Öljyn hinta laski perjantaina, kun kauppiaat odottivat Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Venäjän presidentin Vladimir Putinin välisiä odotettuja neuvotteluja, joiden jotkut uskovat johtavan Moskovan vastaisten Ukrainan sodan johdosta asetettujen pakotteiden lieventämiseen.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 50 senttiä eli 0,8 % 66,34 dollariin tynnyriltä klo 09.23 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn futuurihinnat laskivat 57 senttiä eli 0,9 % 63,39 dollariin tynnyriltä.

Ukrainan tulitauko on Trumpin ja Putinin perjantain Alaskassa pidettävän tapaamisen asialistan kärjessä. Trump on sanonut uskovansa Venäjän olevan valmis lopettamaan sodan, mutta samalla uhannut asettaa toissijaisia pakotteita venäläistä öljyä ostaville maille, jos rauhanneuvottelut eivät edisty.

UBS:n hyödykeanalyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Markkinat seuraavat, saadaanko aikaan tulitaukosopimus vai ei. Tulitauko-odotukset viittaavat Venäjän tuotannon kasvuun. Kysymys kuuluu: eskaloituuko vai lieveneekö tilanne?” Hän huomautti, että vaikka sopimukseen päästäisiin, Venäjän vastaisten pakotteiden purkaminen veisi kauemmin, koska se vaatisi Yhdysvaltain kongressin hyväksynnän.

Viikon aikana WTI-raakaöljyn hinta on laskemassa 0,7 prosenttia ja Brentin hinta puolestaan nousemassa hieman, 0,4 prosenttia.

Myös perjantaina Kiinan odotettua heikommat talousluvut herättivät huolta polttoaineiden kysynnästä. Kiinan hallituksen tiedot osoittivat teollisuustuotannon kasvun hidastuneen heikoimmalle tasolle kahdeksaan kuukauteen, kun taas vähittäismyynnin kasvu oli hitainta joulukuun jälkeen, mikä painoi mielialaa huolimatta öljynjalostusasteiden noususta maailman toiseksi suurimmassa raakaöljyn kuluttajassa.

Kiinan jalostamojen tuotanto nousi heinäkuussa 8,9 % vuodentakaisesta, mutta laski kesäkuun tasolta, joka oli ollut korkein sitten syyskuun 2023. Kasvusta huolimatta Kiinan öljytuotteiden vienti kasvoi viime kuussa edellisvuoteen verrattuna, mikä viittaa heikkoon kotimaiseen polttoaineiden kysyntään.

Markkinoihin kohdistui painetta myös odotukset kasvavasta öljyn tarjonnan ylijäämästä sekä odotukset Yhdysvaltain korkojen pysymisestä korkeina pidempään. Bank of American analyytikot kertoivat torstaina laajentaneensa öljymarkkinoiden ylijäämäennustettaan vedoten lisääntyneeseen tarjontaan OPEC+ -liittoumasta, johon kuuluvat öljynviejämaiden järjestö (OPEC), Venäjä ja muut liittolaiset.

Analyytikot odottavat nyt keskimäärin 890 000 barrelin ylijäämää päivässä heinäkuun 2025 ja kesäkuun 2026 välisenä aikana, mikä on linjassa Kansainvälisen energiajärjestön (IEA) tällä viikolla aiemmin antamien arvioiden kanssa, joiden mukaan öljymarkkinoilla näyttää olevan "ylitarjontaa" OPEC+:n tuotannonlisäysten jälkeen.

Yhdysvaltain dollari heikkeni perjantaina sijoittajien pysyessä varovaisina korko-odotusten suhteen ennen tuontihintatietojen julkaisua sen jälkeen, kun viimeaikaiset luvut viittasivat inflaation mahdolliseen kiihtymiseen tulevina kuukausina.

Japanin jeni suoriutui euroa ja puntaa paremmin sen jälkeen, kun Japanin odottamattoman vahvat kasvutiedot osoittivat vientimäärien pysyneen vakaina Yhdysvaltojen uusista tulleista huolimatta.

Huomio on kiinnittymässä Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Venäjän presidentin Vladimir Putinin tapaamiseen Alaskassa myöhemmin perjantaina, kun epäillään tulitaukosopimuksen saavuttamisen mahdollisuutta Ukrainassa.

Yhdysvaltojen tuontihintatilastoihin kiinnitetään tavallista enemmän huomiota sen jälkeen, kun torstain tiedot osoittivat tuottajahintojen jyrkän ja odottamattoman nousun viime kuussa, mikä oli nostanut dollaria.

Jos tuontihinnat jatkavat nousuaan, se voi viitata siihen, että yhdysvaltalaiset yritykset kantavat tullien täyden taakan, jolloin niille jää kaksi vaihtoehtoa: siirtää kustannukset kuluttajille – mikä voi kiihdyttää inflaatiota – tai pienentää voittomarginaalejaan.

