Öljyn hinta pysyi perjantaina lähes muuttumattomana ja oli matkalla vain maltillisiin viikoittaisiin muutoksiin, kun kauppiaat pysyivät toiveikkaina siitä, että Yhdysvaltojen ja Iranin väliset diplomaattiset ponnistelut voisivat johtaa pysyvään sopimukseen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 8 senttiä eli 0,11 % 71,72 dollariin tynnyriltä klo 01.09 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 22 senttiä eli 0,32 % 68,47 dollariin tynnyriltä.

Viikon aikana sekä Brentin että WTI:n hinnat laskivat noin 0,3 prosenttia.

Yhdysvaltain markkinat ovat suljettuna perjantaina itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

Molemmat viitearvosopimukset laskivat torstaina alimmilleen sitten Yhdysvaltojen ja Israelin välisen konfliktin puhkeamisen helmikuun lopulla.

Commerzbankin analyytikoiden mukaan öljyn hinnat ovat edelleen paineen alla sijoittajien kasvaessa optimistisemmiksi siitä, että Hormuzinsalmi voisi avautua kokonaan uudelleen Washingtonin ja Teheranin välisten rauhanneuvottelujen tuella.

Samaan aikaan Citin analyytikot sanoivat neuvottelujen olevan edelleen hauraita, mutta ne etenevät edelleen ratkaisemattomista erimielisyyksistä Hormuzinsalmen meriliikenteen hallintaa ja kauttakulkumaksuja koskien.

He lisäsivät:

"Odotamme yhteisymmärryspöytäkirjan pysyvän voimassa, ei siksi, että luottamus olisi yhtäkkiä syntynyt, vaan koska kummankin osapuolen kannustimet rikkoa sopimusta näyttävät olevan rajalliset."

Osa laivaliikenteestä Hormuzinsalmen läpi on jo jatkunut Yhdysvaltojen ja Iranin välisen alkuperäisen sopimuksen mukaisesti. Epävarmuus on kuitenkin edelleen koholla sen jälkeen, kun osapuolet vaihtoivat iskuja aiemmin tällä viikolla Iranin hyökkäyksen jälkeen kauppa-alukseen.

Persianlahden tuottajat lisäävät tuotantoa

Öljyn viennin laajemman elpymisen odotusten kasvaessa Persianlahden tuottajat lisäävät tuotantoa.

Kuwaitin raakaöljyn tuotanto nousi kesäkuussa 1,65 miljoonaan barreliin päivässä toukokuun 580 000 barrelista päivässä, kertoo Reutersille puhunut lähde.

Lisäksi viisi erittäin suurta öljytankkeria, jotka kuljettivat noin 10 miljoonaa barrelia saudiarabialaista öljyä, on kulkenut Hormuzinsalmen läpi, ja Saudi Aramco on siirtänyt osan hinnoittelustrategiastaan kohti spot-myyntiä pitkäaikaisten sopimusten sijaan pyrkiessään nopeuttamaan myyntiä Aasian markkinoille, laivatietojen ja kauppalähteiden mukaan.

PVM:n analyytikko Tamas Varga sanoi öljyn hinnan mahdollisen pysyvän elpymisen riippuvan markkinoiden kyvystä absorboida säiliöaluksissa ja varastoissa tällä hetkellä varastoitua raakaöljyä sekä siitä, pystyykö lisääntynyt tuotanto täysin kompensoimaan Hormuzinsalmen läpi kulkevat määrät.

Tarjontaolosuhteiden parantuessa öljymarkkinoiden rakenne on muuttunut backwardationista contangoksi, mikä viestii tulevaisuuden tarjontapulan huolen vähenemisestä.

Brentin spot-hinnan ja kuuden kuukauden futuurisopimuksen välinen ero kääntyi negatiiviseksi 1. heinäkuuta ensimmäistä kertaa tänä vuonna, mikä viittaa vakaampiin näkymiin maailman öljyn tarjonnan osalta.

