Bitcoin nousi tiistain kaupankäynnin aikana toipuen pienestä osasta viimeaikaisia tappioitaan. Kasvavia vetoja tukivat kasvavat odotukset siitä, että Yhdysvaltain keskuspankki on laskemassa korkoja. Kasvavat epäilykset kryptovaluutan institutionaalisten valtionkassan omistusten tehokkuudesta kuitenkin rajoittivat nousua ja pitivät kauppiaat varovaisina.

Kryptovaluutat yleisesti ottaen nousivat jonkin verran syyskuun alkupuolella koettujen jyrkkien tappioiden jälkeen, mutta ne jäivät jälkeen osakkeiden ja kullan noususta. Kryptomarkkinat eivät näyttäneet hyötyneen paljoakaan riskinottohalukkuuden paranemisesta, vaikka markkinoiden panokset Fedin syyskuun kokouksessa tapahtuvaan koronlaskuun kasvoivat.

Bitcoin nousi 0,8 % 111 812,8 dollariin klo 00.51 ET (04.51 GMT) mennessä kosketettuaan hetkellisesti 112 000 dollarin tasoa.

Bitcoin horjuu krypto-osakkeiden laskun keskellä

Viime viikkoina markkinoilla on herännyt kasvavia epäilyksiä yritysten Bitcoin-ostostrategioiden pitkän aikavälin tuotoista, erityisesti sen jälkeen, kun valuutta laski jyrkästi ennätystasolta elokuun puolivälissä.

Markkinoiden reaktiot uusiin Bitcoin-ostoihin johtavilta institutionaalisilta omistajilta, kuten Strategy (entinen MicroStrategy, Nasdaq: MSTR) ja Metaplanet Inc (Tokio: 3350), olivat vaimeita. Molempien yhtiöiden osakkeet laskivat viimeaikaisissa kaupankäyntisessioissa, mikä johti laajempaan krypto-osakkeiden tappioaaltoon.

Tämä strategia, jota Strategy oli menestyksekkäästi noudattanut kahden viime vuoden ajan, on tehnyt yritysosakkeista alttiimpia Bitcoinin hinnan volatiliteetille. Kriitikot ovat kyseenalaistaneet tämän lähestymistavan pitkän aikavälin elinkelpoisuuden, koska se riippuu täysin valuutan arvonnoususta ja siihen voi vaikuttaa kielteisesti, jos useammat yritykset omaksuvat saman mallin.

On syytä huomata, että sekä yksityissijoittajat että institutionaaliset sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa Bitcoiniin osakkeiden kautta, voivat nyt yksinkertaisesti ostaa spot-ETF-rahastoja, jotka lanseerattiin Yhdysvaltain markkinoilla viime vuonna.

Paine Circlessä ja haasteet uusilta kilpailijoilta

Circle Internet Group Inc:n (NYSE: CRCL) osakkeet laskivat maanantaina lähes kolmen kuukauden alimmalle tasolleen sen jälkeen, kun Compass Point Research laski osakkeen tavoitehintaa ja piti voimassa myyntisuosituksen.

Tämä tapahtui samaan aikaan, kun yritys kohtaa kasvavaa kilpailua sen jälkeen, kun hajautettu kaupankäyntialusta Hyperliquid ilmoitti lanseeraavansa oman stablecoinin, USDH:n, kilpailevalle USDC:lle.

Hyperliquidillä on noin 5,4 miljardin dollarin arvosta USDC-talletuksia, joiden odotetaan nyt muuntuvan USDH:ksi, mikä edustaa noin 8 % USDC:n kokonaistarjonnasta.

Öljyn hinta jatkoi nousuaan tiistaina OPEC+-liittouman päätöksen nostaa tuotantoa odotettua vähemmän, Kiinan odotusten jatkavan raakaöljyn varastointia ja mahdollisten uusien Venäjän-pakotteiden aiheuttamien huolien tukemana.

Kahdeksan öljynviejämaiden järjestöä (OPEC) ja sen liittolaisia sopivat sunnuntaina lisäävänsä tuotantoaan lokakuusta alkaen 137 000 barrelilla päivässä, mikä on huomattavasti vähemmän kuin syys- ja elokuun noin 550 000 barrelin päiväkasvu.

Brent-raakaöljyn hinta nousi 47 senttiä eli 0,7 % 66,49 dollariin tynnyriltä klo 09.10 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 72 senttiä eli 1,2 % 62,98 dollariin tynnyriltä.

Saxo Bankin Ole Hansen sanoi: ”Hinnat ovat vakautumassa, kun spekuloidaan, ettei tuotanto nouse kahdeksan jäsenmaan sallimaa määrää, ja lisäksi Kiina on tilastojen mukaan ostanut varastoon noin 0,5 miljoonaa barrelia päivässä.”