Rahoitusmarkkinat hinnoittelevat 95 prosentin todennäköisyydellä Yhdysvaltojen 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa. Ennen torstain tietoja markkinat olivat jo hinnoitelleet tällaisen leikkauksen ja 5 prosentin todennäköisyyden suuremmalle 50 peruspisteen leikkaukselle.

Markkinat odottavat myös ensi viikon Jackson Hole -symposiumia saadakseen selkeämpiä signaaleja Fedin seuraavista toimista, sillä Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikkouden merkit yhdistettynä kauppatullien aiheuttamiin inflaatiopaineisiin voivat aiheuttaa ongelmia korkopolulle.

Jeni nousi 0,4 prosenttia dollaria vastaan 147,20 jeniin. Tätä tukivat tiedot, jotka osoittivat Japanin talouden kasvaneen odotettua nopeammin toisella neljänneksellä.

Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent'n aiemmin tällä viikolla esittämät kommentit, joissa hän sanoi Japanin keskuspankin saattavan olla "jäljessä" inflaatioriskien hallinnassa, auttoivat myös jeniä.

Rabobankin valuuttastrategiajohtaja Jane Foley sanoi: ”Vaikka Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda saattaa sivuuttaa Bessenttin huomautukset, Japanin viranomaiset eivät halua jenin valuuttakurssin nousevan Trumpin hallinnolle suuremmaksi huolenaiheeksi kuin se jo on.”

Euro nousi 0,25 % dollaria vastaan 1,1675 dollariin, ja useimmat analyytikot odottavat yhteisen Euroopan valuutan hyötyvän mahdollisesta Ukrainan tulitaukosopimuksesta.

ING:n valuuttastrategi Francesco Pesole sanoi: ”Trumpin ja Putinin tapaamisella ja Ukrainan konfliktin tulevan kulun selkeytyksellä on pidemmän aikavälin vaikutuksia euroon kuin dollariin”, ja lisäsi: ”On mahdollista, että tämä päivä voi olla ensimmäinen askel kohti tilanteen lieventämistä, ja markkinat saattavat nyt liikkua varovaisesti.”

Englannin punta nousi dollaria vastaan 0,20 prosenttia 1,3553 dollariin, kun taas Australian dollari vahvistui 0,2 prosenttia 0,6508 dollariin.

Kiinan juan laski kahden viikon huippulukemistaan odotettua heikompien talouslukujen heikentämän markkinatunnelman vuoksi.

Kryptovaluuttamarkkinoilla sekä Bitcoin että Ethereum nousivat torstain noin 4 prosentin laskun jälkeen. Bitcoin oli saavuttanut ennätyskorkean tason aiemmin torstaina Yhdysvaltojen korkojen laskuodotusten muuttuessa.

Kullan hinta nousi perjantaina Euroopan markkinoilla ja siirtyi plussalle Yhdysvaltain dollarin nykyisen laskun tukemana. Se on kuitenkin edelleen viikoittaisen laskun tiellä, sillä odotettua vahvemmat Yhdysvaltain tuottajahintatiedot vähensivät Yhdysvaltain keskuspankin suuren 50 peruspisteen koronlaskun todennäköisyyttä syyskuussa.

Yhdysvaltain koronlaskua koskevien odotusten uudelleenhinnoittelun vuoksi sijoittajat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltojen taloustietoja kuukausittaisesta vähittäismyynnistä ja luottamustasoista maailman suurimmassa taloudessa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,4 % 3 348,77 dollariin avaushinnasta 3 335,33 dollaria, ja alin hinta oli 3 332,33 dollaria.

• Torstain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 0,65 %, mikä oli ensimmäinen tappio kolmeen päivään. Tämä johtui dollarin vahvistumisesta Yhdysvaltojen vahvojen tuottajahintatietojen jälkeen.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon aikana, joka virallisesti päättyy tänään tehtyyn kaupankäyntiin, kullan hinta on laskenut noin 1,5 % ja on matkalla kohti ensimmäistä viikoittaista tappiotaan kolmeen viikkoon metallin turvasatamana käyttämän kysynnän hidastuessa.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski perjantaina 0,3 % ja palasi eilen tilapäisesti pysähtyneisiin laskuihinsa kohti kahden viikon pohjalukemiaan. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttakurssien koriin.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvaltain tuottajahinnat nousivat heinäkuussa nopeimmin kolmeen vuoteen. Nousun taustalla oli tavaroiden ja palveluiden hintojen jyrkkä nousu tullien vuoksi.

• Tietojen perusteella ja CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu syyskuussa laski 99 prosentista 92 prosenttiin, kun taas korkojen pysymisen todennäköisyys nousi 1 prosentista 8 prosenttiin.

• Lokakuun 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu laski 99 prosentista 93 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys nousi 1 prosentista 7 prosenttiin.