Britannian punta on matkalla kohti suurinta viikoittaista vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan lähes 12 viikkoon. Tätä tukevat Yhdistyneen kuningaskunnan poliittisten huolenaiheiden hellittäminen ja heikompi dollari odotettua pehmeämpien Yhdysvaltain työmarkkinatietojen jälkeen.

Punnan arvo nousi 0,1 % 1,3357 dollariin, mikä toi viikoittaisen nousunsa 1,2 prosenttiin, mikä on sen vahvin suoritus sitten huhtikuun alun. Nousu tapahtui samaan aikaan, kun dollari heikkeni sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Yhdysvaltain talouden luoneen kesäkuussa odotettua vähemmän työpaikkoja, mikä vähensi markkinoiden odotuksia keskuspankin korkojen lisänostoista.

Britannian markkinat olivat hiljattain olleet levottomia sen jälkeen, kun Andy Burnham, ainoa työväenpuolueen jäsen, joka oli julkisesti ilmoittanut aikomuksestaan seurata lähtevää pääministeriä Keir Starmeria, sai kannatusta presidenttikisassa.

Burnham oli aiemmin väittänyt, että Britannian tulisi siirtyä pidemmälle kuin mitä hän kuvaili liialliseksi riippuvuudeksi joukkovelkakirjamarkkinoista, mikä herätti joidenkin sijoittajien keskuudessa huolta siitä, että hän voisi luopua hallituksen sitoutumisesta finanssipoliittiseen kuriin.

Markkinoiden tunnelma kuitenkin parani sen jälkeen, kun Burnham vahvisti tukensa nykyiselle finanssipoliittiselle kehykselle, mukaan lukien päivittäisten menojen rahoittaminen verotuloilla ja julkisen velan vähentäminen suhteessa bruttokansantuotteeseen.

SEB:n tutkimusjohtaja Karl Steiner sanoi:

"Osa poliittisesta riskipreemiosta poistuu punnasta, mikä auttaa tukemaan valuuttaa."

Euroon nähden punta laski hieman 85,73 penniin saavutettuaan torstaina vuoden vahvimman tasonsa 85,47 pennissä yhteisvaluuttaa vastaan.

Englannin keskuspankki edelleen huomion kohteena

Markkinat pitävät edelleen Englannin keskuspankin koronnostoa tänä vuonna todennäköisempänä kuin koronlaskua, vaikka jännitteet Iranin kanssa ovat helpottuneet ja Lähi-idän öljyvirrat ovat vähitellen elpyneet.

Englannin pankin rahapolitiikan komitean jäsen Catherine Mann sanoi torstaina, että pankin kesäkuun kokouksen jälkeen parantuneet rahoitusolosuhteet vaikuttavat merkittävästi hänen päätökseensä heinäkuun kokouksessa.

Mann lisäsi olevansa valmis äänestämään koronnoston puolesta, jos Yhdysvaltojen ja Iranin välisen konfliktin jälkeiset korkeammat inflaatio-odotukset vähentäisivät inflaation palautumisen todennäköisyyttä pankin kahden prosentin tavoitetasolle.

Australian Commonwealth Bankin valuuttastrategi Carol Kong sanoi Mannin olevan halukas omaksumaan "ennaltaehkäisevän" lähestymistavan nostamalla korkoja, jos vuoden 2026 jälkipuoliskolla julkaistavat taloustiedot olisivat pettymyksen aihe inflaation osalta.

Kongin mukaan nuo kommentit tukivat puntaa entisestään.

Rahamarkkinafutuurit antavat tällä hetkellä noin 70 prosentin todennäköisyyden Englannin keskuspankin koronnostolle vuoden loppuun mennessä. Ennen Lähi-idän konfliktin puhkeamista markkinat odottivat keskuspankin laskevan korkoja kahdesti vuoden 2026 aikana.

Yhdysvaltain dollari on matkalla kohti suurinta viikoittaista laskuaan lähes 12 viikkoon sen jälkeen, kun heikot Yhdysvaltain työllisyysluvut saivat markkinat laskemaan odotuksiaan keskuspankin (FED) lyhyen aikavälin koronnostosta, mikä toi jonkin verran helpotusta Japanin jenille, joka on ollut viime kuukausina kovan paineen alla.

