Hopean hinta nousi Euroopan markkinoilla maanantaina ja jatkoi nousuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan ylittäen keskeisen psykologisen 40 dollarin kynnyksen unssilta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2011. Tätä tuki Yhdysvaltain dollarin arvon lasku suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Koska tällä hetkellä odotetaan vahvasti, että Yhdysvaltain keskuspankki laskee korkoja syyskuun kokouksessaan, maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat odottavat tällä viikolla lisää keskeisiä tietoja Yhdysvaltojen työmarkkinoista.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta nousi 2,55 % avaushinnasta (39,74 dollaria) 40,76 dollariin, mikä on korkein hinta sitten syyskuun 2011, ja laski alimmillaan (39,54 dollaria).

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä hopean hinta nousi 1,8 % toisessa peräkkäisessä päivittäisessä nousussa Yhdysvaltain dollarin ja valtion obligaatioiden tuottojen laskun tukemana.

• Elokuun aikana hopean hinta nousi 8,25 %, mikä oli neljäs peräkkäinen kuukausittainen nousu. Nousua tukivat odotukset Yhdysvaltojen korkojen alennuksista ja toiveet kysynnän paranemisesta Kiinassa, maailman suurimmassa metallien kuluttajassa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski maanantaina 0,3 prosenttia syventäen tappioitaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja saavutti viiden viikon pohjalukeman 97,54 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa heikkenemistä sekä tärkeimpien että pienempien valuuttakurssien koriin nähden.

Yhdysvaltain kauppaministeriö raportoi perjantaina, että henkilökohtaisten kulutusmenojen hintaindeksi (PCE) nousi heinäkuussa 0,2 prosenttia kesäkuun 0,3 prosentin tarkistamattoman nousun jälkeen.

Tämä pitää keskuspankin oikealla tiellä jatkaakseen Yhdysvaltojen rahapolitiikan keventämistä ja laajalti odotettua koronlaskua seuraavassa kokouksessaan 16.–17. syyskuuta.

Yhdysvaltain korot

• San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly toisti perjantaina sosiaalisessa mediassa tukensa korkojen laskemiselle ja mainitsi työmarkkinoita uhkaavat riskit.

• CME FedWatch -työkalun mukaan: nykyinen markkinahinnoittelu osoittaa 87 %:n todennäköisyyden sille, että syyskuun kokouksessa lasketaan 25 peruspistettä korkoa, ja 13 %:n todennäköisyyden sille, ettei korko muutu.

• Lokakuun kokouksen tämänhetkinen hinnoittelu osoittaa 94 %:n todennäköisyyden 25 peruspisteen leikkaukselle ja vain 6 %:n todennäköisyyden sille, että hinta pysyy ennallaan.

• Syyskuun työmarkkinaleikkausodotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi markkinat odottavat useita keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja: keskiviikkona heinäkuun työpaikkailmoituksia, torstaina Yhdysvaltain yksityisen sektorin työpaikkoja ja viikoittaisia työttömyyskorvaushakemuksia sekä perjantaina elokuun maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raporttia.

Kiinan kysyntä

Kiinan teollisuustuotanto ylitti odotukset elokuussa ja kasvuvauhti oli nopeinta viiteen kuukauteen, kertoo Pekingissä toimiva RatingDogin julkaisema tilasto. Tämä on uusin merkki taloudellisen aktiviteetin paranemisesta maailman suurimmassa metallien ja hyödykkeiden kuluttajamaassa.

Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä ja jatkoi nousuaan viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä saavuttaen korkeimman tasonsa viiteen kuukauteen. Metallin hinta on nyt lähestymässä historiallisen 3 500 dollarin unssilta -kynnyksen ylittämistä Yhdysvaltain dollarin jatkuvan heikkouden tukemana.

Markkinat hinnoittelevat vahvasti keskuspankin syyskuun kokouksessa odotettavaa koronlaskua, ja sijoittajien huomio on tällä viikolla siirtynyt keskeisiin Yhdysvaltain työmarkkinalukuihin, joissa odotetaan uusia signaaleja rahapolitiikan näkymistä.

Hintakatsaus

Spot-kullan hinta nousi 1,1 % 3 486,15 dollariin, mikä on vahvin taso sitten 22. huhtikuuta. Kullan avaushinta oli 3 448,27 dollaria ja sessiopäivän pohjahinta oli 3 437,17 dollaria.

Perjantaina hinnat nousivat 0,9 %, mikä oli neljäs peräkkäinen päivittäinen nousu. Nousua auttoivat Yhdysvaltojen maltilliset PCE-inflaatiotiedot.

Elokuussa kullan hinta nousi 4,8 %, mikä on sen suurin kuukausittainen nousu huhtikuun jälkeen. Nousua vauhdittivat Fedin odotusten nousu ja huolet Fedin itsenäisyydestä Donald Trumpin poliittisen paineen keskellä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 % kahden viikon pohjalukemiin 97,66 pisteeseen, mikä jatkoi laskuputkeaan viidenteen kauppapäivään valtionlainojen tuottojen jatkaessa laskuaan. Yhdysvaltain dollarin heikkous on lisännyt dollarihintaisten kultaharkkojen kysyntää.

Kauppaministeriön perjantaina julkaisemat tiedot osoittivat, että PCE-hintaindeksi nousi heinäkuussa 0,2 % kesäkuun 0,3 prosentin nousun jälkeen, mikä jättää Fedin laajalti odotetun koronlaskun tielle 16.–17. syyskuuta pidettävässä kokouksessaan.

Yhdysvaltain keskuspankin näkymät

San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly toisti tukensa koronlaskulle perjantaina sosiaalisessa mediassa julkaisemassaan viestissä vedoten työmarkkinariskeihin.

