Kullan hinta nousi keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä ja palasi eilen tilapäisesti pysähtyneeseen nousuun. Hinta alkoi toipua kahden viikon pohjalukemista aktiivisen ostamisen myötä korjausliiketasolta ja Yhdysvaltain dollarin valuuttakurssin nousun pysähtymisen tukemana.

Koska Yhdysvaltojen maaliskuun koronlaskun todennäköisyys on hiipumassa, kauppiaat odottavat tänään useita tärkeitä Yhdysvaltain datajulkaisuja, joihin keskuspankki luottaa vahvasti määrittäessään rahapolitiikan suuntaa tänä vuonna.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 2,0 % 5 190,79 dollariin avaustason 5 088,52 dollarista saavutettuaan kaupankäyntipäivän pohjan 5 085,13 dollarissa.

Tiistain kaupankäynnin yhteydessä kullan hinta laski 4,4 %, mikä oli ensimmäinen tappio viimeisten viiden päivän aikana ja suurin päivittäinen lasku 2. helmikuuta jälkeen, ja se saavutti kahden viikon alimman hinnan 4 996,10 dollaria unssilta.

Kuukauden suurin päivittäinen tappio johtui kiihtyneestä voittojen kotiuttamisesta viiden viikon huipputasolta, 5 419,37 dollarista unssilta, sekä Yhdysvaltain dollarin nousun aiheuttamasta paineesta.

Yhdysvaltain dollari

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski keskiviikkona noin 0,2 prosenttia neljän kuukauden huippulukemasta 99,68 pisteestä ja kohti ensimmäistä tappiotaan kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Tämä heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Kuten hyvin tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollareissa hinnoitelluista kultaharkoista houkuttelevampia muita valuuttoja hallussaan pitäville ostajille.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari on vetäytymässä ennen erittäin tärkeitä Yhdysvaltain datajulkaisuja, jotka antavat lisää näyttöä siitä, kuinka todennäköistä on, että keskuspankki laskee Yhdysvaltain korkoja tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Yhdysvaltain korot

Yhdysvaltain keskuspankin pääjohtaja Christopher Waller sanoi viime viikolla olevansa avoin sille, että korot pidetään ennallaan maaliskuun kokouksessa, jos helmikuun työmarkkinatiedot osoittavat työmarkkinoiden "vakautuneen" vuoden 2025 heikon kehityksen jälkeen.

CME Groupin FedWatch Toolin mukaan markkinat hinnoittelevat 96 prosentin todennäköisyydeksi sille, että Yhdysvaltain korot pysyvät muuttumattomina maaliskuun kokouksessa, kun taas 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys on 4 prosenttia.

Näiden odotusten uudelleenhinnoittelua varten kauppiaat odottavat myöhemmin tänään julkaistavia Yhdysvaltain yksityisen sektorin työllisyystietoja helmikuulta sekä muita tietoja palvelusektorin suorituskyvystä samana kuukautena.

Kullan näkymät

RJO Futuresin vanhempi markkinastrategi Bob Haberkorn sanoi, että kullan hintaan näyttää kohdistuvan negatiivista painetta likviditeettiongelmien vuoksi. "Meillä on vahva dollari ja korkeat joukkolainojen tuotot."

Haberkorn lisäsi, että nämä paineet ovat todennäköisesti lyhytaikaisia ja geopoliittisten riskien ohjaamien turvasatamavirtojen odotetaan tukevan kullan ja hopean hintojen nousua.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot laskivat tiistaina noin 2,29 tonnia, jolloin kokonaismäärä laski 1 099,04 tonniin, kun se oli 1 101,33 tonnia ja korkein taso sitten 21. huhtikuuta 2022.

Euro heikkeni keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä valuuttakoriin nähden. Euron arvo laski jo kolmannen peräkkäisen kaupankäyntipäivän Yhdysvaltain dollaria vastaan ja se kävi lähellä neljän kuukauden pohjalukemiaan, kun Iranin sodan aiheuttamat maailmanlaajuiset energian hinnannousut painavat Euroopan talouden näkymiä.

Kriisin odotetaan nostavan hintoja ja kiihdyttävän inflaatiota koko euroalueella, mikä lisää inflaatiopaineita Euroopan keskuspankin päättäjille.

Samaan aikaan Euroopan talous saattaa tarvita lisää rahapoliittista tukea taloudellisen toiminnan hidastumisen rajoittamiseksi, mikä luo monimutkaisen poliittisen dilemman inflaation hillitsemisen ja kasvun tukemisen välillä.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro laski 0,35 % dollaria vastaan 1,1575 dollariin avaustason 1,1613 dollarista saavutettuaan istunnon huipun 1,1620 dollaria.