Gunvorin hyödykekaupan päästrategi totesi maanantaina, että Kiinan odotetaan jatkavan varastojen hamstraamista suunnilleen samaan tahtiin vuonna 2026, mikä auttaa absorboimaan maailmanlaajuisen tuotannon ylijäämää.

Raakaöljy sai tukea myös OPEC+ -maiden vähenevästä vapaasta kapasiteetista, UBS:n Giovanni Staunovon mukaan. Staunovo selitti, että allianssin reservikapasiteetin väheneminen rajoittaa sen kykyä reagoida äkillisiin tarjonnan shokkeihin, jotka tyypillisesti tukevat hintoja.

Hän lisäsi: ”Markkinoiden tietoisuus siitä, että OPEC+ -tuotannon kasvu lokakuussa ei välttämättä ylitä 60 000–70 000 barrelia päivässä, on keskeinen tekijä, samoin kuin se, että allianssin vapaa kapasiteetti on paljon pienempi kuin aiemmin on ajateltu.”

Myös spekulaatiot Venäjän vastaisista lisäpakotteista nostivat hintoja maan Ukrainaan tekemän intensiivisen ilmaiskun jälkeen, jossa Kiovan hallintorakennus sytytettiin tuleen. Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi olevansa valmis siirtymään pakotteiden toiseen vaiheeseen.

Mahdolliset lisäpakotteet Venäjälle vähentäisivät sen öljyntarjontaa maailmanmarkkinoilla, mikä voisi nostaa hintoja.

Lisäksi sijoittajat odottavat ensi viikon Yhdysvaltain keskuspankin kokousta, jossa odotetaan koronlaskua. Alemmat korot alentavat kuluttajien lainakustannuksia, mikä voi vauhdittaa talouskasvua ja lisätä öljyn kysyntää.

Yhdysvaltain dollari laski tiistaina lähelle seitsemän viikon alimmalle tasolleen, kun sijoittajat odottivat Yhdysvaltain tilastojen tarkistuksia, jotka saattavat paljastaa työmarkkinoiden olevan aiemmin luultua huonommassa kunnossa. Tämä lisäsi odotuksia siitä, että keskuspankki (Fed) laskee korkoa enemmän.

Dollari laski 0,2 % Japanin jeniä vastaan 147,21 jeniin, kun taas Englannin punta nousi 0,1 % 1,3558 dollariin. Euro vetäytyi 1,1752 dollariin saavutettuaan vahvimman tasonsa sitten 24. heinäkuuta.

Tärkeimpien valuuttojen koriin nähden dollari-indeksi laski 97,25:een, alimmalle tasolleen heinäkuun lopun jälkeen. Tämä tapahtui ennen alustavien työllisyystietojen tarkistuksia huhtikuun 2024 ja maaliskuun 2025 väliseltä ajalta.

Taloustieteilijät odottavat jopa 800 000 työpaikan tarkistusta alaspäin, mikä voi viitata siihen, että Fed on jäänyt jälkeen täystyöllisyystavoitteensa saavuttamisessa.

Markkinoiden odotukset Fedin siirtymisestä kohti rohkeampaa ohjauskoron keventämistä ovat vähitellen kasvaneet. CME FedWatch -työkalun mukaan kauppiaat ovat hinnoitelleet täysin 25 peruspisteen koronleikkauksen, kun taas suuremman 50 peruspisteen koronleikkauksen todennäköisyys on noussut noin 12 prosenttiin.

Société Généralen valuutta- ja korkotutkimuksen johtaja Kenneth Brooks sanoi: ”Nykyinen markkinahinnoittelu heijastaa merkittäviä epäilyksiä siitä, aikooko Fed todella tehdä 50 peruspisteen korkoleikkauksen, mutta jos tarkistukset ovat erittäin merkittäviä, ne voisivat tarjota perustelun suuremmalle liikkeelle.”

Samassa yhteydessä Wall Street Journal raportoi nimeämättömiin lähteisiin viitaten, että presidentti Donald Trumpin hallinnon neuvonantajat valmistelevat raporttia Yhdysvaltain työtilastoviraston toiminnan puutteista. Raportti saatetaan julkaista tulevina viikkoina.

Kasvavat odotukset Yhdysvaltojen rahapolitiikan keventämisestä nostivat myös kullan spot-hinnan ennätyskorkealle 3 659,10 dollariin unssilta tiistaina.

