Kullan hinta nousi Euroopan kaupankäynnissä keskiviikkona neljättä peräkkäistä päivää ja saavutti kahden viikon korkeimman tasonsa. Nousua tuki Yhdysvaltain dollarin nykyinen heikkeneminen valuuttakoriin nähden kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan mahdollisesta päättymisestä, erityisesti Donald Trumpin viimeaikaisten lausuntojen jälkeen.

Maailmanlaajuisten öljyn hintojen laskiessa odotukset siitä, että keskuspankki nostaisi Yhdysvaltain korkoja tänä vuonna, ovat hellittäneet. Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää keskeisiä tietoja Yhdysvaltain työmarkkinoilta.

Hintakatsaus

Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 1,7 % 4 747,92 dollariin, mikä on korkein taso sitten 19. maaliskuuta. Avaustaso oli 4 668,90 dollaria, kun se oli käynyt alimmillaan 4 661,89 dollarissa.

Tiistain kaupankäynnissä kullan hinta nousi 3,5 %, mikä on kolmas peräkkäinen päivittäinen nousu ja suurin päivittäinen nousu sitten 6. helmikuuta. Tämä tapahtui sen jälkeen, kun uutisoitiin, että Trump pyrkii irtautumaan sodasta Iranin kanssa.

Maaliskuun kaupankäynnin aikana kullan hinta laski 11,6 %, mikä oli ensimmäinen kuukausittainen tappio heinäkuun 2025 jälkeen ja suurin kuukausittainen tappio lokakuun 2008 jälkeen.

Tämä lähes 18 vuoteen suurin kuukausittainen tappio johtuu Iranin sodan vaikutuksista, erityisesti nousevista öljyn hinnoista ja uusista globaaleista inflaatiohuolista.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,45 % jatkaen tappioitaan toista peräkkäistä istuntoa ja siirtyen pois kymmenen kuukauden huippulukemasta, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Kuten hyvin tiedetään, heikompi Yhdysvaltain dollari tekee dollareissa hinnoitetusta kullasta houkuttelevamman muita valuuttoja omistaville ostajille.

Voiton kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari on laskussa kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan mahdollisen päättymisen suhteen, erityisesti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin viimeaikaisten lausuntojen jälkeen.

Iranin sodan kehitys

Trump sanoi tiistaina, että Yhdysvallat voisi lopettaa sotilaskampanjansa Irania vastaan kahden tai kolmen viikon kuluessa. Hän lisäsi, että Teheranin ei tarvitse päästä sopimukseen konfliktin lopettamisen edellytyksenä.

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio kertoi Fox Newsille, että Yhdysvallat näkee Iranin sodan "maaliviivan".

Valkoinen talo ilmoitti, että Yhdysvaltain presidentti Donald Trump pitää kansakunnalle puheen keskiviikkona kello 21.00 itäistä aikaa (torstaina kello 1.00 GMT) "tarjotakseen tärkeitä päivityksiä Iranista".

Wall Street Journal raportoi maanantai-iltana, että Trump kertoi avustajilleen olevansa valmis lopettamaan sotilasoperaatiot Irania vastaan, vaikka Hormuzinsalmi pysyisikin pääosin suljettuna.

Maailmanlaajuiset öljyn hinnat

Öljyn maailmanmarkkinahinta laski keskiviikkona noin kaksi prosenttia ja oli laskussa toista päivää peräkkäin. Kasvavat odotukset Persianlahden öljytarjonnan palautumisesta markkinoille pian.

Yhdysvaltain korot

Öljyn hinnan laskun jälkeen ja CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat nostivat Yhdysvaltain korkojen pysymisen todennäköisyyden huhtikuun kokouksessa 96 prosentista 99 prosenttiin, kun taas 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys laski 4 prosentista 1 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi kauppiaat seuraavat tarkasti useita erittäin tärkeitä Yhdysvaltain työmarkkinoita koskevia datajulkaisuja.

Myöhemmin tänään julkaistaan Yhdysvaltain yksityisen sektorin työllisyysluvut maaliskuulta, työttömyyskorvaushakemukset torstaina ja maatalouden ulkopuoliset työllisyysluvut perjantaina.

Kullan näkymät

Marexin analyytikko Edward Meir sanoi, että keskustelut, joiden mukaan Yhdysvallat voisi lopettaa sodan kahden tai kolmen viikon kuluessa, vaikka Hormuzinsalmea ei avattaisikaan uudelleen, ovat tukeneet Yhdysvaltain osakemarkkinoita ja nostaneet kullan hintaa niiden rinnalla.

Meir lisäsi, että kullan hinnannousu pysyy rajallisena korkeampien korkojen mahdollisuuden vuoksi, jos inflaatiopaineet palaavat.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan pörssinoteeratun rahaston SPDR Gold Trustin omistukset kasvoivat tiistaina 1,14 tonnia ja nousivat kokonaismäärään 1 047,27 tonniin. Määrä nousi 1 046,13 tonnista, joka oli alin taso sitten 26. marraskuuta.

