvaltain työ- ja kauppaministeriö ilmoitti, että niiden tilastovirastot keskeyttäisivät tietojen julkaisun osittaisen sulkemisen sattuessa. Tämä koskee myös perjantaille suunniteltua maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen julkaisua, jota markkinat pitävät keskeisenä tekijänä sen määrittämisessä, aikooko keskuspankki laskea korkoja tämän kuun loppuun mennessä.

Japanin korko

• Tankanin kysely osoitti suurten japanilaisten valmistajien luottamuksen paranemista toisena peräkkäisenä neljänneksenä, ja yritykset pitivät yllä optimistisia menosuunnitelmiaan.

• Japanin keskuspankin virkamiesten kanta on viime päivinä muuttunut jyrkemmäksi. Näihin lukeutuu myös Asahi Noguchi, entinen johtokunnan jäsen ja määrällisen keventämisen kannattaja.

• Noguchi sanoi maanantaina, että tarve kiristää rahapolitiikkaa kasvaa ”enemmän kuin koskaan”.

• Japanin keskuspankin varapääjohtaja Shinichi Uchidan ja pääjohtaja Kazuo Uedan on määrä pitää puheet torstaina ja perjantaina.

• Lontoon pörssin tietojen mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä 40 prosentin todennäköisyydeksi neljännesprosenttiyksikön koronnoston Japanissa 30. lokakuuta.

• Jotta sijoittajat voisivat hinnoitella kertoimia uudelleen, he odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Australian dollari vahvistui useimpiin päävaluuttoihin nähden tiistain kaupankäynnin aikana keskuspankin odotetun rahapoliittisen päätöksen jälkeen.

Australian keskuspankki (RBA) piti tiistaina ohjauskoron 3,6 prosentissa odotusten mukaisesti aikana, jolloin inflaatio jatkaa nousuaan ja on saavuttanut korkeimman tasonsa yli vuoteen.

Päätös oli linjassa Reutersin kyselyyn vastanneiden ekonomistien odotusten kanssa. Syyskuun aiemmat tiedot osoittivat vuotuisen inflaatiovauhdin olleen elokuussa 3 %, mikä on korkein sitten heinäkuun 2024. Inflaatioon vaikuttivat asuntojen, ruoan ja alkoholin hintojen nousu.

Pankki ilmoitti lausunnossaan inflaatiohuolien jatkumisesta: ”Viimeaikaiset tiedot, vaikkakin osittaiset ja epävakaat, osoittavat, että inflaatio kolmannella neljänneksellä saattaa olla korkeampi kuin elokuun rahapoliittisessa lausunnossa odotettiin.”

Se lisäsi, että yksityinen kotimainen kysyntä on elpymässä, vaikka on merkkejä siitä, että inflaatio saattaa jatkua joillakin aloilla.

Pankki oli laskenut korkoja 75 peruspistettä vuoden alusta lähtien pidettyään ne vakaina 4,35 prosentissa marraskuusta 2023 lähtien osana pyrkimyksiään hillitä inflaatiota.

Pankki vahvisti, että talousnäkymät ovat edelleen epäselvät paikallisen ja kansainvälisen kehityksen keskellä: ”Odotettua vahvemmat kasvu- ja inflaatiotiedot saattavat viitata siihen, että kotitaloudet ovat tulleet tottuneemmiksi kulutukseen, mutta tämä kulutuksen kasvu ei välttämättä jatku, varsinkin jos huolet ulkoisesta kehityksestä kasvavat.”

Kuvernööri Michele Bullock puolestaan sanoi aiemmin tässä kuussa parlamentille: ”Maailmanlaajuista ympäristöä leimaa suuri epävarmuus ja arvaamattomuus, mutta rahapolitiikka on hyvässä asemassa reagoimaan, jos näyttää siltä, että kansainvälisillä kehityskuluilla voisi olla olennainen vaikutus Australian talouteen.”

Päätöksen jälkeen julkaistussa muistiossa Oxford Economicsin talous- ja globaalikaupan tutkimuksen johtaja Harry Murphy Cruise sanoi, että pankki "on käytännössä onnistunut taistelussaan inflaatiota vastaan".

Hän odotti ydininflaation (leikatun keskiarvon) laskevan 2,6 prosenttiin vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä, mikä tasoittaisi tietä uudelle inflaation leikkaukselle marraskuussa. Australian keskuspankki tavoittelee inflaatiovauhtia 2–3 prosentissa.

