Nikkelin hintaan kohdistui uutta painetta tiistaina 16. joulukuuta 2025 ja se pysyi lähellä usean kuukauden pohjalukemia, kun markkinat omaksuivat uusia merkkejä Kiinan talouden heikkoudesta, likviditeetin heikkenemisestä vuoden loppua kohden ja uudesta ylijäämävaroitusten aallosta pankkien päivitettyjen ennusteiden ohella.

Lontoossa nikkelin vertailuhinta kamppaili toipuakseen viikon alussa kahdeksan kuukauden pohjalukemien jälkeen, kun taas Kiinassa nikkelisopimukset laskivat uusiin monivuotisiin pohjalukemiin. Tämä vahvistaa näkemystä, että markkinoita hallitsevat edelleen runsas tarjonta ja varovainen kysyntä.

Missä nikkelikauppaa käydään?

”Nikkelin hinta tänään” vaihtelee käytetyn vertailukohdan mukaan (LME:n kolmen kuukauden sopimukset, käteishinnat, pörssinoteeratut futuurit tai alueelliset spot-markkinat). Tärkeimmät vertailukohdat ovat seuraavat:

LME-nikkeli (kolmen kuukauden sopimukset): Hinnan ilmoitettiin laskeneen 0,2 % 14 310 dollariin tonnilta Lontoon kaupankäynnin aikana, kun se oli maanantaina saavuttanut kahdeksan kuukauden pohjalukeman 14 235 dollarissa.

LME:n virallinen päätöskurssi (yhden päivän viivästetty): Pörssin kolmen kuukauden nikkelin päätöskurssi oli 14 346 dollaria, laskua 1,65 %.

Päivänsisäinen kaupankäyntialue (kolmen kuukauden sopimukset – SMM:n kautta): Laajalti seuratut markkinatiedot osoittivat avaushinnan olevan 14 280 dollaria, istunnon korkeimman hinnan 14 350 dollaria, alimman hinnan 14 250 dollaria ja myöhemmin hintojen käydessä kauppaa lähellä 14 310 dollaria.

Nikkelifutuurit (Investing.com): Futuurien hinta oli lähellä 14 281 dollaria, ja päiväkurssi vaihteli 14 218–14 320 dollarin välillä.

Shanghain futuuripörssi (SHFE): Reuters raportoi, että nikkelin hinta Shanghaissa laski 40 kuukauden alimmalle tasolle 111 770 juaniin tonnilta, mikä korostaa Kiinan markkinoiden selvää heikkoutta.

Yhteenveto: Tärkeimmillä maailmanlaajuisilla vertailuarvoilla nikkelin hinta on käytännössä noin 14 000 dollaria tonnilta, kun taas Kiinan kotimarkkinoilla on nähtävissä selkeintä negatiivista momentumia.

Mikä nostaa nikkelin hintaa?

Nikkelin hinnan tämänpäiväisiä liikkeitä ei ohjaa yksi otsikko, vaan makrotaloudellisten paineiden, kysyntäongelmien ja tarjonnan ja ylijäämän dynamiikan yhdistelmä.

1. Huolet Kiinan kysynnästä nousevat jälleen pintaan

Yksi teollisuusmetallien suurimmista hidasteista tänään on uusien todisteiden osoittaminen Kiinan teollisen toiminnan hidastumisesta. Reuters raportoi, että tehdasteollisuuden tuotannon kasvu Kiinassa hidastui marraskuussa 15 kuukauden pohjalukemiin, samalla kun uusien asuntojen hinnat jatkoivat laskuaan – yhdistelmä, joka tyypillisesti painaa perusmetallien kysyntäodotuksia.

Koska ruostumaton teräs on edelleen nikkelin suurin päivittäinen kysynnän ajuri, kaikki Kiinan rakennus- ja valmistussektorin heikkouden merkit heijastuvat nopeasti nikkelin hintaan.

2. Tarjonnan ylijäämä on hallitseva tekijä – ja ennusteet vahvistavat sitä

Nikkelimarkkinoiden keskeinen teema on edelleen tarjonnan ylijäämä, ja se on vahvistunut jälleen tällä viikolla.

