Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla torstaina ja jatkoi nousuaan yhdeksännen peräkkäisen kaupankäyntipäivän ajan. Ennätystasot ylitettiin sitten 5 500 dollarin unssin rajan ensimmäistä kertaa historiassa. Hinnat lähestyvät nyt 5 600 dollarin tasoa, mitä tukevat metallin vahva kysyntä turvasatamana ja Yhdysvaltain dollarin jatkuva heikkous, huolimatta Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent'n kommenteista, joilla pyrittiin tukemaan globaalia valuuttakurssivakautta.

Markkinaodotusten mukaisesti Yhdysvaltain keskuspankki piti korot ennallaan ja omaksui lausunnossaan varovaisen sävyn. Keskuspankki vältti antamasta selkeitä signaaleja korkojen leikkaussyklin jatkamisesta lähitulevaisuudessa ja korosti, että tarvitaan lisää tietoa inflaatio- ja talouskehityksen arvioimiseksi ennen lisärahapoliittisia toimia.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: Kullan hinta nousi 3,4 % 5 598,39 dollariin unssilta, mikä on ennätyskorkein taso avaushinnasta 5 416,39 dollaria, ja kaupankäynnin alin hinta oli myös 5 416,39 dollaria.

• Keskiviikon selvitystilaisuudessa kullan hinta nousi noin 4,6 %, mikä on sen suurin päivittäinen nousu sitten 24. maaliskuuta 2020 ja kahdeksas peräkkäinen päivittäinen nousu. Tämä on osa pisintä nousuputkea sitten helmikuun 2024 lopun. Kullan kysyntä turvasatamana on ennätyksellisen korkea.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,3 % ja palasi edellisessä istunnossa keskeytyneisiin laskuihinsa. Indeksi lähestyi neljän vuoden pohjalukemaa 95,55 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain dollarin uutta heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Dollari on edelleen paineen alla, sillä valtiovarainministeri Scott Bessent'n kommentit eivät onnistuneet hälventämään kasvavaa huolta Yhdysvaltojen talouspolitiikasta ja geopoliittisesta kehityksestä.

kannustavat kommentit

Bessent kielsi keskiviikkona raportit, jotka viittasivat Yhdysvaltojen mahdolliseen interventioon valuuttamarkkinoilla aikana, jolloin markkinat seuraavat tarkasti mahdollista interventiota Japanin jeniin ja Yhdysvaltain dollarin ollessa lähellä monivuotisia pohjalukemia.

Bessent sanoi: Yhdysvallat on aina noudattanut vahvaa dollaripolitiikkaa, mutta tämä politiikka tarkoittaa vankkojen perusasioiden luomista. Hän lisäsi: Jos meillä on vakaa politiikka, pääoma virtaa. Pyrimme pienentämään kauppavajettamme, mikä luonnollisesti vahvistaa dollaria ajan myötä.

Yhdysvaltain keskuspankki

Vuoden ensimmäisen säännöllisen rahapolitiikan kokouksensa päätteeksi ja useimpien odotusten mukaisesti Yhdysvaltain keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

Päätös ei ollut yksimielinen, sillä liittovaltion avoimien markkinoiden komitea äänesti äänin 10–2, ja kaksi jäsentä (Stephen Miran ja Christopher Waller) kannatti 25 peruspisteen koronlaskua.

Yhdysvaltain keskuspankki totesi, että käytettävissä olevat indikaattorit osoittavat taloudellisen aktiviteetin kasvavan "tasaisesti" ja totesi inflaation pysyvän jonkin verran korkealla, kun taas työmarkkinaindikaattorit osoittavat vakautumisen merkkejä.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell sanoi nykyisen rahapolitiikan olevan "asianmukaista" ja lisäsi, että päättäjät ovat "hyvässä asemassa" päättämään mahdollisten lisämuutosten suuruudesta ja ajoituksesta.

Yhdysvaltain korot

• Kokouksen jälkeen ja CME:n FedWatch-työkalun mukaan todennäköisyys pitää Yhdysvaltain korot muuttumattomina maaliskuun kokouksessa nousi 82 prosentista 88 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys laski 18 prosentista 12 prosenttiin.

