Öljyn hinta nousi torstaina kasvavien huolien vuoksi Yhdysvaltojen ja Iranin välisestä mahdollisesta sotilaallisesta konfliktista, kun molemmat maat lisäsivät sotilaallista toimintaansa öljyntuotantoalueella.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 1,09 dollaria eli 1,55 % ja olivat 71,44 dollaria tynnyriltä klo 12.47 GMT mennessä. Myös Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 1,09 dollaria eli 1,7 % ja oli 66,28 dollaria.

Molemmat vertailuarvot lähestyivät torstaina kuuden kuukauden huippujaan noustuaan keskiviikkona yli 4 prosenttia, kun kauppiaat hinnoittelivat toimitushäiriöiden riskit konfliktin sattuessa.

Kasvavat geopoliittiset riskit

Öljyn hinnan viimeaikainen nousu viittaa siihen, että markkinat lisäävät jo ennestään merkittävää geopoliittista riskipreemiota, kun maailman tärkein öljyväylä palaa jälleen vaaravyöhykkeelle, Saxo Bankin analyytikon Ole Hansenin mukaan.

Noin 20 prosenttia maailman öljyvaroista kulkee Hormuzinsalmen kautta.

Iranin valtionmedia kertoi maan sulkeneen Hormuzinsalmen muutamaksi tunniksi tiistaina selventämättä, oliko reitti avattu kokonaan uudelleen.

Odotukset lisävoitoista

Öljyn hinnalla on lisävaraa nousuun, jos Iraniin kohdistuvien iskujen todennäköisyys kasvaa, sanoi Energy Aspectsin analyytikko Richard Jones ja lisäsi, että jotkut kauppiaat ovat luopuneet odotuksista välittömästä sopimuksesta Iranin kanssa ja alkaneet sen sijaan hinnoitella lyhyen aikavälin sotilaallisten toimien suurempia riskejä.

Valkoinen talo ilmoitti keskiviikkona, että Iranin kanssa Genevessä käydyissä neuvotteluissa edistyttiin jonkin verran, mutta useissa kysymyksissä on edelleen aukkoja. Valkoisen talon mukaan se odottaa Teheranin palaavan asiaan lisätietojen kera muutaman viikon kuluessa.

Yhdysvaltain ilmailuhallinnon verkkosivuston mukaan Iran antoi torstaina kello 03.30–13.30 GMT lentäjille tiedotteen (NOTAM), jossa ilmoitettiin suunnitelluista ohjuslaukaisuista maan eteläosissa.

Yhdysvaltain armeijan eskaloituminen

Samaan aikaan Yhdysvallat sijoitti sotalaivoja Iranin lähelle, ja Yhdysvaltain varapresidentti J. D. Vance sanoi Washingtonin harkitsevan, jatkaako se diplomaattista yhteistyötä Teheranin kanssa vai etsiikö se toista vaihtoehtoa.

Samaan aikaan kaksi päivää kestäneet Ukrainan ja Venäjän rauhanneuvottelut Genevessä päättyivät keskiviikkona ilman läpimurtoa. Ukrainan presidentti Volodymyr Zelenskyi syytti Moskovaa Yhdysvaltojen johtamien sovittelutoimien lykkäämisestä neljä vuotta kestäneen sodan lopettamiseksi.

Yhdysvaltain raakaöljyn, bensiinin ja dieselin varastot laskivat viime viikolla, markkinalähteet kertoivat viitaten American Petroleum Instituten keskiviikkona julkaisemiin lukuihin. Tämä on vastoin Reutersin kyselyä, joka odotti raakaöljyvarastojen kasvavan 2,1 miljoonalla barrelilla viikolla, joka päättyi 13. helmikuuta.

Yhdysvaltain energiatietohallinnon (EISA) viralliset öljyinventaarioraportit julkaistaan torstaina.

Yhdysvaltain dollari laski torstaina, mutta pysyi viimeaikaisten pohjalukemiensa yläpuolella sen jälkeen, kun keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirjat osoittivat, ettei poliittisilla päättäjillä ole kiirettä laskea korkoja, ja useat jäsenet ovat valmiita nostamaan korkoja uudelleen, jos inflaatio pysyy korkeana.