Reuters huomautti, että venäläinen Nornickel nosti nikkeliylijäämäarvioitaan ja viittasi paljon suurempaan ylitarjontaan vuosina 2025 ja 2026 aiempiin ennusteisiin verrattuna. Tämä on erityisen merkittävää, kun otetaan huomioon Nornickelin asema yhtenä maailman suurimmista jalostetun nikkelin tuottajista, minkä vuoksi sen markkinatasapainonäkymiä seurataan tarkasti.

Samaan aikaan heikkous on ilmeistä koko nikkelin arvoketjussa.

Reuters korosti, että nikkelirauta (NPI) ja nikkelisulfaatti ovat olleet paineen alla lokakuun puolivälistä lähtien, mikä heijastaa ruostumattoman teräksen ja akkumateriaalien rasitusta.

3. Vuoden lopun likviditeetti vahvistaa hintavaihteluita

Kun monet markkinaosapuolet vähentävät riskialtistusta vuoden loppua kohden, hintamuutokset voivat muuttua liioitellummiksi kuin pelkät perustekijät antaisivat ymmärtää.

Reutersin julkaisemassa markkinakatsauksessa Sucden Financialin analyytikot totesivat, että ohentunut likviditeetti voisi voimistaa perusmetallien volatiliteettia ja tehdä markkinoista alttiita jyrkemmille liikkeille.

Käytännössä jopa suhteellisen vaatimaton myynti voi painaa nikkelin hintaa alas, kun tilauskannat ovat pienet.

Kiinan signaalit fyysisillä nikkelimarkkinoilla: spot-hinnat, preemiot ja reaalitalouden kysyntä

Yksi hyödyllisimmistä tavoista tulkita nikkelimarkkinoita on katsoa LME:n hintojen ulkopuolelle ja tarkastella Kiinan fyysisten markkinoiden kehitystä.

Jalostetun nikkelin spot-markkinat: alhaisemmat hinnat, vaihtelevat preemiot

Shanghain metallimarkkinat (SMM) raportoivat, että luokan 1 jalostetun nikkelin hinnat Kiinassa 16. joulukuuta vaihtelivat 111 700 ja 117 800 yuanin välillä tonnilta, keskihinnan ollessa 114 750 yuania, mikä on 2 650 yuania vähemmän kuin edellisenä päivänä.

Samaan aikaan SMM totesi, että Jinchuanin jalostetun nikkelin preemiot pysyivät korkeina, noin 5 500–5 700 yuanissa tonnilta (keskimäärin 5 600 yuania) perushinnan laskusta huolimatta.

Tämä yhdistelmä – laskevat suorat hinnat mutta vakaat preemiot – viittaa tyypillisesti markkinoihin, joilla kysyntä on varovaista, mutta ensisijaisesta toimitettavasta materiaalista on edelleen preemio.

Akkulaatuinen nikkelisulfaatti: helpotusta heikon ostohalukkuuden keskellä

Akkusegmentissä SMM raportoi, että sen akkulaatuisen nikkelisulfaatti-indeksi oli 27 181 yuania tonnilta ja noteeratut hinnat vaihtelivat 27 430 ja 27 530 yuanin välillä tonnilta, mikä oli hieman alempi kyseisenä päivänä.

SMM katsoi pehmeämmän sävyn johtuvan seuraavista yhdistelmästä:

LME:n nikkelin hinnan lasku, mikä vähentää lyhyen aikavälin kustannustukea,

Heikko kysyntä loppupään jalostajilta,

Ja yleisesti ottaen vaimeaa varastojen täydentämisen halukkuutta.

Nikkelin ydinarvon arviointi tänään: "pohjaa etsimässä" varastopaineen keskellä

Yksityiskohtaisessa SMM:n raportissa, joka on päivätty 16. joulukuuta, nikkelin kuvailtiin olevan "pohjan etsimisessä" keskeisten teknisten tukitasojen rikkomisen jälkeen, ja nousupotentiaalia rajoittivat suuret varastot ja heikko kysyntä.

SMM esitteli myös kustannustuen ja varastopaineen välisen jännitteen:

Hintakehitys (SMM): LME-nikkelin hinta pysyi lähellä 14 295 dollaria tonnilta, laskua 2,22 %, kun taas SHFE:n eniten vaihdetun nikkelin hinta laski 2,36 % päivän aikana.