Euro päätti tiistain kaupankäynnin 0,65 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä merkitsee toista peräkkäistä päivittäistä laskua ja neljän kuukauden pohjalukemaa 1,1530 dollarissa, kun maailmanlaajuisten energian hintojen nousu varjosti tietoja, jotka osoittivat euroalueen inflaation olleen odotuksia suurempi helmikuussa.

Maailmanlaajuiset energian hinnat

Maailmanlaajuiset öljyn ja kaasun hinnat nousivat jyrkästi Yhdysvaltojen ja Israelin välisen Iranin sodan seurausten vuoksi, jotka häiritsivät energian vientiä Lähi-idästä. Teheranin hyökkäykset laivoihin ja energiainfrastruktuuriin johtivat laivareittien sulkemiseen Persianlahdella ja pysäyttivät tuotannon Qatarista Irakiin.

Brent-raakaöljyn hinta nousi tällä viikolla yli 16 % ja saavutti 20 kuukauden huippunsa 85,07 dollarissa tynnyriltä, kun taas bensiinin hinnat Euroopassa nousivat 70 % viime viikon lopusta.

Näkymät ja analyysi

Wells Fargon analyytikot totesivat tiedotteessa, että euro on vaikeassa tilanteessa. Euroopan maakaasun varastojen täydennyskausi on alkamassa, ja Euroopan unioni aloittaa kauden ennätyksellisen alhaisilla kaasutasoilla varastoissa, mikä tarkoittaa, että sen on ostettava suuria määriä energiaa aikana, jolloin hinnat voivat nousta merkittävästi.

Deutsche Bankin globaalin valuuttatutkimuksen johtaja George Saravelos sanoi, että Iranin sodan vaikutus EUR/USD-valuuttakurssiin keskittyy yhteen keskeiseen tekijään: energiaan.

Saravelos lisäsi, että parhaillaan on muodostumassa negatiivinen tarjontakriisi, joka toimii käytännössä suorana verona eurooppalaisille, joka on maksettava ulkomaisille tuottajille Yhdysvaltain dollareissa.

ING:n analyytikot kirjoittivat tutkimusmuistiossa, että Euroopan keskuspankin kanta on yhtäkkiä kyseenalaistettu, ja he epäilevät, että ongelmaan voidaan saada ratkaisua aivan lähitulevaisuudessa.

He lisäsivät, että EKP:n mahdollinen koronnosto aiheuttaa vakavan riskin korkosiirtokaupoille ja voi johtaa euroalueen valtionlainojen tuottomarginaalien merkittävään levenemiseen.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja toissijaisten valuuttojen koriin ja aloitti elpymisen kuuden viikon pohjalukemista suhteessa Yhdysvaltain dollariin huomattavan ostotoiminnan keskellä alemmilta tasoilta. Elpyminen tapahtuu Japanin viranomaisten valvovan silmän alla, jotka pyrkivät tukemaan paikallista valuuttaa.

Japanin heikot työmarkkinatiedot ovat laskeneet odotuksia Japanin korkojen nostosta lähitulevaisuudessa, kun sijoittajat odottavat lisää näyttöä Japanin keskuspankin rahapolitiikan linjasta tänä vuonna.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: dollari laski jeniä vastaan 0,3 % 157,18 jeniin avaustason 157,68 jenistä saavutettuaan istunnon huippunsa 157,86 jenissä.

Jeni päätti tiistain kaupankäynnin 0,2 prosentin laskussa dollaria vastaan, mikä merkitsi toista peräkkäistä päivittäistä laskua ja saavutti kuuden viikon pohjalukeman 157,97 jenissä Iranin sodan vaikutuksesta.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona noin 0,1 prosenttia neljän kuukauden huippulukemastaan 99,68:sta ja kohti ensimmäistä tappiotaan kolmen viimeisen kaupankäyntipäivän aikana. Tämä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikompaa kehitystä suhteessa globaalien valuuttojen koriin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi dollari heikkenee ennen Yhdysvaltojen yksityisen sektorin työllisyyttä koskevien keskeisten tietojen julkaisemista helmikuulta ja palvelusektorin kehitystä samana kuukautena.

Näiden lukujen odotetaan antavan lisätodisteita siitä, kuinka todennäköistä on, että keskuspankki laskee Yhdysvaltain korkoja tämän vuoden ensimmäisellä puoliskolla.

Japanin viranomaiset

Japanin valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi tiistaina, että finanssiviranomaiset seuraavat markkinoita tarkasti "vahvan kiireellisyyden tunteella". Kysyttäessä valuuttamarkkinoiden intervention mahdollisuudesta hän sanoi Japanin päässeen yhteisymmärrykseen Yhdysvaltojen kanssa viime vuonna.

