Kullan hinta nousi maanantaina yli neljän kuukauden korkeimmalle tasolleen ja kävi kauppaa noin 23 dollarin sisällä kaikkien aikojen huippunsa alapuolella. Tätä tukivat odotukset keskuspankin koronlaskusta ja heikompi Yhdysvaltain dollari, kun taas hopean hinta nousi yli 40 dollariin unssilta ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2011.

Kullan spot-hinta nousi 0,9 % 3 477,56 dollariin unssilta klo 9.37 itäistä aikaa (13.37 GMT) mennessä. Se on korkein hinta sitten 22. huhtikuuta, jolloin se saavutti 3 500,05 dollarin ennätyksen. Joulukuun kultafutuurit nousivat samat 0,9 % 3 547,70 dollariin.

Hopean spot-hinta nousi 2,6 prosenttia 40,69 dollariin unssilta, mikä on korkein hinta sitten syyskuun 2011.

Yhdysvaltain pörssit olivat suljettuina maanantaina työväenpäivän vuoksi.

Yhdysvaltain dollari-indeksi laski lähelle alimmilleen sitten 28. heinäkuuta valuuttakoriin nähden, mikä teki dollarihintaisista jalometalliharkoista halvempia ulkomaisille ostajille.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Kulta ja erityisesti hopea jatkoivat vahvaa nousuaan perjantaista lähtien. Tätä tukivat jäykkä Yhdysvaltain inflaatio, heikko kuluttajien luottamus ja korkojen laskuodotukset… sekä huolet keskuspankin itsenäisyydestä.”

Perjantaina julkaistujen tietojen mukaan Yhdysvaltain henkilökohtaisen kulutuksen indeksi (PCE) nousi odotusten mukaisesti 0,2 prosenttia kuukaudesta ja 2,6 prosenttia vuodentakaisesta.

KCM Traden päämarkkina-analyytikko Tim Waterer sanoi: ”Hopean hinta nousee korkoleikkausodotusten vuoksi, ja markkinoiden tiukka tarjonta vahvistaa nousutrendiä.”

San Franciscon keskuspankin pääjohtaja Mary Daly toisti viime viikolla tukensa korkojen alennuksille sosiaalisessa mediassa ja viittasi työmarkkinoihin liittyviin riskeihin.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi: ”Markkinat odottavat innolla perjantaina julkaistavaa Yhdysvaltain työllisyysraporttia ja odottavat, että se antaa keskuspankille mahdollisuuden jatkaa korkojen alennuksia syyskuusta alkaen, mikä tukee investointikysyntää.”

Reutersin kyselyn mukaan maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä kasvoi elokuussa noin 78 000:lla, kun heinäkuussa luku oli 73 000.

Kulta, joka ei tuota korkoa, toimii tyypillisesti hyvin matalan koron ympäristössä.

Yhdysvaltain kauppaedustaja Jamieson Greer sanoi sunnuntaina, että presidentti Donald Trumpin hallinto jatkaa keskusteluja kauppakumppaneiden kanssa huolimatta Yhdysvaltain tuomioistuimen päätöksestä, jonka mukaan useimmat tullit ovat laittomia.

Muista jalometalleista platina nousi 3,2 % 1 408,54 dollariin ja palladium 1,9 % 1 129,70 dollariin.

Yhdysvaltain markkinat ovat suljettuina maanantaina työväenpäivän vuoksi, ja osake- ja joukkovelkakirjakaupankäynti jatkuu tiistaina.

Viime perjantaina julkaistut hallituksen tiedot osoittivat, että Yhdysvaltain henkilökohtaisen kulutuksen indeksi (PCE) – keskuspankin ensisijainen inflaation mittari – nousi voimakkaasti heinäkuussa, kun taas ydininflaatio kiihtyi tullien nostaessa tiettyjen hyödykkeiden hintoja. PCE-indeksi nousi 0,2 % kuukaudesta ja 2,6 % vuodentakaisesta, molemmat odotusten mukaisesti.

Kauppiaat lisäsivät vetojaan siitä, että keskuspankki laskee korkoja 25 peruspisteellä syyskuun kokouksessaan, mikä nosti tämän skenaarion todennäköisyyden noin 89 prosenttiin, kun se ennen datajulkaisua oli 85 prosenttia, FedWatch-työkalun mukaan.

Perjantain päätöskurssin aikaan Dow Jones Industrial Average laski 0,2 % (92 pistettä) 45 545 pisteeseen, mikä on 0,2 %:n viikkolasku, mutta 4,5 %:n kuukausinousu. Indeksin korkein pistemäärä oli 45 616 ja alin pistemäärä 45 377.