Euro nousi keskiviikkona Euroopan kaupankäynnissä kansainvälisten valuuttojen koriin nähden. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan toisena peräkkäisenä päivänä ja saavutti viikon korkeimman tasonsa. Euro hyötyi Yhdysvaltain valuutan jatkuvasta laskusta kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan päättymisestä, erityisesti Donald Trumpin äskettäisten lausuntojen jälkeen.

Euroalueen inflaation ylittäessä Euroopan keskuspankin keskipitkän aikavälin tavoitteen nousevien energian hintojen vuoksi, odotukset ainakin yhdestä koronnostosta tänä vuonna ovat kasvaneet markkinoiden odottaessa lisää keskeisiä taloustietoja Euroopasta.

Hintakatsaus

Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi noin 0,25 % dollaria vastaan 1,1579 dollariin, joka on viikon korkein taso. Pörssin avaustaso oli 1,1553 dollaria käytyään alimmillaan 1,1550 dollaria.

Euro päätti tiistain kaupankäyntipäivän 0,8 prosentin nousussa dollaria vastaan, mikä oli ensimmäinen nousunsa kuuteen päivään osana toipumista kahden viikon pohjalukemista 1,1443 dollarista.

Alhaisemmilta tasoilta ostamisen lisäksi euro nousi Yhdysvaltain hallinnon Iranin sodan kulusta esittämien vähemmän aggressiivisten kommenttien jälkeen.

Maaliskuun kaupankäynnin aikana euro heikkeni 1,75 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli toinen peräkkäinen kuukausittainen lasku. Tämä johtui sijoittajien keskittymisestä ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 % jatkaen tappioitaan toista peräkkäistä istuntoa ja siirtyen pois kymmenen kuukauden huipputasolta, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan mahdollisen päättymisen suhteen, erityisesti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin äskettäisten lausuntojen jälkeen.

Trump sanoi tiistaina, että Yhdysvallat voisi lopettaa sotilaskampanjansa Irania vastaan kahden tai kolmen viikon kuluessa. Hän lisäsi, että Teheranin ei tarvitse päästä sopimukseen konfliktin lopettamisen edellytyksenä.

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio kertoi Fox Newsille, että Yhdysvallat näkee Iranin sodan "maaliviivan".

Valkoinen talo ilmoitti, että Yhdysvaltain presidentti Donald Trump pitää kansakunnalle puheen keskiviikkona kello 21.00 itäistä aikaa (torstaina kello 1.00 GMT) "tarjotakseen tärkeitä päivityksiä Iranista".

Matsui Securitiesin markkina-analyytikko Sho Suzuki sanoi, että laajempia markkinoita tarkasteltaessa odotukset tulitauosta ovat kasvussa, joten pitkään jatkuneen "osta dollaria ja myy muita valuuttoja" -strategian kääntyminen todennäköisesti jatkuu.

Euroopan korot

EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde sanoi viime viikolla, että pankki on valmis nostamaan korkoja, vaikka inflaation odotettu nousu olisikin väliaikaista.

Tiistaina julkaistut tiedot osoittivat, että euroalueen inflaatio ylitti Euroopan keskuspankin tavoitteen ja oli maaliskuussa 2,5 prosenttia energian hintojen noustessa.

Tietojen jälkeen rahamarkkinat nostivat Euroopan keskuspankin huhtikuun kokouksessa toteuttaman 25 peruspisteen koronnoston hinnoittelua 30 prosentista 35 prosenttiin.

Lähteet kertoivat Reutersille, että Euroopan keskuspankki (EKP) aloittaa todennäköisesti korkojen nostojen käsittelyn tämän kuun kokouksessaan.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat euroalueelta lisää taloustietoja inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Japanin jeni nousi keskiviikkona Aasian kaupankäynnissä suhteessa tärkeimpien ja pienempien valuuttojen koriin. Se jatkoi vahvistumistaan Yhdysvaltain dollaria vastaan kolmantena peräkkäisenä päivänä ja saavutti viikon korkeimman tasonsa. Jeni hyötyi Yhdysvaltain valuutan jatkuvasta heikkenemisestä kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan päättymisestä, erityisesti Donald Trumpin äskettäisten lausuntojen jälkeen.

Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittymisen merkkien lisääntyessä odotukset Japanin koronnostosta huhtikuussa ovat laskeneet sijoittajien odottaessa lisää taloustietoja Japanista.

Hintakatsaus

Japanin jenin vaihtokurssi tänään: Yhdysvaltain dollari nousi noin 0,2 % jeniä vastaan 158,45 jeniin, kun se avasi 158,72 jeniä ja oli korkeimmillaan 158,84 jeniä.

Jeni päätti tiistain kaupankäyntipäivän 0,6 % nousussa dollaria vastaan, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen nousunsa, ja toipuminen jatkuu 20 kuukauden pohjalukemista, 160,46 jenistä.

Alhaisemmilta tasoilta ostamisen lisäksi jeni vahvistui Yhdysvaltain hallinnon Iranin sodan kulusta esittämien vähemmän aggressiivisten kommenttien jälkeen.