Sijoittajat suhtautuivat varovaisemmin myös Lähi-idän laajenevaa Yhdysvaltain sotilasjoukkojen läsnäoloa ja Yhdysvaltojen ja Iranin välisen konfliktin mahdollisuutta koskeviin raportteihin, jotka nostivat öljyn ja perinteisten turvasatamakohteiden hintoja.

Samaan aikaan euro vakiintui lähelle 1,18 dollaria edellisen istunnon jyrkän laskun jälkeen sen jälkeen, kun huhuttiin Euroopan keskuspankin pääjohtajan Christine Lagarden mahdollisesti jättävän tehtävänsä ennen toimikautensa päättymistä ensi vuoden lokakuussa.

Yhdysvaltain keskuspankin sisäinen jako

Keskiviikkona julkaistut pöytäkirjat paljastivat keskuspankin virkamiesten väliset erimielisyydet Yhdysvaltain korkojen tulevasta kehityksestä. Asiakirjassa vihjattiin, että toukokuussa virkaansa astuvalla keskuspankin tulevalla puheenjohtajalla saattaisi olla vaikeuksia korkojen leikkausten läpiviemisessä.

Pöytäkirjasta kävi ilmi, että monet päättäjät odottavat tuottavuuden kasvun auttavan hillitsemään inflaatiota, mutta "useimmat osallistujat" varoittivat, että edistyminen voi olla hidasta ja epätasaista.

Useat analyytikot ovat kuitenkin varmoja, että korkojen nostot ovat mahdollisia, jos inflaatio ylittää tavoitetason.

Corpayn APAC-valuuttastrategi Peter Dragicevich sanoi: ”Tämä viittaa siihen, ettei korkoja ole kiireellisesti tarpeen laskea uudelleen, ainakaan ennen kuin nykyisen puheenjohtajan Jerome Powellin toimikausi päättyy toukokuussa.”

Keskiviikkona julkaistut tiedot osoittivat myös, että Yhdysvaltain tehdasteollisuuden tuotanto kasvoi tammikuussa eniten 11 kuukauteen, ja investointien kasvu ja asuntorakentamisen aloitukset lisääntyivät.

Markkinat odottavat nyt globaaleja ostopäällikköindeksin lukemia ja Yhdysvaltain BKT:n lukuja, jotka on määrä julkaista perjantaina.

Euro vakautuu Lagarden spekulaatioiden jälkeen

Euro nousi hieman useimpiin päävaluuttoihin nähden vakaututtuaan myyntiaallon jälkeen, jonka laukaisivat spekulaatiot Lagarden mahdollisesta eroamisesta EKP:stä ennenaikaisesti. Financial Timesin raportin mukaan tällainen siirto antaisi Ranskan lähtevälle presidentille Emmanuel Macronille vaikutusvaltaa seuraajansa valinnassa.

Lagarden toimikauden on määrä päättyä lokakuussa 2027, ja vaikka mahdollisten seuraajien ei odoteta muuttavan rahapolitiikkaa dramaattisesti, spekulaatiot nousivat esiin aikana, jolloin myös Yhdysvaltain keskuspankissa on tapahtumassa johdonvaihdoksia.

Macquarie Groupin globaali valuutta- ja korkostrategi Terry Wiseman sanoi, että muutos Fedissä voisi osoittautua merkittävämmäksi globaalin politiikan suunnalle kuin muutos EKP:ssa.

Hän lisäsi: ”Hänet voitaisiin helposti korvata jollakulla maltillisemmalla tai jyrkemmällä linjalla – se on epäselvää, koska selkeitä edelläkävijöitä ei ole. Todennäköisesti siksi markkinat eivät ole reagoineet voimakkaasti.”

Jeni laskee, Australian dollari pysyy vakaana

Japanin jeni heikkeni toista kertaa peräkkäin sen jälkeen, kun Trumpin hallinto ilmoitti 36 miljardin dollarin hankkeista ensimmäisenä investointiaaltona Japanin lupauksen mukaisesti investoida 550 miljardia dollaria Yhdysvaltoihin.

Jeni heikkeni hieman 154,96 dollariin laskettuaan tällä viikolla noin 1,5 prosenttia.

ING:n globaalin tutkimuksen johtaja Chris Turner sanoi, että Japanin suorat sijoitukset Yhdysvaltoihin ovat keskeinen teema tänä vuonna, mikä lisää USD/JPY-valuuttaparin näkymien monimutkaisuutta.

