Öljyn hinta jatkoi nousuaan tiistaina, kun kasvavat huolet Iranista – merkittävästä tuottajasta – ja toimituskatkosten riskistä olivat suuremmat kuin odotukset Venezuelan raakaöljyn tuotannon kasvusta.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat nousivat 1,20 dollaria eli 1,9 % 65,07 dollariin tynnyriltä klo 11.50 GMT mennessä, lähellä korkeimpia hintojaan sitten marraskuun puolivälin. Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta nousi 1,23 dollaria eli noin 2,1 % 60,73 dollariin tynnyriltä.

PVM Oil Associatesin analyytikko John Evans sanoi öljymarkkinoiden "rakentavan hintasuojakerrosta geopoliittista riskiä vastaan" ja mainitsi Iranin viennin mahdollisen loppumisen, Venezuelan epävakauden, Venäjän ja Ukrainan välisen sodan ympärillä olevat neuvottelut sekä Grönlantiin liittyvät jännitteet.

Iran, yksi OPECin suurimmista tuottajista, on kohdannut suurimman hallituksen vastaisten mielenosoitusten aallon vuosiin. Hallituksen mielenosoittajien tukahduttaminen – jonka ihmisoikeusjärjestö sanoi johtaneen satojen kuolonuhrien ja tuhansien pidätysten – on saanut Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin varoittamaan mahdollisista sotilaallisista toimista.

Trump sanoi maanantaina, että kaikki Iranin kanssa kauppaa käyvät maat kohtaavat 25 prosentin tullin kaikelle Yhdysvaltojen kanssa tehtävälle liiketoiminnalle. Iran vie merkittävän osan öljystään Kiinaan.

Erillisessä tapauksessa neljä kreikkalaisten yritysten operoimaa öljytankkeria joutui tunnistamattomien dronien hyökkäyksen kohteeksi tiistaina. Alukset olivat kahdeksan lähteen mukaan Mustallamerellä matkalla lastaamaan raakaöljyä Kaspianmeren putkiyhteenliittymän (CPC) terminaalista Venäjän rannikolta.

Rystad Energyn analyytikko Janiv Shah sanoi, että huolet ylitarjonnasta ovat tilapäisesti hiipuneet taka-alalle, ja lisäsi, että jalostamojen käyttöasteet Euroopassa ovat kausiluonteisia normeja korkeammat, mikä kiristää dieselin markkinoita.

Häiriöt nostavat Brentin riskipreemiota

Tiedot osoittivat, että Brentin hintapreemio Lähi-idän vertailuarvoon Dubain raakaöljyyn verrattuna nousi tiistaina korkeimmalle tasolleen sitten heinäkuun. Iranin ja Venezuelan geopoliittiset jännitteet vahvistivat Brentin roolia globaalina hintavertailukohteena.

Barclays totesi tiedotteessaan, että ”Iranin levottomuudet ovat mielestämme lisänneet öljyn hintaan noin 3–4 dollarin geopoliittisen riskipreemion tynnyriltä”.

Samaan aikaan markkinat ottavat huomioon mahdollisuuden, että markkinoille tulee lisää raakaöljytoimituksia Venezuelan viennin elpyessä.

Presidentti Nicolás Maduron syrjäyttämisen jälkeen Trump sanoi viime viikolla, että Caracas valmistautuu toimittamaan Yhdysvaltoihin jopa 50 miljoonaa barrelia öljyä – määriä, jotka ovat tällä hetkellä länsimaiden pakotteiden kohteena.

Maailmanlaajuiset öljykauppayritykset ovat nousseet ensimmäisinä voittajina kilpailussa Venezuelan öljyvirtojen turvaamiseksi ja ohittaneet suuret yhdysvaltalaiset energiayhtiöt.

Japanin jeni laski tiistaina heikoimmalle tasolleen Yhdysvaltain dollaria vastaan sitten heinäkuun 2024, kun kauppiaat asemoituvat odotettujen Japanin vaalien alla. Valuutta laski myös ennätysmäiseen tasoon useita Euroopan valuuttoja vastaan aikana, jolloin dollariin itseensä kohdistuu edelleen painetta Yhdysvaltain keskuspankin riippumattomuuteen liittyvien huolenaiheiden vuoksi.

Analyytikoiden mukaan nämä huolet – jotka puhkesivat sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin hallinto aloitti rikostutkinnan keskuspankin pääjohtajaa Jerome Powellia vastaan – edustavat edelleen markkinoiden tärkeintä pitkän aikavälin riskitekijää.

Koska hallinnon toimet ovat kuitenkin kohdanneet kritiikkiä republikaanipuolueen sisälläkin, niiden vaikutus päivittäiseen hintakehitykseen on toistaiseksi ollut rajallinen.

Sen sijaan Japanin jenistä tuli tärkein markkina-ajuri, ja se heikkeni hetkellisesti alle 159 dollarin tason, mikä oli sen heikoin taso sitten heinäkuun 2024.