CME FedWatchin mukaan markkinat hinnoittelevat 87 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa ja 94 prosentin todennäköisyydeksi seuraavaa liikettä lokakuussa.

Tämän viikon keskeiset työvoimatiedot ovat ratkaisevia, mukaan lukien keskiviikon JOLTS-työpaikkatiedot, torstaina julkaistavat ADP:n yksityisen sektorin palkkatiedot ja viikoittaiset työttömyyskorvaushakemukset sekä perjantaina julkaistava elokuun maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen raportti.

Analyytikon kommentti

City Indexin vanhempi analyytikko Matt Simpson huomautti, että Fedin pääjohtajan Jerome Powellin varovaiset kommentit auttoivat sijoittajia katsomaan maltillisten PCE-lukujen ohi, pitäen oven auki 25 peruspisteen laskulle tässä kuussa ja ruokkien optimismia kullan arvon noususta.

Euro nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä ja oli jo kolmas peräkkäinen päivittäinen vahvistumisensa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tukivat dollariin kohdistuva jatkuva paine, kun odotukset Yhdysvaltain keskuspankin ohjauskoron laskusta myöhemmin tässä kuussa ovat vahvat.

Sijoittajat odottavat nyt tiistaina julkaistavia euroalueen keskeisiä inflaatiolukuja elokuulta, joiden odotetaan antavan selkeämpiä signaaleja siitä, aikooko Euroopan keskuspankki laskea ohjauskorkoa syyskuussa.

Hintakatsaus

EUR/USD: Euro nousi 0,25 % 1,1714 dollariin avaustason 1,1685 dollarista saavutettuaan kaupankäyntipäivän pohjan 1,1684 dollarissa.

Perjantaina euro sulkeutui vain 0,1 prosenttia dollaria vastaan, jatkaen toipumistaan kahden viikon pohjalukemista. Toipumista tukivat odotettua vahvemmat inflaatioluvut Saksassa, euroalueen suurimmassa taloudessa.

Elokuussa euro nousi 2,4 % dollaria vastaan, mikä on sen seitsemäs kuukausittainen vahvistuminen viimeisen kahdeksan kuukauden aikana. Kasvua vauhdittivat EKP:n ja Fedin rahapolitiikan odotusten erot.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,2 %, mikä on sen viides peräkkäinen päivittäinen lasku, ja se saavutti kahden viikon pohjalukeman 97,66:ssa, mikä heijastaa jatkuvaa heikkoutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttakurssien koriin.

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltojen peruskulutusmenot (PCE) nousivat heinäkuussa 0,2 % kuukaudesta toiseen odotusten mukaisesti. Tämä vahvisti markkinoiden uskoa siihen, että Fed aikoo jatkaa laajalti odotettua koronlaskua 16.–17. syyskuuta pidettävässä kokouksessaan. CME:n FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat nyt 87 %:n todennäköisyyden 25 peruspisteen leikkaukselle, kun kuukausi sitten luku oli 63 %.

Euroopan keskuspankin näkymät

Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan syyskuussa, vaikka keskustelut lisäleikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talouskasvu hidastuu.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi hiljattain Jackson Holessa, että vuosien 2022–2023 kiristyssykli ei laukaissut taantumaa tai jyrkkää työttömyyden nousua, kuten aiemmin oli tapahtunut.

Markkinahinnat osoittavat tällä hetkellä alle 30 prosentin todennäköisyyden sille, että EKP laskee korkoa 25 peruspisteellä syyskuussa.

Euroopan inflaatioluvut tiistaina tulevat olemaan keskeisiä markkinoiden odotusten muokkaamisessa.

Japanin jeni heikkeni Aasian kaupankäynnissä maanantaina viikon alussa, mikä oli toinen peräkkäinen laskupäivä Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun inflaatiopaineiden hellitys vähensi odotuksia Japanin keskuspankin välittömästä rahapolitiikan muutoksesta.

Koska Japanin koronnoston todennäköisyys myöhemmin tässä kuussa pienenee, sijoittajat odottavat lisää signaaleja, jotka selventävät rahapolitiikan normalisoitumisen suuntaa maailman neljänneksi suurimmassa taloudessa.

Hintakatsaus

USD/JPY: Dollari nousi 0,25 % 147,38 jeniin avaustason 147,04 jenin jälkeen käytyään kaupankäyntipäivän pohjalukemissa 146,84 jenissä.

Perjantaina jeni laski 0,1 prosenttia dollaria vastaan, mikä on sen toinen lasku kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Tokion inflaatioluvut olivat odotuksia heikommat.

Viimeaikaisesta laskusta huolimatta jeni vahvistui elokuussa 2,45 % – vahvimmin sitten huhtikuun. Tätä tukivat kasvavat odotukset ainakin kahdesta keskuspankin koronlaskusta ennen vuoden loppua sekä uudet huolet keskuspankin vakaudesta.

Japanin keskuspankin näkymät

BOJ:n hallituksen jäsen Nakagawa varoitti kauppapolitiikan riskeistä ja sanoi odottavansa tulevasta Tankanin tutkimuksesta ohjausta rahapolitiikan normalisoinnin suunnasta.

Japanin viimeaikaiset hintatiedot osoittavat inflaatiopaineiden vähenemistä, mikä antaa päättäjille liikkumavaraa ylläpitää sopeuttavaa talouspolitiikkaa.

Markkinahinnoittelu antaa tällä hetkellä alle 40 prosentin todennäköisyyden 25 peruspisteen koronnostolle syyskuun kokouksessa.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Japanin inflaatio-, työttömyys- ja palkkatietoja sekä Japanin keskuspankin virkamiesten lisäkommentteja saadakseen vihjeitä tulevien kiristystoimien ajoituksesta.