Öljyn hinta laski keskiviikkona sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti Yhdysvaltojen päässeen sopimukseen jopa kahden miljardin dollarin arvosta venezuelalaista raakaöljyä. Tämän odotetaan lisäävän öljyn tarjontaa maailman suurimmalle öljynkuluttajalle.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 11 senttiä 60,59 dollariin tynnyriltä klo 11.04 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 27 senttiä 56,86 dollariin tynnyriltä.

Molemmat vertailuindeksit jatkoivat yli dollarin tappiotaan edellisestä kaupankäyntipäivästä, koska markkinaosapuolet odottivat edelleen runsasta maailmanlaajuista tarjontaa vuoden aikana.

Kaksi asiaan perehtynyttä lähdettä kertoi Reutersille, että Washingtonin ja Caracasin välinen sopimus saattaa aluksi edellyttää Kiinaan tarkoitettujen lastien uudelleenreitittämistä. Venezuelassa on miljoonia barreleita öljyä tankkereissa ja varastosäiliöissä, mutta se ei ole pystynyt laivaamaan niitä joulukuun puolivälistä lähtien Trumpin Venezuelan öljynviennille asettaman saarron vuoksi.

Saarto oli osa Yhdysvaltojen painostuskampanjaa Venezuelan presidentti Nicolás Maduron hallitusta vastaan, joka huipentui Yhdysvaltain joukkojen pidätykseen viikonloppuna. Venezuelan korkeat virkamiehet kuvailivat Maduron pidätystä "kidnappausoperaatioksi" ja syyttivät Yhdysvaltoja yrityksestä takavarikoida maan valtavat öljyvarannot.

Tiistaina sosiaalisessa mediassa julkaisemassaan viestissä Trump sanoi Venezuelan "toimittavan" Yhdysvalloille 30–50 miljoonaa barrelia "pakotteiden alaista öljyä".

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Trumpin kirjoitus Venezuelan öljyntuonnista laski raakaöljyn hintoja aiemmin tänään, mutta markkinaosapuolet näyttävät nyt uskovan, että määrät voisivat olla pienempiä, mikä auttoi hintoja tasoittamaan aiempia tappioita.”

Morgan Stanleyn analyytikot arvioivat, että öljymarkkinoilla voi olla jopa 3 miljoonan barrelin ylijäämä päivässä vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla. Arvioinnissa viitataan viime vuoden heikkoon kysynnän kasvuun ja OPEC-tuottajien ja muiden maiden kasvaviin tarjontaan.

Fitch Solutionsiin kuuluvan BMI:n analyytikot kuitenkin totesivat keskiviikkona tiedotteessaan, että halvan venezuelalaisen öljyn viennin kasvun mahdollisuus saattaa hidastaa tuotantokapasiteetin laajentumista Yhdysvalloissa ja muilla alueilla.

Venezuela myy tärkeintä Merey-raakaöljylaatuaan noin 22 dollarin alennuksella tynnyriltä Brentin hintaan verrattuna toimitettavaksi satamiinsa.

”Tämä nostaa öljyn keskipitkän aikavälin hintaodotuksia, erityisesti jos Venezuelan hallinto pysyy vallassa”, BMI:n analyytikot sanoivat.

Dollari liikkui keskiviikkona kapeissa vaihteluväleissä ennen Yhdysvaltain talousraporttien julkaisuja, jotka voivat vaikuttaa keskuspankin korko-odotuksiin. Kauppiaat pitävät tätä tekijää valuuttamarkkinoille vaikuttavampana kuin meneillään olevia geopoliittisia jännitteitä.

Markkinat jättivät suurelta osin huomiotta syvenevät geopoliittiset erimielisyydet ympäri maailmaa, kun osakkeet jatkoivat nousuaan, kun taas valuutat ja joukkovelkakirjat osoittivat vain vähän reaktioita Yhdysvaltojen väliintulon jälkeen Venezuelassa ja presidentti Nicolás Maduron pidätyksen jälkeen.

Markkinat siirtyivät odottavaan tilaan ennen myöhemmin päivällä julkaistavia Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, mukaan lukien yksityisen sektorin työllisyysluvut ja avoimet työpaikat, ennen perjantaina julkaistavaa tarkasti seurattua maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raporttia.

Ennen uutisointia dollari-indeksi nousi hieman 98,63 pisteeseen.

Thierry Wizman, Macquarie Groupin globaali valuutta- ja korkostrategi, sanoi:

”Kauppiaat näyttävät suhtautuvan myönteisesti Yhdysvalloista tulevaan retoriikkaan, kunhan se ei tarkoita suoran sotilaallisen läsnäolon tarvetta Venezuelan hallitsemiseksi.”

