Kuparin hinnat nousivat maanantaina ennätystasolle, kun tarjontahuolet voimistuivat chileläisen kaivoksen lakon jälkeen. Samalla odotettiin markkinavajetta ja Lontoon metallipörssin hyväksymien varastojen vähenemistä.

Lontoon metallipörssin kuparin vertailuhinta nousi 2,8 % 12 823 dollariin tonnilta klo 10.42 GMT mennessä saavutettuaan aiemmin päivänsisäisen huippunsa 12 905,5 dollaria tonnilta. Energia- ja rakennussektoreilla laajalti käytetty metalli oli saavuttanut viime viikolla ennätystason 12 960 dollaria tonnilta.

Kauppiaiden mukaan Capstone Copperin Pohjois-Chilessä operoiman Mantoverden kupari-kultakaivoksen lakko vahvisti käsitystä markkinoiden kiristyvästä tarjonnasta.

Mantoverden odotetaan tuottavan 29 000–32 000 tonnia kuparia. Vaikka tämä edustaa vain pientä osaa maailmanlaajuisesta kuparin louhinnasta, jonka arvioidaan olevan tänä vuonna noin 24 miljoonaa tonnia, se kuitenkin vahvistaa odotuksia tarjonnan alijäämästä.

UBS:n analyytikot totesivat tiedotteessa: ”Odotamme kuparin kysynnän kasvavan noin 3 % vuonna 2026, kun taas jalostetun kuparin tarjonnan kasvu on alle 1 %, mikä johtaa 300 000–400 000 tonnin alijäämään ja nousee noin 500 000 tonniin vuonna 2027.”

Kuparin hintoja tukivat myös Lontoon metallipörssin varastojen lasku, joka laski 142 550 tonniin, 55 % vähemmän kuin elokuun lopulla.

Suuri osa LME-järjestelmästä poistuvasta kuparista on laivattu Yhdysvaltoihin, missä hinnat ovat myös edelleen korkealla kuparin tullien tarkastelun vuoksi, vaikka metallille on myönnetty 1. elokuuta voimaan tullut tuontitullivapaus.

Liittyvillä markkinoilla alumiinin hinta nousi aiemmin 3 069 dollariin tonnilta, mikä on korkein taso sitten huhtikuun 2022. Huolenaiheet mahdollisista toimitusvaikeuksista liittyivät osittain Kiinan 45 miljoonan tonnin tuotantokattoon.

Wittsend Commodity Advisorsin toimitusjohtaja Gregory Wietbicker sanoi: ”Viimeisten 20 vuoden ajan Lontoon metallipörssin hinnat ovat pääosin määräytyneet Kiinan pääomakustannusten perusteella. Nyt markkinoiden on alettava miettiä pääomainvestointeja esimerkiksi Indonesiassa, Suomessa tai Intiassa.”

Alumiinin hinta nousi 1,5 % 3 060 dollariin tonnilta, sinkin hinta 1,4 % 3 171 dollariin, lyijyn hinta nousi 0,3 % 2 012 dollariin, nikkelin hinta nousi 0,4 % 16 885 dollariin ja tinan hinta nousi 3,7 % 41 925 dollariin tonnilta.

Bitcoin nousi korkeimmalle tasolleen kolmeen viikkoon rikkoen laajalti seuratun teknisen tason, kun digitaaliset omaisuuserät alkoivat kuroa umpeen osakkeiden ja jalometallien nousua.

Maailman suurimman kryptovaluutta arvo nousi maanantaina peräti 2,3 % ja oli kello 6.34 New Yorkin aikaa hieman alle 93 000 dollarissa. Myös etherin arvo nousi maltillisesti. Bitcoinin nousu tapahtui samaan aikaan kullan, hopean ja osakkeiden hintojen nousun kanssa Venezuelan presidentti Nicolás Maduron syrjäyttämisen jälkeen.

Bitcoin nousi 50 päivän liukuvan keskiarvonsa yläpuolelle ensimmäistä kertaa sitten lokakuun alun alkaneen kryptomarkkinoiden myyntiaallon. Tämä on yksi monista signaaleista, jotka viittaavat hintojen vakautumiseen vakaammalle pohjalle. Tokenin arvo on noussut tänä vuonna tähän mennessä noin 6 %.

Yhdysvaltain joukkojen viime viikon lopulla tekemän Maduron pidätyksen aiheuttama poliittinen epävarmuus ei juurikaan hillinnyt sijoittajien kiinnostusta riskialttiimpiin omaisuuseriin, kuten teknologiayhtiöiden osakkeisiin, mutta auttoi kullan ja hopean hintojen nousussa. Yhdysvaltain osakefutuurit nousivat maanantaina teknologiayhtiöiden johdolla.

Bitcoinia on ajoittain pidetty turvasatamana myllerrysten aikana, kun taas toisinaan sillä on käyty kauppaa osakkeiden ja riskisijoitusten kanssa. Kryptovaluutta laski 24 % neljännellä neljänneksellä poiketen jyrkästi kullan ja hopean hintojen kehityksestä.

