Hopean hinta laski Euroopan markkinoilla tiistaina viime viikon lopun kaikkien aikojen huippulukemista aktiivisen korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen keskellä. Lisätappioita rajoitti Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkous suhteessa tärkeimpiin maailman valuuttoihin.

Markkinat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, erityisesti lokakuun työllisyysraporttia, jonka julkaisu oli viivästynyt Yhdysvaltain hallituksen sulkemisen vuoksi. Tietojen odotetaan antavan vahvoja signaaleja keskuspankin rahapolitiikan suunnasta vuonna 2026.

Hintakatsaus

• Hopean hinta tänään: Hopean hinta laski 3,0 % 62,17 dollariin avaushinnasta 64,09 dollaria päivänsisäisen 64,15 dollarin huipputason jälkeen.

• Maanantain kaupanteossa hopean hinta nousi 3,5 % ja palasi nousuun, joka oli pysähtynyt perjantaina kaikkien aikojen ennätyksensä 64,66 dollaria unssilta jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,1 prosenttia ja oli nyt toista peräkkäistä laskuaan lähellä kahden kuukauden alimmalle tasolleen, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Dollari on pysynyt negatiivisen paineen alla viime viikon keskuspankin kokouksesta lähtien, koska tulos oli vähemmän jyrkkä kuin markkinat olivat odottaneet, mikä herätti vetoja keskuspankin koronleikkaussyklin jatkumisesta vuonna 2026.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen muuttumattomina todennäköisyys tammikuun 2026 kokouksessa on tällä hetkellä 73 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 27 %.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronlaskua ensi vuoden aikana, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen talouslukuja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja.

• Yhdysvaltain lokakuun työllisyysraportti julkaistaan myöhemmin tänään, ja sen odotetaan antavan vahvoja vihjeitä maailman suurimman talouden kasvuvauhdista neljännellä neljänneksellä, johon vaikutti voimakkaasti Yhdysvaltain historian pisin hallituksen sulkeminen.

Hopeanäkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Yhdysvaltojen tiedot ovat markkinoiden odotuksia vähemmän aggressiivisia, todennäköisyys Yhdysvaltojen aikaisemman koronlaskun toteutumiselle vuonna 2026 kasvaa, mikä antaa lisää positiivista momentumia tuottamattomille omaisuuserille, joita johtavat jalometallit, kuten kulta ja hopea.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla tiistaina ensimmäistä kertaa kuuteen päivään ja nousi kahden kuukauden korkeimmalta tasoltaan aktiivisten korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen seurauksena. Tappioita rajoitti Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkous suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Markkinat odottavat tänään keskeisten Yhdysvaltain työmarkkinatietojen julkaisua, erityisesti lokakuun työllisyysraporttia, jonka julkaisua aiemmin viivästytettiin Yhdysvaltain hallituksen sulkemisen vuoksi. Raportin odotetaan antavan vahvoja signaaleja keskuspankin rahapolitiikan tulevasta suunnasta vuonna 2026.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski noin 0,8 % 4 271,67 dollariin avaushinnalta 4 305,35 dollaria kaupankäyntipäivän huipun 4 317,90 dollarin jälkeen.

• Maanantain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 0,15 %, mikä oli viides peräkkäinen päivittäinen nousu. Perjantain kaupankäynnin aikana kullan hinta oli kahden kuukauden huippulukema 4 353,59 dollaria unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina 0,1 prosenttia ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä päivää lähestyen kahden kuukauden pohjalukemiaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Dollari on pysynyt paineen alla viime viikon keskuspankin kokouksesta lähtien, koska tulos oli vähemmän jyrkkä kuin markkinat olivat odottaneet, mikä herätti vetoja liittovaltion koronlaskusyklin jatkumisesta vuonna 2026.

