Öljyn hinta laski keskiviikkona noin 5 prosenttia sen jälkeen, kun raportit osoittivat Yhdysvaltojen esittäneen Iranille 15-kohtaisen ehdotuksen sodan lopettamiseksi, mikä lisäsi toiveita tulitauon edistymisestä Israelin ja Iranin välisistä jatkuvista ilmaiskuista huolimatta.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 5,66 dollaria eli 5,42 % 98,83 dollariin tynnyriltä klo 10.22 GMT mennessä, kun ne olivat aiemmin käyneet käsiksi 97,57 dollariin. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 4,82 dollaria eli 5,22 % 87,53 dollariin käytyään alimmillaan 86,72 dollarissa.

Molemmat vertailuraakaöljyt olivat nousseet noin 5 % tiistaina ennen kuin nousut kavenivat myöhemmässä epävakaassa kaupankäynnissä.

Tulitauko-odotusten aiheuttamasta hinnanlaskusta huolimatta analyytikot viittasivat rinnakkaisiin raportteihin Yhdysvaltain joukkojen sijoittamisesta Lähi-itään, mikä heijastaa jatkuvaa epävarmuutta.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi tiistaina, että hänen maansa edistyy neuvotteluissa sodan lopettamiseksi, ja lähde vahvisti, että Washington oli jo esittänyt ehdotuksen Iranille.

Jotkut analyytikot kuitenkin epäilivät tämän edistyksen vakavuutta ja odottivat markkinoiden epävakauden jatkuvan.

BlackRock Inc:n toimitusjohtaja Larry Fink varoitti, että Iranin jatkuvat uhkaukset Hormuzinsalmelle voivat pitää öljyn hinnan 100 ja 150 dollarin välillä tynnyriltä vuosien ajan, ja lisäsi, että "näemme maailmanlaajuisen taantuman", jos hinnat saavuttavat 150 dollarin.

Öljykuljetusten häiriöt Hormuzin kautta

Lähi-idän tapahtumat ovat edelleen öljyn hinnanvaihteluiden pääasiallinen ajuri, sillä sota on johtanut öljyn ja nesteytetyn maakaasun toimitusten lähes pysähtymiseen Hormuzinsalmen kautta, mikä muodostaa noin viidenneksen maailmanlaajuisista toimituksista.

Kansainvälinen energiajärjestö IEA kuvaili tilannetta öljyntoimitusten historian suurimmaksi häiriöksi, jonka arvioidaan olevan noin 20 miljoonaa barrelia päivässä, mikä tarkoittaa noin 500 miljoonan barrelin menetystä 25 päivän aikana.

Analyytikot huomauttivat, että markkinat ovat edelleen kireät mahdollisuudesta huolimatta tilanteen lievenemisestä huolimatta, ja korostivat, että salmen läpi kulkevien virtausten uudelleen käynnistyminen ei välttämättä tarkoita pysähtyneen tuotannon nopeaa paluuta, kun otetaan huomioon epävarmuus mahdollisen tulitaukosopimuksen kestävyydestä.

Tässä yhteydessä Iran ilmoitti YK:n turvallisuusneuvostolle ja Kansainväliselle merenkulkujärjestölle, että "ei-vihamieliset" alukset voivat kulkea Hormuzinsalmen läpi, edellyttäen, että se koordinoi toimintaansa Iranin viranomaisten kanssa.

Toimitushäiriöiden vaikutusten lieventämiseksi öljynvienti Saudi-Arabian Yanbun satamasta Punaisellamerellä nousi viime viikolla noin neljään miljoonaan barreliin päivässä, kun se oli alhaisempi ennen sotaa.

Samaan aikaan öljynlastausoperaatiot Venäjän Primorskin ja Ust-Lugan satamissa Itämerellä keskeytettiin Ukrainan lennokki-iskujen laukaistua suuren tulipalon. Tulipalo oli yksi suurimmista Venäjän öljynvientilaitoksiin kohdistuneista iskuista käynnissä olevan neljä vuotta kestäneen sodan aikana. Tulipalo lisäsi epävarmuutta maailmanmarkkinoilla.

Britannian punta pysyi vakaana keskiviikon kaupankäynnin aikana, kun kauppiaat pysyivät varovaisina Yhdysvaltojen ja Israelin sekä Iranin välisen sodan lopettamiseen tähtäävien toimien suhteen ja arvioivat samalla konfliktin mahdollisia taloudellisia vaikutuksia.

Punnan kurssi suhteessa Yhdysvaltain dollariin ei juurikaan muuttunut ja se oli 1,3402 dollaria.

Tämä tapahtui samaan aikaan, kun Israel ja Iran vaihtoivat ilmaiskuja, ja Iranin armeija kiisti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin väitteet, joiden mukaan Washington käy suoria neuvotteluja Teheranin kanssa sodan lopettamiseksi.

Samaan aikaan öljyn hinnat laskivat Brent-raakaöljyn futuurihintojen laskiessa noin 5,4 % 95,82 dollariin barrelilta.

