Öljyn hinta pysyi keskiviikkona vakaana, kun sijoittajien varovaisuus Yhdysvaltojen tullien laajemmista taloudellisista vaikutuksista Kiinan raakaöljyn kulutuksen kasvun merkkejä tasoitti.

Hinnat vaihtelivat kapealla vaihteluvälillä, ja kysyntä oli vakaata – pohjoisen pallonpuoliskon kesän lisääntyneen matkustamisen vetämänä – ja samalla heräsi huoli siitä, että Yhdysvaltojen kauppakumppaneille asettamat tullit voisivat hidastaa maailmantaloutta ja vähentää polttoaineenkulutusta.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 17 senttiä eli 0,3 % 68,54 dollariin tynnyriltä klo 08.44 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 11 senttiä eli 0,2 % 66,41 dollariin tynnyriltä.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on uhannut asettaa 30 prosentin tullit Euroopan unionin tuonnille 1. elokuuta alkaen. EU-viranomaiset ovat kutsuneet tätä hyväksymättömäksi tasoksi ja varoittaneet, että se käytännössä lopettaisi normaalin kaupankäynnin kahden maailman suurimman markkina-alueen välillä.

Euroopan komissio valmistautuu vastatoimiin asettamalla tulleja 84,1 miljardin dollarin (72 miljardin euron) arvosta yhdysvaltalaisille tavaroille, jos neuvottelut Washingtonin kanssa eivät johda kauppasopimukseen.

Trump sanoi myös maanantaina, että Yhdysvallat asettaa Venäjälle "erittäin ankaria" tulleja 50 päivän kuluessa, ellei Ukrainan sodan lopettamiseksi saada aikaan sopimusta.

Analyytikko Tamas Vargan kirjoittamassa PVM Oil Associatesin muistiossa todettiin: ”Yhdysvaltojen viimeisin hyökkäys Venäjää vastaan ei ole onnistunut herättämään uudelleen pelkoja jatkuvista toimitushäiriöistä. Tämän seurauksena öljyn hinta heikkeni edelleen eilen.”

Kiinan parantuneet kysyntäodotukset auttoivat kuitenkin rajoittamaan tappioita.

Kauppiaiden ja analyytikoiden mukaan Kiinan valtion omistamat jalostamot lisäävät tuotantoa huoltotöiden jälkeen pyrkiessään vastaamaan kolmannen neljänneksen korkeampaan polttoainekysyntään ja korjaamaan diesel- ja bensiinivarastoja, jotka ovat laskeneet monivuotiseen pohjalukemaan.

Erikseen OPECin tiistaina julkaisemassa kuukausiraportissa ennustettiin maailmantalouden vahvistuvan vuoden jälkipuoliskolla, mikä tukisi öljyn kysyntää. Raportissa todettiin, että Brasilia, Kiina ja Intia ylittävät odotukset, kun taas Yhdysvallat ja EU jatkavat toipumistaan viime vuoden talouden taantumasta.

Samaan aikaan markkinalähteiden tiistaina lainaamat American Petroleum Instituten (API) tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain raakaöljyvarastot sekä bensiini- ja tislevarastot nousivat 11. heinäkuuta päättyneellä viikolla.

Lähteiden mukaan raakaöljyvarastot kasvoivat 839 000 barrelia, bensiinivarastot 1,93 miljoonaa barrelia ja tislevarastot (mukaan lukien diesel ja lämmitysöljy) 828 000 barrelia.

Yhdysvaltain dollari heikkeni keskiviikkona euroa ja Japanin jeniä vastaan saavutettuaan edellisenä päivänä usean viikon huippunsa. Lasku seurasi Yhdysvaltojen tilastoja, jotka osoittivat tullien ajaman inflaation, mikä sai sijoittajat vähentämään odotuksiaan keskuspankin koronlaskuista.

Useiden hyödykkeiden – kuten kahvin, äänilaitteiden ja kodin huonekalujen – hintojen nousu vaikutti inflaation kiihtymiseen kesäkuussa, ja voimakkaasti tuotujen tuotteiden hinnat nousivat merkittävästi.

Tämä vahvisti aluksi dollaria ja nosti Yhdysvaltain joukkovelkakirjojen korkoja, vaikka 10-vuotisten valtionlainojen korko laski myöhemmin Lontoon kaupankäynnissä yhdellä peruspisteellä 4,48 prosenttiin tiistain huipputasolta 4,491 prosenttia – korkeimmalle tasolle sitten 11. kesäkuuta.

Sijoittajat hinnoittelevat nyt Fedin joulukuuhun mennessä tekemiä noin 44 peruspisteen koronleikkauksia, kun aiemmin tällä viikolla laskettiin yli 50 peruspistettä.

Jeniä vastaan dollari laski 0,1 prosenttia 148,65:een saavutettuaan kolmen ja puolen kuukauden huippunsa 149,19:ssä.

