Öljyn hinta nousi maanantaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi CNBC:lle, ettei hän välitä Iranin kanssa käytävien neuvottelujen päättymisestä. Tämä herätti huolta siitä, että Washington ja Teheran eivät ehkä pääse sopimukseen Hormuzinsalmen avaamisesta uudelleen laivaliikenteelle.

Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat nousivat yli 5 % ja päättyivät 92,16 dollariin tynnyriltä, kun taas maailmanlaajuinen Brent-raakaöljyn vertailuhinta nousi yli 4 % ja päättyi 95,23 dollariin tynnyriltä.

Trumpin kommentit tulivat vastauksena Iranin valtionmedian raporttiin, jonka mukaan Teheran keskeyttäisi neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa vastauksena Israelin iskuihin Libanonissa ja suunnitteli Hormuzinsalmen täydellistä sulkemista vastatoimena.

Puhelinhaastattelussa CNBC:n kirjeenvaihtaja Eamon Javersin kanssa Trump sanoi: "Minua ei oikeastaan kiinnosta. Minua ei voisi vähempää kiinnostaa. Mielestäni he ovat käyttäneet aivan liian kauan. Suoraan sanottuna alan ajatella, että tästä on tulossa todella tylsää."

Öljyn hinta kuitenkin laski myöhemmin sen jälkeen, kun Trump ilmoitti sosiaalisessa mediassa Israelin pääministerin Benjamin Netanjahun suostuneen olemaan etenemättä Israelin joukkoja kohti Libanonin pääkaupunkia Beirutia.

Trump antoi myös ymmärtää, että neuvottelut Iranin kanssa ovat "edelleen käynnissä ja etenevät nopeasti Iranin islamilaisen tasavallan kanssa".

Yhdysvaltain raakaöljyn hinta oli noussut yli 8 prosenttia aiemmin istunnossa, mutta Trump sanoi, ettei hän ole huolissaan öljyn hinnan noususta.

"Uskon, että öljyn hinta tulee laskemaan jyrkästi lähitulevaisuudessa", hän sanoi.

Iran uhkaa kiristää saartoa

Viikonloppuna nähtiin uusi iskujen vaihto Yhdysvaltojen ja Iranin välillä, ja Israel määräsi joukkonsa työntymään syvemmälle Libanoniin, mikä herätti uudelleen huolta siitä, että Washingtonin ja Teheranin välinen hauras tulitauko voisi romahtaa.

Iranin puolivirallisen Tasnim-uutistoimiston mukaan Teheran vaatii Israelin Gazan-iskujen lopettamista ja Israelin joukkojen vetäytymistä miehitetyiltä alueilta Libanonissa ennen neuvottelujen jatkamista Yhdysvaltojen kanssa.

Raportissa lisättiin, että Iran aikoo sulkea Hormuzinsalmen kokonaan ja laajentaa painetta muille strategisille reiteille, mukaan lukien Bab el-Mandebin salmi, joka on yksi maailman tärkeimmistä Punaisenmeren ja Adeninlahden yhdistävistä kauppakäytävistä.

Jyrkkä markkinoiden volatiliteetti

Viime viikolla Brent- ja WTI-raakaöljyn hinnat laskivat suurimmat viikoittaiset hintansa huhtikuun puolivälin jälkeen, 11,1 % ja 9,6 %. Laskua odotti Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen edistyminen.

Näistä tappioista huolimatta öljyfutuurien hinnat ovat pysyneet yli 30 prosenttia korkeammalla sitten Yhdysvaltojen ja Israelin johtaman sodan Irania vastaan, joka alkoi 28. helmikuuta.

Goldman Sachs: Riskejä on molempiin suuntiin

Goldman Sachsin mukaan öljyn hintanäkymiin vuoden 2026 viimeisellä neljänneksellä liittyvät riskit ovat edelleen "kaksipuolisia".

Pankki odottaa Brent-raakaöljyn hinnan nousevan 90 dollariin tynnyriltä ja WTI-raakaöljyn hinnan nousevan 83 dollariin tynnyriltä. Pankki varoittaa kuitenkin, että Lähi-idän jatkuvat toimitushäiriöt voivat nostaa hintoja. Samaan aikaan maailmanlaajuisen kysynnän hidastuminen voi aiheuttaa merkittävää hintojen laskupainetta.