Hän lisäsi: ”Sotilaallinen hyökkäys ja pitkittynyt maasota olisivat voineet laukaista dollarin jyrkän laskun, kuten nähtiin Irakin ja Afganistanin sodissa vuosina 2002–2008.”

Sijoittajien on vaikea saada selkeää kuvaa maailman suurimman talouden suorituskyvystä Yhdysvaltain hallituksen viimevuotisen ennätyksellisen pitkän sulkemisen jälkeen, joka häiritsi keskeisten taloustietojen keräämistä ja julkaisemista.

Sijoittajat ovat kuitenkin edelleen vakuuttuneita siitä, että keskuspankki (Fed) laskee korkoja vielä kahdesti kuluvan vuoden aikana. Tämä odotus on painanut dollaria, ja kasvavat erimielisyydet keskuspankin sisällä ja Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin lähestyvä ilmoitus seuraavasta ehdokkaastaan keskuspankin pääjohtajaksi ovat entisestään monimutkaistaneet Yhdysvaltain rahapolitiikan näkymiä.

Euro laski hieman edellisen päivän laskun jälkeen Saksan inflaation odotettua jyrkemmän hidastumisen jälkeen joulukuussa, mikä sai kauppiaat hieman vähentämään panostuksiaan koronnostoon vuoden 2027 alussa.

Markkinat ovat hinnoitelleet korkojen pysyvän muuttumattomina vuoteen 2026 asti viime kesästä lähtien, ja Euroopan keskuspankin odotetaan kiristävän rahapolitiikkaansa vuonna 2027 inflaatiopaineiden kasvaessa Saksan finanssipoliittisen elvytyksen vuoksi.

Yhtenäisvaluutan kurssi laski 0,10 prosenttia 1,1676 dollariin tiistain 0,28 prosentin laskun jälkeen.

Kauppiaiden seurannassa Kiina kielsi tiistaina kaksikäyttöisten materiaalien viennin Japaniin, joita voitaisiin käyttää sotilaallisiin tarkoituksiin. Kyseessä on Pekingin viimeisin toimenpide vastauksena Japanin pääministerin Sanae Takaichin marraskuun alussa esittämiin Taiwania koskeviin huomautuksiin. Strategien mukaan toimenpiteellä oli vain vähän vaikutusta valuuttamarkkinoihin.

Yhdysvaltain dollari heikkeni 0,10 prosenttia Japanin jeniin nähden ja oli 156,51.

Australian dollari saavutti korkeimman tasonsa sitten lokakuun 2024 0,6766 dollarissa sen jälkeen, kun ristiriitainen inflaatioraportti piti toiveet lyhyen aikavälin koronnostosta kurissa. Uuden-Seelannin dollari kävi kauppaa 0,5783 dollarissa.

Interactive Brokersin pääekonomisti Jose Torres kommentoi keskiviikon tietoja sanomalla: ”ADP:n kuukausittainen työllisyysraportti on vaikuttavin, sillä työttömyysasteen nousu on yksi tärkeimmistä riskeistä uutena vuotena, samoin kuin mahdollisuus, että massiiviset investoinnit tekoälyyn eivät tuota ylimitoitettuja tuottoja.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona ensimmäistä kertaa neljään kauppavaihtoon ja luopui aiemmin Aasian kaupassa kirjatusta viikon huippulukemasta uusien korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen sekä vahvistuneen Yhdysvaltain dollarin paineen alla.

Myöhemmin tänään julkaistaan sarja keskeisiä Yhdysvaltain talouslukuja, joiden odotetaan antavan vahvoja vihjeitä keskuspankin (Fed) rahapolitiikan ja korkojen tulevasta suunnasta.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 1,2 % 4 441,67 dollariin avaushinnasta 4 494,79 dollaria. Se saavutti kaupankäyntipäivän korkeimman tason, 4 500,45 dollaria, joka on viikon korkein taso.

• Tiistain kaupankäynnin yhteydessä jalometalli nousi 1,05 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu. Tätä tukivat kasvavat geopoliittiset jännitteet Yhdysvaltojen Venezuelan iskun jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi keskiviikkona 0,1 prosenttia ja oli nousussa toistamiseen peräkkäin. Indeksi lähestyi neljän viikon huippuaan, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta suhteessa sekä tärkeimpien että pienempien valuuttojen koriin.

Tämä edistysaskel tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat suosivat dollaria yhä enemmän yhtenä houkuttelevimmista vaihtoehtoisista sijoituskohteista kasvaneiden globaalien geopoliittisten riskien keskellä ja yhtenä parhaista saatavilla olevista sijoitusmahdollisuuksista, erityisesti Euroopasta ja Kiinasta tulevien heikkojen taloustietojen valossa.

