Alumiinin hinta nousi torstaina lähes neljän vuoden korkeimmalle tasolleen, kun huoli mahdollisista toimitusrajoituksista Eurooppaan ja muille alueille Hormuzinsalmen kautta Lähi-idän konfliktin keskellä tapahtuvien toimitushäiriöiden vuoksi voimistui.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden alumiinisopimus nousi 0,6 % 3 478,50 dollariin tonnilta käytyään ensin 3 546,5 dollarissa, mikä on korkein taso sitten maaliskuun 2022.

Alueen alumiinintuottajien toimitukset – joiden osuus maailmanlaajuisesta tarjonnasta on noin 9 % – ovat kärsineet, mikä on herättänyt pelkoja siitä, että raaka-aineiden, kuten alumiinioksidin, toimitukset voivat myös kärsiä kulkiessaan salmen läpi näille tuottajille.

Norsk Hydro ilmoitti lievittävänsä joitakin välittömiä huolenaiheita, että Qatarissa sijaitseva Qatalumin alumiinisulatto lopettaa viime viikolla alkaneen tuotannonrajoituksen ja jatkaa toimintaansa noin 60 prosentin tuotantokapasiteetilla kaasuntoimitusten vähenemisestä huolimatta. Yhtiö lisäsi, että se pyrkii lieventämään tuotannonrajoituksen ja toimitushäiriöiden vaikutuksia.

Öljyn hinnannousu on toinen merkittävä huolenaihe alumiinin tuottajille, sillä energia voi joillakin alueilla muodostaa 40–45 % alumiinin sulatuskustannuksista. Kansainvälinen energiajärjestö IEA vahvisti, että Lähi-idän sota aiheuttaa historian suurimman öljynsaannin häiriön.

Marexin vanhempi perusmetallistrategi Alastair Munro sanoi, että alumiinin hintojen nykyistä volatiliteettia pahentaa optiokaupan lyhyen gamman markkinarakenne, jossa markkinatakaajat myyvät hintojen laskiessa ja ostavat hintojen noustessa, mikä lisää päivänsisäisiä heilahteluja.

Lontoon metallipörssin muista metalleista kuparin hinta laski 0,1 % 13 032 dollariin tonnilta, sinkin hinta pysyi vakaana 3 310,50 dollarissa, lyijyn hinta nousi 0,4 % 1 943,50 dollariin, tinan hinta nousi 0,8 % 49 320 dollariin ja nikkelin hinta nousi 0,1 % 17 710 dollariin.

Bitcoin laski torstaina alle 70 000 dollarin rajan, mutta pysyi suhteellisen tuettuna sijoittajien muuttuessa varovaisiksi öljyn hinnan uuden nousun jälkeen Lähi-idän konfliktin kärjistyessä.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo laski 0,7 % ja kauppa kävi kauppaa noin 69 454 dollarilla kello 02.14 New Yorkin aikaa. Bitcoinin arvo näyttää liikkuvan kapealla vaihteluvälillä 70 000 dollarin tason tuntumassa markkinoiden arvioidessa geopoliittista kehitystä.

Öljy lähestyy jälleen sataa dollaria, mikä herättää huolta inflaatiosta

Öljymarkkinat ovat olleet tärkein riskinottohalukkuuden ajuri rahoitusmarkkinoilla. Brent-raakaöljyn hinta nousi takaisin yli 100 dollariin tynnyriltä laskettuaan maanantaina saavutetusta noin 120 dollarin huippulukemasta, joka oli korkein taso noin kahteen vuoteen.

Lähi-idän tilanteen kärjistyessä viimeisimpänä syynä olivat raportit iskuista kahteen polttoainesäiliöalukseen Irakin aluevesillä sekä iskuista Hormuzinsalmen, yhden maailman tärkeimmistä öljynkuljetusreiteistä, läpi kulkeviin kauppa-aluksiin.

Noin viidennes maailman öljyvaroista kulkee salmen läpi, ja säiliöalusliikenne siellä on vähentynyt merkittävästi turvallisuussyistä.

Nousevat energian hinnat ovat herättäneet uudelleen pelkoja globaalista inflaatiosta aikana, jolloin keskuspankit valmistautuivat harkitsemaan rahapolitiikan keventämistä. Analyytikot uskovat, että jos öljyn hinta pysyy yli 100 dollarissa pitkään, se voi vaikeuttaa keskuspankin tietä korkojen alennuksiin ja aiheuttaa painetta riskiherkille omaisuuserille, kuten kryptovaluutoille.

