Bitcoin laski perjantaina jatkaen aiemmin tällä viikolla kirjattua jyrkkää laskua riskinottohalukkuuden heikentyessä kasvavien epäilysten keskellä Yhdysvaltain ohjauskoron laskusta ennen keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin odotettua puhetta.

Maailman suurin kryptovaluutta kirjasi lähes 4 prosentin viikoittaiset tappiot, joita painoi voittojen kotiuttamisaalto ennätystasojen saavuttamisen jälkeen elokuun alussa. Myös muut digitaaliset valuutat vetäytyivät laajasti perjantaina ja ovat myös matkalla kohti viikoittaisia tappioita.

Markkinat eivät reagoineet raporttiin, jonka mukaan Kiina harkitsee juan-tuettujen stablecoinien kehittämistä kotimaisen valuutan kaupankäynnin edistämiseksi, vaikka Peking kielsi kaiken kryptokaupankäynnin vuonna 2021.

Bitcoin laski 0,9 % 112 200 dollariin CoinMarketCapissa klo 12.43 GMT.

Bitcoin laskee heikentyneiden korkoleikkausvetojen ja Powellin odotusten keskellä

Bitcoinin viimeisimmät tappiot tapahtuivat samaan aikaan kun riskinottohalukkuus heikkeni laajemmin, kun markkinat laskivat vähitellen odotuksiaan syyskuun koronlaskusta.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan liittovaltion rahastojen futuurihinnoittelu osoitti, että markkinat antavat tällä hetkellä 73,1 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen leikkaukselle syyskuussa, kun viime viikon luku oli yli 90 prosenttia.

Tällä viikolla julkaistut Fedin heinäkuun lopun kokouksen pöytäkirjat paljastivat, että useimmat jäsenet kannattivat korkojen pitämistä ennallaan lähitulevaisuudessa.

Powell, joka on määrä puhua Jackson Holessa perjantaina, on pysynyt varovaisena mahdollisten tullien leikkausten suhteen viitaten presidentti Donald Trumpin tullien aiheuttamaan inflaatioepävarmuuteen.

Yhdysvaltain talouden elpymisen merkit, kuten odotettua vahvemmat elokuun ostopäällikköindeksit, vaikuttivat myös koronlaskuodotusten laskuun.

Korkeammat ja pidemmät korot katsotaan negatiivisiksi erittäin spekulatiivisille omaisuuserille, kuten kryptovaluutoille, koska ne kuluttavat likviditeettiä ja vähentävät riskinottoa. Bitcoin kärsi raskaita tappioita Fedin kiristyssyklien aikana vuosina 2022 ja 2023, ennen kuin se teki voimakkaan nousun rahapolitiikan keventämisen alkaessa vuonna 2024.

Altcoinien arvo laski samaan tahtiin Bitcoinin kanssa, ja useimmat niistä olivat matkalla viikoittaisiin tappioihin elokuun huippujen voittojen kotiuttamisen jatkuessa.

Nykyisestä korjausliikkeestä huolimatta Bitcoin on edelleen vahvassa nousutrendissä tänä vuonna ja lähestyy historiallisia huippuja. Jotkut markkinaseuraajat uskovat, että nousukausi ei ole vielä saavuttanut huippuaan ja saattaa silti nostaa omaisuuserän arvon uusiin ennätystasoihin.

Tuur Demeester ja Adamant Research totesivat äskettäisessä raportissaan, että Bitcoin osoittaa merkkejä keskisyklin vahvistumisesta ja ennustaa sen nousevan 500 000 dollariin tai korkeammalle tulevassa vaiheessa.

Raportin mukaan hintaskenaariot vaihtelevat konservatiivisesta nelinkertaisesta noususta nykyisestä tasosta nousuun kymmenkertaisesta noususta, mikä tarkoittaa noin 1,2 miljoonan dollarin arvoa kolikkoa kohden.

”Uskomme olevamme keskellä sykliä, josta voi tulla yksi Bitcoinin historian merkittävimmistä nousukiidoista”, raportissa todettiin. ”Nykyisiltä tasoilta on edelleen potentiaalia 4–10-kertaiseen nousuun, mikä viittaa hintojen ylittämiseen yli 500 000 dollariin.”

