Kuparin hinnat nousivat maanantaina, joulukuun ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Nousua tukivat vahvistuneet vedot Yhdysvaltain keskuspankin koronlaskusta sekä kasvavat odotukset teollisuusmetallien hintojen noususta.

UBS odottaa kuparin hinnan nousevan ensi vuonna. Tutkimusraportin mukaan yhtiö perustelee toimitusehtojen kiristymistä jatkuvien kaivoshäiriöiden vuoksi sekä rakenteellisesti vahvaa pitkän aikavälin kysyntää, jota sähköistymistrendit ja investoinnit puhtaaseen energiaan ajavat.

Viimeisimmässä tarkistuksessaan pankki nosti maaliskuun 2026 hintaennustettaan 750 dollarilla tonnilta 11 500 dollariin ja nosti kesä- ja syyskuun 2026 tavoitehintaansa 1 000 dollarilla kumpikin 12 000 dollariin ja 12 500 dollariin. Pankki asetti myös uuden joulukuun 2026 tavoitehinnan, joka on 13 000 dollaria tonnilta.

UBS nosti markkinavajeennusteitaan 230 000 tonniin vuodelle 2025 aiemman 53 000 tonnin sijaan ja 407 000 tonniin vuodelle 2026 aiemman 87 000 tonnin arvion sijaan. Pankki huomautti, että laskevat varastot ja jatkuvat toimitusriskit pitävät markkinat kireinä.

Se lisäsi, että tämän vuoden kaivoshäiriöt – mukaan lukien tuotanto-ongelmat Freeport-McMoRanin Grasbergin kaivoksella Indonesiassa, hidas elpyminen Chilessä ja toistuvat mielenosoitukset Perussa – korostavat rakenteellisia toimitusrajoituksia, jotka todennäköisesti jatkuvat vuoteen 2026 asti.

Freeport-McMoRan ilmoitti viime viikolla aikovansa jatkaa tuotantoa Grasbergissä heinäkuuhun mennessä kaksi kuukautta aiemmin tapahtuneen kuolemaan johtaneen onnettomuuden jälkeen.

UBS myös laski jalostetun kuparin tuotannon kasvuennustettaan 1,2 prosenttiin vuonna 2025 ja 2,2 prosenttiin vuonna 2026 vedoten laskeviin malmipitoisuuksiin ja operatiivisiin haasteisiin.

Kuparin maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan kasvavan 2,8 % sekä vuonna 2025 että 2026 sähköajoneuvojen, uusiutuvan energian asennusten, sähköverkkoinvestointien ja datakeskusten laajentumisen vauhdittamana.

Pankki sanoi, että lyhytaikainen hintojen heikkous on todennäköisesti väliaikaista, ja suositteli sijoittajille, että he säilyttäisivät pitkiä kuparipositioita tai käyttäisivät volatiliteettiin perustuvia myyntistrategioita.

Yhdysvaltain kaupankäynnissä maaliskuun toimituksen kuparifutuurien hinta nousi 0,4 % 5,29 dollariin paunalta klo 15.38 GMT.

Bitcoin laski jyrkästi Aasian kaupankäynnissä maanantaina, kun uusi kuukausi alkoi uudella turbulenssilla kryptovaluuttamarkkinoilla hajautetun rahoitusalustan Yearn Financen välikohtauksen jälkeen, joka herätti uusia huolia likviditeetistä.

Maailman suurimman kryptovaluuttakurssin arvo laski 5,3 % ja se kävi kauppaa 86 075,6 dollarissa klo 01.07 ET (06.07 GMT) mennessä.

Bitcoin laski päivänsisäiseen pohjalukemaan 85 638,3 dollariin viimeisen 24 tunnin aikana ja on nyt laskenut yli 16 % marraskuun aikana.

Myyntiaalto tapahtui sen jälkeen, kun Yearn Finance ilmoitti tutkivansa "häiriötä" yETH-likviditeettipoolissaan. Raporttien mukaan hyökkääjä oli haavoittuvuuden avulla pystynyt louhimaan poikkeuksellisen suuren määrän yETH-tokeneita, mikä oli käytännössä täyttänyt poolin virheellisellä tarjonnalla.

Yksinkertaisesti sanottuna hyökkääjä pystyi hyödyntämään hyökkääjän "luomaan tokeneita tyhjästä", mikä heikensi luottamusta poolin taustavaroihin ja sai kauppiaat kiirehtimään poistumista varten.

Häiriö laukaisi välittömän volatiliteetin bitcoiniin sidottujen omaisuuserien joukossa, ja myös muiden tärkeimpien kryptovaluuttojen arvot laskivat.

Yhdysvaltojen koronlaskuvedot keskiössä

Lasku seurasi bitcoinin jyrkkää kuukausittaista laskua marraskuussa, ja myyntipaine jatkui huolimatta parantuvasta mielialasta Yhdysvaltojen rahapolitiikan suhteen – joka oli tukenut riskisijoituksia viime kuun lopulla.

Odotukset Yhdysvaltain keskuspankin (FED) ohjauskoron laskusta joulukuussa vahvistuivat jyrkästi viime viikolla talouskasvun hidastumisen ja inflaatiopaineiden hellittämisen merkkien vuoksi.

Kauppiaat arvioivat tällä hetkellä 87 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua 9.–10. joulukuuta pidettävässä kokouksessa, kun viikkoa aiemmin vastaava luku oli noin 40 prosenttia. Vaikka kevyemmän rahapolitiikan mahdollisuus oli aluksi auttanut vakauttamaan kryptomarkkinoita, Yearn Financen tapaus varjosti tätä optimismia.