• Sijoittajat hinnoittelevat edelleen kahta Yhdysvaltain koronlaskua tulevan vuoden aikana, kun taas keskuspankin omat ennusteet viittaavat yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir sanoi, että Yhdysvaltojen kasvava velkataso ja epävarmuus, jotka johtuvat globaalin kauppajärjestelmän hajoamisesta alueellisiksi blokeiksi Yhdysvallat-keskeisen mallin sijaan, työntävät sijoittajia kohti kultaa.

OCBC:n analyytikot totesivat raportissaan, että kultaa ei enää pidetä pelkästään suojana kriisejä tai inflaatiota vastaan, vaan yhä enemmän neutraalina ja luotettavana arvon säilyttäjänä, joka tarjoaa myös salkun hajautusta laajemmalle joukolle makrotaloudellisia järjestelmiä.

IG:n markkina-analyytikko Tony Sycamore sanoi, että vaikka jyrkkä nousu viittaa lyhyen aikavälin laskun riskiin, taustalla olevien fundamenttien odotetaan pysyvän tukevina koko vuoden 2026 ajan, mikä tekee mahdollisista laskuista houkuttelevia ostomahdollisuuksia.

Euro nousi torstaina Euroopan markkinoilla suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin. Euron arvo jatkoi eilen hetkellisesti keskeytyneitä nousujaan Yhdysvaltain dollaria vastaan ja lähestyi jälleen viiden vuoden korkeinta tasoaan. Tämä nousu tapahtuu jännittyneissä olosuhteissa, jotka hallitsevat maailmanlaajuisia valuuttamarkkinoita, huolimatta Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent'n kommenteista, joilla pyrittiin tukemaan valuuttakurssien vakautta.

Euron vahvistumista tukee myös historiallinen Euroopan ja Intian välinen kauppasopimus, joka on vahvistanut myönteisiä odotuksia euroalueen kasvusta. Toimitusketjujen turvaamisen lisäksi sopimus avaa eurooppalaisille keskisuurille yrityksille ja palvelusektorille pääsyn maailman suurimmille kuluttajamarkkinoille, mikä tarjoaa Euroopan taloudelle lisäsuojaa maailmanlaajuisia kaupan shokkeja vastaan.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi 0,35 % dollaria vastaan 1,1994:ään avaustasonsa 1,1954:stä ja saavutti kaupankäyntipäivän pohjan 1,1950:ssä.

• Euro päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän 0,7 % laskussa dollaria vastaan. Tämä oli ensimmäinen tappio viiteen päivään. Lasku johtui korjausliikkeestä ja voittojen kotiuttamisesta. Edellisenä päivänä euro oli viiden vuoden huippulukemassa 1,2083.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski torstaina 0,3 % ja palasi edellisessä istunnossa keskeytyneisiin laskuihinsa. Indeksi lähestyi neljän vuoden pohjalukemaa 95,55 pisteessä, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan uutta heikkoutta suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Dollari on edelleen paineen alla, sillä valtiovarainministeri Scott Bessenttin kommentit eivät onnistuneet lievittämään kasvavaa huolta Yhdysvaltojen talouspolitiikasta ja geopoliittisista toimista.

Bessent kielsi keskiviikkona raportit, joissa viitattiin Yhdysvaltojen mahdolliseen interventioon valuuttamarkkinoilla aikana, jolloin markkinat seuraavat tarkasti mahdollista interventiota Japanin jeniin ja dollarin arvon ollessa lähellä monivuotisia pohjalukemia.

Bessent sanoi: Yhdysvallat on aina noudattanut vahvaa dollaripolitiikkaa, mutta tämä politiikka tarkoittaa vankkojen perusasioiden luomista. Hän lisäsi: Jos meillä on vakaa politiikka, pääoma virtaa. Pyrimme pienentämään kauppavajettamme, ja se luonnollisesti vahvistaa dollaria ajan myötä.

Rahapolitiikan saralla keskuspankki (Fed) omaksui keskiviikkona optimistisemman kannan Yhdysvaltain työmarkkinoihin ja inflaatioriskeihin, minkä sijoittajat tulkitsivat signaaliksi siitä, että korot voisivat pysyä muuttumattomina pidempään.