Bitcoin on edelleen riskialtis, mutta silti kryptovaluuttojen ykkösvalinta

Raportissa todettiin, että tie kohti kuusinumeroisia lukuja ei ole riskitön. Pörssien hakkerointi tai takavarikoitujen kolikoiden laajamittainen myynti, jotka ovat aiemmin aiheuttaneet konkursseja, voivat aiheuttaa tilapäisiä hintapaineita.

Se korosti myös keskittymisriskejä ja totesi, että Coinbase pitää hallussaan noin 10 % liikkeessä olevasta tarjonnasta. Se kuitenkin huomautti, että ETF-rahastot, kuten CoinShares, monipuolistavat säilytyskanaviaan.

Raportissa mainittiin useita Bitcoinia tukevia tekijöitä, mukaan lukien "institutionaalisen käyttöönoton kiihtyminen, syvenevät julkisen talouden alijäämät ja kasvava hallituksen osallistuminen – kuten Yhdysvaltojen luoma kansallisen strategisen Bitcoin-varannon ja ETF-omistusten kasvattaminen, jotka nyt kattavat noin 1,4 miljoonaa kolikkoa".

Se päätyi neuvomalla sijoittajia keskittymään Bitcoiniin sen sijaan, että jahtaisivat spekulatiivisia altcoineja, joilla on vain vähän reaalimaailman käyttöä, ja totesi: "5 %:n allokointi salkusta Bitcoiniin toimii vakuutuksena systeemisiä riskejä vastaan, kun taas suuremmat allokaatiot heijastavat suurempaa vakaumusta."

Öljyn hinta pysyi perjantaina lähes vakaina toiveiden Venäjän ja Ukrainan välisen välittömän rauhansopimuksen hiipuessa, mikä asetti hinnat kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan kolmeen viikkoon.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 17 senttiä eli 0,25 % 67,50 dollariin tynnyriltä klo 10.00 Suomen aikaa mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 13 senttiä eli 0,2 % 63,39 dollariin.

Molempien sopimusten hinta oli noussut yli prosentin edellisessä kaupankäyntipäivässä. Brentin hinta on noussut tällä viikolla tähän mennessä 2,8 % ja WTI:n 1 %.

UBS:n hyödykeanalyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Kaikki odottavat presidentti Trumpin seuraavaa siirtoa. Lähipäivinä näyttää siltä, ettei mitään tapahdu.”

Kolmantena ja puolena vuotenaan jatkunut sota ei ole laantunut tällä viikolla. Venäjä aloitti torstaina ilmaiskun lähellä Ukrainan ja Euroopan unionin rajaa, ja Ukraina ilmoitti iskeneensä venäläiseen öljynjalostamoon ja pumppaamoon Unetšassa, joka on elintärkeä osa Druzhba-öljyputkea, joka kuljettaa venäläistä öljyä Eurooppaan. Unkari ilmoitti öljyntoimitusten pysähtyneen putken kautta.

Trump pyrkii järjestämään huippukokouksen Venäjän presidentin Vladimir Putinin ja Ukrainan presidentin Volodymyr Zelenskyin välille osana rauhanneuvottelujaan.

Mutta tällaisen tapaamisen järjestäminen vaikuttaa vaikealta, ja keskustelut mahdollisista turvallisuustakuista kohtaavat esteitä, ING:n analyytikot kirjoittivat perjantaina asiakasmuistiossa. He lisäsivät: "Mitä pienemmät ovat tulitauon mahdollisuudet, sitä suurempi on riski Yhdysvaltojen Venäjä-pakotteiden tiukentumiselle."

Samaan aikaan amerikkalaiset ja eurooppalaiset suunnittelijat esittelivät sotilaallisia vaihtoehtoja kansallisen turvallisuuden neuvonantajilleen Yhdysvaltojen ja Venäjän johtajien ensimmäisen suoran tapaamisen jälkeen Ukrainan hyökkäyksen jälkeen.

Reutersille puhuneiden lähteiden mukaan Putin on vaatinut Ukrainaa hylkäämään koko itäisen Donbasin alueen, luopumaan Nato-haaveistaan ja pitämään länsimaat poissa maasta.