Varastotasot: SMM raportoi jalostetun nikkelin sosiaaliset varastot joulukuussa noin 59 000 tonniksi ja LME:n varastot lähes 253 000 tonniksi, mikä korostaa heikkoa kysyntää.

Kustannusten pohjakeskustelu: SMM korosti jalostetun nikkelin tuotantokustannusten vertailuarvoja eri välireiteillä ja totesi, että hydrometallurgisista prosessointikustannuksista on tulossa keskeinen tekijä, jota kauppiaat seuraavat mahdollisen hintatuen varalta.

Lyhyen aikavälin hintaluokka (Kiina): SMM odottaa aktiivisimman SHFE-nikkelisopimuksen käyvän kauppaa lyhyellä aikavälillä 112 000–116 000 yuanin välillä tonnilta.

Tämä viitekehys kuvaa nykyistä markkinapsykologiaa: hinnat saattavat ajautua kohti kustannustasoa, mutta runsaat varastot estävät edelleen elpymisyrityksiä.

Nikkelin hintanäkymät: analyytikoiden tänään päivittämät tiedot (16. joulukuuta 2025)

Ennusteet palasivat tänään tarkentumaan merkittävän investointipankin julkaiseman päivityksen jälkeen.

Morgan Stanley: Nikkelin hinnan odotetaan "ajautuvan" kohti 15 500 dollaria tonnilta vuonna 2026

Reutersin 16. joulukuuta lainaamassa muistiossa Morgan Stanley tarkisti perusmetallien vuoden 2026 näkymiään ja totesi odottavansa nikkelin hinnan laskevan kohti 15 500 dollaria tonnilta, koska kysynnän kasvu vastaa pääpiirteissään tarjonnan kasvua.

Samalla pankki korosti useita näkymiä vaikeuttavia ristivirtauksia:

Indonesian politiikkamuutoksista johtuvat mahdolliset tarjontapuolen riskit

Sähköajoneuvojen akkujen markkinaosuuden menetys painaa kysyntää,

Nikkelimarkkinoiden pitäminen ylijäämäisinä vuoteen 2026 asti perusskenaariossa.

Tämä ennuste edustaa keskitien skenaariota: se ei ennakoi jyrkkää nousua, mutta viittaa myös siihen, että nikkelin hinta ei välttämättä pysy nykyisellä alhaisella tasolla loputtomiin.

Mitä seuraavaksi kannattaa seurata nikkelin hinnan suhteen

Nikkelin hintojen vakiintuessa lähelle viimeaikaisen vaihteluvälinsä alapäätä, kauppiaat ja teolliset ostajat keskittyvät useisiin lyhyen aikavälin katalysaattoreihin:

Kiinan kysyntäsignaalit

Tulevia teollisen toiminnan, kiinteistöjen ja ruostumattoman teräksen tietoja seurataan tarkasti, sillä viimeisin myyntiaalto oli tiiviisti kytköksissä Kiinan kasvuhuoliin.

Tarjonnan ylijäämänarratiivi vs. poliittiset riskit

Markkinat punnitsevat ylijäämäodotuksia suhteessa mahdollisuuteen, että säännökset, kiintiöt tai häiriöt – erityisesti Indonesiaan liittyen – voisivat kiristää tasapainoja odotettua nopeammin.

Akkumateriaalien hinnoittelu ja ostokäyttäytyminen

Nikkelisulfaatin hinnat ja jakeluketjun loppupään ostotottumukset voivat antaa alustavia viitteitä kysynnästä, ja tällä hetkellä SMM kuvailee ostamista varovaiseksi ja tarjousvirtaa satunnaiseksi.

Varastotrendit (LME ja Kiina)

Varastot ja toimitettavissa oleva tarjonta ovat edelleen keskeisiä markkinatunnelman kannalta, ja tämänhetkinen analyysi korostaa edelleen varastojen ylikuormitusta keskeisenä rajoitteena kestävälle nousulle.

Bitcoinin arvo laski tiistaina jatkaen viimeaikaista myyntiaaltoa riskinottohalukkuuden – erityisesti erittäin spekulatiivisten kryptovarojen – pysyessä heikkona.

