Kuparin hinta nousi perjantaina Yhdysvaltain dollarin heikentyessä ja toiveiden vahvistuneen kysynnän Kiinassa kasvaessa ennen Yhdysvaltain työllisyysraporttia, joka saattaa selventää Yhdysvaltain korkojen kehitystä.

Lontoon metallipörssin kolmen kuukauden kuparisopimus nousi virallisessa kaupankäynnissä 0,5 % 9 947 dollariin tonnilta. Keskiviikkona sopimus oli saavuttanut viiden kuukauden korkeimman tasonsa 10 038 dollarissa. Kasvavia odotuksia Yhdysvaltojen koronlaskusta myöhemmin tässä kuussa vauhdittivat kasvavat odotukset.

Alemmat korot parantavat kasvuun sidottujen metallien näkymiä, kun taas Yhdysvaltain dollarin lasku – viimeksi 0,3 % – tekee dollarihintaisista metalleista houkuttelevampia muiden valuuttojen haltijoille.

Yksi Japanin suurimmista kuparisulattoista, JX Advanced Metals, korosti kuparirikasteen tarjonnan jatkuvaa tiukkaa tilannetta, joka painostaa aasialaisia sulattoja, ja ilmoitti, että se saattaa leikata tuotantoaan kymmenillä tuhansilla tonneilla maaliskuussa päättyvänä tilikautena.

Yhdysvalloissa Comexin omistamien varastojen varastot – jotka ovat jo korkeimmillaan 22 vuoteen – jatkoivat nousuaan tällä viikolla. Kasvua tuki Comexin kuparisopimusten jatkuva preemio Lontoon metallipörssin vertailuhintaan nähden, joka on viime aikoina vaihdellut 1–2 prosentin välillä.

Tuo preemio oli kaventunut heinäkuun lopussa sen jälkeen, kun Washington poisti jalostetun kuparin tiettyjen kuparituotteiden tuontitulleista, mutta erään kauppiaan mukaan lasku ei riittänyt laukaisemaan Yhdysvaltojen varastojen laskua.

Samaan aikaan Lontoon metallipörssin varastot pysyivät pääosin vakaina noustuaan 74 % kesäkuun lopusta lähtien, mikä piti kolmen kuukauden sopimuksen käteisalennuksen 61 dollarissa tonnilta.

Macquarien analyytikot totesivat muistiossaan: ”Vaikka kuparimarkkinat ovat edelleen vääristyneet Yhdysvaltojen varastojen kasvun vuoksi, Lontoon heikommat hintaerot viittaavat ylitarjontaan Kiinan ulkopuolella, mutta hintojen heikkouteen näyttää vastaavan vahvat kiinalaiset ostot.”

Yangshanin kuparin hintapreemio – joka heijastaa Kiinaan tuodun kuparin kysyntää – pysyi perjantaina vakaana kolmen kuukauden korkeimmalla tasollaan 57 dollarissa tonnilta.

Muiden metallien hinnat

Alumiinin hinta nousi 0,8 prosenttia 2 612 dollariin tonnilta.

Sinkin hinta nousi 0,7 prosenttia 2 864,5 dollariin tonnilta.

Lyijyn hinta nousi 0,5 prosenttia 1 995 dollariin tonnilta.

Tinan hinta nousi 0,3 prosenttia 34 675 dollariin tonnilta.

Nikkelin hinta nousi 0,3 prosenttia 15 275 dollariin tonnilta.

Öljyn hinta jatkoi laskuaan perjantaina kolmannen peräkkäisen päivän ja on matkalla ensimmäiseen viikoittaiseen tappioonsa kolmeen viikkoon. Kasvavat odotukset tarjonnan kasvusta ja Yhdysvaltojen raakaöljyvarastojen yllättävästä kasvusta lisäsivät kysyntähuolia.

Reuters raportoi keskiviikkona, että kahdeksan OPEC+ -allianssin jäsentä keskustelee sunnuntain kokouksessa mahdollisuudesta lisätä tuotantoa entisestään. Yhdysvaltain raakaöljyvarastot kasvoivat viime viikolla 2,4 miljoonaa barrelia, kun taas analyytikot olivat odottaneet laskua.

Brent-raakaöljyn futuurihinnat laskivat 35 senttiä eli 0,5 % 66,64 dollariin tynnyriltä klo 08.10 GMT mennessä, kun taas Yhdysvaltain West Texas Intermediate -raakaöljyn hinta laski 33 senttiä eli 0,5 % 63,15 dollariin tynnyriltä.

Öljyvälitysyhtiö PVM:n John Evans sanoi: ”Tarinat ja indikaattorit rakentavat tulevaisuutta, jossa tarjonta ei ole ongelma.”