Kolme vuosikymmentä sitten, pian valmistumiseni jälkeen Texas A&M Universitysta, aloitin ensimmäisessä työssäni kemianinsinöörinä Corpus Christissä, Texasissa. Tuolloin harva olisi ennustanut, että tästä Meksikonlahden rannikolla sijaitsevasta kaupungista tulisi jonain päivänä keskeinen pilari maailmanlaajuisessa energiajärjestelmässä. Corpus Christi oli tärkeä alueellinen keskus jalostamoineen, petrokemian komplekseineen ja vakaaneine teollisuusalueineen, mutta sitä ei pidetty strategisena voimavarana kansainvälisellä näyttämöllä.

Nykyään se varmasti on.

Corpus Christin satamasta on tullut Yhdysvaltojen suurin raakaöljyn vientikeskus, joka kuljettaa valtavia määriä öljyä maailmanlaajuisille markkinoille. Sen telakoista lähtevät säiliöalukset auttavat nyt toimittamaan energiaa Eurooppaan, Aasiaan ja muille alueille. Siellä tapahtunut on enemmän kuin paikallinen menestystarina – se on tapaustutkimus siitä, miten energiajärjestelmät voivat muuttua nopeasti oikeiden olosuhteiden sattuessa.

Tuontiriippuvuudesta vientivaltaisuuteen

Käännekohta oli liuskekaasuvallankumous.

Vaakasuoran porauksen ja hydraulisen murtamisen edistysaskeleet vapauttivat valtavia määriä öljyä ja kaasua esimerkiksi Permin altaasta ja Eagle Fordin liuskekivestä. Tämän seurauksena Yhdysvaltojen öljyn- ja kaasuntuotanto kasvoi voimakkaasti, kääntäen vuosikymmeniä kestäneen laskusuhdanteen ja pakottaen päättäjät miettimään uudelleen amerikkalaisen energian tulevaisuutta.

Mutta pelkkä tuotannon kasvu ei riittänyt. Yhdysvaltojen politiikka oli vuosikymmenten ajan tehokkaasti rajoittanut raakaöljyn vientiä, joten koko infrastruktuurijärjestelmä – putkistoista jalostamoihin – oli suunniteltu kotimaisen kulutuksen ympärille.

Kun kongressi poisti raakaöljyn vientikiellon vuonna 2015, alkoi nopea muutos. Yhtäkkiä Yhdysvallat tarvitsi keinon siirtää miljoonia barrelia päivässä kansainvälisille markkinoille.

Corpus Christi oli oikeassa paikassa oikeaan aikaan hyödyntääkseen tilaisuuden.

Maantiede kohtaa infrastruktuurin

Corpus Christillä on merkittävä maantieteellinen etu. Se sijaitsee lähempänä Permin allasta kuin Houston ja sillä on suora pääsy Eagle Fordin alueelle.

Tuotannon laajentuessa ja putkiverkostojen kasvaessa valtavat öljymäärät alkoivat virrata kohti Meksikonlahden rannikkoa vauhdilla, joka ylitti monet odotukset.

”Öljyä tuli maasta paljon suurempia määriä kuin kukaan odotti”, sanoi sataman toimitusjohtaja Kent Britton. ”Kun vienti sallittiin, koko järjestelmän oli sopeuduttava nopeasti.”

Tuo mukauttaminen vaati merkittäviä investointeja. Viimeisen vuosikymmenen aikana sataman laivaväylää on syvennetty ja levennetty, alusliikennettä on parannettu ja navigointikapasiteettia on lisätty.

Nämä päivitykset ovat kriittisiä kilpailukyvyn kannalta, koska jokainen lastaus- ja lähetysoperaatioissa säästetty tunti alentaa kustannuksia ja parantaa viejien katteita.

Tuloksena on järjestelmä, joka on suunniteltu käsittelemään valtavia määriä tehokkaasti ja muuttamaan sataman alueellisesta laitoksesta yli kaksi miljoonaa barrelia päivässä kuljettavaksi suuren kapasiteetin vientialustaksi.

