Kullan hinta laski Euroopan markkinoilla maanantaina toista peräkkäistä päivää öljyn maailmanmarkkinoiden hinnan nousun paineen alla, mikä ruokkii inflaatiohuolia ja odotuksia korkeammista koroista.

Tämä tapahtuu Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen päivitysten odotuksen keskellä, erityisesti kun markkinat odottavat Iranin kantaa Yhdysvaltojen vastauksen jälkeen Iranin pakistanilaisten sovittelijoiden kautta toimittamaan ehdotukseen.

Hintakatsaus

* Kullan hinta tänään: Kullan hinta laski 0,9 % ja oli (4 573,85 dollaria) avaushinnalta (4 614,10 dollaria) ja saavutti kaupankäyntipäivän korkeimman tason (4 629,43 dollaria).

Perjantain päätöspäivänä kullan hinta laski 0,2 %, mikä oli neljäs lasku viiden päivän sisällä öljyn maailmanmarkkinoiden hinnannousun vuoksi.

* Viime viikolla kullan hinta laski yli 2 %, mikä oli toinen peräkkäinen viikoittainen lasku inflaatiopelkojen ja mahdollisten maailmanlaajuisten korkojen nostojen vuoksi.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn hinta nousi maailmanmarkkinoilla maanantaina yli prosentin ja palasi lähelle useiden viikkojen huippujaan pelkojen vuoksi Yhdysvaltojen ja Iranin välisten jännitteiden kärjistymisestä Hormuzinsalmen vuoksi.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti maanantaiaamuna aloittavansa toimet Hormuzinsalmeen juuttuneiden laivojen vapauttamiseksi humanitaarisena eleenä auttaakseen puolueettomia maita Yhdysvaltojen ja Israelin välisessä sodassa Iranin kanssa.

Iranin virallinen media kertoi Yhdysvaltojen välittäneen vastauksensa Iranin 14-kohtaiseen ehdotukseen Pakistanin kautta. Teheran pyrkii lopettamaan Yhdysvaltojen saarron ja lykkäämään ydinsopimusneuvotteluja, kun taas Washington vaatii ydinsopimuksen tekemistä etusijalle.

Yhdysvaltain keskuspankki ja korot

* Yhdysvaltain keskuspankki (FED) piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla jo kolmatta peräkkäistä kokousta.

* FOMC äänesti äänin 8–4 keskuspankin ohjauskoron pitämisestä 3,50–3,75 prosentin välillä, mikä on alin taso sitten syyskuun 2022.

* Äänestyksessä nähtiin suurin erimielisyys keskuspankin sisällä sitten vuoden 1992, sillä jotkut jäsenet eivät enää näe tarvetta Yhdysvaltain keskuspankin taipua rahapolitiikan keventämiseen.

* Fedin pääjohtaja Jerome Powell myönsi, että Lähi-idän konflikti on luonut "uusia inflaatiopaineita", joita ei aiemmin ole otettu huomioon.

* Minneapolisin keskuspankin pääjohtaja Neel Kashkari totesi, että mitä pidempään sota Iranin kanssa jatkuu, sitä suuremmat ovat korkean inflaation ja taloudellisten vahinkojen riskit, mikä rajoittaa keskuspankin kykyä antaa ohjausta korkopolitiikasta tällä hetkellä.

* Chicagon keskuspankin pääjohtaja Austan Goolsbee sanoi lauantaina "huonojen" viimeaikaisten hintatietojen jälkeen, että korkojen laskuissa on noudatettava varovaisuutta, kunnes inflaatio alkaa laskea.

* CME FedWatch Toolin mukaan: Markkinoiden arvio Yhdysvaltojen korkojen pysymisen todennäköisyydestä kesäkuussa oli 95 % ja 25 peruspisteen laskun todennäköisyys oli 5 %.

* Tarkentaakseen näitä todennäköisyyksiä sijoittajat seuraavat tarkasti tulevia Yhdysvaltojen taloustietoja ja keskuspankin virkamiesten kommentteja.

Kullan tuottoennuste

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi: "Kulta kärsii edelleen Yhdysvaltain keskuspankin viime viikon jyrkkien lausuntojen vaikutuksista, erityisesti merkittävistä vastalauseista rahapolitiikan lisäkeventämistä vastaan."