Kryptovaluuttojen hinnat seurasivat pitkälti pitkittynyttä globaalien teknologiayhtiöiden osakkeiden laskua, kun tekoälyyn liittyvät kasvavat kysymykset saivat sijoittajat lukitsemaan viimeaikaiset voitot koko alalla. Teknologiayhtiöiden osakkeiden tappiot painoivat kryptovaluuttojen ja muiden korkean riskin omaisuuserien kysyntää.

Bitcoin laski 4 % 85 987,9 dollariin klo 00.35 ET (05.35 GMT) mennessä, lähestyen heikointa tasoaan noin kahteen viikkoon. Kryptovaluutta pysyi myös lähellä seitsemän kuukauden pohjalukemiaan, jotka se kirjattiin marraskuun lopulla.

Bitcoin paineen alla, kun luottamus heikkenee työllisyystietojen julkaisun edellä.

Bitcoin on menettänyt tasaisesti vauhtiaan viime viikon aikana, eikä se ole saanut merkittävää tukea Yhdysvaltain keskuspankin (Federal Reserve) äskettäisestä koronlaskusta ja sen kevyemmästä rahapolitiikasta.

Riskinottohalukkuus pysyi heikkona, kun kauppiaat odottivat tietoja, jotka todennäköisesti vaikuttavat Fedin tulevaan politiikkaan. Yhdysvaltojen marraskuun maatalouden ulkopuolisten työllisyyslukujen raportti julkaistaan myöhemmin tiistaina ja kuluttajainflaatiotiedot torstaina.

Työmarkkinat ja inflaatio ovat edelleen keskeisiä Yhdysvaltain keskuspankin poliittisia päätöksiä ohjaavia tekijöitä. Kaikki merkit työllisyyden kasvun heikkenemisestä tai inflaatiopaineiden hellittämisestä voivat vahvistaa odotuksia lisäkorkojen alennuksista.

Tällainen skenaario voisi auttaa Bitcoinia kattamaan osan tappioistaan, sillä alhaisemmat korot yleensä lisäävät spekulatiivisten omaisuuserien, kuten kryptovaluuttojen, houkuttelevuutta.

Myös Yhdysvaltain keskuspankki aloitti lyhytaikaisten valtion obligaatioiden takaisinostojen viime viikolla, mikä lisäsi markkinoiden likviditeettiä ja mahdollisesti avasi oven lisäsijoituksille riskialttiisiin omaisuuseriin, kuten kryptovaluuttoihin. Erittäin alhaiset korot ja likviditeettiruiskeet – joita usein kutsutaan määrälliseksi keventämiseksi – olivat kryptovaluuttojen arvonnousun tärkeimpiä ajureita vuonna 2021.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: altcoinit seuraavat Bitcoinin laskua

Muiden kryptovaluuttojen hinnat laskivat laajasti, ja tärkeimmät altcoinit seurasivat Bitcoinin laskuja.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Etherin arvo laski 6,33 % 2 922,06 dollariin, kun taas XRP laski lähes 6 % 1,8817 dollariin.

Öljyn hinta laski tiistaina alle 60 dollariin tynnyriltä – alimmalle tasolleen sitten toukokuun tänä vuonna – kun Venäjän ja Ukrainan välisten rauhanneuvottelujen edistymisen merkit vahvistivat odotuksia siitä, että Moskovan vastaisia pakotteita voitaisiin lopulta lieventää.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 81 senttiä eli noin 1,3 % 59,75 dollariin tynnyriltä klo 12.14 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 84 senttiä eli lähes 1,5 % 55,98 dollariin tynnyriltä.

Rystad Energyn analyytikko Janiv Shah sanoi: ”Brentin hinta laski tänä aamuna alle 60 dollarin tynnyriltä ensimmäistä kertaa kuukausiin, kun markkinat arvioivat mahdollisuutta rauhansopimukseen, joka voisi tuoda lisää venäläistä öljyä takaisin markkinoille ja lisätä entisestään tarjonnan ylitarjontaa.”

Yhdysvallat on tarjonnut Kiovalle Naton kaltaisia turvallisuustakuita, ja eurooppalaiset neuvottelijat raportoivat maanantaina edistyksestä neuvotteluissa, joiden tavoitteena on lopettaa Venäjän sota Ukrainassa, mikä herättää optimismia siitä, että konfliktin ratkaisu saattaa olla lähestymässä.

