Öljyn hinta pysyi perjantaina lähes vakaina toiveiden Venäjän ja Ukrainan välisen välittömän rauhansopimuksen hiipuessa, mikä asetti hinnat kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan kolmeen viikkoon.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 17 senttiä eli 0,25 % 67,50 dollariin tynnyriltä klo 10.00 Suomen aikaa mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 13 senttiä eli 0,2 % 63,39 dollariin.

Molempien sopimusten hinta oli noussut yli prosentin edellisessä kaupankäyntipäivässä. Brentin hinta on noussut tällä viikolla tähän mennessä 2,8 % ja WTI:n 1 %.

UBS:n hyödykeanalyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Kaikki odottavat presidentti Trumpin seuraavaa siirtoa. Lähipäivinä näyttää siltä, ettei mitään tapahdu.”

Kolmantena ja puolena vuotenaan jatkunut sota ei ole laantunut tällä viikolla. Venäjä aloitti torstaina ilmaiskun lähellä Ukrainan ja Euroopan unionin rajaa, ja Ukraina ilmoitti iskeneensä venäläiseen öljynjalostamoon ja pumppaamoon Unetšassa, joka on elintärkeä osa Druzhba-öljyputkea, joka kuljettaa venäläistä öljyä Eurooppaan. Unkari ilmoitti öljyntoimitusten pysähtyneen putken kautta.

Trump pyrkii järjestämään huippukokouksen Venäjän presidentin Vladimir Putinin ja Ukrainan presidentin Volodymyr Zelenskyin välille osana rauhanneuvottelujaan.

Mutta tällaisen tapaamisen järjestäminen vaikuttaa vaikealta, ja keskustelut mahdollisista turvallisuustakuista kohtaavat esteitä, ING:n analyytikot kirjoittivat perjantaina asiakasmuistiossa. He lisäsivät: "Mitä pienemmät ovat tulitauon mahdollisuudet, sitä suurempi on riski Yhdysvaltojen Venäjä-pakotteiden tiukentumiselle."

Samaan aikaan amerikkalaiset ja eurooppalaiset suunnittelijat esittelivät sotilaallisia vaihtoehtoja kansallisen turvallisuuden neuvonantajilleen Yhdysvaltojen ja Venäjän johtajien ensimmäisen suoran tapaamisen jälkeen Ukrainan hyökkäyksen jälkeen.

Reutersille puhuneiden lähteiden mukaan Putin on vaatinut Ukrainaa hylkäämään koko itäisen Donbasin alueen, luopumaan Nato-haaveistaan ja pitämään länsimaat poissa maasta.

Trump on luvannut suojella Ukrainaa kaikissa sodan lopettamiseen tähtäävissä sopimuksissa, kun taas Zelenskyi on torjunut vetäytymisen kansainvälisesti tunnustetulta Ukrainan alueelta.

Yhdysvaltojen öljyvarastot supistuivat odotettua enemmän

Öljyn hintoja tuki myös odotettua suurempi Yhdysvaltain raakaöljyvarastojen lasku viime viikolla, mikä viestii vankasta kysynnästä. Yhdysvaltain energiatietoviraston (EISA) keskiviikkona ilmoittaman mukaan varastot laskivat 6 miljoonaa barrelia viikolla, joka päättyi 15. elokuuta, verrattuna analyytikoiden ennusteisiin, joiden mukaan lasku olisi vain 1,8 miljoonaa barrelia.

Tätä osittain tasoittivat Saksan heikot talousluvut, jotka osoittivat euroalueen suurimman talouden supistuneen 0,3 prosenttia toisella neljänneksellä, mikä herätti huolta öljyn kysynnästä.

Sijoittajat seurasivat myös Jackson Holen taloussymposiumia Wyomingissa etsien merkkejä mahdollisesta Yhdysvaltojen koronlaskusta ensi kuussa. Keskuspankkiirien vuosittainen kokoontuminen alkoi torstaina, ja keskuspankin pääjohtaja Jerome Powellin on määrä pitää puheensa perjantaina.

Koronlasku voisi vauhdittaa talouskasvua ja lisätä öljyn kysyntää, mikä voisi tukea hintoja.

Yhdysvaltain dollari pysytteli perjantaina lähellä kahden viikon huippuaan euroa ja puntaa vastaan sijoittajien vähentyessä odotuksiaan koronlaskusta ennen keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta Jackson Holen symposiumissa.

Euro ja punta kirjasivat heikoimmat tasonsa elokuun alun jälkeen, laskien 0,1 prosenttia 1,1597 dollariin ja 1,3408 dollariin.

Aiemmat merkit Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikkoudesta olivat lisänneet toiveita lainakustannusten laskusta ensi kuussa, mutta odotukset hiipuivat odotettua vahvempien talouslukujen ja keskuspankin varovaisten kommenttien jälkeen.

