Öljyn hinta laski tiistaina sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin ilmoitus 50 päivän määräajasta Ukrainan sodan lopettamiseksi ja pakotteiden välttämiseksi helpotti lyhyen aikavälin tarjontaongelmia.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 32 senttiä eli 0,5 % 68,89 dollariin tynnyriltä klo 10.03 GMT. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta laski 44 senttiä eli 0,7 % 66,54 dollariin.

UBS:n hyödykeanalyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Painopiste oli Donald Trumpissa. Pelättiin, että hän kohdistaisi Venäjään välittömiä pakotteita, mutta hän on nyt myöntänyt 50 päivän lisäaikaa.”

Hän lisäsi: ”Pelot markkinoiden välittömästä kiristymisestä ovat laantuneet. Se on pääjuttu.”

Öljyn hinta oli aluksi noussut pakotteiden uhan vuoksi, mutta luopui nousustaan 50 päivän jatkoajan julkistamisen jälkeen, mikä herätti toiveita pakotteiden välttämisestä.

ING:n analyytikot sanoivat tiistaina julkaisemassaan muistiossa: ”Jos Trump toteuttaa ehdotetut pakotteet, se muuttaisi öljymarkkinoiden näkymiä dramaattisesti.”

He totesivat, että ”Kiina, Intia ja Turkki ovat venäläisen raakaöljyn suurimpia ostajia. Niiden on punnittava alennetun venäläisen öljyn ostamisen hyötyjä suhteessa Yhdysvaltoihin suuntautuvan viennin kustannuksiin.”

Trump ilmoitti maanantaina uusien aseiden toimittamisesta Ukrainaan ja sanoi lauantaina asettavansa 30 prosentin tullit useimmille Euroopan unionista ja Meksikosta tuotaville tuotteille 1. elokuuta alkaen, lisäten samanlaisia uhkauksia muille maille.

Tullit lisäävät riskiä maailmantalouden kasvun hidastumisesta, mikä voi vähentää polttoaineiden kysyntää ja painaa öljyn hintaa alemmas.

Tiistaina julkaistut tiedot osoittivat Kiinan talouden hidastuneen toisella neljänneksellä markkinoiden varautuessa heikompaan vuoden toiseen puoliskoon viennin laskun, hintojen laskun ja jatkuvasti heikon kuluttajien luottamuksen vuoksi.

IG:n analyytikko Tony Sycamore sanoi: ”Kiinan talouskasvu ylitti odotukset, suurelta osin vahvan finanssipoliittisen tuen ja Yhdysvaltojen tullien edellä kiihtyneen tuotannon ja viennin ansiosta.”

Hän lisäsi: ”Tämän päivän heikoilla Kiinan-luvuilla on suora vaikutus hyödykkeisiin, kuten rautamalmiin ja raakaöljyyn.”

Samaan aikaan öljynviejämaiden järjestön (OPEC) pääsihteeri sanoi venäläisten tiedotusvälineiden mukaan, että öljyn kysyntä pysyy "erittäin vahvana" vuoden kolmannella neljänneksellä, minkä pitäisi auttaa ylläpitämään markkinoiden tasapainoa lyhyellä aikavälillä.

Yhdysvaltain dollari pysyi tiistaina vakaana hieman kolmen viikon huippunsa alapuolella valuuttakoriin nähden ennen Yhdysvaltojen inflaatiotietojen julkaisua, joiden odotetaan ohjaavan kauppiaita lyhyen aikavälin korkojen näkymien suhteen.

Dollaria on viime viikkoina tukenut Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen asteittainen nousu, kun sijoittajat seuraavat mahdollisuutta, että keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell joutuu jättämään virkansa ennenaikaisesti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin toistuvan kritiikin keskellä.

Samaan aikaan euro, Englannin punta ja Sveitsin frangi toipuivat hieman edellisen päivän tappioista ennen tänään julkaistavia talouslukuja, mukaan lukien Yhdysvaltojen inflaatioluvut ja Saksan sijoittajien luottamusindeksi.

Euro nousi 0,2 prosenttia 1,1688 dollariin ja katkaisi neljä päivää kestäneen tappioputkensa.

BBVA:n strategi Roberto Cobo sanoi: ”Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI) tietojen julkaiseminen tänään on käännekohta EUR/USD-valuuttakurssille.”

Hän selitti, että jos inflaatioluvut ovat odotettua vahvempia, ne vahvistavat Fedin perusteita korkojen laskujen lykkäämiselle ja tarjoavat lyhyen aikavälin tukea dollarille. Mutta jos tiedot ovat pettymyksen aihe, Fedin on vaikeampi perustella "odottaa ja katsoa" -asennetta, mikä voi johtaa dollarin heikkenemiseen.

Dollari pysyi lähes muuttumattomana Japanin jeniin nähden 147,71 jenissä, kun se aiemmin oli käynyt 147,89 jenissä – korkeimmalla tasollaan sitten 23. kesäkuuta.