Täysin integroitu vientiekosysteemi

Corpus Christin erityisen tehokkaaksi tekee järjestelmän kaikkien osien tiivis integrointi.

Öljyä kuljetetaan putkilinjoilla sisämaan altaista, varastolaitokset hallinnoivat virtauksia, meriterminaalit hoitavat lastausoperaatioita ja offshore-laitokset siirtävät lastia maailman suurimpiin öljysäiliöaluksiin.

Jokainen komponentti on riippuvainen muista. Jos yksi osa hidastuu, vaikutukset leviävät koko ketjuun. Kun kaikki toimii sujuvasti, järjestelmä voi siirtää valtavia määriä huomattavan tehokkaasti.

Tämä integraatio ei tapahtunut sattumalta. Se oli seurausta infrastruktuuriyhtiöiden, putkilinjan operaattoreiden, terminaalikehittäjien ja satamaviranomaisten koordinoiduista investoinneista, jotka kaikki vastasivat yhteen voimakkaaseen signaaliin: kasvavaan maailmanlaajuiseen kysyntään amerikkalaiselle energialle.

Permin allas on edelleen liikkeellepaneva voima

Kaikesta rannikkoinfrastruktuurista huolimatta Corpus Christin nousun todellinen moottori on edelleen Permin allas.

Tuotanto siellä kasvaa edelleen, vaikka kasvun luonne on muuttunut. Liuskeöljybuumin alkuvuosina nopea laajentuminen oli määrittelevä piirre. Nykyään talouskuri ja alan konsolidointi ovat nousseet prioriteeteiksi, ja suuret yritykset keskittyvät tehokkuuteen ja pitkän aikavälin tuottoon.

Tämä muutos on lisännyt luotettavan vientikapasiteetin merkitystä, koska yritykset suunnittelevat pidemmällä aikavälillä ja tarvitsevat luottamusta siihen, että ne voivat päästä globaaleille markkinoille ilman häiriöitä.

Samaan aikaan jotkin rajoitukset alkavat uudelleen ilmaantua. Putkilinjan kapasiteetista on jälleen tulossa kasvua rajoittava tekijä.

Britton huomautti, että viennin merkittävä kasvu nykyisestä tasosta edellyttäisi lisää kuljetusinfrastruktuuria.

Nesteytetyn maakaasun alan pioneeri Charif Souki on samaa mieltä. Kuten hän asian ilmaisi: ”Kysymys ei ole tuotannosta. Kysymys on kapasiteetista.”

LNG: Seuraava kasvuvaihe

Jos raakaöljyn vienti tuo Corpus Christin maailmankartalle, nesteytetty maakaasu voi muokata sen tulevaisuutta.

Maailmanlaajuinen nesteytetyn maakaasun (LNG) kysyntä on kasvanut jyrkästi, erityisesti Euroopassa, missä energiaturvallisuushuolet ovat muuttaneet toimitusketjuja.

Yhdysvallat on nyt maailman suurin nesteytetyn maakaasun (LNG) viejä, ja Yhdysvaltain Meksikonlahden rannikko on tämän laajentumisen keskipisteessä.

Corpus Christissä on jo yksi maan suurimmista LNG-laitoksista, ja lisää hankkeita on kehitteillä.

”Seuraava merkittävä kasvuaalto tulee nesteytetystä maakaasusta”, Britton sanoi.

Mutta menestys tässä vaiheessa riippuu samoista tekijöistä, jotka tukivat raakaöljyn vientibuumia: infrastruktuurista, luvista ja toteutuksesta.

Edessä olevat haasteet

Menestys tuo mukanaan uusia haasteita.

Etelä-Texasissa vesi on yksi polttavimmista huolenaiheista. Jalostus, petrokemian toiminnot, nesteytetyn maakaasun (LNG) hankkeet ja jopa uudet vedyn kehityshankkeet vaativat kaikki huomattavia määriä vettä.

Teollisen kehityksen kiihtyessä paine paikallisille vesivaroille kasvaa edelleen.