Waterer lisäsi: "Odotamme kullan hinnan käyvän kauppaa 4 400–5 500 dollarin välillä vuoden loppuun mennessä. Tämän vaihteluvälin yläpään saavuttaminen edellyttäisi Lähi-idän jännitteiden pysyvää lieventymistä ja inflaatiopaineiden kylmenemistä, kun taas jatkuvasti korkeat öljyn hinnat pitävät metallin vaihteluvälin alaosassa."

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin kultavarannot pysyivät perjantaina ennallaan. Kokonaismäärä pysyi 1 035,77 tonnissa, mikä on alin taso sitten 16. lokakuuta 2025.

Euro nousi maanantaina Euroopan markkinoilla kansainvälisiä valuuttoja vastaan ja palasi perjantaina hetkellisesti pysähtyneeseen nousuunsa Yhdysvaltain dollaria vastaan. Valuutta lähestyy useiden viikkojen huippuaan hyötyen dollarin hidastumisesta sijoittajien arvioidessa Yhdysvaltojen ja Iranin välisten rauhanneuvottelujen kehitystä.

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde totesi viime viikolla, että korkojen nostomahdollisuutta käsiteltiin laajasti äskettäisessä kokouksessa ja että tuleva kesäkuun kokous on "sopiva aika" arvioida uudelleen rahapolitiikan suuntaa.

Hintakatsaus

* Euron vaihtokurssi tänään: Euro nousi dollaria vastaan noin 0,25 % ja oli (1,1747 dollaria) perjantain päätöskurssista (1,1719 dollaria) ja saavutti kaupankäyntipäivän alimman kurssinsa (1,1720 dollaria).

* Euro päätti perjantain kaupankäynnin 0,1 % laskussa dollaria vastaan korjausliikkeen ja voittojen kotiuttamisen vuoksi saavutettuaan aiemmin kaupankäynnin aikana lähes kahden viikon huippunsa 1,1785 dollarissa.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski maanantaina yli 0,2 % ja palasi perjantaina keskeytyneisiin laskuihinsa. Lasku heijastaa Yhdysvaltain dollarin heikkenemistä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin.

Lasku tapahtuu samaan aikaan, kun dollarin turvasatamakysyntä hidastuu markkinoiden arvioidessa Yhdysvaltojen ja Iranin viimeaikaisia intensiivisiä neuvotteluja. Iranin virallinen media raportoi, että Yhdysvallat välitti vastauksensa Iranin 14-kohtaiseen ehdotukseen Pakistanin kautta. Teheran pyrkii lopettamaan Yhdysvaltojen saarron ja lykkäämään ydinsopimusneuvotteluja, kun taas Washington pitää edelleen kiinni ydinsopimuksen priorisoinnista.

Presidentti Donald Trump ilmoitti maanantaiaamuna, että Washington aloittaa maanantaiaamuna toimet Hormuzinsalmeen juuttuneiden laivojen vapauttamiseksi humanitaarisena eleenä auttaakseen Yhdysvaltojen ja Israelin välisen sodan Iranin kanssa koettelemia puolueettomia maita.

Euroopan korot

* Odotusten mukaisesti EKP piti ohjauskorkonsa viime viikolla ennallaan 2,15 prosentissa – alimmalla tasolla sitten lokakuun 2022 – mikä oli seitsemäs peräkkäinen kokous ilman muutoksia.

* Presidentti Lagarde totesi, että EKP:n neuvosto pääsi yksimieliseen päätökseen pitää korko voimassa huolimatta pitkästä keskustelusta "korotusvaihtoehdosta", ja vahvisti, että kesäkuu on "sopiva aika" arvioida rahapolitiikkaa uudelleen.

* Kokouksen jälkeen EKP:n kesäkuussa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston rahamarkkinahinnat nousivat 35 prosentista 55 prosenttiin.

* Sijoittajat odottavat nyt lisää euroalueen taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista voidakseen tarkentaa näitä korko-odotuksia.

Japanin jeni nousi maanantaina Aasian markkinoilla suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin ja palasi edellisessä kaupankäyntiistunnossa hetkellisesti pysähtyneeseen nousuun Yhdysvaltain dollaria vastaan. Valuutta nousi lähemmäksi kahden kuukauden huippuaan, kun spekulaatiot Japanin keskuspankin valuuttamarkkinoiden interventiosta kasvoivat. Keskuspankki pyrkii hyödyntämään Japanin kultaisen viikon lomakauden aikana vallinneen likviditeetin laskua.