Laajempi S&P 500 -indeksi laski 0,6 % (41 pistettä) 6 460 pisteeseen, kirjaten 0,1 %:n viikkolaskun mutta 3,6 %:n kuukausinousun elokuussa. Indeksi oli korkeimmillaan 6 491 pisteessä ja alimmillaan 6 444 pisteessä.

Nasdaq laski 1,2 % (249 pistettä) 21 455 pisteeseen, viikoittainen lasku 0,2 %, mutta kuukausittainen nousu 3,9 %. Teknologiapainotteinen indeksi saavutti korkeimmillaan 21 631 pistettä ja alimmillaan 21 398 pistettä.

Öljyn hinta nousi maanantaina yhden prosentin Venäjän ja Ukrainan välisten ilmaiskujen aiheuttamien toimitushäiriöiden ja heikentyneen Yhdysvaltain dollarin vuoksi.

Brent-raakaöljyn hinta nousi 62 senttiä eli 0,9 % 68,10 dollariin tynnyriltä klo 10.19 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 65 senttiä eli 1 % 64,66 dollariin tynnyriltä. Kaupankäynnin odotettiin olevan rajoitettua Yhdysvalloissa olevan yleisen vapaapäivän vuoksi.

Sekä Brent että WTI kirjasivat elokuussa ensimmäisen kuukausittaisen laskunsa neljään kuukauteen, pudottuaan yli 6 % OPEC+ -tarjonnan kasvaessa.

Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi: ”Raakaöljyn hinta laski elokuussa ja syyskuu alkoi ilman selkeää suuntaa olemassa olevien vaihteluvälien sisällä, kun huolta mahdollisesta tarjonnan ylitarjonnasta neljännellä neljänneksellä tasapainotetaan geopoliittisilla jännitteillä.”

Hän lisäsi, että sijoittajien huomio on kääntymässä Pekingiin, jossa Kiinan presidentti Xi Jinping, Venäjän presidentti Vladimir Putin ja Intian pääministeri Narendra Modi osallistuvat alueelliseen huippukokoukseen 7. syyskuuta pidettävän OPEC+ -kokouksen ohella.

Markkinat ovat edelleen huolissaan Venäjän öljyvirroista, ja ANZ-analyytikoiden mainitsemien säiliöalusten seurantatietojen mukaan Venäjän satamien viikoittaiset toimitukset ovat laskeneet neljän viikon alimmalle tasolle 2,72 miljoonaan barreliin päivässä.

Ukrainan presidentti Volodymyr Zelenskyi lupasi sunnuntaina kostaa uusilla iskuilla Venäjän sisällä sen jälkeen, kun Venäjän lennokki-iskut kohdistuivat energialaitoksiin Pohjois- ja Etelä-Ukrainassa. Molemmat maat ovat lisänneet ilmaiskuja viime viikkoina kohdistaen iskuja energiainfrastruktuuriin ja häiriten Venäjän öljynvientiä.

Reutersin perjantaina tekemän kyselyn mukaan öljyn hinnat eivät todennäköisesti nouse merkittävästi tänä vuonna nykytasolta, koska suurten tuottajien lisääntynyt tuotanto lisää ylitarjonnan riskiä, jota pahentaa Yhdysvaltojen tulliuhkien vaikutus kysynnän kasvuun.

HSBC:n analyytikot sanoivat muistiossa, että öljyvarastojen odotetaan kasvavan vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä ja vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, ja ylijäämän odotetaan olevan noin 1,6 miljoonaa barrelia päivässä neljännellä neljänneksellä.

Toisaalta tämän viikon Yhdysvaltain työllisyysraportti antaa mittarin talouden terveydelle ja testaa sijoittajien luottamusta Fedin välittömään koronlaskuun – uskomus, joka on tukenut riskinottohalukkuutta esimerkiksi hyödykkeiden osalta.

Ennen datan julkistamista dollari oli maanantaina lähellä alimmillaan viiteen viikkoon, mikä teki öljystä halvempaa muita valuuttoja käyttäville ostajille.

Yhdysvaltain dollari laski maanantaina viiden viikon alimmalle tasolleen sijoittajien odottaessa tällä viikolla julkaistavia Yhdysvaltain työmarkkinatietoja, jotka voisivat vaikuttaa odotuksiin keskuspankin rahapolitiikan keventämisestä.

Kauppiaat arvioivat myös perjantaina julkaistuja Yhdysvaltain inflaatiolukuja, oikeuden päätöstä, jossa suurin osa entisen presidentin Donald Trumpin asettamista tulleista katsottiin laittomiksi, sekä Yhdysvaltain presidentin ja keskuspankin välistä kiistaa Trumpin yrityksestä erottaa kuvernööri Lisa Cook.