CME:n FedWatch-työkalun mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä 73 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuussa, kun viikkoa aiemmin luku oli 85,4 prosenttia.

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Dollari heijastaa riskiä, että Powell pitää kiinni varovaisesta linjastaan ja muuttuu entistä jyrkemmäksi.”

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuuttaa kuuteen merkittävään valuuttaan nähden, nousi 0,1 % 98,71:een, mikä on viikoittainen 0,9 %:n noususuunnitelma ja lopetti kahden viikon tappioputkensa.

Yhdysvaltain keskuspankin virkamiehet näyttivät torstaina epäröiviltä ensi kuun koronlaskun suhteen, mikä loi pohjan Powellin puheelle, joka on määrä pitää torstaina Jackson Holessa, Wyomingissa, pidettävässä vuosikokouksessa klo 10 itäistä aikaa (1400 GMT).

Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi tulevan kokouksen olevan "avoin" ja voi tuoda mukanaan muutoksen politiikkaan, mutta hän viittasi ristiriitaisiin talouslukuihin ja odottamattoman korkeisiin inflaatiolukuihin, jotka tekivät hänestä varovaisen välittömän koronleikkauksen suhteen.

Saxon sijoitusstrategian johtaja Charu Chanana lisäsi: ”Inflaatio- ja työllisyystietojen ollessa vielä odotettavissa ennen syyskuun kokousta, Powellilla on kaikki syyt olla kärsivällinen ja säilyttää joustavuus.”

Bank of America Global Researchin analyytikot sanoivat, että dollarin nousupotentiaali on lyhyellä aikavälillä ollut rajallinen ennen Jackson Holea, mutta he pitivät kiinni laskusuhdanteisesta pidemmän aikavälin näkemyksestä Yhdysvaltain talouden kasvavien stagflaatioriskien vuoksi. He totesivat: "Stagflaatioympäristö, tullit ja huolet Fedin itsenäisyydestä ja Yhdysvaltain instituutioista ovat kaikki tekijöitä, jotka todennäköisesti ajavat dollarin lopulta alaspäin", ja nostivat euron vuoden lopun ennusteensa aiemmasta 1,17 dollarista 1,20 dollariin.

Euro on vahvistunut 12 % vuonna 2025 dollarin heikkouden tukemana.

Muualla jeni laski 148,56 dollariin, mikä on matkalla 0,9 prosentin viikkolaskuun. Tiedot osoittivat, että Japanin ydininflaatio hidastui heinäkuussa toista kuukautta peräkkäin, mutta pysyi keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella, mikä piti yllä odotuksia koronnostosta tulevina kuukausina.

Japanin valtionlainojen tuotot seurasivat Yhdysvaltain valtion obligaatioiden nousua, ja 30-vuotisten obligaatioiden korko saavutti perjantaina uuden ennätyksen. Yhdysvaltain 30-vuotisten obligaatioiden korko oli 4,9285 % torstain kahden peruspisteen nousun jälkeen, kun taas kahden vuoden korko, joka on herkempi korko-odotuksille, pysyi 3,79 %:ssa noustuaan edellisessä istunnossa viisi peruspistettä.

Ruotsin ja Norjan kruunu heikkenivät 0,2 prosenttia dollaria vastaan, kun taas Sveitsin frangi pysyi vakaana 0,8093:ssa.

Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla torstaina ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä kauppaa. Hinta lähestyi kolmen viikon pohjalukemiaan. Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin painoi hintaa vahvojen Yhdysvaltojen talouslukujen julkaisun jälkeen.

Tiedot vähensivät keskuspankin ohjauskoron laskun todennäköisyyttä syyskuussa, ja voidakseen hinnoitella nämä odotukset uudelleen markkinat odottavat keskuspankin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta myöhemmin tänään vuosittaisessa Jackson Hole Economic Symposiumissa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Spot-kullan hinta laski 0,4 % 3 325,46 dollariin avaushinnalta 3 338,83 dollaria kaupankäyntipäivän huipun ollessa 3 340,70 dollaria.

• Keskiviikon kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,3 % ja palasi tappioille yhden päivän tauon jälkeen. Nouseva dollari ja Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot painostivat sitä.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,2 prosenttia ja saavutti toisen peräkkäisen nousukauden lähes kahden viikon korkeimmalle tasolleen 98,83 pisteeseen. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Tätä nousua vauhditti Yhdysvaltain dollarin kysynnän elpyminen parhaana saatavilla olevana sijoituskohteena valuuttamarkkinoilla, erityisesti Yhdysvaltojen elokuun vahvojen sektorikohtaisten tietojen jälkeen, jotka vahvistivat, että maailman suurin talous jatkaa kasvuaan kolmannella neljänneksellä odotettua nopeammin, huolimatta huolesta presidentti Donald Trumpin aggressiivisesta kauppapolitiikasta.