Euroopan talous

Intian kanssa tehdyn kauppasopimuksen ansiosta markkinat ovat tulleet optimistisemmiksi Euroopan talouden näkymien suhteen. Tämä strateginen kumppanuus auttaa monipuolistamaan toimitusketjuja ja laajentamaan palvelusektorin osuutta valtavilla kuluttajamarkkinoilla, mikä tukee kestävää talouskasvua Euroopassa ja vähentää haavoittuvuutta maailmanlaajuisille kauppakiistoille.

Euroopan unioni ja Intia pääsivät historialliseen kauppasopimukseen aiemmin tällä viikolla lähes 20 vuotta kestäneiden vaikeiden neuvottelujen jälkeen. Euroopan komission puheenjohtaja Ursula von der Leyen kuvaili sitä "kaikkien sopimusten äidiksi".

Euroopan korot

• Rahamarkkinat arvioivat tällä hetkellä noin 25 prosentin todennäköisyydeksi, että Euroopan keskuspankki laskee korkoja 25 peruspisteellä helmikuussa.

• Kauppiaat ovat viime aikoina tarkistaneet odotuksiaan koko vuoden muuttumattomina pysyvistä koroista ainakin yhteen 25 peruspisteen koronlaskuun.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Näkymät ja analyysi

National Australia Bankin valuuttastrategian johtaja Ray Attrill sanoi Bessenttin kommenttien tulleen otolliseen aikaan ja joidenkin mielestä ne olivat niin sanotusti huolellisesti suunniteltuja.

Attrill lisäsi uskovansa Euroopan keskuspankin huomautusten olevan riippumattomia, mutta huomautti, että 1,20:n taso EUR/USD:ssä näyttää toimineen laukaisevana pisteenä.

Hän selitti, että euro-dollari-parin viimeaikainen liike, joka ei ollut ollut erityisen vahvaa viime aikoihin asti, peittää jonkin verran alleen euron laajemman vahvuuden – kehityksen, joka todennäköisesti vaikuttaa EKP:n inflaatioennusteisiin.

Australian dollari nousi torstaina Aasian markkinoilla kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja jatkoi nousuaan yhdeksäntenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä Yhdysvaltain dollariin nähden. Dollari saavutti kolmen vuoden huippunsa metallien ja hyödykkeiden hintojen laajan ja jatkuvan nousun keskellä.

Nousua tukivat myös Australian keskuspankin päättäjiin kohdistuvat kasvavat inflaatiopaineet, jotka vahvistivat odotuksia 25 peruspisteen koronnostosta helmikuussa.

Hintakatsaus

• Australian dollari tänään: Australian dollari nousi 0,75 % Yhdysvaltain dollaria vastaan ja oli 0,7091, korkeimmalla tasollaan sitten helmikuun 2023, avausarvosta 0,7038, kun taas kaupankäynnin alin taso oli 0,7021.

• Australian dollari päätti keskiviikon kaupankäyntipäivän noin 0,4 % nousussa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tämä oli sen kahdeksas peräkkäinen päivittäinen nousuputki ja pisin nousuputki helmikuun 2024 jälkeen. Australian inflaatioluvut olivat odotettua kuumempia.

Maailmanlaajuiset metallien hinnat

Metallien ja hyödykkeiden hinnat jatkavat vahvaa nousuaan maailmanlaajuisesti. Kullan ja hopean ennätysmäiset nousunsa ovat jatkuneet. Kasvua vauhdittavat kasvava kysyntä suurissa talouksissa, joita johtavat Kiina ja Yhdysvallat, sekä geopoliittiset jännitteet, jotka ovat ohjanneet sijoittajia kohti perusmetalleja turvasatamakohteina.

Tämä nousu vaikuttaa myönteisesti Australian talouteen, joka on yksi maailman johtavista rautamalmin, hiilen ja kullan viejistä, sillä se tukee kauppataseen ylijäämää ja lisää kaivosyhtiöiden tuloja.

Se tarjoaa myös vankan tuen valtion budjetille korkeampien rojalti- ja verotulojen kautta, mikä antaa Australian taloudelle enemmän joustavuutta selviytyä maailmanlaajuisista inflaatiopaineista samalla kun se ylläpitää kasvun vakautta.