CME FedWatch -työkalun mukaan rahamarkkinat hinnoittelevat nyt lähes 90 prosentin todennäköisyydellä 25 peruspisteen koronlaskua syyskuussa ja noin 100 peruspisteen keventämistä syksyyn 2026 mennessä.

Valuuttakoriin nähden dollari laski 0,22 % 97,64:ään käytyään alimmillaan 97,534:ssä sitten heinäkuun 28. päivän. Perjantaina se oli laskenut 2,2 % kuukausittain.

Sijoittajien päähuomio on perjantaina julkaistavassa Yhdysvaltojen maatalouden ulkopuolisessa palkkakatsauksessa, jota edeltävät avoimet työpaikat ja yksityisen sektorin työllisyysluvut.

Analyytikoiden mukaan Yhdysvaltain talous ei enää suoriudu vertailukautta paremmin kuin se suoriutui suurimman osan viime vuosikymmenestä, mikä oikeuttaa dollarin heikkouden, ja työmarkkinoiden hidastumisen merkkien odotetaan vahvistavan tätä trendiä.

Société Généralen pääekonomisti Klaus Baader sanoi: ”Taloustietojen vakava heikkous saattaa viitata Fedin voimakkaampaan vastaukseen kuin markkinat tällä hetkellä odottavat, mutta jos touko- ja kesäkuun heikkous osoittautuu vain tilastolliseksi harhakuvaksi, korkojen alentamiselle ei ole perusteita, kun otetaan huomioon lähes varma inflaation nousu ensi vuonna.”

Jotkut analyytikot näkevät mahdollisena, että Fed laskee korkoja 50 peruspisteellä myöhemmin tässä kuussa.

Euro nousi 0,32 % 1,1719 dollariin, kun taas Englannin punta vahvistui 0,16 % 1,3525 dollariin. Yhdysvaltain markkinat ovat maanantaina suljettuina yleisen vapaapäivän vuoksi.

Poliittinen huomio on kääntymässä Ranskaan, jossa hallitus on vaarassa hävitä luottamuslauseäänestyksen laajojen budjettileikkausten vuoksi. Analyytikot huomauttivat, että tällaiset riskit yleensä painavat valuuttaa, kun euroalueella on selviä merkkejä leviämisestä, mikä ei tällä hetkellä näytä pitävän paikkaansa.

Sijoittajat seuraavat myös Yhdysvaltojen kauppapolitiikkaa, kun Washington jatkaa neuvotteluja keskeisten kauppakumppaneidensa kanssa. Jefferiesin ekonomisti Mohit Kumar sanoi: "Emme odota oikeuden päätöksellä olevan suurta vaikutusta markkinoihin, koska asia siirtyy korkeimpaan oikeuteen, joka todennäköisesti päättää Trumpin hyväksi."

Dollariin kohdistui myös lisäpaineita huolenaiheista keskuspankin itsenäisyydestä, kun Trump tehosti kampanjaansa rahapolitiikan hallinnan lisäämiseksi. Deutsche Bankin valuuttatutkimuksen globaali johtaja George Saravelos sanoi: "Finanssipolitiikan hallitsevuuden riskien pitäisi olla ilmeisempiä joko Yhdysvaltojen korkeampien pitkän aikavälin inflaatio-odotusten tai dollarin suuremman alennuksen kautta, mutta kumpikaan ei ole vielä toteutunut."

”Fiskaalinen valta-asema” viittaa tilanteeseen, jossa keskuspankkeihin kohdistuu painetta keventää rahapolitiikkaa suurten budjettialijäämien rahoittamiseksi.

Dollari pysyi lähes muuttumattomana 147,00 jenissä elokuun 2,5 prosentin kuukausittaisen laskun jälkeen. Kiinan juan vakiintui 7,1344:ään ja lopetti kuuden päivän laskuputkensa pudottuaan perjantaina 7,1260:een – alimmalle tasolleen sitten Trumpin Yhdysvaltain vaalivoiton marraskuun alussa 2024.

MUFG:n vanhempi valuuttastrategi Lee Hardman sanoi: ”Asettamalla päivittäiset viitekorot alemmalle tasolle Kiinan keskuspankki viestitti, että Pekingin päättäjät ovat luottavaisempia juanin vahvistumiseen Yhdysvaltain dollariin nähden lähitulevaisuudessa.”

Hän lisäsi, että tämä saattaa heijastaa sitä, että kiinalaiset päättäjät ovat vähemmän huolissaan lyhyen aikavälin kasvun hidastumisen riskeistä.