Trump on luvannut suojella Ukrainaa kaikissa sodan lopettamiseen tähtäävissä sopimuksissa, kun taas Zelenskyi on torjunut vetäytymisen kansainvälisesti tunnustetulta Ukrainan alueelta.

Yhdysvaltojen öljyvarastot supistuivat odotettua enemmän

Öljyn hintoja tuki myös odotettua suurempi Yhdysvaltain raakaöljyvarastojen lasku viime viikolla, mikä viestii vankasta kysynnästä. Yhdysvaltain energiatietoviraston (EISA) keskiviikkona ilmoittaman mukaan varastot laskivat 6 miljoonaa barrelia viikolla, joka päättyi 15. elokuuta, verrattuna analyytikoiden ennusteisiin, joiden mukaan lasku olisi vain 1,8 miljoonaa barrelia.

Tätä osittain tasoittivat Saksan heikot talousluvut, jotka osoittivat euroalueen suurimman talouden supistuneen 0,3 prosenttia toisella neljänneksellä, mikä herätti huolta öljyn kysynnästä.

Sijoittajat seurasivat myös Jackson Holen taloussymposiumia Wyomingissa etsien merkkejä mahdollisesta Yhdysvaltojen koronlaskusta ensi kuussa. Keskuspankkiirien vuosittainen kokoontuminen alkoi torstaina, ja keskuspankin pääjohtaja Jerome Powellin on määrä pitää puheensa perjantaina.

Koronlasku voisi vauhdittaa talouskasvua ja lisätä öljyn kysyntää, mikä voisi tukea hintoja.

Yhdysvaltain dollari pysytteli perjantaina lähellä kahden viikon huippuaan euroa ja puntaa vastaan sijoittajien vähentyessä odotuksiaan koronlaskusta ennen keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta Jackson Holen symposiumissa.

Euro ja punta kirjasivat heikoimmat tasonsa elokuun alun jälkeen, laskien 0,1 prosenttia 1,1597 dollariin ja 1,3408 dollariin.

Aiemmat merkit Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikkoudesta olivat lisänneet toiveita lainakustannusten laskusta ensi kuussa, mutta odotukset hiipuivat odotettua vahvempien talouslukujen ja keskuspankin varovaisten kommenttien jälkeen.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä 73 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuussa, kun viikkoa aiemmin luku oli 85,4 prosenttia.

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Dollari heijastaa riskiä, että Powell pitää kiinni varovaisesta linjastaan ja muuttuu entistä jyrkemmäksi.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan nähden, nousi 0,1 % 98,71:een, mikä on viikoittainen 0,9 %:n noususuunnitelma ja lopetti kahden viikon tappioputkensa.

Yhdysvaltain keskuspankin virkamiehet näyttivät torstaina epäröiviltä ensi kuun koronlaskun suhteen, mikä loi pohjan Powellin puheelle, joka on määrä pitää torstaina Jackson Holessa, Wyomingissa, pidettävässä vuosikokouksessa klo 10 itäistä aikaa (1400 GMT).

Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi tulevan kokouksen olevan "avoin" ja voi tuoda mukanaan muutoksen politiikkaan, mutta hän viittasi ristiriitaisiin talouslukuihin ja odottamattoman korkeisiin inflaatiolukuihin, jotka tekivät hänestä varovaisen välittömän koronleikkauksen suhteen.

Saxon sijoitusstrategian johtaja Charu Chanana lisäsi: ”Inflaatio- ja työllisyystietojen ollessa vielä odotettavissa ennen syyskuun kokousta, Powellilla on kaikki syyt olla kärsivällinen ja säilyttää joustavuus.”

Bank of America Global Researchin analyytikot sanoivat, että dollarin nousupotentiaali on lyhyellä aikavälillä ollut rajallinen ennen Jackson Holea, mutta he pitivät kiinni laskusuhdanteisesta pidemmän aikavälin näkemyksestä Yhdysvaltain talouden kasvavien stagflaatioriskien vuoksi. He totesivat: "Stagflaatioympäristö, tullit ja huolet Fedin itsenäisyydestä ja Yhdysvaltain instituutioista ovat kaikki tekijöitä, jotka todennäköisesti ajavat dollarin lopulta alaspäin", ja nostivat euron vuoden lopun ennusteensa aiemmasta 1,17 dollarista 1,20 dollariin.