Valuuttamarkkinoiden keskeinen kysymys on, lisäävätkö nämä investoinnit dollarin virtausta vai aikooko Japani käyttää valuuttavarantojaan dollarilainojen takaamiseen ja välttää jenin paineen aiheuttamista – Tokion näyttäessä suosivan jälkimmäistä.

Samaan aikaan Australian dollari pysyi vakaana lähellä 0,7050 dollaria sen jälkeen, kun työllisyystiedot osoittivat työttömyysasteen pysyneen usean kuukauden pohjalukemissa 4,1 prosentissa.

Uuden-Seelannin dollari nousi 0,3 % 0,5982 dollariin kirjattuaan suurimman laskunsa huhtikuun jälkeen Uuden-Seelannin keskuspankin varovaisemman linjan tulevien koronnostojen suhteen.

Hongkongin, Kiinan ja Taiwanin loma-ajan sulkemiset hidastivat Aasian kaupankäyntiä, kun taas Kiinan offshore-juan pysyi vakaana noin 6,9 juanissa dollaria kohden Euroopan kaupankäyntiaikoina.

Kullan hinta nousi torstaina Euroopan kaupankäynnissä toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja palasi yli 5 000 dollarin unssilta. Metallin toipuminen kahden viikon pohjalukemista jatkuu, ja sitä tukee uusien turvasatamatuotteiden kysyntä Yhdysvaltojen ja Iranin välisten geopoliittisten jännitteiden kasvaessa.

Jalometallin arvonnousua kuitenkin rajoittaa Yhdysvaltain dollarin vahvuus valuuttamarkkinoilla, mitä tukee keskuspankin viimeisimmän kokouksen pöytäkirja, joka laski odotuksia Yhdysvaltain koronlaskusta maaliskuussa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 0,9 % 5 022,04 dollariin kaupankäynnin avaushinnasta 4 976,25 dollaria ja saavutti päivänsisäisen pohjan 4 960,54 dollarissa.

• Keskiviikon kaupanteossa kullan hinta nousi 2,0 % osana toipumista kahden viikon pohjalukemista, joka oli 4 841,43 dollaria unssilta.

Geopoliittiset jännitteet

Valkoinen talo ilmoitti keskiviikkona, että Genevessä tällä viikolla käydyissä Iranin-neuvotteluissa oli edistytty suhteellisen hyvin, vaikka useista ratkaisemattomista ydinkysymyksistä on edelleen erimielisyyksiä.

Samassa yhteydessä Valkoisen talon tilannehuoneessa pidettiin laajennettu Yhdysvaltain kansallisen turvallisuuden neuvonantajien kokous Iranin tapaukseen liittyvien tapahtumien arvioimiseksi. Viranomaiset korostivat Yhdysvaltain sotilasjoukkojen sijoittamisen ja sijoittamisen päätökseen saattamista alueelle maaliskuun puoliväliin mennessä, mikä heijastaa strategista valmistautumista mahdollisiin tapahtumiin.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja jatkoi neljännen peräkkäisen nousunsa saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,78 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Kuten yleisesti tiedetään, vahvempi dollari tekee dollarimääräisestä kullasta vähemmän houkuttelevaa muiden valuuttojen haltijoille.

Dollarin vahvistuminen tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat suosivat yhä enemmän Yhdysvaltain valuuttaa yhtenä parhaista saatavilla olevista tilaisuuksista valuuttamarkkinoilla, erityisesti kun odotukset Yhdysvaltain korkojen pysyvän muuttumattomina vuoden ensimmäisen puoliskon ajan kasvavat.

Yhdysvaltain keskuspankin pöytäkirjat

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) viimeisimmän, 27.–28. tammikuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päättäjien välillä oli erimielisyyksiä Yhdysvaltain korkojen asianmukaisesta urasta. Pöytäkirjan mukaan tulevalla keskuspankin pääjohtajalla, jonka odotetaan astuvan virkaansa toukokuussa, saattaa olla haasteita korkojen leikkausten toteuttamisessa.

Pöytäkirjassa todettiin myös, että jotkut jäsenet odottavat tuottavuuden kasvun helpottavan inflaatiopaineita, kun taas "useimmat osallistujat" varoittivat, että edistyminen kohti alhaisempaa inflaatiota voi olla hidasta ja epätasaista. Jotkut jopa vihjasivat mahdollisuudesta nostaa korkoja uudelleen, jos inflaatio pysyy tavoitteen yläpuolella.