Japanin keskuspankin rahapoliittisiin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittäessä Japanin koronnoston todennäköisyys kesäkuussa on pienentynyt markkinoiden odottaessa lisää tietoja maailman neljänneksi suurimman talouden kehityksestä.

Hintakatsaus

* Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Dollari laski jeniä vastaan noin 0,7 % ja oli (156,95 ¥) perjantain päätöskurssista (157,02 ¥) saavutettuaan kaupankäyntipäivän korkeimman arvon (157,25 ¥).

* Jeni päätti perjantain kaupankäynnin noin 0,3 % alempana dollaria vastaan korjausliikkeiden ja voitonkotiutusten vuoksi, saavutettuaan aiemmin kaupankäynnin aikana kahden kuukauden huippunsa 155,49 jenissä.

* Viime viikolla jeni vahvistui noin 1,45 % dollaria vastaan, mikä oli sen neljäs viikoittainen nousu viiden viikon aikana ja suurin viikoittainen nousu helmikuun lopun jälkeen. Nousua vauhditti BoJ:n interventio valuuttamarkkinoilla.

Japanin rahaviranomaiset

Tokion viranomaiset ovat pidättäytyneet vahvistamasta, ovatko he todella puuttuneet valuuttamarkkinoihin tukeakseen paikallista valuuttaa. Lähteet kertoivat Reutersille kuitenkin, että Japanin rahaviranomaiset ovat todellakin tehneet jenin osto-operaatioita ensimmäistä kertaa kahteen vuoteen.

Japanin johtava valuuttadiplomaatti Atsushi Mimura totesi perjantaina spekulaatioiden olevan edelleen laajalle levinneitä ja varoitti nimenomaisesti, että Tokio on valmis palaamaan markkinoille vain tunteja sen jälkeen, kun se interventiolla tuki vaikeuksissa olevaa jeniä.

Vastatessaan kysymykseen Tokion mahdollisista valuuttamarkkinoiden interventioista Mimura sanoi toimittajille: "En kommentoi, mitä teemme tulevaisuudessa. Mutta vakuutan teille, että Kultaisen viikon loma Japanissa on vasta alkanut."

Mielipiteet ja analyysit

* Mahjabeen Zaman, ANZ Bankin valuuttatutkimusjohtaja Sydneyssä, totesi: "Ensisijainen huomio keskittyy siihen, tehdäänkö lisäinterventioita, erityisesti Japanin ollessa suljettuna kultaisen viikon loman vuoksi, mikä johtaa alhaisempaan likviditeettiin tänä aikana."

* Zaman lisäsi: "Vielä tärkeämpää on, liittyykö Yhdysvallat Japanin pyrkimyksiin tukea jeniä. Jos jenin heikkous jatkuu, voidaan väittää, että kahdenvälisten interventioiden mahdollisuudet kasvavat."

Japanin korot

* Viime viikon tiedot osoittivat, että ydininflaatio Tokiossa hidastui, toisin kuin markkinat huhtikuulle odottivat.

* Näiden tietojen jälkeen markkinahinnoittelu sille todennäköisyydelle, että Englannin keskuspankki nostaisi korkoja neljännesprosenttiyksiköllä kesäkuun kokouksessa, laski 75 prosentista 65 prosenttiin.

* Näiden todennäköisyyksien uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisätietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkkatasosta.

* Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda totesi viime viikolla, ettei korkojen nostolle ole välitöntä tarvetta.

* Englannin keskuspankki piti ohjauskorot ennallaan viime viikolla jo kolmannen peräkkäisen kokouksensa varoittaen inflaatiopaineiden kasvusta Iranin sodan ja korkeiden energian hintojen seurausten vuoksi.

* Äänestys korkojen pitämisestä hyväksyttiin kuuden jäsenen äänestyksessä ja kolmen jäsenen vaatimuksessa 25 peruspisteen nostosta 1,0 prosentin vaihteluvälille.

