Öljyn hinta pysyi perjantaina vakaana, kun Lähi-idän ja Ukrainan konflikteista johtuvien toimitushäiriöiden riskit tasapainottivat huolta ylitarjonnasta ja Yhdysvaltojen heikosta kysynnästä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 42 senttiä eli 0,6 % 66,79 dollariin tynnyriltä klo 10.20 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinnat nousivat 31 senttiä eli 0,5 % 62,68 dollariin. Sekä Brentin että WTI:n hinnat olivat laskeneet torstaina 1,7 % ja 2 %.

SEB Researchin analyytikko Olle Hvalbye sanoi muistiossa: ”Brent-raakaöljyn hinta on tällä viikolla lähes muuttumaton, mutta huomattavan volatiliteetin jälkeen (…) mikä heijastaa markkinoilla jatkuvaa köydenvetoa kasvavan ylitarjonnan ja jatkuvan geopoliittisen epävarmuuden riskien sekä kestävien jalostettujen tuotteiden katteiden välillä.”

Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) torstaina julkaiseman kuukausiraportin mukaan maailmanlaajuinen öljyn tarjonta kasvaa tänä vuonna odotettua nopeammin OPEC+-maiden ja kumppanimaiden, kuten Venäjän, tuotannon kasvun vauhdittamana.

OPECin oma raportti myöhemmin samana päivänä kuitenkin piti yllä suhteellisen optimistisia ennusteita öljyn kysynnän kasvusta tänä ja ensi vuonna, mikä vahvisti, että maailmantalous on edelleen vakaalla kasvu-uralla.

PVM Oil Associatesin analyytikko John Evans sanoi, että vaikka öljyn hinnan laskusuhdanteen riskit ovat edelleen olemassa, markkinoita tukevat edelleen tekijät, kuten keskitislemarkkinoiden tiukka tilanne, Kiinan jatkuva varastointi sekä mahdolliset Venäjälle asetetut pakotteet ja sen asiakkaille asetetut toissijaiset pakotteet.

Venäjän luoteisosassa sijaitseva Primorskin satama – yksi maan suurimmista raakaöljyn ja polttoaineiden viennin keskuksista – joutui perjantaina droonihyökkäyksen kohteeksi, mikä aiheutti tulipalon aluksessa ja pumppaamossa, alueen kuvernööri kertoi.

Myös tarjonnan puolella Intian suurin yksityinen satamaoperaattori Adani Group kielsi länsimaiden pakotteiden kohteena olevien alusten pääsyn kaikkiin satamiinsa, kolmen lähteen ja Reutersin näkemien asiakirjojen mukaan. Tämä päätös voi rajoittaa venäläisen öljyn virtausta.

Intia on venäläisen meritse kuljetettavan öljyn suurin ostaja, ja suurin osa öljystä kuljetetaan Euroopan unionin, Yhdysvaltojen ja Ison-Britannian asettamien pakotteiden kohteena olevilla tankkereilla.

Dollari kirjasi perjantaina pienen nousun edellisen istunnon laskun jälkeen, kun Yhdysvaltojen työttömyyskorvaushakemusten määrän kasvu ja maltillinen inflaation nousu pitivät sijoittajat keskittyneinä tuleviin keskuspankin päätöksiin korkojen alennuksista ensi viikolla ja sen jälkeen.

Dollari-indeksi nousi 0,1 prosenttia 97,66:een kahden päivän voittoputken päättymisen jälkeen torstaina, vaikka se on edelleen matkalla toiseen peräkkäiseen viikoittaiseen laskuun.

Torstain tiedot osoittivat Yhdysvaltojen uusien työttömyyskorvaushakemusten suurimman viikoittaisen kasvun neljään vuoteen. Tämä varjosti elokuun inflaatiolukuja, jotka osoittivat hintojen nousseen nopeinta vauhtia seitsemään kuukauteen, mutta pysyneen maltillisina ja pääpiirteissään odotusten mukaisina.

Vaikka nämä ristiriitaiset tiedot saattavat aiheuttaa ongelmia päättäjille Fedin seuraavassa kokouksessa, sijoittajien huomio keskittyy edelleen pääasiassa korkojen laskuihin.

Nomuran G10-maiden valuuttastrategian johtaja Dominic Bunning sanoi: ”Nopeampien korkojen laskujen esteenä on työmarkkinoiden heikkous, kunhan inflaatio pysyy hallinnassa. Mielestäni 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys ensi viikolla on edelleen hyvin pieni.”