Yhdysvaltain korot

• CME FedWatch Toolin mukaan Yhdysvaltain korkojen pitämisen muuttumattomina todennäköisyys tammikuun 2026 kokouksessa on tällä hetkellä 73 %, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 27 %.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltojen koronlaskua ensi vuoden aikana, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat vain yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

• Lokakuun Yhdysvaltain työllisyysraportti julkaistaan myöhemmin tänään, ja sen odotetaan tarjoavan vahvoja vihjeitä maailman suurimman talouden kasvuvauhdista neljännellä neljänneksellä, johon vaikutti voimakkaasti Yhdysvaltain historian pisin hallituksen sulkeminen.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi Yhdysvaltain dollarin pysyvän heikkona, mikä auttaa pitämään kullan hinnan nousussa, koska markkinat uskovat, että keskuspankki saattaa aliarvioida ensi vuonna mahdollisesti tehtävien koronlaskujen määrän.

Waterer lisäsi, että jos työmarkkinatiedot vahvistavat työllisyyden olevan edelleen heikko kohta, kulta voisi hyötyä, sillä tämä vahvistaisi perusteita koronlaskulle vuonna 2026.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat maanantaina 1,43 tonnia, jolloin kokonaisvarannot laskivat 1 051,69 tonniin, kun ne olivat korkeimmillaan sitten 20. lokakuuta, jolloin ne olivat 1 053,12 tonnia.

Britannian punta heikkeni tiistaina Euroopan kaupankäynnissä globaalien valuuttojen koriin nähden ja nousi kahden kuukauden huippulukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Punnan kurssi laski suhteellisen aktiivisen korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen myötä, kun sijoittajat olivat haluttomia rakentamaan uusia pitkiä positioita ennen Britannian keskeisiä talouslukuja.

Näiden tietojen odotetaan olevan ratkaisevassa roolissa Englannin keskuspankin rahapoliittisen päätöksenteon kannalta myöhemmin tällä viikolla. Nykyisten odotusten mukaan Ison-Britannian korkoja laskettaisiin 25 peruspisteellä 3,75 prosentin vaihteluvälille, mikä on alin taso sitten joulukuun 2022. Tämä olisi neljäs rahapolitiikan keventämisen askel tänä vuonna.

Hintakatsaus

Britannian punnan hinta tänään: Punta laski yli 0,1 % dollaria vastaan 1,3362 dollariin avaushinnalta 1,3377 dollaria päivänsisäisen ennätyksensä 1,3384 dollaria jälkeen.

Maanantaina punta vahvistui alle 0,1 prosenttia dollaria vastaan ja jatkoi nousuaan, joka oli pysähtynyt perjantaina korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi kahden kuukauden huippulukemasta 1,3438 dollarissa.

Ison-Britannian korot

Englannin keskuspankin tällä viikolla kokouksessa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun markkinahinnoittelu pysyy vakaasti yli 90 prosentissa.

Englannin keskuspankki kokoontuu torstaina keskustelemaan asianmukaisesta rahapolitiikasta Britannian viimeaikaisen talouskehityksen valossa, erityisesti kun huolet rahoitusvakaudesta ovat lieventyneet suhteellisen maltillisen syksyn budjetin julkistamisen jälkeen.

Englannin keskuspankin marraskuun kokouksen äänestystulokset, joissa korot pidettiin ennallaan, osoittivat päättäjien kasvavaa taipumusta neljännen ohjauskoron keventämisen toteuttamiseen tänä vuonna.

Englannin keskuspankin pääjohtajan päivitettyjen ohjeiden ja kommenttien odotetaan antavan vahvoja signaaleja Ison-Britannian korkojen kehityksestä vuonna 2026.

Keskeiset tiedot

Yllä mainittujen odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti päivän mittaan julkaistavia erittäin tärkeitä Ison-Britannian taloustietoja, mukaan lukien työmarkkinaindikaattoreita, sekä muita lukemia, jotka kattavat talouden keskeisten sektoreiden kehityksen.