Tämä tapahtui Kyodo Newsin raportin jälkeen, jonka mukaan Japanin pääministeri Sanae Takaichi oli kertonut hallitsevan puolueen johtajalle aikomuksestaan hajottaa parlamentin alahuone varsinaisen istuntokauden alussa, joka on tarkoitus pitää 23. tammikuuta.

Viimeisimmässä kaupankäynnissä dollari nousi jeniä vastaan 0,5 prosenttia 158,9 dollariin.

Vaalivoitto voisi entisestään vauhdittaa "Takaichi-kauppaa"

Takaichi on johtanut mielipidemittauksia, ja ratkaiseva vaalivoitto voisi vahvistaa niin sanottua "Takaichi-kauppaa" – markkinoiden näkemystä, jonka mukaan hänen mieltymyksensä voimakkaampaan finanssipoliittiseen elvytystoimiin nostaisi osakkeita, nostaisi joukkolainojen tuottoja ja heikentäisi jeniä.

Tämä skenaario toteutui tiistain kaupankäynnissä, kun Japanin Nikkei-osakeindeksi nousi uuteen ennätykseen ja 30-vuotisten Japanin valtionlainojen tuotot nousivat noin 12 peruspistettä.

Jeni laski myös ennätyksellisen alhaiseen arvoon sekä euroa että Sveitsin frangia vastaan ja heikoimmalle tasolleen puntaa vastaan sitten elokuun 2008.

Aikooko Japani puuttua asiaan pysäyttääkseen jenin laskun?

Valuuttakauppiaille keskeinen kysymys on edelleen, voisivatko – ja milloin – Japanin viranomaiset puuttua suoraan asiaan hillitäkseen jenin heikkenemistä.

Monex Europen makrotutkimuksen johtaja Nick Rees sanoi, että ”160 jeniä dollarilta on ilmeinen seuraava taso, vaikka jeni saattaa laskea edelleen – kyse ei ole niinkään tietyistä tasoista kuin liikkeen nopeudesta.”

Hän lisäsi, että hintatasoihin keskittyminen voi auttaa "ankkuroimaan markkinapsykologiaa".

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi aiemmin, että hän ja Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent ovat huolissaan jenin viimeaikaisesta heikkenemisestä, kun Tokio on lisännyt varoituksia mahdollisista interventioista valuutan heikkenemisen hillitsemiseksi.

Powellin tutkinta huolestuttaa sijoittajia

Muut valuutat pysyivät pääosin vakaina pitäen kiinni edellisen istunnon nousuista.

Euro pysyi lähes muuttumattomana 1,1671 dollarissa noustuaan edellisessä istunnossa 0,27 %, kun taas punta nousi 0,14 % 1,3475 dollariin jatkaen maanantain 0,47 prosentin nousuaan.

Sveitsin frangi pysyi vakaana 0,7976:ssa dollaria kohden, kun taas dollari-indeksi nousi hieman 99,01:een nähtyään edellisessä istunnossa huonoimman päivätuloksen kolmeen viikkoon.

Myöhemmin päivällä julkaistavien Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksilukujen odotetaan vauhdittavan dollarin kurssikehitystä.

Kuluttajainflaation ennustetaan kiihtyneen joulukuussa, kun marraskuun hallituksen sulkemiseen liittyvät tilapäiset disinflaatiovaikutukset hälvenivät. Sulun vaikutusten epävarmuus tarkoittaa kuitenkin sitä, että tiedot voivat tarjota yllätyksiä.

Tämä voisi lisätä dollarin kurssivaihtelua, jota jo nyt ravistelevat Yhdysvaltain keskuspankkia koskevat spekulaatiot ja laajempi poliittinen kehitys tänä vuonna, vaikka selkeää suuntaa ei olekaan näkyvissä.

"Kaiken tapahtuneen huomioon ottaen olisin odottanut näkeväni selkeämmän trendin", Rees sanoi.

”Voisi kuitenkin väittää, että voimat vetävät vastakkaisiin suuntiin – Yhdysvaltain keskuspankki on dollarin kannalta negatiivinen tekijä, mutta toistaiseksi markkinat pitävät dollaria edelleen turvasatamana geopoliittisen kehityksen keskellä.”

Kullan hinta laski Euroopan kaupankäynnissä tiistaina ensimmäistä kertaa neljään päivään ennätyskorkeilta tasoiltaan korjausliikkeiden ja voittojen kotiuttamisen myötä, ja lisäksi vahvistunut Yhdysvaltain dollari aiheutti uutta painetta globaaleja valuuttoja vastaan.

Myöhemmin tänään markkinat odottavat Yhdysvaltojen joulukuun inflaatiolukujen julkaisua, jonka odotetaan antavan vahvoja signaaleja keskuspankin asettamien korkojen tulevasta urasta.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Spot-kullan hinta laski yli 0,5 % 4 573,71 dollariin avaushinnasta 4 597,93 dollaria saavutettuaan päivänsisäisen huippunsa 4 607,90 dollarissa.