FalconX:n Aasian ja Tyynenmeren alueen johdannaiskaupan johtaja Sean McNulty sanoi, että viimeisimmät voitot johtuivat niin sanotuista kryptonatiiveista – yrityksistä, jotka keskittyvät yksinomaan digitaalisiin omaisuuseriin – sekä myyntipaineen puutteesta ryhmiltä, kuten Bitcoin-louhijoilta, varakkailta perhetoimistoilta ja muilta suurilta sijoitusrahastoilta.

Tiukka kaupankäyntialue

Bitcoin oli jumissa kapealla kaupankäyntivälillä viikkojen ajan, jääden paitsi joululoman aikaisesta osakekurssin noususta ja päätyen vuoteen 2025 6,5 prosentin laskussa. Sen viime vuoden kehitys jäi odotuksista huolimatta presidentti Donald Trumpin edistämästä kryptomyönteisestä Yhdysvaltain politiikasta.

Tammikuun 2. päivänä sijoittajat kaatoivat yhteensä 471 miljoonaa dollaria 12:een Yhdysvalloissa listattuun Bitcoin-pörssinoteerattuun rahastoon (ETF). Tämä oli suurin sijoituksen määrä sitten marraskuun 11. päivän ja vahvisti merkkejä markkinoiden mielialan muutoksesta.

Myös johdannaispositiot osoittavat lisääntynyttä aktiivisuutta. Bitcoinin ikuisten futuurisopimusten rahoituskorot – jotka mittaavat lainanottokustannuksia noususuhdanteen ylläpitämiseksi – nousivat korkeimmalle tasolleen sitten 18. lokakuuta CryptoQuantin tietojen mukaan.

Kryptoyritys BRN:n tutkimusjohtaja Timothy Meiser sanoi: ”Tämä on markkina, joka pikemminkin vakautuu kuin kiihtyy. Lähiviikkoina ratkaistaan, voivatko uudet pääomavirrat muuttua kestäväksi vauhdiksi vai onko aika edelleen hallitseva hintoja muokkaava voima.”

Kauppiaat seuraavat nyt, pystyykö Bitcoin pitämään pysyvästi yli 94 000 dollarin tason, kun taas McNultyn mukaan 88 000 dollaria pidetään keskeisenä tukitasona alaspäin suuntautuvassa hinnoittelussa.

Öljyn hinta laski maanantaina, kun runsas maailmanlaajuinen tarjonta tasapainotti huolta Yhdysvaltojen Venezuelan presidentin Nicolás Maduron pidätyksen vaikutuksista Venezuelan raakaöljyvirtoihin, sillä Venezuelalla on maailman suurimmat öljyvarannot.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 23 senttiä eli 0,4 % 60,52 dollariin tynnyriltä klo 09.40 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 21 senttiä eli 0,4 % 57,11 dollariin tynnyriltä.

Vertailuhinnat olivat epävakaat Aasian alkuvaiheen kaupankäynnissä, kun sijoittajat arvioivat Venezuelan, OPEC-maan, öljynviennin kehitystä, jota Yhdysvallat oli asettanut pakotteiden kohteeksi, sekä sen mahdollista vaikutusta maailmanlaajuiseen öljyntarjontaan.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi sunnuntaina, että Washington ottaa maan hallintaansa ja että pakotteet pysyvät voimassa sen jälkeen, kun Maduro pidätettiin New Yorkin vankilassa.

Analyytikoiden mukaan runsaan tarjonnan leimaamilla globaaleilla markkinoilla Venezuelan viennin mahdolliset lisähäiriöt vaikuttaisivat hintoihin rajallisesti ja välittömästi.

Venezuelan öljyntuotanto on romahtanut viime vuosikymmeninä huonon hallinnon ja ulkomaisten yritysten investointien puutteen vuoksi sen jälkeen, kun maa kansallisti öljytoimintonsa 2000-luvun alussa.

Keskimääräinen tuotanto oli viime vuonna noin 1,1 miljoonaa barrelia päivässä, mikä vastaa noin yhtä prosenttia maailman tuotannosta.

Talouden, kaupan ja teollisuuden tutkimuslaitoksen vanhempi tutkija Kazuhiko Fuji sanoi, etteivät Yhdysvaltojen iskut ole vahingoittaneet Venezuelan öljysektoria.

Fuji sanoi: ”Vaikka Venezuelan vienti tilapäisesti häiriintyisi, yli 80 % siitä toimitetaan Kiinaan, joka on kerännyt suuria varastoja.”

Venezuelan väliaikainen presidentti tarjosi sunnuntaina yhteistyötä Yhdysvaltojen kanssa.

SEB:n analyytikot sanoivat: ”Tämä vähentää Venezuelan öljynvientikiellon pitkittymisen riskiä ja mahdollistaa sen, että öljykuljetukset voisivat virrata vapaasti Venezuelasta suhteellisen lyhyessä ajassa.”

Trump varoitti myös mahdollisista uusista Yhdysvaltojen väliintuloista ja antoi ymmärtää, että Kolumbia ja Meksiko voisivat kohdata sotilaallisia toimia, jos ne eivät onnistu hillitsemään laittomia huumevirtoja.