Öljyn hinta laski perjantaina sen jälkeen, kun Iran lähetti päivitetyn rauhanehdotuksen Pakistanin sovittelijoille, mikä herätti toiveita mahdollisesta sovinnosta Yhdysvaltojen kanssa.

Yhdysvaltain raakaöljyn futuurihinnat laskivat yli 3 % ja saavuttivat 101,57 dollarin tynnyrihinnan klo 14.10 ET mennessä, kun taas Brent-raakaöljyn maailmanlaajuinen vertailuarvo laski noin 2 % ja asettui 107,98 dollariin tynnyriltä.

Pakistanilaiset viranomaiset vahvistivat MS Now -uutistoimistolle, että sovittelijat olivat saaneet Iranilta päivitetyn ehdotuksen sodan lopettamiseksi, ja totesivat, että asiakirja on toimitettu Yhdysvalloille. Presidentti Donald Trump kuitenkin totesi myöhemmin, ettei hän ollut tyytyväinen Iranin tarjoukseen.

”Iran haluaa tehdä sopimuksen, mutta en ole tyytyväinen siihen”, Trump sanoi toimittajille Valkoisessa talossa ja lisäsi: ”Iran haluaa sopimuksen, koska sillä ei käytännössä ole enää armeijaa.”

60 päivän sotatoimivallan määräaika

Presidentti Trumpilla on 60 päivän määräaika sotatoimivaltuuksien päätöslauselman nojalla sotilasoperaatioiden suhteen Iranin kanssa käytävässä konfliktissa. Vuoden 1973 lain mukaan presidentin on vedettävä joukot pois 60 päivän kuluessa siitä, kun hän on ilmoittanut kongressille niiden lähettämisestä, elleivät lainsäätäjät anna lupaa jatkaa sotilasoperaatioita – mitä ei ole vielä tapahtunut.

Trumpin hallinto väitti perjantaina, että kolme viikkoa sitten solmittu tulitauko käytännössä "lopetti" vihollisuudet, MS Now'n mukaan. Tämä tulkinta voisi antaa Valkoiselle talolle mahdollisuuden välttää kongressin hyväksynnän hakeminen sodan jatkamiselle.

Hallinnon virkamies totesi, että Yhdysvaltojen ja Iranin joukkojen välisten suorien yhteenottojen puuttuminen 7. huhtikuuta alkaneen tulitauon jälkeen tarkoittaa, että 60 päivän laskentakaava ei ole enää voimassa. "Sotavaltapäätöslauselman tarkoituksia varten lauantaina 28. helmikuuta alkaneet vihollisuudet ovat päättyneet", virkamies sanoi.

Puolustusministeri Pete Hegseth esitti tämän argumentin ensimmäisen kerran edustajainhuoneen asevoimien komitean kuulemistilaisuudessa torstaina, jossa hän totesi tulitauon käytännössä pysäyttäneen sodan.

Tausta ja jatkuvat jännitteet

* Aikajana: Yhdysvallat ja Israel aloittivat iskut Iraniin 28. helmikuuta. Trump ilmoitti virallisesti kongressille 2. maaliskuuta, mikä käynnisti 60 päivän kellon 1. toukokuuta mennessä.

* Pidennykset: Vaikka Trump voi lain nojalla pyytää 30 päivän pidennystä, lainsäätäjien mukaan hän ei ole vielä tehnyt niin.

* Saarto: Tulitauosta huolimatta Trump lisäsi uhkauksiaan keskiviikkona ja lupasi pitää yllä Yhdysvaltojen merisaartoa, kunnes Teheran suostuu uuteen ydinsopimukseen.

* Hormuzin umpikuja: Teheran on kieltäytynyt avaamasta Hormuzinsalmea uudelleen, ellei Yhdysvallat lopeta Iranin satamien saartoa.

Vaikka tulitauko on toistaiseksi voimassa, Axios raportoi, että Yhdysvaltain keskuskomentokeskus on laatinut suunnitelmia "lyhyille ja voimakkaille iskuille" diplomaattisen umpikujan murtamiseksi. Toisaalta korkea-arvoinen vallankumouskaartin virkamies uhkasi "pitkillä ja tuskallisilla iskuilla" Yhdysvaltojen asemiin, jos Washington jatkaa hyökkäyksiään, Iranin median ja Reutersin raporttien mukaan.