Futuurimarkkinoilla odotetaan lähes varmaa 25 peruspisteen leikkausta 17. syyskuuta pidettävässä kokouksessa. CME FedWatch -työkalun mukaan kauppiaat ovat kuitenkin laskeneet panoksiaan suuremmalle 50 peruspisteen leikkaukselle, ja odotukset ovat siirtymässä kohti maltillisempaa keventämistä ennen vuoden loppua.

Joukkovelkakirjoissa 10-vuotiaiden Yhdysvaltain valtion obligaatioiden korko nousi kahdella peruspisteellä 4,0338 prosenttiin edellisen pörssin päätöskurssin 4,011 prosentista, lähelle alle 4 prosentin torstaina ensimmäistä kertaa huhtikuun jälkeen.

Valuuttamarkkinoilla:

Euro pysyi 1,1727 dollarissa eilisen nousun jälkeen, kun kauppiaat vähensivät panoksiaan Euroopan keskuspankin (EKP) lisäkoronleikkauksiin. Odotukset pysyivät alle 50 prosentissa pankin annettua suhteellisen optimistisen sävyn talousnäkymien suhteen.

Euroopan keskuspankki (EKP) piti ohjauskorkonsa kahdessa prosentissa toista peräkkäistä kokoustaan, ja pääjohtaja Christine Lagarde sanoi talouden olevan "hyvässä paikassa" ja riskien olevan tasapainossa.

Markkinat odottavat Fitchin katsausta Ranskan julkisesta taloudesta myöhään perjantaina 8. syyskuuta pidetyn luottamuslauseäänestyksen jälkeen. Citin analyytikot sanoivat, että viraston valtionlainojen malli saattaa viitata lievään parantumiseen ja että manuaalinen luokituksen lasku tarkoittaisi, että Fitch näkee voimatasapainon muuttuvan entisestään lainanottajien ja luotonantajien välillä viime kevään tarkastelun jälkeen.

Japanin jeniä vastaan dollari nousi 0,4 % 147,76:een sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen ja Japanin hallitukset antoivat yhteisen lausunnon, jossa korostettiin, että valuuttakurssien tulisi määräytyä markkinoiden mukaan ja että liiallinen volatiliteetti ja epäsäännölliset liikkeet ovat ei-toivottuja.

Punnan arvo laski 0,2 prosenttia 1,3545 dollariin sen jälkeen, kun tiedot osoittivat Britannian talouden pysähtyneen heinäkuussa.

Offshore-juan pysyi 7,1219:ssä dollaria kohden, laskua 0,1%.

Australian dollari laski hieman 0,665 dollariin, mutta pysyi lähellä 10 kuukauden huippuaan.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla perjantaina ja palasi eilen pysähtyneeseen nousuun. Kullan hinta kävi jälleen lähellä ennätystasoja ja on matkalla kohti neljättä peräkkäistä viikkonousua Yhdysvaltain dollarin nykyisen heikkouden tukemana.

Kasvavat huolet Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikkoudesta ovat varjostaneet inflaatiohuolia ennen ensi viikolla odotettua keskuspankin koronlaskua.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,65 % avaushinnasta (3 633,96 dollaria) 3 656,71 dollariin ja oli alimmillaan (3 630,63 dollaria).

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,2 % toisessa laskussaan kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana kotiutettuaan voittoja kaikkien aikojen ennätyksestään, 3 674,80 dollarista unssilta.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon aikana, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin, kullan hinta on noussut tähän mennessä noin 1,95 % ja on matkalla kohti neljättä peräkkäistä viikkotason nousua.

Nämä viikoittaiset nousut johtuvat vahvasta turvasatamakohteiden kysynnästä kasvavien huolien keskellä nousevista maailmanlaajuisista velkatasoista ja kiristyvistä geopoliittisista jännitteistä Lähi-idässä ja Itä-Euroopassa.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain kuluttajahinnat nousivat elokuussa 0,4 %, mikä on suurin kuukausittainen nousu seitsemään kuukauteen. Keskiviikon tiedot osoittivat puolestaan odottamatonta tuottajahintojen laskua Yhdysvaltain tuottajahintojen osalta samassa kuussa.

• Viikoittaisten työttömyyskorvaushakemusten määrä kasvoi viime viikolla, mikä vahvisti työmarkkinoiden huomattavan laskun. Tämä seurasi viime perjantaina julkaistua Yhdysvaltain työllisyysraporttia, joka osoitti työpaikkojen kasvun lähes pysähtyneen elokuussa työttömyyden kasvaessa.

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuun kokouksessa on tällä hetkellä hinnoiteltu 100 prosentiksi, ja suuremman 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 7,5 prosenttia.

• Lokakuun 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on myös hinnoiteltu 100 %:ksi ja 50 peruspisteen liikkeen todennäköisyys on 6 %.