Euro on vahvistunut 12 % vuonna 2025 dollarin heikkouden tukemana.

Muualla jeni laski 148,56 dollariin, mikä on matkalla 0,9 prosentin viikkolaskuun. Tiedot osoittivat, että Japanin ydininflaatio hidastui heinäkuussa toista kuukautta peräkkäin, mutta pysyi keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, mikä piti yllä odotuksia koronnostosta tulevina kuukausina.

Japanin valtionlainojen tuotot seurasivat Yhdysvaltain valtion obligaatioiden nousua, ja 30-vuotisten obligaatioiden korko saavutti perjantaina uuden ennätyksen. Yhdysvaltain 30-vuotisten obligaatioiden korko oli 4,9285 % torstain kahden peruspisteen nousun jälkeen, kun taas kahden vuoden korko, joka on herkempi korko-odotuksille, pysyi 3,79 %:ssa noustuaan edellisessä istunnossa viisi peruspistettä.

Ruotsin ja Norjan kruunu heikkenivät 0,2 prosenttia dollaria vastaan, kun taas Sveitsin frangi pysyi vakaana 0,8093:ssa.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla torstaina ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä kauppaa. Hinta lähestyi kolmen viikon pohjalukemiaan. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin painoi hintaa vahvojen Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisun jälkeen.

Tiedot vähensivät keskuspankin ohjauskoron laskun todennäköisyyttä syyskuussa, ja voidakseen hinnoitella nämä odotukset uudelleen markkinat odottavat keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta myöhemmin tänään vuosittaisessa Jackson Hole Economic Symposiumissa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Spot-kullan hinta laski 0,4 % 3 325,46 dollariin avaushinnalta 3 338,83 dollaria kaupankäyntipäivän huipun ollessa 3 340,70 dollaria.

• Keskiviikon kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,3 % ja palasi tappioille yhden päivän tauon jälkeen. Nouseva dollari ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot painostivat sitä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,2 prosenttia ja saavutti toisen peräkkäisen nousukauden lähes kahden viikon korkeimmalle tasolleen 98,83 pisteeseen. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Tätä nousua vauhditti Yhdysvaltain dollarin kysynnän elpyminen parhaana saatavilla olevana sijoituskohteena valuuttamarkkinoilla, erityisesti Yhdysvaltojen elokuun vahvojen sektorikohtaisten tietojen jälkeen, jotka vahvistivat, että maailman suurin talous jatkaa kasvuaan kolmannella neljänneksellä odotettua nopeammin, huolimatta huolesta presidentti Donald Trumpin aggressiivisesta kauppapolitiikasta.

Yhdysvaltain korot

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan: markkinahinnoittelu 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuun FOMC:n kokouksessa laski 81 prosentista 75 prosenttiin, kun taas odotukset koron pysymisestä ennallaan nousivat 19 prosentista 25 prosenttiin.

• Lokakuun 25 peruspisteen korkoleikkauksen markkinahinnat laskivat myös 91 prosentista 85 prosenttiin, ja odotukset pysyä muuttumattomina nousivat 9 prosentista 15 prosenttiin.

Jerome Powell

Powellin puhe Jackson Holessa on määrä pitää perjantaina klo 15.00 Suomen aikaa. Markkinat seuraavat tarkasti signaaleja Fedin rahapolitiikan suunnasta ja Yhdysvaltain korkojen näkymistä.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi: ”Venäjän ja Ukrainan välisten rauhannäkymien ollessa edelleen pöydällä ja Yhdysvaltain dollarin ostamisen jatkuessa kullan edessä on vastatuulta.”

• Hän lisäsi: ”Jos Powellin Jackson Holessa antamat kommentit tulkitaan maltillisiksi, dollari voi heikentyä, jolloin kullan hinta voi nousta uudelleen.”

SPDR Holdings

Maailman suurin kullan tuottoon perustuva ETF-rahasto SPDR Gold Trust raportoi torstaina 1,44 tonnin ulosvirtauksesta – se on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaismäärä kultaa laski 956,77 tonniin, mikä on alin määrä sitten 6. elokuuta.