Dollari-indeksi – joka mittaa Yhdysvaltain valuutan kehitystä kuuteen merkittävään valuuttaan, kuten jeniin ja euroon, nähden – laski hieman 98,003 pisteeseen, alempana kuin sen yön yli mitattu huippu 98,136, joka on korkein lukema sitten 25. kesäkuuta.

Jerome Powell oli aiemmin todennut odottavansa inflaation nousevan tänä kesänä tullien seurauksena, mikä tarkoittaa, että keskuspankki saattaa pitää ohjauskorot ennallaan loppuvuodesta asti.

Reutersin tekemän kyselyn mukaan ekonomistit odottavat inflaation nousevan 2,7 prosenttiin vuodentakaisesta, kun se edelliskuussa oli 2,4 prosenttia, ja ydininflaation nousevan 3,0 prosenttiin 2,8 prosentista.

Converan vanhempi valuuttakauppias James Kniveton kirjoitti asiakasviestissä: ”Jos inflaatiota ei näy tai se pysyy vakaana, Fedin äskettäisestä päätöksestä olla laskematta korkoja voi herätä kysymyksiä, mikä voimistaa vaatimuksia rahapolitiikan keventämisestä.”

Hän lisäsi: ”Valkoisen talon vaatimukset keskuspankin johdon vaihtamiseksi saattavat lisääntyä.”

Trump toisti maanantaina Powellia kohtaan esittämänsä kritiikin ja totesi, että ohjauskorkojen tulisi olla 1 prosentissa tai sitä alhaisemmassa tasossa nykyisen 4,25–4,50 prosentin vaihteluvälin sijaan.

Futuurimarkkinoilla kauppiaat odottavat keskuspankin laskevan korkoja noin 50 peruspistettä vuoden loppuun mennessä, ja ensimmäinen leikkaus – neljännesprosenttiyksikköä – tapahtuu todennäköisesti syyskuussa.

Muualla valuutat reagoivat vain vähän Kiinan BKT-lukuihin, jotka osoittivat 5,2 prosentin kasvua viimeisellä neljänneksellä ja ylittivät analyytikoiden odotukset – merkki maan jonkinlaisesta kestävyydestä Yhdysvaltojen tullien edessä.

Analyytikot kuitenkin varoittivat taustalla olevasta heikkoudesta ja kasvavista riskeistä myöhemmin tänä vuonna, mikä saattaa saada Pekingin laajentamaan elvytysohjelmiaan.

Kiinan juan laski hieman 7,1766 juaniin dollaria kohden ulkomailla ennen kuin elpyi hieman 7,175:een.

Britannian punta nousi myös 0,2 % 1,1687 dollariin ennen vuosittaista Mansion House -puhetta, jonka Englannin pankin pääjohtaja Andrew Bailey pitää tänään Lontoon rahoitussektorille yhdessä Ison-Britannian valtiovarainministeri Rachel Reevesin kanssa.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla tiistaina ja palasi edellisen päivän tilapäisen tauon jälkeen lähelle kolmen viikon korkeinta tasoa. Sitä tuki Yhdysvaltain dollarin arvon lasku valuuttamarkkinoilla.

Tämä tapahtuu ennen Yhdysvaltojen keskeisten inflaatiolukujen julkaisemista myöhemmin tänään, mikä antaa vahvoja viitteitä Yhdysvaltojen korkojen laskujen todennäköisyydestä tämän vuoden jälkipuoliskolla.

Hinta

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi noin 0,7 % 3 365,65 dollariin avaushinnasta 3 343,57 dollaria ja saavutti alimman tasonsa 3 341,33 dollarissa.

• Maanantain selvityksen jälkeen kullan hinta laski 0,35 % – ensimmäinen lasku viimeisten neljän päivän aikana – korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi. Aiemmin se oli saavuttanut kolmen viikon huippunsa 3 375,01 dollaria unssilta kaupankäynnin aikana.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski tiistaina 0,2 prosenttia kolmen viikon korkeimmalta tasoltaan 98,14 pisteestä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan tason laskua suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkenee, koska viranomaiset eivät ole valmiita rakentamaan uusia pitkiä positioita ennen Yhdysvaltojen inflaatiolukujen julkaisua.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain presidentti Donald Trump uudisti maanantaina kritiikkinsä keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia kohtaan ja sanoi, että ohjauskorkojen tulisi olla 1 prosentissa tai alempana.

• CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan: Heinäkuun kokouksessa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on tällä hetkellä hinnoiteltu 5 prosentiksi, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys on 95 prosenttia.

• Syyskuun kokouksessa tapahtuvan 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on tällä hetkellä 62 %, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys on 38 %.

