Bitcoinin arvo nousi jyrkästi viikonloppuna ja laski huomattavasti Lähi-idän jännitteiden ja niiden vaikutusten vuoksi maailmanmarkkinoille. Maanantai toipui kuitenkin pääasiassa futuurien realisointien eikä spot-markkinoiden kysynnän kasvun vuoksi.

Jotkut kauppiaat käyttivät tätä volatiliteettia hyväkseen siirtyäkseen Bitcoin-infrastruktuuriin liittyviin sijoituksiin, kuten Bitcoin Hyper -projektiin, joka ilmoitti keränneensä yli 32 miljoonaa dollaria ICO-annin kautta.

Nämä liikkeet tapahtuivat samaan aikaan öljyn hinnan nousun ja riskisijoitusten myllerryksen kanssa sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump esitti Iranille 48 tunnin uhkavaatimuksen Hormuzinsalmen avaamiseksi uudelleen.

Vaikka myöhemmin saatiin viitteitä Yhdysvaltojen suunniteltujen iskujen tilapäisestä tauosta, diplomaattinen edistyminen pysyi epäselvänä.

Geopolitiikka ravistelee markkinoita

Bitcoin laski yli 70 000 dollarin tasolta noin 67 360 dollariin ennen kuin vakiintui lähelle 70 500 dollaria.

Tämä lasku tapahtui samaan aikaan Hormuzinsalmen ympärillä kasvavien jännitteiden kanssa. Hormuzinsalmi on keskeinen reitti, jonka kautta kulkee noin 20 % maailman öljyvaroista ja jossa on ollut merkittäviä häiriöitä helmikuun lopusta lähtien.

Öljyn hinnat sitä vastoin nousivat jyrkästi, Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn lähestyessä 101 dollaria tynnyriltä ja Brent-raakaöljyn noustessa yli 113 dollariin, mikä lisäsi inflaatiohuolia.

Bitcoinin lasku kiihtyi myös pitkien positioiden likvidaatioiden vuoksi, kun yli 240 miljoonan dollarin arvosta vipuvaikutteisia positioita likvidoitiin muutamassa tunnissa, mikä viittaa siihen, että liikkeeseen vaikuttivat makrotaloudelliset tekijät eikä pitkän aikavälin trendin rakenteellinen muutos.

Elpymistä vauhdittavat futuurit, ei spot-kysyntä

Maanantain elpymisestä huolimatta spot-markkinoiden aktiviteetti pysyi heikkona, ja Binancen kuukausittaiset kaupankäyntivolyymit laskivat noin 52 miljardiin dollariin, mikä on alin taso sitten vuoden 2023 kolmannen neljänneksen.

Myös virtausdata osoitti heikkoa osallistumista, ja seitsemän päivän sisäänvirtaukset olivat Binancessa 6,38 miljardia dollaria ja Coinbasessa 5,14 miljardia dollaria, mikä on viime aikojen heikoimpien tasojen joukossa.

Sitä vastoin suurten sijoittajien aktiviteetti oli voimakkaampaa, ja pörsseihin suuntautuneet ”valaiden” kaltaiset sijoitukset lisääntyivät, mikä viittaa lisääntyneeseen suojaustoimintaan ja pääoman kiertoon ja vahvistaa markkinoiden herkkyyttä lyhyen aikavälin volatiliteetille.

Bitcoin saavutti viikoittaisen huippunsa 71 789 dollarissa Yhdysvaltain istunnon aikana, ja sitä tukivat merkit mahdollisesta tilanteen lievenemisestä jatkuvasta epävarmuudesta huolimatta.

Tämä nousu kuitenkin tapahtui samaan aikaan, kun avoimen position kokonaismäärä laski noin 4 % 13 tunnin aikana (vastaa noin 9 700 Bitcoinia), mikä viittaa positioiden sulkemiseen eikä uusien positioiden avaamiseen.

Myös lyhyet likvidaatiot ylittivät 44 miljoonaa dollaria yhden tunnin sisällä Binancella, kun taas Yhdysvaltojen kysyntäindikaattori pysyi heikkona kaupankäynnin keskittyessä 71 000–72 000 dollarin välille.

Siirtyminen kohti Bitcoin-infrastruktuuria

Tämän volatiliteetin keskellä osa pääomasta siirtyy Bitcoinin käyttötapauksia parantaviin hankkeisiin, kuten Bitcoin Hyperiin, joka esittelee itsensä toisen tason ratkaisuna, joka integroi teknologioita muista verkoista tapahtumien nopeuttamiseksi ja kustannusten vähentämiseksi.

Tämä trendi heijastaa kasvavaa kiinnostusta valuutan tulevaa käyttöä tukevan infrastruktuurin rakentamiseen aikana, jolloin makrotaloudelliset tekijät – kuten öljyn hinta ja geopoliittiset jännitteet – jatkavat hintakehityksen ohjaamista lyhyellä aikavälillä.