Viime kuukausina Bitcoin on usein liikkunut riskisijoitusten rinnalla, kun kauppiaat ovat huolissaan siitä, että uusi inflaatiosokki voisi vähentää likviditeettiä rahoitusmarkkinoilla.

Sijoittajat odottavat myös tärkeitä Yhdysvaltain taloustietoja, jotka voisivat antaa signaaleja rahapolitiikan tulevasta suunnasta. Näitä ovat muun muassa torstaina julkaistavat viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset ja perjantaina julkaistava henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksi (PCE) – keskuspankin ensisijainen inflaatiomittari.

Rajoitetut liikkeet muissa kryptovaluutoissa

Laajemmilla kryptomarkkinoilla useimmat vaihtoehtoiset kolikot liikkuivat vain hieman riskialttiiden käytäntöjen vuoksi.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Ethereumin arvo nousi 0,2 prosenttia 2 027,84 dollariin, kun taas maailman kolmanneksi suurimman digitaalisen valuutan Ripplen arvo laski noin prosentin 1,37 dollariin.

Öljyn hinta nousi jyrkästi torstaina Iranin lisättyä iskuja öljy- ja liikenneinfrastruktuuriin Lähi-idässä, mikä herätti pelkoja pitkittyneestä konfliktista ja mahdollisista häiriöistä öljyvirroissa Hormuzinsalmessa.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 6,41 dollaria eli noin 7 % 98,45 dollariin tynnyriltä klo 12.35 GMT mennessä saavutettuaan lyhyesti 100 dollarin tason aiemmin istunnossa. Myös Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 5,98 dollaria eli 6,85 % 93,23 dollariin tynnyriltä.

Parannukset jatkuivat sen jälkeen, kun Yhdysvaltain energiaministeri Chris Wright kertoi CNBC:lle, että Yhdysvaltain laivasto ei tällä hetkellä voi saattaa aluksia Hormuzinsalmen läpi, vaikka hän sanoikin, että tällainen siirto voisi olla "hyvin todennäköinen" kuun loppuun mennessä.

Brentin hinta oli aiemmin maanantaina saavuttanut 119,50 dollaria tynnyriltä, mikä on korkein taso sitten vuoden 2022 puolivälin, ennen kuin se laski Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ilmoitettua sodan Iranin kanssa mahdollisesti päättyvän pian.

Kansainvälinen energiajärjestö IEA sanoi Lähi-idän sodan aiheuttavan suurimman öljyntoimitushäiriön maailmanmarkkinoiden historiassa päivää sen jälkeen, kun se hyväksyi ennätykselliset 400 miljoonan barrelin strategisten varannon vapauttamisen.

Kuukausiraportissaan virasto totesi, että Lähi-idän Persianlahden maat ovat vähentäneet öljyntuotantoaan vähintään 10 miljoonalla barrelilla päivässä, mikä vastaa noin 10 prosenttia maailmanlaajuisesta kysynnästä. Energy Aspectsin analyytikot kuitenkin epäilivät, että koko määrä todella vapautettaisiin, ja totesivat, että 400 miljoonaa barrelia öljyä ja öljytuotteita kattaisi vain noin 25 päivän tarpeen nykyisestä toimitushäiriöstä.

Goldman Sachs odottaa Brent-raakaöljyn hinnan olevan keskimäärin noin 98 dollaria tynnyriltä maalis- ja huhtikuussa ennen kuin se laskee noin 71 dollariin neljännellä neljänneksellä. Pankki kuitenkin varoitti, että jos öljyn virtaus Hormuzinsalmen läpi keskeytyy kuukauden ajan, keskimääräiset hinnat voivat nousta noin 110 dollariin samana aikana.

ING:n analyytikot sanoivat, että ainoa tapa laskea öljyn hintaa kestävästi olisi palauttaa öljyvirrat Hormuzinsalmen läpi, ja lisäsivät, että jos näin ei tehdä, edessä voi olla uusia hintapiikkejä.

Turvallisuusrintamalla raporttien mukaan räjähteillä lastatut iranilaiset veneet hyökkäsivät kahteen polttoainesäiliöalukseen Irakin vesillä sytyttäen ne tuleen ja surmaten yhden miehistön jäsenen sen jälkeen, kun neljään alukseen osui ammuksia Persianlahden vesillä.