Viikoittain Brentin hinta on laskenut 2,2 % ja WTI:n 1,3 %.

Odotukset siitä, että OPEC ja sen liittolaiset, mukaan lukien Venäjä – jotka tunnetaan yhdessä nimellä OPEC+ – tuovat lisää tynnyreitä markkinoille markkinaosuuksien takaisin saamiseksi, kasvavat sunnuntain kokouksessa.

Mikä tahansa uusi korotus tarkoittaisi, että OPEC+, joka toimittaa lähes puolet maailman öljystä, alkaa purkaa toista tuotantoleikkauskerrosta, joka on yhteensä noin 1,65 miljoonaa barrelia päivässä eli 1,6 % maailmanlaajuisesta kysynnästä, yli vuotta etuajassa.

BMI:n analyytikot totesivat raportissaan, että jalostussektorin vahvuus on ollut hintojen keskeinen tuki, mutta katteisiin kohdistuu todennäköisesti painetta tulevina kuukausina, kun maailmanlaajuinen kysynnän kasvu hidastuu ja jalostamojen kunnossapitokustannukset lisääntyvät.

Tarjontariskit kuitenkin edelleen painavat markkinoita. Valkoisen talon virkamiehen mukaan presidentti Donald Trump sanoi torstaina eurooppalaisille johtajille, että Euroopan on lopetettava venäläisen öljyn ostot.

Venäjän raakaöljyn viennin väheneminen tai toimitusten häiriöt voivat nostaa öljyn maailmanmarkkinahintaa.

Kullan hinta nousi Euroopan markkinoilla perjantaina ja palasi eilen voittojen kotiuttamisen ja korjausliikkeiden vuoksi pysähtyneeseen nousuun. Kullan hinta lähestyi jälleen kaikkien aikojen huippuaan ja oli matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikoittaista nousua, jota tuki metallin vahva kysyntä parhaana vaihtoehtoisena sijoituskohteena.

Yhdysvaltain työmarkkinoiden heikot tiedot nostivat odotuksia siitä, että keskuspankki laskee ohjauskorkoja 25 peruspisteellä syyskuun kokouksessaan lähelle täysiä korkoja.

Tämän hinnoittelun vahvistamiseksi maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat odottavat myöhemmin tänään julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia, johon Fed luottaa vahvasti määrittäessään Yhdysvaltain rahapolitiikan suuntaa.

Hintakatsaus

• Kullan hinta tänään: kullan hinta nousi 0,45 % 3 561,15 dollariin avaushinnasta 3 545,88 dollaria ja saavutti pohjalukeman 3 540,22 dollarissa.

• Torstaina hinnat laskivat 0,4 %, mikä oli ensimmäinen tappio kahdeksaan päivään. Hinnat kotiutettiin voittojen kotiuttamisen jälkeen, joka tapahtui keskiviikkona kaikkien aikojen ennätyksensä, 3 578,61 dollarin, saavuttamisen unssilta.

Viikoittainen suorituskyky

Tämän viikon aikana – joka virallisesti päättyy tämänpäiväiseen kaupankäyntiin – kullan hinta on noussut noin 3,3 %, matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkonousua ja suurinta viikkonousua sitten kesäkuun.

Nämä viikoittaiset nousut johtuvat vahvasta turvasatamakysynnästä kasvavan huolen keskellä maailmanlaajuisesta velkatasosta ja uusista jännitteistä Trumpin tullien vuoksi.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski perjantaina 0,25 prosenttia, mikä heijastaa dollarin heikkenemistä suhteessa globaalien valuuttojen koriin, mikä puolestaan tuki kullan ja muiden dollarimääräisten hyödykkeiden hintojen nousua.

Yhdysvaltain korot

• Yhdysvallat julkaisi keskiviikkona ja torstaina sarjan taloustietoja, jotka osoittivat työmarkkinoiden heikkenemisen jatkumista.

• Tämän jälkeen CME FedWatchin tiedot osoittivat, että Fedin syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu nousi 92 prosentista 99 prosenttiin, kun taas muuttumattomana pysymisen todennäköisyys laski 8 prosentista 1 prosenttiin.

• Lokakuun koronlaskun todennäköisyydet nousivat myös, ja 25 peruspisteen lasku hinnoiteltiin 99 prosentiksi, kun taas muuttumattoman koron laskun todennäköisyys oli vain 1 prosenttia.

• Useat Fedin virkamiehet toistivat, että työmarkkinoiden huolet tukevat edelleen korkojen alennuksia. Fedin pääjohtaja Christopher Waller totesi uskovansa, että keskuspankin tulisi laskea korkoja tulevassa kokouksessaan.