Maaliskuun kaupankäynnin aikana jeni heikkeni 1,75 % Yhdysvaltain dollaria vastaan, mikä oli sen toinen peräkkäinen kuukausittainen lasku. Tämä johtui sijoittajien keskittymisestä ostamaan Yhdysvaltain dollaria ensisijaisena turvasatamakohteena.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski keskiviikkona 0,2 % jatkaen tappioitaan toista peräkkäistä istuntoa ja siirtyen pois kymmenen kuukauden huipputasolta, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan jatkuvaa heikkenemistä suhteessa kansainvälisiin valuuttoihin.

Voittojen kotiuttamisen lisäksi Yhdysvaltain dollari heikkeni kasvavan optimismin keskellä Iranin sodan mahdollisen päättymisen suhteen, erityisesti Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin äskettäisten lausuntojen jälkeen.

Trump sanoi tiistaina, että Yhdysvallat voisi lopettaa sotilaskampanjansa Irania vastaan kahden tai kolmen viikon kuluessa. Hän lisäsi, että Teheranin ei tarvitse päästä sopimukseen konfliktin lopettamisen edellytyksenä.

Yhdysvaltain ulkoministeri Marco Rubio kertoi Fox Newsille, että Yhdysvallat näkee Iranin sodan "maaliviivan".

Valkoinen talo ilmoitti, että Yhdysvaltain presidentti Donald Trump pitää kansakunnalle puheen keskiviikkona kello 21.00 itäistä aikaa (torstaina kello 1.00 GMT) "tarjotakseen tärkeitä päivityksiä Iranista".

Japanin korot

Tällä viikolla Japanissa julkaistut tiedot osoittivat ydininflaation hidastumisen Tokiossa maaliskuussa, mikä on viimeisin merkki Japanin keskuspankin päättäjiin kohdistuvien inflaatiopaineiden hellittämisestä.

Tietojen jälkeen markkinat laskivat Japanin keskuspankin huhtikuun kokouksessa tapahtuvan neljännesprosenttiyksikön koronnoston todennäköisyyden hinnoittelua 25 prosentista 15 prosenttiin.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat lisää tietoja Japanin inflaatiosta, työttömyydestä ja palkoista.

Kullan hinta nousi tiistaina Lähi-idän jännitteiden helpottumisen toivossa, mutta metallin hinta on edelleen huonoimmalla kuukausittaisella kehityksellään yli 17 vuoteen, koska kohonneet energian hinnat ovat heikentäneet odotuksia Yhdysvaltojen korkojen alennuksista tänä vuonna.

Spot-kullan hinta nousi 1,5 % 4 578,89 dollariin unssilta, kun taas huhtikuun toimitusten Yhdysvaltain kultafutuurien hinta nousi 1,2 % 4 611,30 dollariin unssilta. Yhdysvaltain dollari heikkeni, mikä teki dollarimääräisistä hyödykkeistä houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Ilya Spivak, Tastyliven globaalin makron johtaja, sanoi: ”Kullan hinta on elpymässä Aasian ja Tyynenmeren alueen alkuvaiheen kaupankäynnissä sen jälkeen, kun Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kertoi avustajilleen olevansa valmis lopettamaan Yhdysvaltojen sotilasoperaation Irania vastaan… tämä on laukaissut riskiherkän reaktion rahoitusmarkkinoilla.”

Spivak lisäsi, että kullan hinta ”on ollut pääosin vakaa viime viikon aikana, ja se nousi huomattavasti viime perjantaina samalla kun valtionlainojen tuotot laskivat, mikä viittaa siihen, että markkinat alkavat pitää Iranin konfliktia mahdollisena taloudellisena riskinä.”

Kullan hinta on laskenut tässä kuussa tähän mennessä yli 13 %, mikä on vienyt sen kohti suurinta kuukausittaista laskuaan sitten lokakuun 2008. Laskua painavat vahvistunut Yhdysvaltain dollari ja hiipuvat odotukset keskuspankin ohjauskorkojen laskuista tänä vuonna. Kuluvalla neljänneksellä se on kuitenkin edelleen noin 5 % nousussa.

Kauppiaat näkevät nyt Fedin korkojenlaskujen todennäköisyyden tänä vuonna minimaalisena, koska jatkuvasti korkeat energian hinnat voivat kiihdyttää inflaatiota. Kulta hyötyy tyypillisesti matalan koron ympäristössä, koska se on tuottamaton omaisuuserä.

Ennen Lähi-idän konfliktin puhkeamista odotettiin, että keskuspankki voisi laskea korkoja tänä vuonna kaksi kertaa, CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan. Keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell sanoi maanantaina, että keskuspankilla on varaa odottaa ja arvioida konfliktin vaikutusta talouteen ja inflaatioon, ja huomautti, että öljyn hinnannousuja pidetään tyypillisesti väliaikaisina.

Samaan aikaan hopean spot-hinta nousi 3,3 % 72,27 dollariin unssilta, platinan 1 % 1 916,77 dollariin ja palladiumin 2,3 % 1 437,76 dollariin.

Yhteenvetona voidaan todeta, että kulta saa lyhytaikaista tukea geopoliittisten jännitteiden hellityksestä, mutta vahva dollari ja Yhdysvaltojen rahapoliittiset odotukset painavat sitä edelleen rakenteellisesti.