• Lontoon pörssin tietojen mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä noin 50 peruspisteen korkojenleikkauksia vuoden loppuun mennessä, ja ensimmäisen neljännespisteen korkojenleikkauksen odotetaan tapahtuvan lokakuussa.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot

Yllä mainittujen todennäköisyyksien uudelleenhinnoittelua varten kauppiaat odottavat tänään julkaistavia Yhdysvaltojen kesäkuun inflaatiotietoja, joiden odotetaan vaikuttavan merkittävästi keskuspankin rahapolitiikan uraan.

Kello 13.30 GMT kuluttajahintaindeksin (CPI) odotetaan nousevan kesäkuussa 2,6 % vuodessa toukokuun 2,4 %:sta, kun taas ydinkuluttajahintaindeksin odotetaan nousevan 3,0 % vuodessa edelliskuun 2,8 %:sta.

Kullan tuottonäkymät

• KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi: "Kulta on aiemmin osoittautunut suosituksi omaisuuseräksi tullien aiheuttamien jännitteiden kasvaessa, ja jalometallin hinnan nousu kohti 3 350 dollaria on osoitus tämän trendin toistumisesta."

• Hän lisäsi: "Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen nousu ja Yhdysvaltain dollarin vahvistuminen ovat kuitenkin luoneet vastatuulta... ja jotta kullan hinta nousisi edelleen kohti 3 400 dollaria, se saattaa vaatia Yhdysvaltain dollarin arvon tai valtionlainojen tuottojen laskua, ellei geopoliittisia tapahtumia voimistu."

Britannian punta nousi tiistaina Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin ja pysyi kolmen viikon alimmalla tasollaan suhteessa Yhdysvaltain dollariin, joka oli aiemmin kirjattu Aasian kaupankäynnissä. Punta on matkalla saavuttamaan ensimmäisen nousunsa viimeisten kahdeksan päivän aikana aktiivisen ostotoiminnan keskellä alhaisilta tasoilta.

Pääjohtaja Andrew Bailey totesi, että Englannin keskuspankki saattaa laskea korkoja nopeammin, jos työmarkkinat hidastuvat, mikä johti 25 peruspisteen korkojen laskun todennäköisyyden kasvuun Britannian tulevassa 7. elokuuta pidettävässä kokouksessa.

Hinta

• GBP/USD-valuuttakurssi tänään: Punta nousi dollaria vastaan noin 0,2 % 1,3454 dollariin avaustason 1,3432 dollarista ja saavutti alimman tasonsa 1,3422 dollarissa – alimman tasonsa sitten 23. kesäkuuta.

• Punta heikkeni maanantaina 0,5 % dollaria vastaan. Tämä on sen seitsemäs peräkkäinen päivittäinen tappioputki – pisin tappioputki heinäkuun 2023 jälkeen – Englannin pankin pääjohtajan kommenttien vuoksi.

Andrew Bailey

Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey kertoi maanantaina The Timesille, että korkojen suunta on ehdottomasti alaspäin. Haastattelussa hän antoi vahvan signaalin, että pankki kiihdyttäisi korkojen laskujen vauhtia, jos taloudessa ilmenee lisää "löystymisen" merkkejä.

Termi "löysä talous" viittaa tilanteeseen, jossa talous ei toimi täydellä kapasiteetilla, työttömyys kasvaa ja tuotanto hidastuu. Tätä pidetään deflatorisena ja se vahvistaisi keskuspankin luottamusta siihen, että inflaatio laskee 2,0 prosenttiin vuonna 2026, kuten tällä hetkellä odotetaan.

Ison-Britannian korot

• Kauppiaat lisäävät odotuksiaan siitä, että Englannin keskuspankki laskee korkoja, ja odottavat nyt ainakin 50 peruspisteen lisäleikkauksia tänä vuonna.

• Englannin keskuspankin elokuun kokouksessa tekemän 25 peruspisteen koronleikkauksen hinnoittelu on tällä hetkellä yli 80 %.

Ison-Britannian työmarkkinat

Torstaina julkaistava Britannian työmarkkinaraportti on yhtä lailla tärkeä Britannian punnan kannalta, sillä sen odotetaan tarjoavan lisää indikaattoreita Britannian työmarkkinoiden hidastumisesta.

On jatkuvasti merkkejä siitä, että Rachel Reevesin asettama työllisyysvero rasittaa työmarkkinoita, ja lisää työpaikkojen menetyksiä on todennäköistä.

Kauppiaiden suurin haaste on Ison-Britannian työmarkkinatilastojen kaaos, sillä joitakin tutkimuksen osia pidetään nyt epätarkkoina.

Heikko työllisyysraportti antaisi Englannin keskuspankille lisätodisteita talouden hidastumisesta, mikä johtaisi lisäkorkojen alennuksiin.

Valuuttamarkkinoiden uudelleen kiinnitettyä huomiota suhteellisiin korkoihin Englannin keskuspankin korkojen laskujen kiihtyminen vahingoittaisi puntaa.