Yhdysvaltain työllisyysraportti

Vahvistaakseen yllä olevaa hinnoittelua markkinat odottavat myöhemmin tänään julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia, joka sisältää keskeisiä työllisyystietoja, kuten elokuun muiden kuin maatalouden palkkalisäykset, työttömyysasteen ja keskimääräiset tuntipalkat.

Kello 12.30 GMT maatalouden ulkopuolisten palkkatietojen odotetaan osoittavan, että Yhdysvaltain talouteen syntyi elokuussa 75 000 uutta työpaikkaa heinäkuun 73 000 työpaikan sijaan. Työttömyysasteen odotetaan nousevan 4,2 prosentista 4,3 prosenttiin, ja keskimääräisten tuntiansioiden ennustetaan pysyvän vakaana 0,3 prosentin nousussa.

Kullan näkymät

• Saxo Bankin hyödykestrategian johtaja Ole Hansen sanoi, että kullan lyhyen aikavälin suunta riippuu Yhdysvaltojen työllisyystiedoista ja niiden vaikutuksesta koronlaskuodotuksiin, joukkolainojen tuottoon ja dollariin. Hän huomautti, että odotettua heikommat työllisyysluvut voivat nostaa hintoja kohti 3 650 dollaria, kun taas 3 450–3 500 dollarin vaihteluväli on edelleen keskeinen tukialue.

• Hansen lisäsi, että alhaisemmat rahoituskustannukset, huolet keskuspankin itsenäisyydestä, geopoliittiset riskit, jyrkkenevä korkokäyrä ja heikompi dollari viittaavat kaikki jalometallien arvonnousuun.

SPDR-rahasto

Maailman suurimman kultaan perustuvan ETF-rahaston SPDR Gold Trustin omistukset laskivat eilen 2,29 tonnia, mikä on toinen peräkkäinen päivittäinen lasku, ja kokonaismäärä laski 981,97 tonniin.

Euro nousi perjantaina Euroopan markkinoilla globaaleja valuuttoja vastaan ja siirtyi plussalle Yhdysvaltain dollaria vastaan. Tätä tuki dollarin heikompi kehitys valuuttamarkkinoilla ennen Yhdysvaltain kuukausittaisten työllisyystietojen julkaisua.

Tällä viikolla julkaistut kuluttajahintatilastot korostivat Euroopan keskuspankin päättäjiin kohdistuvia jatkuvia inflaatiopaineita, mikä johti odotusten laskuun EKP:n koronlaskusta syyskuussa.

Hintakatsaus

• Euron vaihtokurssi tänään: euro nousi dollaria vastaan 0,2 % 1,1675 dollariin avauskurssilta 1,1649 dollaria ja oli alimmillaan 1,1643 dollaria.

• Euro päätti torstain kaupankäyntipäivän 0,1 % alempana dollaria vastaan, kun huolet Euroopan rahoitusvakaudesta hälvenivät.

Euroopan korot

• Tällä viikolla julkaistut tiedot osoittivat euroalueen ydininflaation odottamattoman nousun elokuussa, mikä korostaa EKP:hen kohdistuvia jatkuvia inflaatiopaineita.

• Näiden tietojen jälkeen EKP:n syyskuussa tekemän 25 peruspisteen koronlaskun hinnoittelu laski 30 prosentista 10 prosenttiin.

• Viisi lähdettä kertoi Reutersille, että EKP todennäköisesti pitää korot ennallaan ensi kuussa, vaikka keskustelut lisäleikkauksista saattavat jatkua syksyllä, jos euroalueen talous heikkenee.

Yhdysvaltain dollari

Dollari-indeksi laski perjantaina noin 0,2 prosenttia, mikä heijastaa Yhdysvaltain valuutan heikkenemistä suhteessa muihin kansainvälisiin valuuttoihin, kun Yhdysvaltojen työmarkkinatiedot vahvistivat odotuksia keskuspankin (Fed) koronlaskusta syyskuussa.

CME FedWatch -työkalun mukaan Fedin 25 peruspisteen koronlaskun todennäköisyys syyskuussa on tällä hetkellä vakaa 99 %, kun taas muuttumattoman koron todennäköisyys on 1 %.

Näiden odotusten uudelleenarvioimiseksi sijoittajat odottavat tänään julkaistavaa Yhdysvaltain kuukausittaista työllisyysraporttia, johon keskuspankki luottaa vahvasti arvioidessaan työmarkkinoiden tilaa ja asettaessaan asianmukaisen rahapolitiikan maailman suurimmalle taloudelle.

Euron näkymät

Economies.comissa odotamme, että jos Yhdysvaltain työllisyysluvut jäävät markkinaennusteita alhaisemmiksi, odotukset Fedin syyskuun koronlaskusta vahvistuvat, mikä tukee euron vahvistumista Yhdysvaltain dollaria vastaan.