Analyytikot seuraavat myös Iranin reaktiota sen jälkeen, kun Trump varoitti perjantaina mahdollisesta puuttumisesta OPEC-jäsenmaan mielenosoitusten tukahduttamiseen.

Erikseen OPEC ja sen liittolaiset sopivat sunnuntain kokouksessaan pitävänsä tuotantotasot ennallaan.

Yhdysvaltain dollari aloitti vuoden 2026 ensimmäisen täyden kaupankäyntiviikkonsa nousemalla useiden viikkojen huippuihin useita valuuttoja vastaan joulukuun heikon kehityksen jälkeen, kun huomio keskittyy myöhemmin tällä viikolla julkaistaviin keskeisiin Yhdysvaltojen taloustietoihin.

Kauppiaat seurasivat myös tarkasti Venezuelan tapahtumia Yhdysvaltojen tekemän ratsian ja presidentti Nicolás Maduron pidätyksen jälkeen.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump kertoi sunnuntaina toimittajille, että hän voisi määrätä uuden iskun, jos Yhdysvaltojen pyrkimykset avata Venezuelan öljysektori ja pysäyttää huumekauppa epäonnistuvat. Hän vihjasi myös mahdollisista sotilaallisista toimista Kolumbiaa ja Meksikoa vastaan.

Jännittyneessä geopoliittisessa tilanteessa dollari osoitti maltillista vahvistumista. Analyytikoiden mukaan on kuitenkin vielä liian aikaista päätellä, että liike on kestävä. Perjantaina julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia pidetään ratkaisevana tekijänä rahapolitiikan odotusten muokkaamisessa – ja sillä on suurempi vaikutus dollariin kuin geopoliittisella kehityksellä.

Makrotalous painaa nyt enemmän kuin geopolitiikka

Dollari-indeksi nousi viidentenä peräkkäisenä kaupankäyntipäivänä ja nousi 0,25 % korkeimmalle tasolleen sitten 10. joulukuuta. Nousu johtui pääasiassa euron heikkoudesta. Euro laski 0,31 % 1,16845 dollariin, mikä on sen alin taso sitten saman päivämäärän. Dollari-indeksi oli laskenut joulukuussa 1,2 %, mikä on sen heikoin kuukausittainen kehitys sitten elokuun.

CIBC Marketsin G10-valuutastrategian johtaja Jeremy Stretch sanoi: ”Vaikka näemmekin tämän geopoliittisen riskin, en usko, että meidän pitäisi jäädä siihen jumiin. Palaamme pian makrotaloudelliseen tilanteeseen, koska tällä viikolla on tullut valtavasti Yhdysvalloista saatuja tietoja.”

Hän lisäsi: ”Usein ensimmäinen liike valuuttamarkkinoilla suuren tapahtuman jälkeen on väärä. En sano, että se olisi tässä väärin, mutta mielestäni dollarin vahvuus voi olla altis korjaukselle, jos näemme merkkejä haavoittuvuudesta työllisyystiedoissa.”

Stretch huomautti, että viimeaikaiset vahvat Yhdysvaltain taloustiedotteet ovat saaneet markkinat harkitsemaan hitaampaa korkojen laskua tänä vuonna.

Tämän viikon tilastojulkaisut alkavat maanantaina Institute for Supply Managementin teollisuuskyselyllä ja päättyvät perjantaina kuukausittaiseen maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen raporttiin.

Capital.comin vanhempi rahoitusmarkkina-analyytikko Kyle Rodda sanoi: ”Väittäisin, että valuuttamarkkinat eivät niinkään hinnoittele Venezuelan riskejä kuin sitä, mitä Yhdysvaltojen tiedot paljastavat keskuspankin rahapolitiikan suunnasta.”

LSEG:n futuurihinnoitteluun perustuvien laskelmien mukaan kauppiaat hinnoittelevat tällä hetkellä kahta Yhdysvaltain koronleikkausta tänä vuonna.

Yhdysvaltain korkojen alennukset edelleen huomion kohteena

Sijoittajat odottavat myös Trumpin valintaa seuraavaksi keskuspankin pääjohtajaksi, sillä Jerome Powellin toimikausi päättyy toukokuussa. Trump on sanonut ilmoittavansa valintansa tässä kuussa, mikä viittaa siihen, että seuraaja olisi "joku, joka uskoo alempiin korkoihin... vahvasti".

Japanissa Japanin keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda sanoi maanantaina, että keskuspankki jatkaa korkojen nostamista, jos taloustilanne ja hintakehitys kehittyvät ennusteiden mukaisesti. Hän on toistanut tämän kannan useita kertoja viime kuukausina, myös joulukuun odotetun koronnoston jälkeen, joka oli korkein taso kolmeen vuosikymmeneen.

Dollari pysyi vakaana Japanin jeniä vastaan 156,81:ssä, nousi 0,34 % Sveitsin frangia vastaan 0,795:een ja vahvistui noin 0,2 % sekä Australian että Uuden-Seelannin dollareita vastaan.