Hän lisäsi myös, että lisäleikkaus saattaa tapahtua vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, kun ydininflaatio lähestyy tavoitealueen keskikohtaa, mutta työttömyysasteen odotetaan nousevan, mikä saattaa vaatia lisärahapoliittista tukea.

Kasvun osalta Australian talous ylitti odotukset toisella neljänneksellä ja kasvoi nopeimmin sitten syyskuun 2023, mikä antoi pankeille liikkumavaraa pitää korot inflaation hillitsemiseen keskittyneinä.

BKT nousi 1,8 % vuodentakaisesta, kun Reutersin kyselyssä odotettiin 1,6 % ja edellisen neljänneksen 1,3 %. Neljännesvuosittain talous kasvoi 0,6 %, ylittäen 0,5 %:n odotukset.

Australian tilastoviraston tiedot osoittivat, että kasvua vauhdittivat kotimaiset menot, mukaan lukien kotitalouksien ja valtion menot.

Kaupankäynnissä Australian dollari nousi Yhdysvaltain dollariin nähden klo 19.43 GMT 0,6 % 0,6617:een.

Kanadan dollari

Kanadan dollari vakiintui Yhdysvaltain dollariin nähden klo 19.43 GMT 0,7185:een.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski kello 19.33 GMT 0,1 prosenttia 97,8 pisteeseen, korkeimmillaan 98,05 pisteessä ja alimmillaan 97,6 pisteessä.

Valkoisen talon ja kongressin välillä käydään edelleen neuvotteluja liittovaltion hallituksen sulkemisen estämiseksi, jolla luonnollisesti olisi kielteinen vaikutus talouteen ja markkinoihin.

Edustajainhuoneen puhemies Mike Johnson sanoi epäilevänsä mahdollisuutta päästä sopimukseen ennen päivän loppua sulkemisen välttämiseksi, kun taas varapresidentti JD Vance sanoi hallituksen olevan matkalla sulkemaan hallinnon Donald Trumpin ja puoluejohtajien epäonnistuneen tapaamisen jälkeen.

Tänään julkaistut hallituksen tiedot osoittivat, että avoimia työpaikkoja Yhdysvalloissa oli elokuussa 7,2 miljoonaa, kun odotettiin niiden laskevan 7,19 miljoonaan.

Conference Boardin tänään julkaisemien tietojen mukaan Yhdysvaltain kuluttajien luottamus laski syyskuussa 94,2 pisteeseen, mikä on alin lukema sitten huhtikuun, kun se elokuussa oli 97,8 pistettä.

Teollisen aikakauden energian historia on ollut sidoksissa resurssien saatavuuteen – ensin hiileen, sitten öljyyn ja kaasuun. Nykyään tämä tarina on muuttumassa. Seuraava luku ei käsittele porauskenttiä, vaan akkujen ja varastointijärjestelmien hallintaa, jotka voivat muuntaa uusiutuvan energian luotettavaksi sähköksi.

Aurinko- ja tuulivoima ovat nyt maailmanlaajuisesti nopeimmin kasvavia energianlähteitä, mutta niiden luontainen heikkous on niiden vaihtelevuus: aurinko ei aina paista eikä tuuli aina puhalla. Ilman varastointia uusiutuvaan energiaan perustuvat sähköverkot ovat alttiita epävakaudelle, sähkökatkoksille ja hukkaan heitetyille resursseille. Siksi varastoinnista on tullut keskeinen osa puhtaan energian palapeliä – ja siksi uusi globaali kilpailu on täydessä vauhdissa.

Litiumioniakkujen dominointi – ja sen rajat

Litiumioniakut ovat tähän mennessä johtaneet varastointivallankumousta ja hallinneet kaikkea kotitalouksien yksiköistä verkkoon kytkettäviin projekteihin laskevien kustannusten ja nopean käyttöönoton ansiosta. BloombergNEFin mukaan maailmanlaajuinen akkujen varastointikapasiteetti kaksinkertaistui vuonna 2023 pääasiassa litiumioniakkujen ansiosta, ja eturintamassa olivat yritykset, kuten Tesla, LG Energy Solution ja Kiinan CATL.

Litiumioni ei kuitenkaan ole lopullinen ratkaisu. Se kamppailee erittäin pitkän varastoinnin kanssa – päiviä tai viikkoja kerrallaan. Sen toimitusketju on erittäin riippuvainen litiumista, koboltista ja nikkelistä, mikä aiheuttaa geopoliittisia ja hintariskejä. Turvallisuus on edelleen huolenaihe tulipalovaaran vuoksi, ja kierrätys on edelleen haastavaa. Lyhyesti sanottuna litiumioni on välttämätön, mutta ei riittävä.

