Öljyn hinta laski maanantaina epävakaassa kaupankäynnissä sijoittajien odottaessa selvyyttä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten neuvottelujen tilanteeseen samalla kun huoli toimitushäiriöistä johtuu edelleen toimitushäviöistä.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 64 senttiä eli 0,6 % 108,39 dollariin tynnyriltä klo 11.09 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 1,2 % eli 1,33 dollaria 110,21 dollariin tynnyriltä.

Tästä laskusta huolimatta hintamuutokset Aasian kaupankäynnissä maanantaina näyttivät rajoitetuilta verrattuna torstain edellisen kaupankäynnin merkittävään nousuun, jolloin WTI nousi 11 % ja Brent 8 %, mikä on suurin absoluuttinen hinnannousu sitten vuoden 2020.

Tulitaukoehdotus

Yhdysvallat ja Iran saivat puitesopimuksen vihollisuuksien lopettamiseksi, mutta Teheran kieltäytyi avaamasta Hormuzinsalmea uudelleen välittömästi sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump uhkasi sataa "helvetin" Iranin pääkaupungin ylle, jos sopimukseen ei päästä tiistain loppuun mennessä.

Iran ilmoitti myös laatineensa kantansa ja vaatimuksensa vastauksena uusimpiin välittäjien kautta välitettyihin tulitaukoehdotuksiin.

Hormuzinsalmi, jonka kautta kulkee öljyä ja öljytuotteita Irakista, Saudi-Arabiasta, Qatarista, Kuwaitista ja Arabiemiirikunnista, on pysynyt pääosin suljettuna Iranin laivoihin tekemien hyökkäysten vuoksi sodan alkamisesta lähtien 28. helmikuuta.

Merenkulkutilastot kuitenkin osoittivat, että jotkut alukset ovat ylittäneet salmen torstain jälkeen, mukaan lukien omanilaisen yrityksen operoima säiliöalus, ranskalaisen yrityksen omistama konttialus ja japanilaisen yrityksen omistama kaasunkuljetusalus. Tämä heijastaa Iranin politiikkaa sallia läpikulun ystävällisempinä pitämiensä maiden aluksille.

SEB Researchin analyytikko Ole Hvalbye sanoi markkinoiden yrittävän ymmärtää, mitä tulevalta ajanjaksolta on odotettavissa, ja lisäsi, että viikonlopun merkittävin uutinen oli joidenkin alusten kulku salmen läpi.

Hän huomautti myös, että Eurooppa menettää edelleen fyysisiä öljy- ja öljytuotteita Aasialle markkinaolosuhteiden kiristyessä.

Hae vaihtoehtoisia lähteitä

Lähi-idän toimitushäiriöt ovat saaneet jalostamot etsimään vaihtoehtoisia raakaöljyn lähteitä, erityisesti Yhdysvaltojen ja Ison-Britannian Pohjanmeren alueen spot-toimituksia.

Yhdysvaltalaisen WTI-öljyn spot-hintapreemiot ovat nousseet ennätystasolle aasialaisten ja eurooppalaisten jalostamojen välisen kilpailun seurauksena.

Intian jalostamot ovat myös lykänneet yksiköidensä rutiinihuoltoa kotimaisen polttoainekysynnän tyydyttämiseksi.

Rajoitettu tuotannon kasvu OPEC+:sta

Samaan aikaan OPEC+ -allianssi, johon kuuluu joitakin OPECin jäseniä ja liittolaisia, kuten Venäjä, sopi vaatimattomasta 206 000 barrelin päivittäisen tuotannon lisäyksestä toukokuussa.

Tämän päätöksen odotetaan kuitenkin jäävän pitkälti teoreettiseksi, sillä useat konsernin suuret tuottajat eivät pysty lisäämään tuotantoaan sodan vuoksi.

Samassa yhteydessä Saudi Aramco asetti arabiöljyn kevyen raakaöljyn viralliseksi myyntihinnaksi (OSP) toukokuulle Aasiaan ennätyksellisen 19,50 dollarin preemion tynnyriltä Omanin/Dubain keskiarvon yläpuolelle, mikä on 17 dollaria enemmän kuin edelliskuussa.