Yhdysvaltain korot

• CME:n FedWatch-työkalun mukaan: markkinahinnoittelu 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuun FOMC:n kokouksessa laski 81 prosentista 75 prosenttiin, kun taas odotukset koron pysymisestä ennallaan nousivat 19 prosentista 25 prosenttiin.

• Lokakuun 25 peruspisteen korkoleikkauksen markkinahinnat laskivat myös 91 prosentista 85 prosenttiin, ja odotukset pysyä muuttumattomina nousivat 9 prosentista 15 prosenttiin.

Jerome Powell

Powellin puhe Jackson Holessa on määrä pitää perjantaina klo 15.00 Suomen aikaa. Markkinat seuraavat tarkasti signaaleja Fedin rahapolitiikan suunnasta ja Yhdysvaltain korkojen näkymistä.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi: ”Venäjän ja Ukrainan välisten rauhannäkymien ollessa edelleen pöydällä ja Yhdysvaltain dollarin ostamisen jatkuessa kullan edessä on vastatuulta.”

• Hän lisäsi: ”Jos Powellin Jackson Holessa antamat kommentit tulkitaan maltillisiksi, dollari voi heikentyä, jolloin kullan hinta voi nousta uudelleen.”

SPDR Holdings

Maailman suurin kullan tuottoon perustuva ETF-rahasto SPDR Gold Trust raportoi torstaina 1,44 tonnin ulosvirtauksesta – se on kolmas peräkkäinen päivittäinen lasku. Kokonaismäärä kultaa laski 956,77 tonniin, mikä on alin määrä sitten 6. elokuuta.

Euro laski perjantaina Euroopan pörssin avauksessa kahden viikon pohjalukemiinsa suhteessa Yhdysvaltain dollariin, jatkaen tappioitaan toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja matkalla kohti viikoittaista laskua. Tämä tapahtui samaan aikaan, kun sijoittajat keskittyivät ostamaan dollaria parhaana saatavilla olevana sijoituksena, erityisesti sen jälkeen, kun odotukset keskuspankin ohjauskoron laskusta syyskuussa hiipuivat.

Odotukset Euroopan keskuspankin koronlaskusta syyskuussa ovat myös heikentyneet sitkeiden inflaatiopaineiden vuoksi. Näiden kertoimien uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat EKP:n pääjohtajan Christine Lagarden puhetta lauantaina vuosittaisessa Jackson Hole -symposiumissa.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: Euro laski 0,2 % 1,1583 dollariin, alimmalle tasolleen sitten 6. elokuuta, avaustason 1,1606 dollarista kosketettuaan korkeinta 1,1617 dollaria.

Torstaina euro sulkeutui 0,4 prosentin laskuun dollaria vastaan, mikä on kolmas lasku viimeisten neljän kaupankäyntipäivän aikana Yhdysvaltojen vahvojen talouslukujen jälkeen.

Viikoittainen suorituskyky

Euro on tällä viikolla laskenut yli prosentin suhteessa Yhdysvaltain dollariin ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan kolmeen viikkoon.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi perjantaina 0,2 % ja jatkoi nousuaan toisen istunnon ajan kahden viikon huippuunsa 98,83 pisteessä. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta sekä suuria että pieniä valuuttoja sisältävää koria vastaan.

Tätä vahvuutta on vauhdittanut dollarin uudelleen kasvanut kysyntä parhaana saatavilla olevana sijoituskohteena valuuttamarkkinoilla, erityisesti sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen vahvat elokuun tiedot vahvistivat, että maailman suurin talous kasvaa edelleen odotettua vahvempaa vauhtia presidentti Donald Trumpin aggressiivisen kauppapolitiikan aiheuttamista vastatuulista huolimatta.

Yhdysvaltain korot

CME FedWatchin mukaan todennäköisyys Fedin 25 peruspisteen koronlaskulle syyskuussa laski 81 prosentista 75 prosenttiin, kun taas odotukset korkojen pitämisestä ennallaan nousivat 19 prosentista 25 prosenttiin.

Markkinat odottavat nyt Fedin pääjohtajan Jerome Powellin puhetta myöhemmin perjantaina Jackson Holen symposiumissa hinnoitellakseen odotukset uudelleen.

Euroopan korot

Viimeaikaiset euroalueen inflaatioluvut vahvistivat EKP:n päättäjien kohtaamat syvälle juurtuneet hintapaineet.

Reutersin lähteiden mukaan EKP:n viimeisimmässä kokouksessa selvä enemmistö kannatti korkojen pitämistä vakaina syyskuussa, jo toista peräkkäistä kokousta.

Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä alle 30 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa.

Sijoittajat seuraavat tarkasti Lagarden puhetta Jackson Holessa lauantaina lisäsignaalien varalta.

Euron näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Powellin kommentit osoittautuvat markkinaodotuksia jyrkemmiksi, syyskuun koronlaskun todennäköisyys pienenee entisestään, mikä voi johtaa euron arvon laskuun Yhdysvaltain dollaria vastaan.