Ongelmaan pyritään puuttumaan pohjaveden kehittämisen, veden kierrätyksen ja suolanpoistohankkeiden avulla.

Laajempi opetus on, että energiajärjestelmät eivät toimi eristyksissä. Ne ovat riippuvaisia kokonaisesta tukevasta infrastruktuuriverkostosta.

Hankkeiden laajentuessa näistä tukijärjestelmistä tulee aivan yhtä tärkeitä kuin luonnonvarat itsessään.

Muutos, jonka harvat osasivat odottaa

Kun saavuin ensimmäisen kerran Corpus Christiin, en koskaan kuvitellut, että siitä tulisi yksi maailman tärkeimmistä energiaporteista.

Silti juuri niin tapahtui.

Liuskekaasuvallankumous tarjosi resurssit, poliittiset muutokset avasivat globaalit markkinat, yksityiset investoinnit rakensivat infrastruktuuria ja tehokas hallinta yhdistettynä kasvavaan globaaliin kysyntään yhdisti kaikki palaset.

Corpus Christi on tuon yhteenliittymän tuote.

Yhdysvalloilla on edelleen resurssipohja, joka pystyy ylläpitämään sen roolia merkittävänä energianviejänä tulevina vuosikymmeninä. Mutta kuten Charif Souki totesi, todellinen haaste ei ole tuotanto – vaan sellaisten järjestelmien rakentaminen, jotka kykenevät siirtämään tätä energiaa tehokkaasti.

Corpus Christi tarjoaa selkeän esimerkin siitä, mitä voidaan saavuttaa, kun nämä järjestelmät yhdistyvät, mutta muistuttaa meitä myös siitä, että tällainen infrastruktuuri ei rakenna itseään.

Wall Streetin tärkeimmät indeksit pysyivät maanantaina lähellä ennätystasoja sijoittajien tasapainottaessa [Nvidian](https://www.nvidia.com?utm_source=chatgpt.com) johtamaa uutta tekoälyoptimismin aaltoa ja kasvavaa epävarmuutta rauhansopimuksen mahdollisuuksista, joka voisi lopettaa Yhdysvaltojen ja Iranin välisen kolme kuukautta kestäneen konfliktin.

Nvidian osakkeet nousivat noin 4 prosenttia sen jälkeen, kun yhtiö julkisti uuden sirun, joka on suunniteltu suorittamaan tekoälysovelluksia suoraan kannettavissa ja pöytätietokoneissa.

Uusi siru on seurausta kolmivuotisesta kumppanuudesta [Microsoftin](https://www.microsoft.com?utm_source=chatgpt.com) kanssa, jonka tavoitteena oli "keksiä tietokone uudelleen tekoälyaikakaudelle", Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huangin mukaan. Microsoftin osakkeet nousivat 2,5 %.

S&P 500 -indeksin teknologiasektori nousi 1,5 prosenttia.

Puolijohdeosakkeet vaihtelevat

Puolijohdeyritykset antoivat vaihtelevia tuloksia:

* [Qualcommin](https://www.qualcomm.com?utm_source=chatgpt.com) osakekurssi laski 6 %.

* [AMD](https://www.amd.com?utm_source=chatgpt.com) laski 3,1 %.

* [Intel](https://www.intel.com?utm_source=chatgpt.com) laski 4,4 %.

Samaan aikaan [Micron Technologyn](https://www.micron.com?utm_source=chatgpt.com) arvo nousi 5,7 % ja ylitti 1 000 dollarin rajan ensimmäistä kertaa historiansa aikana noustuaan toukokuussa noin 90 %.

Anx Wealth Managementin pääekonomisti Brian Jacobsen sanoi, että Nvidia saattaa laajentaa kokonaismarkkinoita, mutta suuri osa sen voitoista voi tapahtua nykyisten kilpailijoiden kustannuksella.

Hän lisäsi, että muistisirujen valmistajat, kuten Micron, voisivat hyötyä merkittävästi, koska niiden tuotteet täydentävät seuraavan sukupolven tekoälypohjaisissa tietokoneissa käytettyjä prosessoreita. Hän huomautti myös, että tekoälypohjainen tietokoneiden korvaamissykli voisi lisätä kysyntää huippuluokan laitteille.