Venäjä kuitenkin sanoi, ettei se ole valmis tekemään alueellisia myönnytyksiä Ukrainan sodan lopettamiseen tähtäävissä neuvotteluissa, Venäjän varaulkoministeri Sergei Rjabkovin kommentit Venäjän uutistoimisto TASS:n mukaan.

PVM Oil Associatesin analyytikko John Evans sanoi: ”Neuvottelujen hidasta tahtia seuraa todennäköisesti hintojen jatkuva asteittainen lasku vuoden 2026 lähestyessä, jolloin odotetaan tarjonnan olevan ylijäämäistä. Brentin hinnan odotetaan saavuttavan uuden vuoden alimman tason, mutta sen hinta ei todennäköisesti laske alle 55 dollariin tynnyriltä ennen vuoden loppua.”

Samaan aikaan Barclaysin analyytikot odottavat Brent-raakaöljyn hinnan olevan keskimäärin 65 dollaria tynnyriltä vuonna 2026, mikä on hieman nykyisten futuurihintojen yläpuolella. Ylijäämän odotetaan olevan 1,9 miljoonaa tynnyriä päivässä, minkä he uskovat jo hinnoitelleen markkinoille.

Heikot Kiinan tiedot lisäävät painetta

Öljyn hintaan kohdistuva paine kiristyi maanantaina julkaistujen heikkojen Kiinan talouslukujen jälkeen, mikä vahvisti huolta siitä, että maailmanlaajuinen kysyntä ei välttämättä ole riittävän vahva absorboimaan viimeaikaista tarjonnan kasvua, kertoo IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore tutkimusmuistiossa.

Viralliset tiedot osoittivat, että Kiinan teollisuustuotannon kasvu hidastui 15 kuukauden pohjalukemiin, kun taas vähittäismyynnin kasvu oli hitainta sitten joulukuun 2022 COVID-19-pandemian aikana.

Tarjonnan ylitarjontaan liittyvät huolet tasoittuivat vain osittain sen jälkeen, kun Yhdysvallat takavarikoi öljytankkerin Venezuelan rannikolla viime viikolla, mutta kauppiaat ja analyytikot sanoivat, että kelluvien varastojen lisääntyminen ja Kiinan lisääntyneet venezuelalaisen öljyn ostot ennen pakotteita ovat rajoittaneet tämän kehityksen vaikutusta markkinoihin.

Dollari oli tiistaina lähellä useiden viikkojen pohjalukemia sekä euroa että Japanin jeniä vastaan sijoittajien odottaessa myöhemmin istunnossa julkaistavia Yhdysvaltojen taloustietoja, jotka voisivat vaikuttaa odotuksiin keskuspankin rahapolitiikasta.

Tällä viikolla huomio keskittyy keskuspankkien päätöksiin. Euroopan keskuspankki ja Englannin keskuspankki pitävät torstaina rahapolitiikkakokouksensa, ja Japanin keskuspankin on määrä julkistaa rahapolitiikkapäätöksensä perjantaina.

Euroa tukevat vaihtelevat tiedot ja pidempi kiristysharha

Euroalueen taloustiedot olivat vaihtelevia, mutta tukivat Euroopan keskuspankin kantaa pitää korot korkealla pidempään, mikä tukee euroa. Saksalaisten sijoittajien luottamus parani odotettua enemmän joulukuussa, kun taas euroalueen liike-elämän kasvu hidastui vuoden 2025 loppua kohden.

EKP:n puuttuminen nimenomaiseen vastarintaan markkinoiden odotuksia vastaan koronnostoista vuoden 2026 lopulla tai vuoden 2027 alussa voidaan kuitenkin tulkita hiljaiseksi hyväksynnäksi, mikä jättää tilaa haukkamaiselle yllätykselle tämän viikon rahapolitiikan kokouksessa.

Euro nousi 0,05 prosenttia 1,1758 dollariin käytyään maanantaina 1,1769 dollarissa, mikä on korkein taso sitten 24. syyskuuta.