Japanin korot

Tokiossa tiistaina julkaistujen tilastojen mukaan Japanin työttömyysaste nousi tammikuussa 2,7 prosenttiin, mikä oli yli markkinoiden odotuksen 2,6 prosentista, kun joulukuussa se oli vielä 2,6 prosenttia.

Näiden tietojen jälkeen markkinahinnoittelu Japanin keskuspankin maaliskuussa toteuttamalle 25 peruspisteen koronnostolle laski 15 prosentista 5 prosenttiin.

Myös huhtikuun 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelu laski 40 prosentista 25 prosenttiin.

Reutersin tuoreimman kyselyn mukaan Japanin keskuspankin odotetaan nostavan ohjauskorkoa yhteen prosenttiin syyskuuhun mennessä.

Morgan Stanleyn ja MUFG:n analyytikot kirjoittivat yhteisessä tutkimusmuistiossa, että he olivat jo aiemmin pitäneet maalis- tai huhtikuun koronnoston todennäköisyyttä alhaisena, mutta Lähi-idän kehityksestä johtuvan epävarmuuden lisääntyessä Japanin keskuspankki todennäköisesti omaksuu varovaisemman kannan, mikä vähentää entisestään lyhyen aikavälin koronnoston mahdollisuuksia.

Sijoittajat odottavat nyt lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen arvioida näitä odotuksia uudelleen.

Palladiumin (XPD) hinta laski jyrkästi tiistaina ja joutui muiden teollisuusmetallien rinnalle voimakkaan paineen alle Yhdysvaltojen ja Kiinan väliseen Lähi-idän konfliktiin liittyvien geopoliittisten huolenaiheiden keskellä.

Keskeiset tekijät laskun taustalla:

Toimitushäiriöt ja geopoliittiset riskit

Lähi-idän kasvavat jännitteet ja joidenkin kaivostoimintojen häiriöt ruokkivat huolta tarjonnasta. Paradoksaalisesti nämä pelot eivät kuitenkaan johtaneet vahvaan ostohalukkuuteen. Sen sijaan ne lisäsivät markkinoiden epävakautta myyjien säilyttäessä kontrollin.

Yhdysvaltojen heikompi tuki sähköautoille

Yhdysvalloissa sähköajoneuvojen kannustimien taustalla olevan poliittisen momentumin hiipuminen painoi mielialaa. Palladiumia käytetään paljon autojen katalysaattoreissa, joten tukitoimien hidastuminen painaa teollisuuden kysyntäodotuksia.

Selkeä tekninen paine

Lasku 20 ja 50 päivän liukuvien keskiarvojen alapuolelle lähetti negatiivisen signaalin lyhyen aikavälin kauppiaille. ADX-indikaattori heijastaa myös heikkoa trendin vahvuutta, mutta laskusuuntaisella vinoumalla, mikä viittaa siihen, että laskumomentti ei ole vielä riittävän vahva ratkaisevaan käänteeseen, vaikka myyjät ovat edelleen hallitsevia.

Analyytikoiden näkemykset: jakautunut näkemys

Kauppiaiden liiton Anton Kharitonov näkee lyhyen ja keskipitkän aikavälin keskiarvojen alapuolelle putoamisen varoitusmerkkinä ja nimeää 1 715 dollarin keskeiseksi tukitasoksi. Liike sen alapuolelle voisi avata oven lisätappioille. Hän korostaa, että nykyinen nousu vaikuttaa hauraalta niin kauan kuin myyjät hallitsevat markkinoita.

Kauppiaiden liiton Viktoras Karabytjank omaksuu rakentavamman kannan ja huomauttaa, että viikoittaiset indikaattorit, kuten RSI ja MACD, pysyvät tukevina pitkällä aikavälillä. Hän näkee 1 700 ja 1 750 dollarin vaihteluvälin vakauttamisvaiheena laajemman pitkän aikavälin nousutrendin sisällä.

Markkina-analyytikko Parshwa Turakhia keskittyy lyhyeen aikaväliin ja väittää, että indikaattorit, kuten Stoch RSI ja CCI, viittaavat lyhyen aikavälin yliostettuihin olosuhteisiin, jotka voisivat mahdollistaa nopean nousun kohti 1 750 dollaria, vaikka korkea volatiliteetti todennäköisesti jatkuu.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä maaliskuun palladiumfutuurit olivat laskeneet 7,5 % ja olivat 1 630,5 dollaria unssilta klo 19.18 GMT.