Taloustietojen osalta viralliset luvut osoittivat, että Ison-Britannian inflaatio pysyi helmikuussa vakaana 3 prosentissa, mikä oli sama kuin tammikuussa, mikä ylitti odotukset sen mahdollisesta noususta Lähi-idän sodan vaikuttaessa hintoihin.

Aberdeenin varapääekonomisti Luke Bartholomew sanoi, että nykyinen inflaatioraportti "heijastaa vain sotaa edeltänyttä tilannetta" ja huomautti, että odotukset ovat muuttuneet merkittävästi energian hintojen nousun myötä.

Inflaatio-odotukset ovat nousseet huomattavasti sodan alkamisen jälkeen öljyn hinnan nousun vuoksi.

Konfliktin vaikutuksesta Britannian talouteen tiistaina julkaistun tutkimuksen mukaan Ison-Britannian liiketoiminta kasvoi maaliskuussa hitainta vauhtia kuuteen kuukauteen ja teollisuustuotantokustannusten kuukausittainen nousu oli suurin sitten vuoden 1992.

Englannin pankin korot

Talousodotusten muuttuessa myös Englannin pankin korko-odotukset ovat muuttuneet.

Markkinat arvioivat tällä hetkellä noin 67 prosentin todennäköisyydeksi, että pankki nostaa korkoja seuraavassa kokouksessaan huhtikuussa. Vuoden loppuun mennessä odotetaan ainakin kahta koronnostoa, kun sotaa edeltäneissä odotuksissa korkoja laskettaisiin kaksi kertaa vuonna 2026.

Monet ekonomistit näyttävät kuitenkin olevan markkinoita varovaisempia korkojen nousun todennäköisyyden suhteen.

Berenbergin pääekonomisti Andrew Wishart sanoi pankin vastauksen riippuvan siitä, johtavatko nousevat energian hinnat laajempaan inflaatioaaltoon kaikissa tavaroissa ja palveluissa, eikä hän odota näin tapahtuvan.

Hän lisäsi, että hidastuva talouskasvu ja työmarkkinoiden löysyys viittaavat yritysten rajallisiin mahdollisuuksiin nostaa hintoja sekä työntekijöiden rajallisiin mahdollisuuksiin vaatia palkankorotuksia, mikä vähentää inflaatiokierteen todennäköisyyttä.

Kaupankäynnin päättyessä Englannin punta pysyi vakaana euroa vastaan 86,54 pennissä.

Kullan hinta nousi keskiviikkona lähes 3 % Euroopan kaupankäynnissä jatkaen elpymistään neljän kuukauden pohjalukemista toista päivää peräkkäin. Elpymistä tukivat ostojen jatkuminen alemmilla tasoilla ja öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan lasku, joka auttoi lievittämään huolta kiihtyvästä globaalista inflaatiosta.

Nämä tapahtumat seuraavat raportteja, joiden mukaan Yhdysvallat työstää 15-kohtaista suunnitelmaa sodan lopettamiseksi Iranin kanssa. Witkoffin ja Kushnerin kehittämän mekanismin mukaisesti on mahdollisesti tarkoitus julkistaa kuukauden tulitauko.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi noin 3,0 % 4 602,50 dollariin pörssin avaushinnasta 4 474,62 dollaria käytyään alimmillaan 4 456,17 dollaria.

Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta nousi 1,5 %, mikä oli ensimmäinen nousunsa viimeisten viiden päivän aikana, osana toipumista neljän kuukauden pohjalukemista, joka oli 4 098,23 dollaria unssilta.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski keskiviikkona yli prosentin ja oli kolmantena peräkkäisenä päivänä laskussa. Maassa toivotaan Persianlahden alueen toimitushäiriöiden ratkaisemista ja Hormuzinsalmen avaamista uudelleen.

Iranin hallitus totesi virallisessa lausunnossaan, että ”muille maille kuuluvat tai niihin kytköksissä olevat ei-vihamieliset alukset saavat kulkea turvallisesti Hormuzinsalmen läpi yhteistyössä Iranin viranomaisten kanssa, edellyttäen, että ne eivät ole mukana Iranin vastaisissa hyökkäyksissä tai tee yhteistyötä niiden kanssa ja noudattavat ilmoitettuja turvallisuusmenettelyjä”.

Ei ole epäilystäkään siitä, että öljyn hinnan lasku vähentää huolta inflaation kiihtymisestä suurimmassa osassa maailmaa ja helpottaa painetta rahapoliittisiin päättäjiin globaaleissa keskuspankeissa nostaa korkoja.

Sodan päättävät neuvottelut

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi tiistaina, että Yhdysvallat ja Iran ovat "tällä hetkellä neuvotteluissa", vihjaten Teheranin haluavan rauhansopimukseen, vaikka Iran kiistää kaikki suorat neuvottelut Washingtonin kanssa.

New York Timesin mukaan Yhdysvallat on lähettänyt Iranille 15 keskeistä kohtaa sisältävän suunnitelman Lähi-idän sodan lopettamiseksi.

Lähteet kertoivat, että kuukauden mittainen tulitauko julistetaan Witkoffin ja Kushnerin kehittämän mekanismin mukaisesti, ja neuvottelut viidestätoista kohdasta käydään tulitaukojakson aikana.