Euro nousi lähelle kahden viikon huippuaan 1,1446 dollariin ja kirjasi noin 0,5 prosentin viikkonousun, kun taas Britannian punta nousi 1,3355 dollariin, mikä on 1,1 prosentin nousua viikossa ja on matkalla kohti vahvinta kehitystään lähes kolmeen kuukauteen.

Myös Japanin jeni hyötyi dollarin heikkoudesta ja vahvistui alle 161 jeniin dollaria kohden. Markkinat pysyivät kuitenkin valppaina Japanin viranomaisten mahdollisten interventioiden varalta torstain jyrkän nousun jälkeen, joka auttoi valuuttaa toipumaan 40 vuoden pohjalukemistaan, 162,84 jenistä dollaria kohden.

Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastuu jyrkästi

Dollariin kohdistui painetta sen jälkeen, kun Yhdysvaltain työmarkkinatiedot osoittivat työpaikkojen luomisen merkittävää hidastumista kesäkuussa, kun taas kahden edellisen kuukauden työllisyyslukuja tarkistettiin alaspäin.

Tiedot saivat sijoittajat laskemaan odotuksiaan keskuspankin (Fed) koronnostosta lyhyellä aikavälillä.

CME FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat nyt noin 45 prosentin todennäköisyydeksi koronnoston syyskuun kokouksessa. Myös Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot laskivat, ja kahden vuoden tuotto – herkin rahapoliittisille odotuksille – laski neljä peruspistettä kolmen peräkkäisen nousupäivän jälkeen. Yhdysvaltain joukkolainamarkkinat olivat perjantaina suljettuina itsenäisyyspäivän loman vuoksi.

SEB:n tutkimusjohtaja Karl Steiner sanoi:

”Emme odota koronnostoa, joten nämä luvut tukevat näkemystämme dollarin lopulta heikkenemisestä. En yllättyisi, jos näkisin tästä lisää laskua.”

Yhdysvaltain dollari-indeksi, joka mittaa dollaria suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin, laski noin 0,2 % 100,77 pisteeseen torstain 0,5 %:n laskun jälkeen. Indeksi on nyt laskenut noin 0,6 % viikon aikana, mikä on sen suurin viikoittainen tappio huhtikuun alun jälkeen.

Japanin interventiohuolet ovat edelleen olemassa

Vaikka jeni on toipunut neljän vuosikymmenen pohjalukemistaan, sijoittajat suhtautuvat edelleen varovaisesti Japanin viranomaisten mahdollisiin interventioihin, erityisesti ottaen huomioon Yhdysvaltain itsenäisyyspäivän aiheuttaman alhaisemman markkinalikviditeetin.

Steiner sanoi:

”Intervention riskin tulisi pysyä kauppiaiden tutkassa, sillä Japanin viranomaiset ovat perinteisesti mieluummin toimineet likviditeetin ollessa tiukka.”

Japani uudisti perjantaina varoituksensa liiallisista valuuttakurssimuutoksista. Valtiovarainministeri Satsuki Katayama totesi, että Tokio on edelleen tiiviissä yhteydessä Washingtoniin valuuttakurssikysymyksissä ja on valmis tukemaan jeniä tarvittaessa.

Myös pääsihteeri Minoru Kihara sanoi, että hallitus seuraa markkinoiden kehitystä tarkasti ja erittäin valppaasti.

Sijoittajat ovat yhä huolestuneempia siitä, että Japanin viranomaiset ovat saattaneet hylätä perinteisen lähestymistapansa, jossa ne viestivät interventioista suullisesti etukäteen, ja valita sen sijaan kohdennetumman strategian, jolla pyritään painostamaan keinottelijoita ja lisäämään jeniä vastaan vedonlyönnin kustannuksia.

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että dollarin nousu 40 vuoden huippuun jeniä vastaan voi osoittautua lyhytaikaiseksi huipuksi. Hän kuitenkin huomautti, että keskipitkän aikavälin suunta riippuu lopulta tulevista Yhdysvaltojen taloustiedoista ja Japanin valtionlainamarkkinoiden kehityksestä.

Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä perjantaina ja jatkoi nousuaan kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan saavuttaen korkeimman tasonsa lähes kahteen viikkoon. Metalli on matkalla kohti vahvinta viikoittaista nousuaan sitten maaliskuun, mitä tukee heikompi Yhdysvaltain dollari valuuttamarkkinoilla.

Odotettua pehmeämmät Yhdysvaltain työllisyysluvut ja keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin lievemmät kommentit vähensivät odotuksia siitä, että keskuspankki nostaa korkoja uudelleen tänä vuonna.

Hinta

• Kullan hinta nousi 1,75 % 4 195,47 dollariin unssilta, mikä on korkein taso sitten 23. kesäkuuta. Avaustaso oli 4 123,15 dollaria. Istunnon alin hinta oli 4 121,29 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 2,3 %, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousu, ja hinnat jatkoivat toipumistaan seitsemän kuukauden pohjalukemista, joka oli 3 942,55 dollaria unssilta.

Viikoittainen suorituskyky

Viikolla, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin, kullan hinta on noussut yli 2,5 % ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista nousuaan viiteen viikkoon sekä vahvinta viikoittaista nousuaan sitten maaliskuun.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,25 % ja jatkoi tappioitaan toista peräkkäistä kauppaa. Indeksi käytiin lähellä kahden viikon pohjalukemaa 100,56 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkoutta suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Heikompi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta houkuttelevamman ostajille, jotka omistavat muita valuuttoja.

Kesäkuun vaatimaton Yhdysvaltain työllisyysraportti sai markkinat laskemaan odotuksia keskuspankin (Fed) koronnostoista, kun taas sijoittajat odottavat edelleen vahvempia tietoja rahapolitiikan näkymistä.

Yhdysvaltain työpaikat

Yhdysvaltain työpaikkojen kasvu hidastui jyrkästi kesäkuussa, ja maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi vain 57 000 työpaikalla, mikä on selvästi alle 110 000 työpaikan odotuksen.

Työvoiman osallistumisaste laski myös 61,5 prosenttiin, mikä on alin taso yli viiteen vuoteen.

Kevin Warsh

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Kevin Warsh sanoi keskiviikkona inflaatio-odotusten ja hintariskien helpottuneen viime viikkoina, mutta korosti olevansa edelleen vahvasti sitoutunut keskuspankin kahden prosentin inflaatiotavoitteeseen.

Yhdysvaltain korot

• Työllisyystietojen ja Warshin kommenttien jälkeen CME FedWatchin hinnoittelu osoitti, että todennäköisyys sille, että keskuspankki pitäisi korot ennallaan heinäkuun kokouksessaan, nousi 66 prosentista 82 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 34 prosentista 18 prosenttiin.

• Markkinoiden odotukset korkojen pysymisestä muuttumattomina joulukuun kokouksessa nousivat myös 15 prosentista 22 prosenttiin, kun taas neljännesprosenttiyksikön noston todennäköisyys laski 85 prosentista 78 prosenttiin.

Kullan näkymät

OANDA:n Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko Kelvin Wong sanoi, että markkinat arvioivat parhaillaan uudelleen keskuspankin koronnostojen todennäköisyyttä loppuvuoden ja ensi vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana, pääasiassa torstaina julkaistujen suhteellisen heikkojen Yhdysvaltain työmarkkinatietojen vuoksi.

Wong lisäsi, että koronnosto-odotukset eivät ole kokonaan kadonneet markkinahinnoittelusta. Jos korkeampien korkojen mahdollisuus pysyy voimassa vuoden loppuun asti, kullan hinta voi kohdata uuden heikkouden aallon, ja hinta voi laskea lähelle 3 500 dollaria unssilta.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat torstaina 3,99 tonnia, jolloin kokonaisomistusten määrä laski 1 001,37 tonniin, mikä on alin taso sitten 24. syyskuuta 2025.