Öljyn hinta nousi tiistaina maailmanlaajuisen tarjonnan jatkuvien häiriöiden keskellä, kun Iran kiisti käyneensä neuvotteluja Yhdysvaltojen kanssa Persianlahden sodan lopettamiseksi. Tämä oli ristiriidassa Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin lausuntojen kanssa, joiden mukaan sopimus voisi olla lähellä.

Öljysopimukset olivat laskeneet maanantaina yli 10 prosenttia sen jälkeen, kun Trump määräsi viiden päivän lykkäyksen Iranin energialaitoksiin kohdistuville iskuille. Trump vetosi nimeämättömien iranilaisten virkamiesten kanssa käytyihin keskusteluihin, jotka johtivat "tärkeisiin yhteisymmärrykseen".

Tiistaina Brent-raakaöljyn futuurihinnat kuitenkin nousivat 1,83 dollaria eli 1,8 % 101,77 dollariin tynnyriltä klo 11.30 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 2,21 dollaria eli 2,5 % 90,34 dollariin.

Sota on johtanut lähes täydelliseen öljyn ja nesteytetyn maakaasun toimitusten keskeytymiseen Hormuzinsalmen kautta, ja Kansainvälinen energiajärjestö IEA kuvaili sitä kaikkien aikojen suurimmaksi öljytoimitusten häiriöksi.

Jefferiesin omistaman Tradun analyytikko Nikos Tzabouras sanoi: ”Todellisuus kentällä ei ole muuttunut. Hormuzinsalmi on edelleen käytännössä suljettu, ja toimitushäiriöt jatkuvat, mikä johtaa tiukempiin markkinaolosuhteisiin.”

Kenttätapauksessa Iran laukaisi tiistaina ohjusaaltoja Israelia kohti. Kolme nimettömänä pysyttelevää israelilaista korkea-arvoista virkamiestä kertoi Trumpin vaikuttavan päättäväiseltä sopimukseen pääsemisestä, mutta heidän mukaansa on epätodennäköistä, että Iran suostuisi Yhdysvaltojen vaatimuksiin millään uudella neuvottelukierroksella.

BCA Research totesi raportissaan, että ”konflikti Iranin kanssa on alkanut rauhoittua, mutta Hormuzinsalmeen liittyvät riskit ovat edelleen olemassa”, ja lisäsi, että ”iskujen jatkuvien riskien ja epävakaan uutisvirran vuoksi on vielä liian aikaista ottaa vahvoja sijoitusasemia lyömällä vetoa alhaisemmista öljyn hinnoista”.

Macquarie huomautti, että jos salmi pysyy käytännössä suljettuna huhtikuun loppuun asti, Brent-raakaöljyn hinta voi nousta 150 dollariin tynnyriltä, ylittäen aiemman 147 dollarin hintaennätyksensä vuodelta 2008.

Iranin Fars-uutistoimisto raportoi, että Isfahanin kaupungissa pommitettiin kaasuyhtiön toimistoa ja paineenalennusasemaa, ja että Khorramshahrissa sijaitsevan voimalaitoksen kaasuputkeen osui ammus. Alueen viimeisimmistä energiainfrastruktuuriin kohdistuneista iskuista kertoi Iranin uutistoimisto Fars.

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ja jatkoi negatiivista liikettään viidentenä peräkkäisenä päivänä. Hinta lähestyi jälleen neljän kuukauden alimmia tasoja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisen paineessa valuuttamarkkinoilla.

Epävarmuus Lähi-idän sodan kehityksestä on jälleen lisääntynyt markkinoilla, erityisesti Iranin energialaitoksiin kohdistuneiden iskujen jälkeen, mikä on merkittävästi mutkistanut diplomaattista maisemaa.

Tarkkailijoiden mielestä nämä Yhdysvaltojen ja Israelin väliset ilmaiskut heikentävät jo ennestään hauraita ”luottamussiltoja” ja vaikeuttavat Teheranin mahdollisuuksia istua neuvottelupöydässä suoran sotilaallisen paineen alla.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta laski 2,3 % 4 305,97 dollariin pörssin avaushinnalta 4 406,67 dollaria saavutettuaan korkeimman 4 448,40 dollaria.

Maanantain selvityksessä kullan hinta laski 1,9 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen lasku, ja se saavutti alimman tasonsa neljään kuukauteen 4 098,23 dollarissa unssilta.

Hinnat laskivat noin yhdeksän prosenttia sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti neuvotteluista Iranin kanssa ja lykkäsi Iranin energialaitoksiin kohdistuvia iskuja.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina ja alkoi toipua kahden viikon pohjalukemista heijastaen Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Indeksi laski maanantaina kahden viikon alimmalle tasolleen sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump lykkäsi Iranin sähköverkkoon kohdistuvia iskuja, mikä lievitti huolta Lähi-idän sodan pitkittymisestä.

Iranin sodan kehitys

Trump kirjoitti Truth Social -ohjelmassaan, että Yhdysvallat ja Iran olivat käyneet "erittäin hyviä ja tuloksellisia keskusteluja" Lähi-idän vihamielisyyksien "kattavasta ja lopullisesta ratkaisusta".

Trump lisäsi, että hän oli määrännyt sotaministeriön lykkäämään kaikkia sotilaallisia iskuja Iranin energialaitoksiin ja -infrastruktuuriin viidellä päivällä.