• Yhdysvaltain keskuspankki (FED) kokoontuu ensi viikolla keskustelemaan Yhdysvaltojen talouskehitykseen sopivasta rahapolitiikasta. Yleisesti odotettu 25 peruspisteen ohjauskoron lasku.

Kullan näkymät

• Kelvin Wong, OANDAn Aasian ja Tyynenmeren alueen markkina-analyytikko, sanoi: markkinat hinnoittelevat nyt suuren todennäköisyyden sille, että Fed laskee korkoja ainakin kolme kertaa ennen vuoden 2025 loppua, mikä on paljon enemmän kuin kahden kuukauden takaiset odotukset, mikä tukee korkeampia kullan hintoja.

• Sprottin toimitusjohtaja Ryan McIntyre sanoi: hinta ei ole kaukana 3 700 dollarista, mikä voi tapahtua milloin tahansa. Lyhyellä aikavälillä näemme vastusta noin 3 900 dollarissa teknisen analyysimme perusteella, mutta pitkällä aikavälillä uskomme, että tämä on edelleen paljon alle useimpien sijoitusyhtiöiden institutionaalisen omistuksen tason.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat torstaina 2,01 tonnia ja nousivat kokonaismäärän 977,95 tonniin, mikä on alin määrä sitten 29. elokuuta.

Euro nousi hieman Euroopan markkinoilla perjantaina kansainvälisten valuuttojen koriin nähden ja säilytti nousunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan toista päivää peräkkäin matkalla kohti uutta viikoittaista nousua. Tätä tuki Euroopan keskuspankin kokous, joka osoittautui markkinoiden odotuksia tiukemmaksi.

Odotusten mukaisesti EKP piti korot ennallaan toista peräkkäistä kokousta. Lähteet vahvistivat, että eurooppalaiset rahapolitiikan päättäjät uskovat, ettei keskipitkän aikavälin inflaatiotavoitteen saavuttamiseksi ole tarvetta lisäkorkojen alennuksille.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan alle 0,1 % 1,1741 dollariin avaushinnasta 1,1734 dollaria ja saavutti alimman tasonsa 1,1721 dollarissa.

• Torstaina euro päätyi 0,35 % nousuun dollaria vastaan ja palasi kahden päivän tauolle nousuun, joka johtui korjausliikkeestä ja voittojen kotiuttamisesta seitsemän viikon huipputasolta 1,1780 dollarista.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon kaupankäynnin aikana, joka virallisesti päättyy tänään, euro on tähän mennessä noussut noin 0,25 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on lähellä toista peräkkäistä viikkonousua.

Euroopan keskuspankki

Euroopan keskuspankki (EKP) piti torstaina odotusten mukaisesti ohjauskorkonsa ennallaan 2,15 prosentissa, mikä on alin taso sitten lokakuun 2022. Kyseessä on toinen peräkkäinen muuttumaton kokous.

EKP totesi rahapoliittisessa lausunnossaan, että inflaatio lähestyy tällä hetkellä kahden prosentin keskipitkän aikavälin tavoitetta ja että neuvoston arvio inflaatio-odotuksista on pysynyt pääosin muuttumattomana.

EKP totesi myös, että pienetkin poikkeamat inflaatiotavoitteesta, jos ne ovat tilapäisiä ja lyhytaikaisia, eivät välttämättä oikeuta välittömiä rahapoliittisia toimia.

Christine Lagarde

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi torstaina, että pankki on edelleen "hyvässä asemassa" ja totesi, että talouteen kohdistuvat riskit ovat tasapainottuneet aiempaa paremmin.

Euroopan korot

• Lähteet: Euroopan keskuspankin päättäjät uskovat, ettei kahden prosentin inflaation saavuttamiseksi tarvita uusia korkojen alennuksia, vaikka uudet talousennusteet viittaavat korkojen laskuun seuraavien kahden vuoden aikana.

• Lähteet: Ellei euroalue kohtaa uutta suurta taloudellista shokkia, lainakustojen odotetaan pysyvän nykytasolla jonkin aikaa.

• EKP:n lokakuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun rahamarkkinahinnoittelu laski 30 prosentista alle 10 prosenttiin.

• Kauppiaat ovat vähentäneet panoksiaan EKP:n rahapolitiikan keventämiseen, mikä viittaa tämän vuoden korkojenleikkaussyklin päättymiseen.

• Rahamarkkinat arvioivat nyt 50 prosentin todennäköisyydeksi EKP:n 25 peruspisteen koronlaskua kesäkuuhun 2026 mennessä, kun ennen EKP:n lausuntoa luku oli lähes 60 prosenttia.