Kullan hinta nousi perjantaina Yhdysvaltain dollarin heikennyttyä useimpia päävaluuttoja vastaan kuukausittaisen työllisyysraportin julkaisun jälkeen, mikä vahvisti vetoja siitä, että keskuspankki jatkaa korkojen laskemista tulevassa kokouksessaan tässä kuussa.

Yhdysvaltain työministeriön perjantaina julkaisemat tiedot osoittivat, että talouteen syntyi elokuussa vain 22 000 uutta työpaikkaa, kun odotettiin 75 000:ta. Tämä on erittäin negatiivinen raportti.

Tiedot paljastivat myös, että Yhdysvaltain työmarkkinoiden työttömyysaste nousi elokuussa 4,3 prosenttiin analyytikoiden odotusten mukaisesti.

Näiden lukujen jälkeen markkinoiden vedot siitä, että keskuspankki laskee korkoja tämän kuun kokouksessa, kasvoivat, ja CME FedWatch -työkalun mukaan koronlaskun todennäköisyys nousee noin 98 prosenttiin.

Samaan aikaan Yhdysvaltain dollari-indeksi laski 0,6 % 97,7 pisteeseen klo 20.10 GMT saavutettuaan korkeimmillaan 98,2 pistettä ja alimmillaan 97,4 pistettä.

Kaupankäynnin osalta spot-kullan hinta nousi 1,1 % 3 647,3 dollariin unssilta klo 20.55 GMT, jalometallin arvo nousi viikon aikana 4 %.

Yhdysvaltain keskuspankin (FED) päättäjät näyttävät olevan valmiita aloittamaan sarjan koronleikkauksia tässä kuussa tukeakseen yhä hauraampia työmarkkinoita sen jälkeen, kun hallituksen perjantaina julkaisema raportti osoitti työpaikkojen kasvun lähes pysähtyneen ja työttömyyden nousseen elokuussa.

Vaikka keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell todennäköisesti etenee varovasti, sillä viime kuussa luotiin vain 22 000 uutta työpaikkaa maahanmuuton laskun vuoksi, työttömyyden nousu 4,3 prosenttiin – korkeimpaan lukuun lokakuun 2021 jälkeen – soittaa hälytyskelloja. Työnantajien rekrytoinnin ollessa erittäin hidasta, Powell sanoi viime kuussa, että irtisanomisten lisääntyminen – jotka ovat edelleen historiallisen alhaisella tasolla – voi laukaista työttömyyden jyrkän nousun.

Perjantain tiedot osoittivat myös, että yli neljännes työttömistä on etsinyt työtä ainakin helmikuusta lähtien, vain viikkoja sen jälkeen, kun presidentti Donald Trump aloitti toisen kautensa Valkoisessa talossa. Afroamerikkalaisten – jotka ovat yleensä alttiimpia työmarkkinoiden vaihteluille – työttömyys nousi 7,5 prosenttiin.

Fed saa ensi viikolla uusia inflaatiotietoja päättäjien valmistautuessa 16.–17. syyskuuta pidettävään kokoukseensa. Kuluttajahintojen odotetaan nousevan edelleen, kun Trumpin tullit lisäävät perushyödykkeiden hintojen nousupainetta.

Odotettua heikommat työllisyysluvut ovat kuitenkin nostaneet huolen työmarkkinoiden heikkenemisestä Fedin prioriteettilistan kärkeen. Keskuspankki on pitänyt ohjauskorkonsa 4,25–4,50 prosentin välillä koko vuoden.

Bank of American analyytikot sanoivat työllisyysraportin jälkeen: ”Elokuun työllisyysraportin pitäisi vahvistaa Fedin siirtymistä inflaatiohuolesta työmarkkinoiden heikkouteen keskittymiseen.” He odottavat nyt neljännesprosenttiyksikön laskua syyskuussa ja toista joulukuussa, ja ohjauskoron laskevan 3,00–3,25 prosenttiin ensi vuoden loppuun mennessä.