Venäjän toimitusten häiriöt

Samaan aikaan Venäjän toimitukset ovat viime aikoina kärsineet häiriöitä Ukrainan Itämeren vientisatamiin tekemien drooni-iskujen vuoksi.

Tiedotusvälineiden mukaan Ust-Lugan vientiterminaali jatkoi lastaustoimintaansa lauantaina useiden päivien keskeytyksen jälkeen.

Reutersin laskelmien ja kauppiaiden lähteiden mukaan Mustanmeren Tuapsen sataman öljynviennin odotetaan nousevan 794 000 tonniin huhtikuussa, mikä on 8,7 prosentin päivittäinen kasvu maaliskuun 755 000 tonnin suunnitelmaan verrattuna.

Dollari vakiintui maanantaina, kun taas Japanin jeni lähestyi kriittistä 160 jenin tasoa dollaria kohden, kun huolestuneet sijoittajat arvioivat Iranin kanssa käydyn sodan kärjistymistä ja keskittyivät Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin asettamaan lopulliseen määräaikaan Hormuzinsalmen avaamiselle.

Pääsiäissunnuntaina julkaistussa terävässä sosiaalisen median viestissä Trump uhkasi kohdistaa iskut voimalaitoksiin ja siltoihin Iranissa tiistaina, jos strategista merireittiä ei avata uudelleen, ja asetti tarkalleen takarajan klo 20.00 ET.

Koska useimmat Aasian ja Euroopan markkinat olivat maanantaina suljettuina pyhäpäivien vuoksi, likviditeetin odotetaan olevan tiukkaa sijoittajien keskittyessä mahdolliseen tulitaukoon mediaraporttien jälkeen neuvottelijoiden viimeisistä yrityksistä saavuttaa läpimurto.

Singaporen Saxo Bankin sijoitusstrategian johtaja Charu Chanana sanoi, että Trumpin ilmoittamalla uudella takarajalla on kielteisiä vaikutuksia markkinoille. Tämä ei johdu siitä, että sijoittajat uskoisivat sodan puhkeavan välittömästi, jos salmea ei avata, vaan siitä, että jokainen uusi uhkavaatimus saa häiriön näyttämään pitkäaikaisemmalta ja vaikuttavammalta makrotaloudelle.

Valuuttakurssien liikkeet

Euro oli noin 1,1523 dollaria ja Englannin punta noin 1,3211 dollaria.

Dollari-indeksi, joka mittaa Yhdysvaltain valuutan kehitystä kuuteen päävaluuttaan verrattuna, laski hieman 100,12 pisteeseen.

Australian dollari nousi 0,3 prosenttia 0,69045 dollariin ja oli lähellä viime viikolla kirjattua kahden kuukauden pohjalukemaa.

Ristiriitaisia viestejä Washingtonista

Ristiriitaisissa viesteissä, jotka hämmensivät niin kannattajiaan, vastustajiaan kuin rahoitusmarkkinoitakin, Trump sanoi sunnuntaina Fox Newsin haastattelussa, että Iran neuvottelee ja että sopimus voisi syntyä maanantaina.

Axios raportoi myös, että Yhdysvallat, Iran ja alueelliset sovittelijat keskustelevat mahdollisen 45 päivän tulitauon ehdoista, jotka voisivat myöhemmin johtaa sodan pysyvään lopettamiseen.

Maailmanmarkkinat ovat olleet myllerryksessä Yhdysvaltojen ja Israelin välisen sodan puhkeamisen jälkeen Irania vastaan helmikuun lopulla. Teheran sulki käytännössä Hormuzinsalmen, elintärkeän merikäytävän, jonka kautta kulkee noin viidennes maailman öljy- ja nesteytetyn maakaasun toimituksista.

TD Securitiesin vanhempi korkostrategi Prashant Newnaha sanoi, että jos salmi avataan kokonaan uudelleen lähellä Trumpin tiistain määräaikaa, öljyn hinta laskee jyrkästi ja riskialttiiden omaisuuserien arvo nousee voimakkaasti.

Hän kuitenkin lisäsi, että jos Yhdysvallat kärjistää konfliktia, maailmanmarkkinoiden odotetaan hinnoittelevan omaisuuseriä jyrkästi uudelleen, ja selitti sijoittajien odottavan näennäisesti kaksijakoista tapahtumaa.