Seuraavan sukupolven tallennusteknologiat

Kilpajuoksu on käynnissä sellaisten ratkaisujen kehittämiseksi, jotka menevät litiumioniakkuja pidemmälle – kestävämpiä, turvallisempia ja halvempia:

Virtausakut: Varastoivat energiaa nestemäisissä elektrolyyteissä ulkoisissa säiliöissä, mikä on ihanteellista pitkäaikaiseen purkaukseen. Invinity Energy Systems ja ESS Tech ovat uraauurtavia vanadiinivirtausakkuja, joiden käyttöikä on vuosikymmeniä.

Painovoimavarastointi: Energy Vault ja Gravitricity testaavat tapoja nostaa ja vapauttaa valtavia painoja energian tuottamiseksi. Vaikka tällaiset projektit ovat vasta alkuvaiheessa, ne houkuttelevat suuria investointeja mahdollisina pitkäaikaisina ratkaisuina.

Lämmön varastointi: Startupit, kuten Kraftblock, varastoivat energiaa lämpönä materiaaleihin, kuten hiekkaan tai sulaan suolaan, palvellen sekä teollisuutta että koteja. Copenhagen Infrastructure Partners tukee uusiutuviin energialähteisiin sidottua lämmön varastointia Euroopassa yleishyödyllisten laitosten tasolla.

Natriumioniakut: Litiumia turvallisempia ja halvempia akkuja on runsaasti saatavilla. CATL on lanseerannut kaupallisen natriumioniakun. Vaikka se ei sovellu sähköautoihin alhaisemman energiatiheyden vuoksi, se saattaa sopia kiinteään varastointiin. Riskit ovat kuitenkin todellisia: Yhdysvalloissa toimiva Natron Energy, joka oli aiemmin johtava yritys, ajautui konkurssiin tänä vuonna epäonnistuttuaan sertifioinnissa suurista asiakastilauksista huolimatta.

Investointi- ja poliittinen maisema

Energian varastointi ei ole enää kapea-alainen markkinarako. Wood Mackenzie ennustaa, että maailmanlaajuiset markkinat kymmenkertaistuvat vuoteen 2030 mennessä ja houkuttelevat satojen miljardien pääomaa.

Hallitukset kiihdyttävät kilpailua. Yhdysvalloissa inflaation vähentämistä koskeva laki tarjoaa verohyvityksiä varastoinnille ja kotimaiselle valmistukselle. Eurooppa on ottamassa käyttöön samanlaisia kannustimia, ja Kiina on edelleen maailman suurin sekä litiumioniakkujen että uusien teknologioiden tukija.

Geopolitiikka on vahvasti kietoutunut toisiinsa. Aivan kuten öljyntuotantoa muovasivat porausoikeudet ja laivareitit, varastoinnin aikakautta määrittelevät mineraalien toimitusketjujen hallinta, tuotantokapasiteetti ja immateriaalioikeudet. Yhdysvallat kilpailee saavuttaakseen Kiinan ylivoiman akkujen toimitusketjuissa.

Tulevaisuuden verkko

Lopputuloksena ei ole yksi teknologia, joka korvaa toisen, vaan hybridijärjestelmä. Litiumioniakut tulevat jatkossakin hallitsemaan lyhytaikaista varastointia, kun taas virtausakut, lämpöjärjestelmät ja painovoimaan perustuvat mallit löytävät paikkansa pitkäaikaisissa sovelluksissa. Natriumioniakuista voisi tulla turvallinen ja edullinen välimuoto kiinteälle varastoinnille.

Panokset ovat korkeat. Varastointi ei ole vain uusiutuvien energialähteiden mahdollistaja – se on energiaturvallisuuskysymys. Valtiot, jotka tasapainottavat sähköverkkojaan ilman tuontipolttoaineita, parantavat energiansäästökykyään. Sijoittajille tuotto on panostamalla teknologioihin ja yrityksiin, jotka pystyvät skaalaamaan energiaa taloudellisesti samalla hyödyntäen poliittista tukea ja halliten toimitusketjun riskejä.

Energian varastointi on taistelukenttä, jossa puhtaan energian tulevaisuus ratkaistaan. Kysymys ei ole enää siitä, kuka hallitsee öljykaivoja tai kaasuputkia, vaan siitä, kuka hallitsee teknologiat, jotka pitävät valot päällä auringon laskiessa ja tuulen tyyntyessä.