Iranilaisten uutistoimistojen mukaan virkamiehet kiistivät käyneensä keskusteluja Yhdysvaltojen kanssa, ja jotkut kuvailivat raportteja vääriksi ja ainoastaan markkinoiden rauhoittamiseen tähtääviksi.

Yhdysvaltojen ja Israelin ilmavoimat aloittivat odotusten vastaisesti tiistaina intensiiviset iskut joihinkin energialaitoksiin Iranissa. Tämän odotetaan kärjistävän sotilaallisia yhteenottoja ja saavan Iranin vallankumouskaartin suorittamaan ohjusiskuja energialaitoksiin Israelissa ja Persianlahden maissa.

Yhdysvaltain korot

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 92 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina huhtikuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 8 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Standard Chartered -sijoitusyhtiön sijoitusstrategi Rajat Bhattacharya sanoi, että vaikka kullan hinta aluksi nousi Iranin konfliktin alkaessa turvasatamakysynnän vuoksi, hinnat ovat viime aikoina laskeneet.

Bhattacharya lisäsi, että tämä kaava toistuu usein markkinajännitysten aikana, kun sijoittajat keräävät likviditeettiä kattaakseen vakuusvaatimukset tai yksinkertaisesti nostavat voittoja mahdollisuuksien mukaan. Hän huomautti, että dollarin viimeaikainen vahvistuminen on myös heikentänyt kullan kysyntää.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat maanantaina 4,29 tonnia, mikä oli kahdeksas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaismäärä nousi 1 052,70 tonniin, mikä on alin taso sitten 17. joulukuuta.

Euro heikkeni tiistaina Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden kahden viikon huipputasolta Yhdysvaltain dollaria vastaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen keskellä, kun Yhdysvaltain valuutan kysyntä palasi suosituksi turvasatamakohteeksi, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvallat ja Israel aloittivat ilmaiskut Iranin energiainfrastruktuuriin.

Iranin energialaitoksiin kohdistuvat iskut ovat merkittävästi mutkistaneet diplomaattista maisemaa, sillä tarkkailijoiden mielestä iskut heikentävät jo ennestään hauraita "luottamussiltoja" ja vaikeuttavat Teheranin paluuta neuvottelupöytään suoran sotilaallisen paineen alla.

Arvioidakseen Iranin sodan ja nousevien energian hintojen vaikutusta Euroopan taloudelliseen aktiviteettiin markkinat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä tietoja maaliskuun tärkeimmistä teollisuus- ja palvelusektoreista.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro laski 0,3 % dollaria vastaan 1,1576 dollariin avaustason 1,1612 dollarista saavutettuaan korkeimmillaan 1,1618 dollaria.

Euro päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,35 prosentin nousussa dollaria vastaan ja saavutti kahden viikon huippunsa 1,1640 dollarissa sen jälkeen, kun Donald Trump ilmoitti neuvotteluista Iranin kanssa ja lykkäsi kaikkia sotilaallisia iskuja Iranin energialaitoksiin viidellä päivällä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi tiistaina ja alkoi toipua kahden viikon pohjalukemista heijastaen Yhdysvaltain valuutan uutta vahvistumista suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Indeksi laski maanantaina kahden viikon alimmalle tasolleen sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump lykkäsi iskuja Iranin sähköverkkoon, mikä lievitti huolta Lähi-idän sodan pitkittymisestä.

Trump kirjoitti Truth Social -ohjelmassaan, että Yhdysvallat ja Iran olivat käyneet "erittäin hyviä ja tuloksellisia keskusteluja" Lähi-idän vihamielisyyksien "kattavasta ja lopullisesta ratkaisusta".

Trump lisäsi: Olen määrännyt sotaministeriön lykkäämään kaikkia sotilasiskuja Iranin energialaitoksiin ja -infrastruktuuriin viidellä päivällä.

Iranilaisten uutistoimistojen mukaan iranilaiset virkamiehet kiistivät käyneensä keskusteluja Yhdysvaltojen kanssa, ja jotkut kuvailivat tällaisia raportteja vääriksi ja ainoastaan markkinoiden rauhoittamiseen tähtääviksi.

Yhdysvaltojen ja Israelin ilmavoimat tekivät odotusten vastaisesti tiistaina voimakkaita iskuja joihinkin energialaitoksiin Iranissa. Toimenpide todennäköisesti kärjistää sotilaallisia yhteenottoja ja saa Iranin vallankumouskaartin suorittamaan ohjusiskuja energialaitoksiin Israelissa ja Persianlahden maissa.

Euroopan korot

Euroopan keskuspankki (EKP) piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla kuudennen peräkkäisen kokouksensa.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Euroopan keskuspankki aloittaa todennäköisesti korkojen nostojen käsittelyn ensi kuussa.

Kokouksen jälkeen rahamarkkinat nostivat Euroopan keskuspankin huhtikuun kokouksessa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelua yhdestä prosentista 25 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia keskeisiä tietoja Euroopan talouden pääsektoreista maaliskuulta.