• Maanantain kaupankäynnin yhteydessä jalometallin arvo nousi 2,0 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu ja kaikkien aikojen ennätys 4 630,36 dollaria unssilta.

• Näitä voittoja tukivat Irania, Venezuelaa ja Grönlantia ympäröivät maailmanlaajuiset geopoliittiset jännitteet sekä uudelleen heränneet huolet Yhdysvaltain keskuspankin itsenäisyydestä Jerome Powellia koskevan rikostutkinnan aloittamisen jälkeen.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi tiistaina 0,15 prosenttia ja palasi edellisenä istuntona tilapäisesti pysähtyneisiin nousuihinsa. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin uutta vahvistumista suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin.

Sijoittajat arvioivat edelleen Trumpin hallinnon Powellia koskevan tutkinnan seurauksia. Tutkinta herätti kritiikkiä entisiltä keskuspankin virkamiehiltä ja merkitsi jyrkkää kiihtymistä Donald Trumpin kampanjassa, jolla hän painosti keskuspankkia laskemaan korkoja nopeammin.

Yhdysvaltain korot

• CME Groupin CME FedWatch Toolin mukaan markkinahinnoittelu osoittaa 95 %:n todennäköisyyden sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina tammikuun 2026 kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 5 %.

• Sijoittajat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronlaskua tulevan vuoden aikana, kun taas keskuspankin ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

Yhdysvaltain inflaatiotiedot

Yllä olevien odotusten uudelleenarvioimiseksi kauppiaat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Yhdysvaltain joulukuun inflaatiolukuja, joiden odotetaan vaikuttavan merkittävästi keskuspankin rahapolitiikan uraan tänä vuonna.

Kullan näkymät

Capital.comin markkina-analyytikko Kyle Rodda sanoi, että jotkut sijoittajat saattavat tavoitella lyhytaikaista voittoa, mutta kuten maanantaina nähtiin, Aasian kaupankäyntiaikojen laskut voidaan kompensoida nopeasti.

SPDR Gold Trust

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot nousivat maanantaina noin 6,24 tonnia ja nostivat kokonaisvarannot 1 070,80 tonniin, mikä on korkein taso sitten 29. joulukuuta.

Britannian punta nousi tiistaina Euroopan markkinoilla globaaleja valuuttoja vastaan ja jatkoi elpymistään toisena peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä kolmen viikon pohjalukemistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tuki Yhdysvaltain valuutan heikkous ennen Yhdysvaltojen joulukuun keskeisten inflaatiolukujen julkaisua.

Koska odotukset Englannin keskuspankin helmikuun koronlaskusta ovat edelleen heikkoja, sijoittajat odottavat tänään myöhemmin Englannin keskuspankin pääjohtajan Andrew Baileyn puhetta Britannian keskuspankin isännöimässä tilaisuudessa, jonka odotetaan antavan uusia vihjeitä Britannian rahapolitiikan suunnasta tämän vuoden aikana.

Hintakatsaus

• Britannian punnan vaihtokurssi tänään: Punta nousi 0,1 % dollaria vastaan 1,3476 dollariin avaushinnasta 1,3466 dollaria, ja kaupankäynnin alin kurssi oli 1,3462 dollaria.

• Maanantaina punta vahvistui noin 0,5 % dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen päivittäinen vahvistumisensa viiteen kauppavaihtoon. Aiemmin punta oli käynyt kolmen viikon pohjalukemissa 1,3391 dollarissa.

• Alhaisemmilta tasoilta tehtyjen edullisten ostojen lisäksi puntaa tukivat myös kasvavat huolet Yhdysvaltain keskuspankin itsenäisyydestä.

Yhdysvaltain inflaatio

Yhdysvaltain joulukuun keskeiset inflaatioluvut julkaistaan myöhemmin tänään, ja niiden odotetaan valottavan Yhdysvaltain keskuspankin päättäjien kohtaamien inflaatiopaineiden laajuutta.

Samaan aikaan sijoittajat sulattelevat edelleen Trumpin hallinnon Jerome Powellia koskevan tutkinnan seurauksia. Tutkinta on herättänyt kritiikkiä entisiltä keskuspankin virkamiehiltä ja merkinnyt jyrkkää kiihtymistä presidentti Donald Trumpin kampanjassa, jolla pyritään painostamaan keskuspankkia leikkaamaan korkoja nopeammin.

Ison-Britannian korot

• Markkinaarvio Englannin keskuspankin helmikuun kokouksessa tekemälle 25 peruspisteen koronlaskulle on edelleen alle 20 prosenttia.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat seuraavat tarkasti myöhemmin tänään kuvernööri Andrew Baileyn puhetta, jonka odotetaan sisältävän vahvoja signaaleja Ison-Britannian rahapolitiikan tulevasta suunnasta tänä vuonna.

Britannian punnan näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Andrew Baileyn kommentit kuulostavat markkinoiden ennakoimaa jyrkemmiltä, odotukset helmikuun koronlaskusta laskevat entisestään, mikä tukisi punnan arvonnousua entisestään.