Yhdysvaltain korot

• Pöytäkirjan jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan markkinahinnoittelu Yhdysvaltain korkojen pitämiselle ennallaan maaliskuun kokouksessa nousi 90 prosentista 95 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun hinta laski 10 prosentista 5 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenhinnoittelun varmistamiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen talouslukuja sekä keskuspankin lisäohjeistusta.

Kullan näkymät

Nimo Moneyn markkina-analyytikko Jamie Dutta sanoi geopoliittisten huolenaiheiden hallitsevan tällä hetkellä mielialaa ja huomautti, että raporttien mukaan mahdolliset Yhdysvaltojen sotilaalliset toimet Irania vastaan voisivat kestää useita viikkoja.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät keskiviikkona lähes ennallaan 1 075,61 tonnissa, mikä on alin taso sitten 15. tammikuuta.

Britannian punta heikkeni torstaina Euroopan kaupankäynnissä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Punnan arvo laski neljättä peräkkäistä kaupankäyntipäivää Yhdysvaltain dollaria vastaan ja se laski neljän viikon pohjalukemiin. Tämä tapahtuu samaan aikaan, kun sijoittajat suosivat edelleen Yhdysvaltain valuuttaa sen jälkeen, kun keskuspankin kokouspöytäkirjat osoittivat, etteivät päättäjät kiirehdi korkojen alentamiseen.

Britannian kuluttajahintatilastot osoittivat inflaatiopaineiden hellittämistä Englannin keskuspankin päättäjiin kohdistuen, mikä lisäsi odotuksia Britannian koronlaskusta maaliskuussa.

Hintakatsaus

• Britannian punnan vaihtokurssi tänään: Punta laski 0,1 % dollaria vastaan 1,3480 dollariin, mikä on alin taso sitten 22. tammikuuta. Avauskurssi oli 1,3494 dollaria, ja kaupankäyntipäivän korkein kurssi oli 1,3502 dollaria.

• Punta menetti keskiviikkona 0,55 % dollaria vastaan. Kyseessä on kolmas peräkkäinen päivittäinen laskunsa. Ison-Britannian inflaatioluvut painostivat puntaa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi nousi torstaina 0,1 prosenttia ja jatkoi neljännen peräkkäisen nousunsa saavuttaen kahden viikon huippunsa 97,78 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa vahvuutta maailmanlaajuisia valuuttoja vastaan.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) viimeisimmän, 27.–28. tammikuuta pidetyn kokouksen pöytäkirjasta kävi ilmi, että päättäjien välillä oli erimielisyyksiä Yhdysvaltain korkojen asianmukaisesta kehityksestä. Pöytäkirjan mukaan toukokuussa virkaansa astuvalla Fedin tulevalla puheenjohtajalla saattaa olla haasteita koronlaskujen läpiviemisessä.

Pöytäkirjasta kävi myös ilmi, että jotkut jäsenet odottavat tuottavuuden kasvun auttavan helpottamaan inflaatiopaineita, kun taas "useimmat osallistujat" varoittivat, että tie kohti inflaation alentamista saattaa olla hidas ja epätasainen. Jotkut jäsenet jopa vihjasivat mahdollisuuteen nostaa korkoja uudelleen, jos inflaatio pysyy tavoitteen yläpuolella.

Pöytäkirjan jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan markkinahinnoittelu Yhdysvaltain korkojen pitämiselle maaliskuun kokouksessa nousi 90 prosentista 95 prosenttiin, kun taas odotukset 25 peruspisteen koronlaskusta laskivat 10 prosentista 5 prosenttiin.

Ison-Britannian korot

• Keskiviikkona Isossa-Britanniassa julkaistujen tietojen mukaan kuluttajahintainflaatio nousi tammikuussa 3,0 % markkinoiden odotusten mukaisesti. Tämä on alin lukema kymmeneen kuukauteen, kun se joulukuussa oli 3,4 %. Myös ydininflaatio hidastui 3,2 %:sta 3,1 prosenttiin.

• Nämä luvut osoittavat inflaatiopaineiden jatkuvaa hellittymistä Englannin keskuspankin päättäjiin.

• Tietojen julkistamisen jälkeen Englannin keskuspankin maaliskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu nousi 85 prosentista 90 prosenttiin.