Yhdysvaltain korot

• Stephen Miran, Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja, jonka toimikausi päättyy myöhemmin tässä kuussa, sanoi tiistaina, että talouskasvun ylläpitämiseksi tarvitaan Yhdysvaltojen korkojen jyrkkää leikkausta.

• Minneapolisin keskuspankin pääjohtaja Neel Kashkari, joka on tänä vuonna korkokomitean äänioikeutettu jäsen, sanoi näkevänsä työttömyysasteen jyrkän nousun riskin.

• CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä 84 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tammikuun 2026 kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 16 prosenttia.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltojen koronlaskua ensi vuoden aikana, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat vain yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti useita keskeisiä Yhdysvaltain talousjulkaisuja, mukaan lukien yksityisen sektorin työllisyystilastot, avoimet työpaikat ja palvelusektorin aktiviteetti.

Kullan näkymät

Capital.comin analyytikko Kyle Rodda sanoi, että hintoja "eivät ohjaa merkittävästi perustekijät, koska spekulaatiota on paljon", ja totesi, että hintakehitys on ollut pääosin nousujohteista, mutta sille on edelleen ominaista kaksisuuntainen volatiliteetti. Hän lisäsi, että myös Yhdysvaltain dollarilla on rooli hintojen paineessa.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot nousivat tiistaina noin kahdella tonnilla ja niiden kokonaismäärä nousi 1 067,13 tonniin.

Euro nousi hieman Euroopan markkinoilla keskiviikkona suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja kauppa kävi kapealla vaihteluvälillä Yhdysvaltain dollaria vastaan, kun sijoittajat pidättäytyivät uusien positioiden rakentamisesta ennen Euroopan keskeisten inflaatiolukujen ja Yhdysvaltojen erittäin tärkeiden talouslukujen julkaisua.

Vaikka hintapaineet helpottuivat Saksassa joulukuun aikana, markkinat sulkevat edelleen pois mahdollisuuden Euroopan keskuspankin vetäytymiseen nykyisistä koroista tänä vuonna. Tätä tukee euroalueen taloudellisen toiminnan kestävyys, joka on viime aikoina ylittänyt odotukset.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi noin 0,15 % dollaria vastaan 1,1703:een päivän avaustasolta 1,1688, alimman tason ollessa 1,1684.

• Euro päätti tiistain kaupankäynnin noin 0,3 % alempana dollaria vastaan ja palasi edellisenä päivänä pysähtyneisiin laskuihin, jotka olivat alkaneet toipua neljän viikon pohjalukemista 1,1659:ssä.

• Nämä tappiot johtuivat tiedoista, jotka osoittivat inflaation odotettua jyrkempää hidastumista Saksassa ja Ranskassa, mikä helpotti inflaatiopaineita Euroopan keskuspankin päättäjille.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,1 prosenttia heijastaen Yhdysvaltain valuutan heikkenemistä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin, kun sijoittajat välttivät uusien pitkien positioiden avaamista ennen Yhdysvaltojen keskeisten taloustietojen julkaisua.

Myöhemmin tänään julkaistaan useita Yhdysvaltain tilastoja, mukaan lukien yksityisen sektorin työllisyysluvut joulukuulta, marraskuun lopun avoimet työpaikat ja Institute for Supply Managementin kysely palvelusektorin aktiviteetista joulukuussa.

Näiden tietojen odotetaan antavan lisää näyttöä siitä, onko todennäköistä, että keskuspankki jatkaa korkojen laskemista Yhdysvaltain keskuspankissa tämän vuoden aikana.

Euroopan korot

• Rahamarkkinat arvioivat edelleen alle 10 prosentin todennäköisyyden Euroopan ohjauskorkojen 25 peruspisteen laskulle helmikuussa.

• Kauppiaat odottavat Euroopan keskuspankin pitävän ohjauskorot muuttumattomina koko tämän vuoden, erityisesti jos inflaatio pysyy lähellä kahden prosentin tavoitetta.

Inflaatio Euroopassa

Yllä mainittujen odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Euroopan joulukuun inflaatiolukuja, jotka selventävät Euroopan keskuspankin päättäjien kohtaamien inflaatiopaineiden laajuutta.

Euroopan vuosittainen kuluttajahintaindeksi julkaistaan klo 10.00 GMT mennessä. Markkinoiden odotukset osoittavat 2,0 prosentin nousua joulukuussa marraskuun 2,1 prosentista, kun taas ydininflaation odotetaan pysyvän 2,4 prosentissa edellisen lukeman mukaisesti.

Euron näkymät

Täällä Economies.comissa odotamme, että jos inflaatioluvut jäävät markkinoiden odotuksia viileämmiksi, Euroopan korkojen laskujen todennäköisyys tänä vuonna kasvaa, mikä merkitsisi uutta alaspäin suuntautuvaa painetta euron valuuttakurssille valuuttamarkkinoilla.