• Kaikki odotukset 50 peruspisteen koronlaskusta syys- tai lokakuussa ovat täysin hälvenneet.

• St. Louisin keskuspankin pääjohtaja Alberto Musalem totesi, että puolen prosenttiyksikön koronlasku syyskuussa on perusteeton, päivää sen jälkeen, kun valtiovarainministeri Scott Bessent antoi ymmärtää, että se voisi olla mahdollista.

Tärkeät tiedot

Yllä mainittujen Yhdysvaltojen korko-odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat myöhemmin tänään julkaistavia Yhdysvaltain taloustietoja heinäkuun vähittäismyynnistä sekä Michiganin yliopiston elokuun luottamus- ja inflaatio-odotusten indeksejä.

Kullan näkymät

• Tim Waterer, KCM Traden päämarkkina-analyytikko, sanoi kullan hinta kärsivän edelleen korkeamman tuottajahintaindeksin vaikutuksista, mikä herätti kysymyksiä keskuspankin halukkuudesta laskea korkoja tänä vuonna.

• Waterer lisäsi, että jos tukkuhinnan noususta tulee trendi, joka johtaa kuluttajahintojen nousuun, odotukset Yhdysvaltojen korkojen alennuksista saattavat heikentyä, mikä saattaa rajoittaa kullan nousupotentiaalia tuoton näkökulmasta.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat eilen 2,86 tonnia 961,36 tonniin, kun ne olivat korkeimmillaan sitten 12. syyskuuta 2022, kun ne olivat 964,22 tonnia.

Britannian punta nousi perjantaina kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja palasi eilen pysähtyneeseen nousuunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Punta on matkalla kohti viiden viikon korkeinta tasoaan ja toisen peräkkäisen viikoittaisen nousun partaalla.

Punnan vahva kehitys tällä viikolla johtuu Ison-Britannian vahvojen taloustietojen julkaisemisesta, erityisesti bruttokansantuotteeseen liittyvistä tiedoista, jotka osoittivat Britannian talouden kasvaneen odotettua paremmin tämän vuoden toisella neljänneksellä.

Nämä tiedot viittaavat jatkuvaan paineeseen Englannin keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin, mikä johti odotusten laskuun Britannian korkojen 25 peruspisteen laskusta syyskuussa.

Hintanäkymät

• Punnan vaihtokurssi tänään: Punta nousi dollaria vastaan 0,15 % 1,3551 dollariin avauskurssista 1,3533 dollaria ja saavutti alimman tason 1,3526 dollarissa.

• Torstaina punta laski 0,35 % dollaria vastaan, mikä oli sen ensimmäinen tappio kolmen päivän aikana. Aiemmin se oli saavuttanut viiden viikon huippunsa 1,3595 dollarissa.

• Korjaustoimia ja voittojen kotiuttamista lukuun ottamatta punta heikkeni useimpien tärkeimpien ja pienempien valuuttojen tavoin vahvojen Yhdysvaltain tuottajahintatietojen julkaisun jälkeen.

Viikoittainen kaupankäynti

Tämän viikon aikana, joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin, punta on tähän mennessä noussut 0,75 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja on lähellä toista peräkkäistä viikkonousua.

Ison-Britannian talous

Lontoossa torstaina julkaistujen tilastojen mukaan Britannian talous kasvoi 0,3 prosenttia toisella neljänneksellä ylittäen markkinoiden 0,1 prosentin kasvuodotukset, kun ensimmäisellä neljänneksellä kasvu oli 0,7 prosenttia.

Kuukausitasolla Britannian talous kasvoi kesäkuussa 0,4 %, mikä oli parempi kuin markkinoiden odotukset 0,2 %:n kasvusta, kun toukokuussa kasvu oli pysähtynyt -0,1 prosenttiin.

Britannian talouden odotetaan kasvavan edelleen tulevina neljänneksinä talousindikaattoreiden mahdollisen paranemisen ja vakaiden rahoitusolosuhteiden tukemana, erityisesti sen jälkeen, kun Ison-Britannian hallitus pääsi Yhdysvaltojen kanssa merkittävään kauppasopimukseen, jonka odotetaan vauhdittavan vientiä ja edistävän ulkomaisia investointeja.

Ison-Britannian korot

• Yllä olevien tietojen jälkeen arvio siitä todennäköisyydestä, että Englannin keskuspankki laskee Britannian korkoja 25 peruspisteellä syyskuun kokouksessaan, laski 30 prosentista alle 20 prosenttiin.

• Viime viikolla pidetyn haukkamaisen Englannin keskuspankin kokouksen jälkeen kauppiaat vähensivät panoksiaan Englannin keskuspankin korkojen keventämiseen ja odottivat tänä vuonna vielä 17 peruspisteen korkojen alennuksia.