Inflaatio- ja stagflaatiopelot

Salmen sulkeminen on nostanut öljyn hinnan selvästi yli 100 dollariin tynnyriltä, mikä on herättänyt pelkoja inflaation noususta ja hämmentäviä korko-odotuksia maailmanlaajuisesti.

Huoli konfliktin vaikutuksista talouskasvuun on myös ravistellut markkinoita, ja stagflaatioriskeistä on puhuttu yhä enemmän.

Tässä tilanteessa kauppiaat eivät enää odota Yhdysvaltain keskuspankin tekevän mitään toimia ennen vuoden 2027 jälkipuoliskoa, toisin kuin vuoden alussa odotettiin kahdesta koronlaskusta vuonna 2026.

Viime viikolla julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltain työmarkkinat pysyivät suhteellisen vakaina maaliskuussa, mutta ekonomistit varoittivat, että pitkittynyt Lähi-idän sota voisi aiheuttaa taloudelle laskusuhdanteen.

Japanin jeniä tarkkailun alla

Japanin jeni vakiintui 159,55 jeniin dollaria kohden, lähelle viime viikolla kirjattua 21 kuukauden pohjalukemaa, kun kauppiaat seuraavat Japanin viranomaisten mahdollisuutta puuttua asiaan tukeakseen valuuttaa viranomaisten viime päivien voimakkaiden varoitusten jälkeen.

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama varoitti valuuttakauppiaita perjantaina ja vahvisti, että hallitus on valmis toimimaan valuuttamarkkinoiden spekulatiivisia liikkeitä vastaan volatiliteetin kasvaessa merkittävästi.

Monet kuitenkin epäilevät minkään mahdollisen intervention kykyä muuttaa trendiä aikana, jolloin Lähi-idän geopoliittinen levottomuus vauhdittaa dollarin vahvaa ja jatkuvaa kysyntää turvasatamana.

Jeni on heikentynyt noin 1,5 % sodan alusta ja pysynyt lähellä 160 jenin tasoa dollaria vastaan.

Viimeaikaiset tiedot osoittivat myös, että keinottelijat lisäsivät laskusuuntaisia panostuksiaan jeniin, ja lyhyet positiot nousivat noin 5,7 miljardiin dollariin, mikä on korkein taso sitten heinäkuun 2024, jolloin Japani viimeksi interventioi valuuttamarkkinoilla.

Hopean hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä kohti kahden viikon huippuaan Yhdysvaltain dollarin heikkenemisen tukemana suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Iranin virkamiehet saivat Pakistanilta ehdotuksen lyhytaikaisesta tulitauosta intensiivisten neuvottelujen aloittamiseksi Yhdysvaltojen kanssa lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi sodan ja sotilaallisen eskaloitumisen lopettamiseksi Lähi-idässä.

Hintakatsaus

Hopean hinta tänään: hopea nousi 0,8 % 73,57 dollariin avaushinnasta 73,00 dollaria käytyään alimmillaan 71,14 dollaria.

Torstain kaupanteossa hopean hinta laski 2,75 %, mikä oli toinen peräkkäinen päivittäinen lasku korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen jatkuessa kahden viikon huipputasolta, 76,13 dollarista unssilta.

Valkoisen metallin hinta nousi viime viikolla 4,6 %, mikä oli toinen peräkkäinen viikkonousunsa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,4 prosenttia ja oli matkalla ensimmäiseen tappioonsa kolmeen kauppapäivään. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin nähden.

Uudelleen alkaneen voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari on heikkenemässä kasvavien toiveiden keskellä Iranin sodan päättymisestä, erityisesti Iranin tutkiessa Pakistanin ehdotusta sotilaallisen eskaloitumisen pysäyttämiseksi.

Iranin sodan päivitykset

• Korkea-arvoinen iranilainen virkamies: Teheran on vastaanottanut Pakistanin ehdotuksen, ja sitä tarkastellaan parhaillaan.

• Iranin ulkoministeriön tiedottaja: Teheran on valmistellut diplomaattisen vastauksensa Yhdysvalloille ja ilmoittaa sen sopivana ajankohtana.