Öljyn hinta painaa mielialaa

Teknologiaosakkeiden tuesta huolimatta sijoittajien luottamus pysyi varovaisena öljyn hinnan noustua noin 5 prosenttia.

Tämä tapahtui Iranin uutistoimisto Tasnimin raportin jälkeen, jonka mukaan Iranin neuvotteluryhmä oli keskeyttänyt neuvottelut Yhdysvaltojen kanssa protestina Israelin hyökkäyksiä vastaan Libanonissa.

Öljyn hinnan nousu lisäsi huolta inflaatiosta ja konfliktin taloudellisista seurauksista.

Markkinoiden suorituskyky

Tilanne New Yorkin aikaa kello 9.40:

* Dow Jones -indeksi laski 177 pistettä eli 0,35 prosenttia 50 855,46 pisteeseen.

* S&P 500 -indeksi nousi 0,02 % 7 581,88 pisteeseen.

* Nasdaq Composite -indeksi nousi 0,15 % 27 012,14 pisteeseen.

Ohjelmistosektorin elpyminen jatkuu

Ohjelmisto-osakkeet jatkoivat elpymistään alkuvuoden jyrkästä myyntiaalloista, jotka olivat seurausta huolesta tekoälyn häiritsevän perinteisiä liiketoimintamalleja.

[ServiceNow’n](https://www.servicenow.com?utm_source=chatgpt.com) osakkeet nousivat 10,7 %, kun taas [IBM:n](https://www.ibm.com?utm_source=chatgpt.com) osakkeet nousivat 6 %.

Ohjelmistopalveluindeksi nousi noin 3 %, pyyhkien pois kaikki tammikuun lopusta lähtien kirjatut tappiot.

[Cadence Design Systemsin](https://www.cadence.com?utm_source=chatgpt.com) osakekurssi nousi 3 % lanseerattuaan uuden tekoälypohjaisen sirusuunnitteluagentin, joka on rakennettu Nvidia-teknologioilla.

Painopiste siirtyy työllisyystietoihin ja keskuspankkiin

Sijoittajat odottavat nyt perjantaina julkaistavaa Yhdysvaltain työllisyysraporttia, joka julkaistaan ennen uuden keskuspankin pääjohtajan Kevin Warshin ensimmäistä rahapolitiikkakokousta myöhemmin tässä kuussa.

Huoli siitä, että Iranin konfliktiin liittyvät inflaatiopaineet voisivat muuttaa osakkeiden näkymiä, kasvaa.

Jacobsen sanoi: ”Jos Hormuzinsalmea ei avata uudelleen laajemmin ennen seuraavaa Fedin kokousta, on lähes varmaa, että kannanoton sävy muuttuu jyrkemmäksi.”

Markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 70 prosentin todennäköisyydeksi neljännesprosenttiyksikön koronnoston ennen vuoden loppua.

Tulos ja merkittävä yritysosto

Huomio on kohdistumassa myös [Broadcomin](https://www.broadcom.com?utm_source=chatgpt.com) tulokseen, joka on määrä julkaista keskiviikkona, erityisesti [Dell Technologiesin](https://www.dell.com?utm_source=chatgpt.com) viime viikolla antaman vahvan ohjeistuksen jälkeen tekoälypalvelimien kysynnästä.

Yritysuutisia, [Taylor Morrison Homen](https://www.taylormorrison.com?utm_source=chatgpt.com) osakkeet nousivat 22 % sen jälkeen, kun [Berkshire Hathaway](https://www.berkshirehathaway.com?utm_source=chatgpt.com) ilmoitti sopimuksesta yhtiön ostamisesta 6,8 miljardin dollarin käteiskaupalla.

Markkinoiden laajuus on edelleen heikko

Vaikka tärkeimmät indeksit kävivät kauppaa lähellä ennätyskorkeuksia, sekä New Yorkin pörssissä että Nasdaqissa laskevien osakkeiden hinnat ylittivät nousevien osakkeiden määrän, mikä korostaa sijoittajien jatkuvaa varovaisuutta kasvavien geopoliittisten riskien ja korkeampien energian hintojen keskellä.