Miksi työttömyys kasvoi?

Viime kuukausina työttömyys pysyi alhaisena, mutta ei ihanteellisista syistä; tärkein tekijä oli työvoimaosuuden lasku.

Elokuussa työttömyys kuitenkin nousi osittain siksi, että yhä useammat ihmiset palasivat työmarkkinoille etsimään töitä, kertoo Yhdysvaltain työtilastovirasto (BLS).

Viimeisimmän kotitaloustutkimuksen mukaan työvoima, joka oli supistunut kolme kuukautta peräkkäin, kasvoi elokuussa 436 000 hengellä. Myös työvoimaosuus nousi 62,2 prosentista 62,3 prosenttiin.

Vaikka suurin osa tästä kasvusta tuli työllisiksi luokitelluista ihmisistä, työttömien määrän nousu johtui pitkälti niistä, jotka palasivat työmarkkinoille ja etsivät aktiivisesti työtä.

Jennifer Timmerman, Wells Fargo Investment Instituten vanhempi sijoitusstrategi, kirjoitti perjantaina julkaistussa muistiossa: ”Itse asiassa keskimääräinen työnhaun kesto laski kolmen kuukauden pohjalukemiin, mikä on valopilkku muuten heikossa työllisyysraportissa.”

Trumpin painostus

Kaksi viikkoa sitten pidetyssä Jackson Holen vuosittaisessa symposiumissa Powell vihjasi mahdolliseen syyskuun ohjauskoron leikkaukseen korostamalla työmarkkinoiden laskusuhdanteen riskejä, vaikka hän totesi myös, että vakaa työllisyysympäristö antaisi keskuspankille mahdollisuuden "edetä varovaisesti".

Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett sanoi perjantaina, että viimeisin työllisyysraportti saattaa saada keskuspankin (Fed) harkitsemaan suurempaa ohjauskoron leikkausta tässä kuussa. Tämä näkemys on linjassa Trumpin jatkuvien vaatimusten kanssa alentaa lainakustannuksia, jotka ovat osa hänen kasvavia pyrkimyksiään saada kontrolli keskuspankista. Hassett on yksi nimistä, joita Trump on sanonut harkitsevansa Powellin seuraajaksi, kun hänen kautensa päättyy toukokuussa.

Silti markkinat pitävät edelleen ylisuurta korkoleikkausta tässä kuussa epätodennäköisenä. Korkoihin sidotut futuurisopimukset osoittavat vain noin 10 prosentin todennäköisyyden puolen prosenttiyksikön leikkaukselle syyskuussa, kun se ennen työllisyysraporttia oli nolla.

Useimmat odotukset keskittyvät edelleen neljännesprosenttiyksikön laskuun, ja vastaavia liikkeitä on todennäköisiä seuraavissa kokouksissa. On lähes 50-50 mahdollisuus, että lyhytaikainen ohjauskorko on tammikuuhun mennessä kokonaisen prosenttiyksikön alempi kuin tänään.

Kaikki analyytikot eivät sulkeneet pois voimakkaamman vastauksen mahdollisuutta. Simon Dangoor, Goldman Sachs Asset Managementin korkosijoitusten makrostrategioiden johtaja, sanoi: "Tämänpäiväiset tiedot viittaavat siihen, että on olemassa riski, että Fed alkaa keventää rahapolitiikkaa nopeammin kuin Powellin Jackson Holessa hahmottelema varovainen polku."

Yhdysvaltain osakeindeksit laskivat perjantaina kaupankäynnin aikana aluksi positiivisen avauksen jälkeen kohti uusia ennätystasoja sijoittajien arvioidessa negatiivisten työllisyyslukujen vaikutusta.

Yhdysvaltain työministeriön tänään julkaisemat tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain talouteen syntyi elokuussa vain 22 000 työpaikkaa, kun odotettiin 75 000 työpaikkaa. Tätä pidetään erittäin negatiivisena raporttina.