Libanonin Hizbollah laukaisi keskiviikkoiltana myös suurimman raketti-iskunsa sodan alkamisen jälkeen, mikä johti Israelin iskuihin Beirutiin. Hyökkäys herätti huolta siitä, että Jemenin huthiryhmä voisi liittyä konfliktiin Iranin rinnalle, mikä saattaisi pahentaa laivaliikenteen häiriöitä Punaisellamerellä.

Tarjontatappioiden kompensoimiseksi Saudi-Arabia lisäsi raakaöljyn vientiä Yanbun sataman kautta Punaisellamerellä viime päivinä. Samaan aikaan Kiina määräsi välittömän jalostettujen polttoaineiden vientikiellon maaliskuun ajaksi varotoimenpiteenä estääkseen Lähi-idän konfliktista johtuvan mahdollisen kotimaisen polttoainepulan.

Britannian punta heikkeni torstaina kolmatta kertaa peräkkäin päivittäistä kertaa Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun huolet energian hintojen pitkittyneestä noususta ja Lähi-idän sodan jännitteiden kärjistymisestä kasvoivat, mikä on saanut sijoittajat etsimään dollaria turvasatamakohteena.

Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Baileyn on määrä antaa puheenvuoronsa myöhemmin torstaina, vain viikkoa ennen keskuspankin korkokokousta.

Öljyn ja maakaasun hintojen noustessa sijoittajien inflaatio-odotukset ovat myös kasvaneet. Vaikka punta on laskenut vain 0,7 % sodan alkamisen jälkeen 28. helmikuuta, se on edelleen yksi parhaiten suoriutuvista valuutoista energian tuonnista vahvasti riippuvaisten talouksien joukossa.

Vertailun vuoksi euro ja Etelä-Korean won ovat kumpikin menettäneet arvoaan 2–3 prosenttia, kun taas sekä Intian rupia että Japanin jeni ovat heikentyneet yli 1,5 prosenttia. Euron heikkous näkyy myös sen 1,3 prosentin laskuna puntaan nähden konfliktin alkamisen jälkeen.

Viimeaikaisessa kaupankäynnissä punta laski 0,2 % dollaria vastaan 1,3386 dollariin. Se heikkeni myös euroa vastaan, joka nousi 0,1 % 86,3 penniin.

Jyrkkiä muutoksia korko-odotuksissa

Korkeammat joukkolainojen tuotot ja odotukset korkojen noususta tukevat tyypillisesti valuuttoja, mikä on osittain auttanut rajoittamaan punnan heikkenemistä. Markkinoiden odotukset rahapolitiikasta ovat kuitenkin vaihdelleet jyrkästi viimeisten kahden viikon aikana.

Helmikuun lopussa markkinat odottivat Englannin keskuspankin laskevan korkoja kahdesti tänä vuonna. Nämä odotukset ovat nyt muuttuneet ja heijastavat noin 50 prosentin todennäköisyyttä yhteen koronnostoon joulukuuhun mennessä.

Euroopassa swap-markkinoiden hinnoittelu viittaa siihen, että Euroopan keskuspankki saattaa nostaa korkoja kahdesti tänä vuonna, kun taas Yhdysvaltain keskuspankki näyttää olevan vähemmän taipuvainen toteuttamaan markkinoiden aiemmin odottamia kahta koronlaskua.

City Indexin strategi Fiona Cincotta sanoi, että Englannin keskuspankin koronlaskuodotusten jyrkkä uudelleenhinnoittelu tukee puntaa jonkin verran. Hän lisäsi, että huomio keskittyy edelleen geopoliittisiin kehityksiin ja huoleen sodan aiheuttamista nousevista energian hinnoista ja inflaatiosta.

Koska sijoittajat lyövät yhä enemmän vetoa siitä, että useat suuret keskuspankit saattavat nostaa korkoja sen sijaan, että ne laskisivat tai pitäisivät niitä vakaina, he ovat myyneet lyhytaikaisia joukkovelkakirjoja, jotka tyypillisesti hyötyvät vakaista tai laskevista koroista.

Ison-Britannian valtionlainat ovat kärsineet pahiten suurista markkinoista. Kaksivuotisten valtionlainojen tuotot ovat nousseet noin 50 peruspistettä sodan alkamisen jälkeen, kun Italian valtionlainojen tuotot ovat nousseet 38 peruspistettä, Australian valtionlainojen tuotot 30 peruspistettä ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot vain 21 peruspistettä.