Ukrainan rauhanneuvottelut tarkastelun alla

Ukrainan rauhanneuvottelut ovat edelleen huomion keskipisteessä sen jälkeen, kun Ruotsin pääministeri Ulf Kristersson sanoi maanantaina Berliinin neuvotteluissa saavutetun konkreettista edistystä turvallisuustakuiden suhteen, vaikka sijoittajat suhtautuvatkin edelleen varovaisesti pysyvän sopimuksen näkymiin.

Japanin keskuspankin päätöstä odotetaan, koska koronnosto on hinnoiteltu

Japanin keskuspankin koronnosto on pitkälti hinnoiteltu markkinoilla, mutta kaikki signaalit, jotka viittaavat lisäkiristykseen ennen kevään palkkaneuvotteluja, merkitsisivät muutosta kohti jyrkempää linjaa.

Suurten japanilaisten valmistajien luottamus saavutti joulukuuta edeltäneiden kolmen kuukauden aikana korkeimman tasonsa neljään vuoteen, mikä tuki odotuksia rahapolitiikan lisäkiristyksestä. Analyytikot kuitenkin sanoivat, että rahapolitiikan päivitys ei välttämättä riitä tukemaan jeniä finanssipoliittisiin paineisiin liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

Japanin hallitus suunnittelee lisäverohelpotuksia investointien edistämiseksi, vaikka markkinat ovat huolissaan kasvavasta julkisesta velasta.

Dollari laski 0,25 % 154,85 jeniin ennen Japanin keskuspankin päätöstä, ja uusi volatiliteetti sai sijoittajat etsimään turvasatamia. Joulukuun alussa dollari oli saavuttanut 154,34 jeniä, mikä on alin taso sitten 14. marraskuuta.

Morgan Stanley ilmoitti pitävänsä dollarin ja jenin valuuttakurssin neutraalina, mutta näkee laskusuhdanteen riskejä, jos Yhdysvaltain työmarkkinatiedot jatkavat heikkenemistään.

Yhdysvaltain datasumu alkaa hälvetä

CME FedWatch -työkalun mukaan korkofutuurit osoittavat markkinoiden hinnoittelevan 75,6 prosentin todennäköisyydellä, että Yhdysvaltain keskuspankki pitää korot ennallaan seuraavassa kokouksessaan 28. tammikuuta eli samana kuin edellisenä päivänä.

Rabobankin vanhempi makrostrategi Stefan Koopman sanoi: ”Markkinoiden konsensus odottaa työpaikkojen kasvun jäävän marraskuussa hieman trendiä hitaammaksi, noin 50 000 työpaikkaa, työttömyysasteen ollessa 4,4–4,5 prosenttia. Tämä lukema lievittäisi työmarkkinoista johtuvia huolia, mutta pitäisi silti mahdolliset korkojenlaskut elossa.”

Hän lisäsi: ”Heikompi lukema voi laukaista riskinottoliikkeitä, jolloin osakkeet laskevat, dollari heikkenee ja rahavirrat siirtyvät käteiseen ja Yhdysvaltain valtion obligaatioihin.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen päävaluuttaan nähden, kävi kauppaa 98,20 pisteessä, mikä on hieman laskua aiemmin lähestyttyään heikointa tasoaan sitten 17. lokakuuta.

Analyytikoiden mielipiteet jakautuivat. Jotkut väittivät, että tiedot auttaisivat selventämään työllisyystrendejä Yhdysvaltain hallinnon sulkutilan aikana, kun taas toiset epäilivät, poistaisivatko ne täysin epävarmuutta.

Kiinan juan saavutti 14 kuukauden huippunsa

Kiinan offshore-juan nousi 0,1 prosenttia 7,0371 juaniin dollaria kohden, mikä on vahvin taso sitten 3. lokakuuta 2024.

ING:n globaalien markkinoiden johtaja Chris Turner sanoi: ”Kiinan keskuspankki ei kiirehdi hyväksymään renminbin jyrkkää vahvistumista, mutta paineita voi syntyä vuonna 2026, varsinkin jos odotuksemme kahdesta uudesta keskuspankin koronlaskusta osoittautuvat oikeiksi ja dollari heikkenee hieman.”

Australian dollari pysyi lähes muuttumattomana 0,6638 dollarissa sen jälkeen, kun yksityinen kysely osoitti kuluttajien luottamuksen heikkenevän joulukuussa.