Euro katkaisi viiden päivän laskuputkensa nousten 0,20 % 1,1625 dollariin. Myös Englannin punta nousi 0,15 % 1,3405 dollariin saavutettuaan edellisenä päivänä kolmen viikon pohjalukemat.

PIMCO:n ekonomisti Tiffany Wilding sanoi: ”Tulleihin liittyvä hyödykkeiden hinnan nousu oikeuttaa keskuspankin varovaisen linjan, kun taas palveluiden hintojen jatkuva lasku tukee korkojen alennuksia syyskuussa ja sen jälkeen.”

Hän lisäsi: ”Inflaation keskittyminen ydinhyödykkeisiin helpottaa Fedin korkojen alennusten perustelemista, vaikka kokonaisinflaatio pysyisikin tavoitteen yläpuolella.”

Markkinoiden huomio siirtyy nyt tänään julkaistavaan Yhdysvaltain tuottajahintaindeksiin ja etsii lisää signaaleja siitä, alkavatko hintapaineet todella kasvaa.

Yhdysvaltain dollari-indeksi – joka seuraa dollarin kurssia suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin – laski 0,16 prosenttia 98,46 pisteeseen.

Toinen sijoittajien mielialaan vaikuttava tekijä on spekulaatiot siitä, että Jerome Powellin seuraaja Fedin pääjohtajana voisi kannattaa korkojen alennuksia.

Presidentti Donald Trump on toistuvasti hyökännyt Powellia vastaan korkojen alentamatta jättämisestä ja vaatinut hänen eroamistaan useaan otteeseen. Tiistaina Trump sanoi, että Fedin 2,5 miljardin dollarin pääkonttorin peruskorjausprojektin kustannusten ylitykset saattavat olla peruste erottamiselle.

Commerzbankin valuuttamarkkina-analyytikko Michael Pfister kommentoi: ”Trumpin hyökkäykset keskuspankin itsenäisyyttä vastaan eivät todennäköisesti lopu. 25 peruspisteen koronlasku ei tyydytä häntä, sillä hän vaatii 300 pisteen leikkausta. Tämä tekee epätodennäköiseksi, että dollarin nykyinen elpyminen kestäisi pitkään.”

Kauppauutisten osalta Indonesia ilmoitti keskiviikkona päässeensä sopimukseen Yhdysvaltojen kanssa "poikkeuksellisen neuvottelutaistelun" jälkeen, minkä seurauksena indonesialaisten tuotteiden ehdotettuja tulleja alennettiin 32 prosentista 19 prosenttiin.

Trump sanoi tiistaina erikseen, että kauppasopimus Vietnamin kanssa on lähellä, ja lisäsi, että lisää kauppasopimuksia on suunnitteilla, samalla paljastaen uusia yksityiskohtia suunnitelluista lääketuotteisiin kohdistuvista tulleista.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla keskiviikkona ja palasi kahden päivän tauon jälkeen kohti kolmen viikon huippua. Tämä tapahtui samaan aikaan, kun Yhdysvaltain dollarin viimeaikainen vahvistuminen pysähtyi valuuttamarkkinoilla.

Yhdysvaltain kuluttajahintojen toisen peräkkäisen kuukausittaisen nousun jälkeen sijoittajat odottavat nyt lisää inflaatiotietoja, jotka antavat vahvempia viitteitä keskuspankin korkojenlaskujen todennäköisyydestä tänä vuonna.

Hinta

Kullan hinta nousi 0,55 % 3 343,10 dollariin pörssin avaushinnasta 3 324,38 dollaria käytyään alimmillaan 3 323,69 dollaria.

Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,6 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen tappio. Tämä johtui voittojen kotiuttamisen jatkumisesta viimeaikaisesta kolmen viikon huipputasosta, 3 375,01 dollarista unssilta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 prosenttia kolmen viikon huippulukemasta 98,70:stä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä sekä tärkeimpien että pienempien kilpailijoiden valuuttakoriin nähden.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollarin lasku johtuu myös sijoittajien haluttomuudesta avata uusia positioita ennen tulevia inflaatiolukuja.

Yhdysvaltain korot

• Presidentti Donald Trump uudisti maanantaina kritiikkinsä keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia kohtaan ja totesi, että korkojen tulisi olla 1 prosentissa tai alempana.

• Kuluttajahintaindeksi nousi kesäkuussa 2,7 % vuositasolla – tämä oli sen toinen kuukausittainen nousu – toukokuun 2,4 %:sta ja ylitti markkinoiden 2,6 %:n ennusteen. Tämä on korkein lukema helmikuun jälkeen.

• Kesäkuun inflaatioon vaikuttivat muun muassa kahvin, äänilaitteiden ja kodin huonekalujen hintojen nousut, ja tuontitavaroiden hinnat nousivat merkittävästi Trumpin tullien vuoksi.