• Trump vannoo, että Iran kohtaa "helvetin" tiistaina, jos Hormuzinsalmen avaamisen määräaikaa ei noudateta.

• Axios: Iranilaiset sovittelijat tekevät viimeisiä ponnisteluja 45 päivän tulitauon saavuttamiseksi.

• Axios: Lähteiden mukaan mahdollisuudet osittaiseen sopimukseen seuraavan 48 tunnin aikana ovat pienet.

Kullan hinta nousi maanantaina Euroopan kaupankäynnissä ja palasi edellisessä kaupankäyntiistunnossa pysähtyneille nousuilleen lähestyen kahden viikon huippuaan. Tätä tuki Yhdysvaltain dollarin nykyinen heikkeneminen suhteessa maailmanlaajuisiin valuuttoihin.

Iranin virkamiehet saivat Pakistanilta ehdotuksen lyhytaikaisesta tulitauosta intensiivisten neuvottelujen aloittamiseksi Yhdysvaltojen kanssa lopullisen sopimuksen saavuttamiseksi sodan ja sotilaallisen eskaloitumisen lopettamiseksi Lähi-idässä.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 0,65 % 4 704,84 dollariin pörssin avaushinnasta 4 676,49 dollaria käytyään alimmillaan 4 600,92 dollaria.

Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 1,7 %, mikä oli ensimmäinen viiteen päivään korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen aiheuttama lasku saavutettuaan aiemmin kahden viikon huippunsa 4 800,38 dollaria unssilta.

Jalometallin arvo nousi viime viikolla 4,1 %, mikä oli toinen peräkkäinen viikkonousunsa. Nousua vauhditti aktiivinen sijoituskysyntä, joka hyödynsi alhaisempia hintatasoja.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina 0,4 prosenttia ja oli matkalla ensimmäiseen tappioonsa kolmeen kauppapäivään. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin nähden.

Kuten yleisesti tiedetään, Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen tekee dollareissa hinnoitelusta kullan houkuttelevammaksi muita valuuttoja omistaville ostajille.

Uudelleen alkaneen voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari on heikkenemässä kasvavien toiveiden keskellä Iranin sodan päättymisestä, erityisesti Iranin tutkiessa Pakistanin ehdotusta sotilaallisen eskaloitumisen pysäyttämiseksi.

Iranin sodan päivitykset

• Korkea-arvoinen iranilainen virkamies: Teheran on vastaanottanut Pakistanin ehdotuksen, ja sitä tarkastellaan parhaillaan.

• Iranin ulkoministeriön tiedottaja: Teheran on valmistellut diplomaattisen vastauksensa Yhdysvalloille ja ilmoittaa sen sopivana ajankohtana.

• Trump vannoo, että Iran kohtaa "helvetin" tiistaina, jos Hormuzinsalmen avaamisen määräaikaa ei noudateta.

• Axios: Iranilaiset sovittelijat tekevät viimeisiä ponnisteluja 45 päivän tulitauon saavuttamiseksi.

• Axios: Lähteiden mukaan mahdollisuudet osittaiseen sopimukseen seuraavan 48 tunnin aikana ovat pienet.

Yhdysvaltain korot

CME Groupin CME FedWatch -työkalun mukaan todennäköisyys sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tulevassa huhtikuun kokouksessa, on tällä hetkellä 99 %, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 1 %.

Kauppiaat ovat lähes kokonaan sulkeneet pois mahdollisuuden keskuspankin ohjauskoron laskuun tänä vuonna. Ennen Iranin sodan puhkeamista odotettiin kahta ohjauskoron laskua tänä vuonna.

Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tällä viikolla julkaistavia useita tärkeitä Yhdysvaltojen talousdatapisteitä, jotka koskevat maailman suurimman talouden kasvua ja inflaatiotasoja.

Kullan näkymät

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi, että viimeisimmät vahvat maatalouden ulkopuoliset palkkaluvut ovat vahvistaneet keskuspankkien pelkoja, kun taas huolet öljyn hinnan aiheuttamasta inflaatiosta varjostavat edelleen kullan perinteistä turvasatamaa.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset pysyivät torstaina ennallaan ja kokonaismäärä oli 10 502,99 tonnia.