Muiden valuuttojen joukossa Norjan kruunu nousi noin 0,2 % sekä dollaria että euroa vastaan sen jälkeen, kun työväenpuolueen vähemmistöhallitus varmisti toisen kautensa maanantaina.

Poliittinen kehitys Tokiosta Buenos Airesiin on edelleen sijoittajien huomion kohteena Japanin pääministeri Shigeru Ishiban erottua, Ranskan pääministeri François Bayroun syrjäytettyä ja Indonesian valtiovarainministerin yllätyksellisen erottamisen jälkeen viime päivinä.

MUFG:n vanhempi valuutta-analyytikko Lee Hardman sanoi muistiossaan: ”Vaikka poliittinen epävarmuus on epäsuotuisa kehityskulku, uskomme, että se yksinään ei riitä heikentämään euroa.”

Euroopan keskuspankin on määrä pitää rahapolitiikkakokouksensa torstaina, ja ohjauskorkojen odotetaan yleisesti pysyvän ennallaan.

Taloustieteilijät olivat viime kuussa jakautuneita pankin lisäleikkausten todennäköisyydestä, mutta viimeisimmät tiedot, jotka osoittavat inflaation olevan lähellä kahden prosentin tavoitetta ja työttömyyden historiallisen alhaisella tasolla, ovat muuttaneet odotuksia.

Indonesiassa rupia laski 0,8 % sen jälkeen, kun hallitus erotti valtiovarainministerinsä maanantaina. Kauppiaiden mukaan Bank Indonesia puuttui tiistaina tilanteeseen ostamalla pitkäaikaisia valtionlainoja markkinoiden vakauttamiseksi.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla tiistaina kolmantena peräkkäisenä päivänä ja rikkoi edelleen ennätyksiä lähestyen 3 700 dollarin unssin hintarajaa ensimmäistä kertaa historiassa Yhdysvaltain dollarin nykyisen laskun tukemana.

Yhdysvaltain työmarkkinoilta julkaistut heikot tiedot ovat lisänneet odotuksia siitä, että keskuspankki (Fed) laskee korkoja enemmän. Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat tällä viikolla julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain inflaatiolukuja.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,65 % kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle (3 636,47 dollaria) ja saavutti alimman tasonsa (3 628,44 dollaria).

• Maanantain kaupanteossa kullan hinta nousi 1,4 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen nousu ylitettyään 3 600 dollarin unssin rajan ensimmäistä kertaa historiassa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,1 prosenttia syventäen tappioitaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ja saavutti seitsemän viikon alimman tason 97,26 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä sekä tärkeimpien että pienempien valuuttapareiden koriin nähden.

Tämä lasku tapahtuu Yhdysvaltain dollarin jatkuvan myynnin myötä, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen viimeaikaiset tiedot osoittivat työmarkkinoiden heikkenemisen jatkumista, mikä vahvisti odotuksia siitä, että keskuspankki (Fed) laskee korkoja enemmän.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch -työkalun mukaan Yhdysvaltojen 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuun kokouksessa on tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi ja 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 12 prosenttia.

• Lokakuun kokouksessa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on myös tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi, ja 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 10 prosenttia.

• Vahvistaakseen yllä olevan hinnoittelun sijoittajat odottavat tällä viikolla julkaistavia Yhdysvaltojen keskeisiä inflaatiolukuja elokuulta ennen ensi viikon keskuspankin kokousta.

Kullan tuottonäkymä

• Nymo Moneyn päämarkkina-analyytikko Han Tan sanoi: Markkinaoptimistit ovat saaneet vauhtia vakaumuksesta korkojen leikkauksista, jotka nostivat kullan hinnan uusiin ennätyksiin.

• Tan lisäsi: Dollarin heikkous on myös mahdollistanut kaupankäynnin yli 3 600 dollarissa, ja kultaharkkojen tukemat rahavirrat ja keskuspankkien ostot vahvistavat vahvaa yhdistelmää tukevia tekijöitä.

• Tan selitti: Kullan spot-hinta saattaa lähestyä 3 700 dollaria tällä viikolla, jos markkinoilla nähdään jyrkästi alaspäin tehtyjä Yhdysvaltain työllisyyslukujen tarkistuksia ja järkyttävän alhaiset kuluttajahintaindeksiluvut.

• Tan sanoi: Kullan markkinat todennäköisesti pidättäytyvät suurimmillaan hintojen suhteen, kunnes ensi viikon liittovaltion avoimien markkinoiden komitean kokouksesta saadaan uusimmat poliittiset signaalit.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat maanantaina noin 2,29 tonnia, ja kokonaismäärä laski 979,68 tonniin, mikä on alin määrä sitten 29. elokuuta.