Britannian punnan näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Ison-Britannian tiedot ovat markkinoiden ennakoimaa heikompia, odotukset Ison-Britannian koronlaskusta tällä viikolla kasvavat entisestään, mikä lisää Englannin punnan kurssilaskupaineita suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Japanin jeni nousi tiistaina Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toista peräkkäistä kaupankäyntipäiväänsä ja saavutti kahden viikon huippunsa. Tätä tuki negatiivinen paine Yhdysvaltain dollariin ennen Yhdysvaltain kuukausittaisten työllisyystietojen julkaisua.

Jenin vahvistumista tukee myös lisääntynyt kysyntä ennen Japanin keskuspankin torstain ja perjantain kokouksia, sillä markkinat odottavat laajalti 25 peruspisteen koronnostoa, mikä olisi rahapolitiikan kiristämisen toinen vaihe tänä vuonna.

Hintakatsaus

Japanin jenin hinta tänään: Yhdysvaltain dollari laski 0,35 % jeniä vastaan 154,70 jeniin, mikä on alin taso sitten 5. joulukuuta. Avaustaso oli 155,21 jeniä, kun päivänsisäinen huippu oli 155,24 jeniä.

Jeni päätti maanantain kaupankäyntipäivän 0,4 % nousussa dollaria vastaan, mikä oli sen kolmas nousu neljän viime päivän aikana jenin carry-kauppojen purkautumisen jatkuessa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski tiistaina noin 0,1 prosenttia ja oli toistamiseen peräkkäin laskussa, lähestyen kahden kuukauden pohjalukemiaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Dollari on pysynyt paineen alla viime viikon keskuspankin kokouksesta lähtien, jonka tulos oli markkinoiden odotuksia vähemmän jyrkkä, mikä herätti vetoja Yhdysvaltojen korkoleikkaussyklin jatkumisesta vuoteen 2026 asti.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi kauppiaat odottavat myöhemmin tänään julkaistavaa kauan viivästynyttä Yhdysvaltain lokakuun työllisyysraporttia, joka oli lykätty liittovaltion hallituksen sulkemisen vuoksi.

Japanin pankki

Japanin keskuspankki kokoontuu torstaina ja perjantaina keskustelemaan maailman neljänneksi suurimman talouden asianmukaisesta rahapolitiikasta. Koronnousun odotetaan olevan 25 peruspistettä 0,75 prosenttiin, mikä on korkein taso sitten vuoden 2008 globaalin finanssikriisin aikana.

Markkinat seuraavat tarkasti pääjohtaja Kazuo Uedan kommentteja vuoden 2026 poliittisista näkymistä, kun odotukset Japanin hallituksen mahdollisesta finanssipoliittisesta elvyttämisestä kasvavat, mikä lisää keskuspankin edessä olevan politiikan monimutkaisuutta.

Japanin korot

Japanin viimeaikaisten inflaatio- ja palkkatietojen jälkeen markkinahinnoittelu 25 peruspisteen korolle tällä viikolla on vakiintunut yli 90 prosenttiin.

Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda otti hiljattain optimistisemman sävyn Japanin taloudesta ja sanoi, että keskuspankki arvioi korkojen noston hyvät ja huonot puolet tulevassa kokouksessaan.

Kolme hallituksen virkamiestä kertoi Reutersille, että Japanin keskuspankki todennäköisesti nostaa korkoja joulukuussa.

Näkymät ja analyysi

Société Généralen analyytikot sanoivat odottavansa Japanin keskuspankin nostavan ohjauskorkoa yhteen prosenttiin ensi vuoden heinäkuuhun mennessä, ja samalla he ennakoivat koronnostoa, kun päätös julkistetaan perjantaina.

He lisäsivät, että kun korot saavuttavat yhden prosentin, Japanin keskuspankki astuu tuntemattomalle alueelle, mikä tekee varovaisesta kiristysvauhdista todennäköisemmän asteittaisilla 25 peruspisteen korotuksilla ja talouskasvuun ja hintatasoon kohdistuvien vaikutusten tarkalla seurannalla.

Société Généralen analyytikot odottavat myös, että peräkkäisten koronnostojen välillä on vähintään yhdeksästä kuukaudesta vuoteen.