Yhdysvaltain korot

Öljyn hinnan laskun jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat nostivat Yhdysvaltain korkojen pysymisen todennäköisyyden huhtikuun kokouksessa 92 prosentista 95 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 8 prosentista 5 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti Yhdysvaltojen taloustietojen julkaisuja sekä keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan näkymät

Goldman Sachsin mukaan kullan hinnan viimeaikainen lasku on pitkälti historiallisten trendien mukaista ja se mainitsee laskun keskeisinä tekijöinä nousevat korko-odotukset ja markkinoiden volatiliteetin.

Pankki säilytti rakenteellisesti positiiviset näkymät ja odotti kullan hinnan nousevan 5 400 dollariin vuoden loppuun mennessä. Tätä tukevat keskuspankkien jatkuvat ostot maiden pyrkiessä hajauttamaan sijoituksiaan omaisuuseriin, joilla on pienemmät "geopoliittiset ja taloudelliset riskit".

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset kasvoivat tiistaina 0,29 tonnia. Kyseessä oli ensimmäinen päivittäinen kasvu sitten 11. maaliskuuta. Kokonaismäärä nousi 1 052,99 tonniin, kun se oli 1 052,70 tonnia, mikä oli alin taso sitten 17. joulukuuta.

Britannian punta heikkeni keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koria vastaan. Punnan arvo laski toista peräkkäistä päivää Yhdysvaltain dollaria vastaan ja se nousi kahden viikon huippulukemistaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen vuoksi. Yhdysvaltain valuutan vahvuus painosti sijoittajia, jotka epäilivät Lähi-idän konfliktin nopeaa ratkaisua.

Koska odotukset Englannin keskuspankin korkojen nostosta huhtikuussa Iranin sodan ja korkeampien energian hintojen vaikutusten vuoksi kasvavat, markkinat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia keskeisiä Britannian helmikuun inflaatiolukuja arvioidakseen uudelleen olemassa olevia odotuksia Britannian koroista.

Hintakatsaus

Britannian punnan vaihtokurssi tänään: punta laski 0,2 % dollaria vastaan 1,3384 dollariin, kun se oli avauskurssin 1,3407 dollaria ja oli korkeimmillaan 1,3436 dollaria.

Punta menetti tiistaina 0,1 % dollaria vastaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen vuoksi, kun se edellisessä istunnossa oli kahden viikon huippunsa 1,3480 dollaria.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,2 prosenttia ja pysyi nousussa toista peräkkäistä päivää heijastaen Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta kansainvälisiin valuuttoihin nähden.

Nousu tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat ostavat edelleen dollaria ensisijaisena turvasatamakohteenaan. Lähi-idän konfliktin nopeasta lopettamisesta on kuitenkin olemassa vahvoja epäilyksiä. Lisäksi epäillään, että Iranin sodan lopettamiseksi käytävät neuvottelut ovat monimutkaisia ja vaativat pitkän ajan kaikkien osapuolten hyväksymän rauhansopimuksen saavuttamiseksi.

Ison-Britannian korot

Englannin keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla toista peräkkäistä kokoustaan.

Kaikki yhdeksän rahapolitiikan komitean (MPC) jäsentä äänestivät korkojen pitämisen ennallaan puolesta, mikä on merkittävä muutos sen jälkeen, kun jotkut jäsenet olivat aiemmin kallistuneet korkojen laskemisen puolelle.

Pankki ilmoitti, että Yhdysvaltojen, Israelin ja Iranin välisen sodan "shokki" on johtanut maailmanlaajuisten energian hintojen jyrkkään nousuun, mikä nostaa polttoaine- ja sähkölaskuja Ison-Britannian kotitalouksille ja yrityksille.

Pankki varoitti inflaation nousevan lähitulevaisuudessa (3–3,5 prosentin välillä) korkeampien energian hintojen vuoksi, vaikka se oli aiemmin osoittanut merkkejä hidastumisesta kohti 2 prosentin tavoitetta ennen konfliktin puhkeamista.

Kokouksen jälkeen markkinat nostivat Englannin keskuspankin huhtikuun kokouksessa toteuttaman koronnoston todennäköisyyden hinnoittelua 0 prosentista 15 prosenttiin.

Ison-Britannian inflaatiotiedot

Sijoittajat odottavat tänään myöhemmin julkaistavia helmikuun keskeisiä inflaatiolukuja arvioidakseen uudelleen Britannian korkoja koskevia odotuksia, joiden odotetaan vaikuttavan merkittävästi Englannin keskuspankin rahapolitiikan linjaan.

Kello 07:00 GMT kuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan helmikuussa 3,0 % vuodentakaisesta, mikä on sama kuin edellisessä lukemassa, ja ydinkuluttajahintaindeksin odotetaan myös pysyvän vakaana 3,1 prosentissa vuodentakaisesta.

Britannian punnan näkymät

Odotamme täällä Economies.comissa, että jos Ison-Britannian inflaatioluvut ylittävät markkinoiden odotukset, koronnoston todennäköisyys huhtikuussa kasvaa, mikä auttaisi pienentämään punnan nykyisiä tappioita.