• Tietojen jälkeen CME Groupin FedWatch-työkalu osoitti, että heinäkuussa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys laski 5 prosentista 2 prosenttiin, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys nousi 95 prosentista 98 prosenttiin.

• Syyskuussa 25 pisteen leikkauksen todennäköisyys laski 62 prosentista 55 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys nousi 38 prosentista 45 prosenttiin.

• Lontoon pörssin tietojen mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä alle 50 peruspisteen korkojen alennuksia loppuvuodelle, ja ensimmäisen odotetun 25 pisteen korkojen alennuksen ennustetaan nyt tapahtuvan lokakuussa.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat kesäkuun tuottajahintaindeksiä (PPI), joka julkaistaan myöhemmin tänään. Indeksiä pidetään heinäkuun kuluttajainflaatiotrendin johtavana indikaattorina.

Kullan näkymät

• Brian Lan, singaporelaisen Gold Silver Centralin toimitusjohtaja, sanoi: ”Kullan hinta on tällä hetkellä vakaa ja hieman laskeva, erityisesti Yhdysvaltain dollarin pysyessä vahvana.”

• Hän lisäsi: ”Monet maat neuvottelevat kuitenkin edelleen Yhdysvaltojen kanssa tulleista. Markkinoilla on edelleen paljon epävarmuutta, ja monet etsivät turvasatamia.”

SPDR-rahasto

SPDR Gold Trustin – maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston – kultavarannot pysyivät eilen muuttumattomina toisena peräkkäisenä päivänä, ja kokonaisvarannot olivat vakaat 947,64 tonnissa.

Britannian punta nousi keskiviikkona Euroopan markkinoilla hieman valuuttakoriin nähden ja pysyi eilen kirjatun kolmen viikon pohjalukemansa yläpuolella Yhdysvaltain dollaria vastaan. Punnan arvo on nyt noussut ensimmäistä kertaa yhdeksään päivään aktiivisen ostotoiminnan tukemana matalalta tasolta.

Englannin keskuspankin pääjohtajan Andrew Baileyn viimeaikaiset kommentit ovat lisänneet odotuksia Britannian koronlaskusta elokuussa. Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tänään julkaistavia keskeisiä Britannian inflaatiolukuja kesäkuulta.

Hinta

• Punnan vaihtokurssi tänään: Punta nousi dollaria vastaan 0,1 % 1,3400 dollariin avauskurssista 1,3385 dollaria ja kävi ennätyksellisen pohjalukemissa 1,3382 dollarissa.

• Tiistaina punta heikkeni 0,3 % dollaria vastaan. Kyseessä oli sen kahdeksas peräkkäinen päivittäinen lasku – pisin laskuputki sitten maaliskuun 2020 – ja se laski kolmen viikon pohjalukemiin 1,3379 dollariin Yhdysvaltain valuutan ja korkojen vahvistumisen vuoksi Yhdysvaltojen vahvojen inflaatiotietojen jälkeen kesäkuulta.

Andrew Bailey

Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey kertoi maanantaina The Timesille, että korkojen suunta on ehdottomasti alaspäin. Haastattelussa hän antoi vahvan signaalin, että keskuspankki kiihdyttäisi korkojen laskua, jos taloudessa ilmenee lisää "löystymisen" merkkejä.

Termi "löysä talous" viittaa skenaarioon, jossa talous ei toimi täydellä kapasiteetilla, työttömyys kasvaa ja tuotanto hidastuu. Tätä pidetään disinflaatiota edistävänä ja se vahvistaisi keskuspankin luottamusta siihen, että inflaatio laskee nykyisen ennusteen mukaisesti 2,0 prosenttiin vuoteen 2026 mennessä.

Ison-Britannian korot

• Kauppiaat lisäävät odotuksiaan Englannin keskuspankin korkojen alennuksista ja odottavat tänä vuonna ainakin 50 peruspisteen lisäkevennyksiä.

• Englannin keskuspankin elokuun kokouksessa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on tällä hetkellä yli 80 %.

Ison-Britannian inflaatiotiedot

Arvioidakseen uudelleen tämänhetkisiä odotuksia Ison-Britannian koroista sijoittajat odottavat Ison-Britannian keskeisten inflaatiotietojen julkaisua kesäkuulta, jonka odotetaan vaikuttavan merkittävästi Englannin keskuspankin rahapolitiikan linjaan.

Kello 07:00 GMT kuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan 3,4 % kesäkuussa vuodentakaiseen verrattuna, mikä vastaa edellistä lukemaa, ja ydinkuluttajahintaindeksin odotetaan myös nousevan 3,5 % vuodentakaiseen verrattuna, mikä myös vastaa edellistä lukemaa.

Britannian punnan näkymät

Economies.comissa tänään odotamme, että jos Ison-Britannian inflaatioluvut jäävät markkinoiden odotuksia alhaisemmiksi, koronlaskun todennäköisyys elokuussa kasvaa, mikä johtaisi punnan kurssilaskuun edelleen.