Goldman Sachs on nostanut vuoden lopun kuparin hintaennustettaan yli 10 % ja odottaa nyt kuparin hinnan saavuttavan 13 735 dollaria tonnilta aiemman 12 465 dollarin tonnihinnan sijaan. Nousu johtuu alhaisemmista kaivostuotanto-odotuksista ja tiukemmista markkinaolosuhteista Yhdysvaltojen ulkopuolella.

Pankki ilmoitti laskeneensa maailmanlaajuisen kaivostoiminnan ennustettaan vuodelle 2026 350 000 tonnilla tuotantohäiriöiden vuoksi Grasbergin kaivoksella Indonesiassa ja Kamoa-Kakulan kaivoksella Kongon demokraattisessa tasavallassa. Se lisäsi, että kummankaan operaation ei odoteta palaavan täyteen tuotantokapasiteettiin ennen vuotta 2028.

Suurempi maailmanmarkkinoiden alijäämä

Odotettua vahvempi Yhdysvaltain kuparin tuonti sai myös pankin nostamaan arviotaan kuparimarkkinoiden alijäämästä Yhdysvaltojen ulkopuolella 640 000 tonniin, kun aiempi ennuste oli vain 60 000 tonnia.

Goldman Sachs odottaa markkinoiden pysyvän tukena energiamurrokseen, sähköverkon laajentamiseen ja puhtaaseen energiaan liittyvistä investoinneista johtuvan rakenteellisen kysynnän, huolimatta Yhdysvaltojen mahdollisten tariffipolitiikkojen jatkuvista riskeistä.

Goldman Sachsin analyytikot totesivat tutkimusmuistiossa: ”Yhdysvaltojen kuparin tuonti ylitti odotukset vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, ja odotamme tuonnin kiihtyvän jälleen ensi kuussa nykyisten arbitraasimahdollisuuksien tukemana.”

He lisäsivät, että pankin perusskenaariossa oletetaan Yhdysvaltojen jatkavan jalostetun kuparin tullien lykkäämistä.

Citi on entistä optimistisempi

Samaan aikaan Citi nosti myös kuparin hintaennustettaan ja ennustaa kuparin hinnan nousevan 14 500 dollariin tonnilta tässä kuussa ja 15 000 dollariin tonnilta ensi vuoden aikana.

Citin analyytikot sanoivat: ”Jatkuvat huolet Yhdysvaltojen mahdollisista jalostetun kuparin tulleista voivat tukea markkinoiden mielialaa ainakin kesäkuun lopussa tapahtuvaan kauppapolitiikan tarkasteluun asti.”

Pankki totesi myös, että kaivostoiminnan ja kierrätetyn kuparin tuotannon kasvu on ollut odotettua heikompaa, kun taas tekoälyyn ja energiamurroksen hankkeisiin liittyvä kysyntä on edelleen vahvaa.

Hinnat nousevat

Kuparin hinta Lontoon metallipörssissä nousi 1,4 prosenttia 13 827,50 dollariin tonnilta.

Samaan aikaan Yhdysvaltain Comex-pörssissä noteerattujen kuparin futuurisopimusten hinta nousi 2,6 prosenttia 6,55 dollariin paunalta, mikä kasvatti preemiota Lontoon hintoihin verrattuna.

Yritykset, jotka voisivat hyötyä korkeammista kuparin hinnoista

Kuparin hinnan jatkuvasta noususta hyötyviä yrityksiä ovat muun muassa:

* Freeport-McMoRan

* Eteläinen kupari

* Ero Kupari

* Taseko-kaivokset

* Teck-resurssit

* Hudbay Minerals

* BHP

* Rio Tinto

* Laakso

* Angloamerikkalainen

* Glencore

Suurten investointipankkien ylöspäin tekemät tarkistukset heijastavat kasvavaa luottamusta siihen, että kuparimarkkinat ovat menossa suhteellisen tiukan tarjonnan aikaan aikana, jolloin maailmanlaajuinen kysyntä kiihtyy datakeskusten, tekoälyn, uusiutuvan energian hankkeiden ja sähköinfrastruktuuri-investointien vauhdittamana.