Australian korot

• Sydneyssä tiistaina julkaistut tiedot osoittivat, että Australian inflaatio nousi odotettua enemmän viime vuoden viimeisellä neljänneksellä, mikä lisäsi inflaatiopaineita Australian keskuspankin päättäjille.

• Tietojen julkistamisen jälkeen markkinahinnoittelu Australian keskuspankin helmikuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle nousi 60 prosentista 75 prosenttiin.

• Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää taloustietoja Australiasta.

• Kaikki neljä suurta australialaista pankkia odottavat nyt Australian keskuspankin nostavan korkoja neljännesprosenttiyksiköllä ensi viikon kokouksessaan.

• Goldman Sachs ja Deutsche Bank ovat edelleen harvojen pankkien joukossa, jotka vaativat edelleen korkojen pitämistä ennallaan Australiassa.

Kullan hinta nousi jyrkästi keskiviikon kaupankäynnin aikana ja saavutti uudet ennätystasot Yhdysvaltain dollarin laaja-alaisen heikkenemisen keskellä useimpia päävaluuttoja vastaan ennen korkopäätöstä, kun markkinat sulattelivat myös keskuspankin rahapolitiikan tuloksia.

Toimenpide tapahtui samaan aikaan kun geopoliittiset jännitteet kärjistyivät uudelleen sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump määräsi lisää laivastoa Iraniin, kehotti Teherania tekemään ydinsopimuksen Washingtonin kanssa ja varoitti, että mahdollinen tuleva sotilaallinen isku olisi paljon ankarampi kuin edellinen.

Markkinaodotusten mukaisesti Yhdysvaltain keskuspankin avoimien markkinoiden komitea (Federal Open Market Committee) äänesti ohjauskoron pitämisestä ennallaan 3,5–3,75 prosentin välillä. Päätös merkitsi taukoa kolmen peräkkäisen neljännesprosenttiyksikön koronlaskun jälkeen, joita aiemmin oli kuvattu varotoimiksi talouden suojaamiseksi työmarkkinoiden mahdolliselta heikkenemiseltä.

Korkopäätöksen ohella komitea nosti talouskasvun arviotaan ja ilmaisi vähemmän huolta työmarkkinariskeistä verrattuna inflaatioriskeihin. Kokouksen jälkeisessä lausunnossaan Fed totesi, että käytettävissä olevat indikaattorit viittaavat taloudellisen toiminnan kasvavan edelleen vakaasti. Työpaikkojen määrän kasvu on edelleen vaimeaa, ja työttömyysaste on osoittanut vakautumisen merkkejä. Inflaatio on kuitenkin edelleen jonkin verran korkea.

Merkittävä muutos lausunnossa oli sellaisten ilmausten poistaminen, jotka aiemmin olivat osoittaneet työmarkkinoille aiheutuvien riskien olevan suurempia kuin inflaation riskit. Tämä muutos viesti kärsivällisemmästä linjasta rahapolitiikassa ja heijasteli näkemystä, jonka mukaan Yhdysvaltain keskuspankin hintavakauden ja työllisyyden kaksitahoiset tavoitteet ovat nyt tasapainoisempia.

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell sanoi, ettei ole näyttöä siitä, että globaalit sijoittajat suojautuisivat dollariin liittyviltä riskeiltä, ja hän hylkäsi spekulaatiot korkojen nostojen mahdollisuudesta leikkausten sijaan lähitulevaisuudessa.

Powell lisäsi, että nykyiset korot ovat riittävät tukemaan edistymistä kohti Fedin täystyöllisyyden ja inflaation tavoitteita, samalla myöntäen, että inflaatio on edelleen korkea ja että työvoiman kysyntä on laskenut huomattavasti.

Erikseen Yhdysvaltain dollari-indeksi nousi 0,2 % kello 20.53 GMT mennessä 96,3 pisteeseen, kun se oli aiemmin kaupankäyntipäivän aikana käynyt korkeimmillaan 96,7 ja alimmillaan 95,8.

Dollari toipui aiemmista tappioistaan Yhdysvaltain valtiovarainministeri Bessent'n kommenttien jälkeen, joiden mukaan Yhdysvallat ei aio puuttua jenin valuuttakurssiin.

Kaupankäynnissä spot-kullan hinta nousi 5,6 % klo 20.55 GMT ja oli 5 368,4 dollaria unssilta.