Tiedot osoittivat myös, että Yhdysvaltain työmarkkinoiden työttömyysaste nousi elokuussa 4,3 prosenttiin, mikä oli analyytikoiden odotusten mukainen lukema.

Kaupankäynnin aikana Dow Jones Industrial Average laski 0,4 % (vastaa 190 pistettä) 45 434 pisteeseen klo 15.25 GMT mennessä, laajempi S&P 500 -indeksi laski 0,3 % (vastaa 22 pistettä) 6 480 pisteeseen ja Nasdaq Composite laski 0,2 % (vastaa 55 pistettä) 21 652 pisteeseen.

Kuparin hinta nousi perjantaina Yhdysvaltain dollarin heikentyessä ja toiveiden vahvistuneen kysynnän Kiinassa kasvaessa ennen Yhdysvaltain työllisyysraporttia, joka saattaa selventää Yhdysvaltain korkojen kehitystä.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparisopimus nousi virallisessa kaupankäynnissä 0,5 % 9 947 dollariin tonnilta. Keskiviikkona sopimus oli saavuttanut viiden kuukauden korkeimman tasonsa 10 038 dollarissa. Kasvavia odotuksia Yhdysvaltojen koronlaskusta myöhemmin tässä kuussa vauhdittivat kasvavat odotukset.

Alemmat korot parantavat kasvuun sidottujen metallien näkymiä, kun taas Yhdysvaltain dollarin lasku – viimeksi 0,3 % – tekee dollarihintaisista metalleista houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Yksi Japanin suurimmista kuparisulattoista, JX Advanced Metals, korosti kuparirikasteen tarjonnan jatkuvaa tiukkaa tilannetta, joka painostaa aasialaisia sulattoja, ja ilmoitti, että se saattaa leikata tuotantoaan kymmenillä tuhansilla tonneilla maaliskuussa päättyvänä tilikautena.

Yhdysvalloissa Comexin omistamien varastojen varastot – jotka ovat jo korkeimmillaan 22 vuoteen – jatkoivat nousuaan tällä viikolla. Kasvua tuki Comexin kuparisopimusten jatkuva preemio Lontoon metallipörssin vertailuhintaan nähden, joka on viime aikoina vaihdellut 1–2 prosentin välillä.

Tuo preemio oli kaventunut heinäkuun lopussa sen jälkeen, kun Washington poisti jalostetun kuparin tiettyjen kuparituotteiden tuontitulleista, mutta erään kauppiaan mukaan lasku ei riittänyt laukaisemaan Yhdysvaltojen varastojen laskua.

Samaan aikaan Lontoon metallipörssin varastot pysyivät pääosin vakaina noustuaan 74 % kesäkuun lopusta lähtien, mikä piti kolmen kuukauden sopimuksen käteisalennuksen 61 dollarissa tonnilta.

Macquarien analyytikot totesivat muistiossaan: ”Vaikka kuparimarkkinat ovat edelleen vääristyneet Yhdysvaltojen varastojen kasvun vuoksi, Lontoon heikommat hintaerot viittaavat ylitarjontaan Kiinan ulkopuolella, mutta hintojen heikkouteen näyttää vastaavan vahvat kiinalaiset ostot.”

Yangshanin kuparin hintapreemio – joka heijastaa Kiinaan tuodun kuparin kysyntää – pysyi perjantaina vakaana kolmen kuukauden korkeimmalla tasollaan 57 dollarissa tonnilta.

Muiden metallien hinnat

Alumiinin hinta nousi 0,8 prosenttia 2 612 dollariin tonnilta.

Sinkin hinta nousi 0,7 prosenttia 2 864,5 dollariin tonnilta.

Lyijyn hinta nousi 0,5 prosenttia 1 995 dollariin tonnilta.

Tinan hinta nousi 0,3 prosenttia 34 675 dollariin tonnilta.

Nikkelin hinta nousi 0,3 prosenttia 15 275 dollariin tonnilta.