Epävarmuutta lisäsivät Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin viikonloppuna esittämät kommentit, joissa hän sanoi jo tietävänsä, kenet hän nimittää seuraavaksi keskuspankin pääjohtajaksi – paljastamatta nimeä. Lausunto kiihdytti spekulaatioita mahdollisista ehdokkaista, mukaan lukien entinen Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett, joka tunnetaan maltillisesta kannastaan rahapolitiikkaan.

Kryptovaluuttojen hinnat tänään: Ether laski 6 %, XRP yli 7 %

Useimpien merkittävien altcoinien arvot laskivat maanantaina uuden paniikin aallon keskellä.

Maailman toiseksi suurimman kryptovaluutta Ethereumin arvo laski 5,7 prosenttia 2 826,92 dollariin.

Kolmanneksi suurin token, XRP, laski 7,3 % 2,03 dollariin.

Öljyn hinta nousi maanantaina prosentin sen jälkeen, kun Kaspianmeren putkiyhteenliittymä (CPC) keskeytti viennin suuren drooni-iskun jälkeen. Yhdysvaltojen ja Venezuelan väliset jännitteet lisäsivät tarjontaongelmia, ja OPEC+ sopi pitävänsä tuotantotasot ennallaan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä.

Brent-raakaöljyn hinta nousi 71 senttiä eli 1,14 % 63,09 dollariin tynnyriltä klo 11.43 GMT mennessä. Yhdysvaltain West Texas Intermediate (WTI) -raakaöljyn hinta nousi 68 senttiä eli 1,16 % 59,23 dollariin.

CPC, joka kuljettaa noin yhden prosentin maailman öljyvaroista, ilmoitti lauantaina keskeyttäneensä toimintansa sen jälkeen, kun ukrainalainen lennokki-isku vaurioitti kiinnityspistettä sen Venäjän Mustanmeren terminaalissa. Chevron – yksi CPC:n osakkeenomistajista – ilmoitti kuitenkin myöhään sunnuntaina, että lastausoperaatiot jatkuvat edelleen Venäjän Novorossijskin satamassa.

UBS:n analyytikko Giovanni Staunovo sanoi, että CPC:n vientiterminaaliin tehdyt iskut nostivat öljyn hintaa viennin vähentyneiden määrien vuoksi.

Ukraina kohdisti iskun myös kahteen Novorossijskiin matkalla olleeseen öljytankkeriin.

OPEC ja sen liittolaiset olivat alustavasti sopineet väliaikaisesta tuotannontauosta marraskuun alussa, mikä hidasti pyrkimyksiä markkinaosuuksien takaisin saamiseksi ylitarjonnan kasvavien huolien keskellä.

LSEG:n vanhempi analyytikko Aayneh Pham sanoi markkinoiden reagoineen uutisiin positiivisesti ja lisäsi: ”Jonkin aikaa vallitseva narratiivi pyöri maailmanlaajuisen öljyn tarjonnan ylijäämän ympärillä, joten OPEC+:n tuotantotavoitteen pitäminen voimassa tarjosi jonkin verran helpotusta ja auttoi vakauttamaan tarjonnan kasvuodotuksia tulevina kuukausina.”

Brent- ja WTI-futuurit sulkeutuivat perjantaina laskussa neljännen peräkkäisen kuukauden ajan – pisin laskuputki sitten vuoden 2023 – kun odotukset kasvavasta maailmanlaajuisesta tuotannosta jatkoivat hintojen painoimista.

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi lauantaina, että "Venezuelan yläpuolella ja ympärillä olevaa ilmatilaa" tulisi pitää suljettuna, mikä toi uutta epävarmuutta öljymarkkinoille, kun otetaan huomioon Etelä-Amerikan maan rooli merkittävänä raakaöljyn tuottajana.

Trump sanoi sunnuntaina keskustelleensa Venezuelan presidentin Nicolás Maduron kanssa, mutta ei antanut lisätietoja.

Japanin jeni nousi maanantaina Japanin keskuspankin pääjohtajan Kazuo Uedan kommenttien tukemana, joissa hän vihjasi mahdollisesta koronnostosta joulukuussa, samalla kun dollariin kohdistui painetta sijoittajien lisätessä panoksiaan keskuspankin kurssinlaskusta tässä kuussa.

Ueda sanoi maanantaina, että keskuspankki tarkastelee korkojen noston "hyviä ja huonoja puolia" tulevassa joulukuun kokouksessaan. Tämä on tähän mennessä vahvin signaali siitä, että korkojen nosto on mahdollinen tässä kuussa. Hän lisäsi lehdistötilaisuudessa antavansa selkeämpiä ohjeita tulevasta korkojen nostosta, kun ohjauskorko saavuttaa 0,75 prosenttia, ja huomautti, että joulukuun päätöksessä otetaan huomioon palkkatiedot ja muut taloudelliset indikaattorit.

Nämä kommentit nostivat jeniä ja laskivat dollarin 0,4 % 155,51 jeniin.

OCBC:n valuuttastrategi Christopher Wong sanoi, että kanta ”näyttää valmistautumiselta mahdolliseen koronnostoon, mikä tekee joulu- tai tammikuun liikkeestä vahvasti mahdollisen”, ja odottaa Englannin keskuspankin toimivan tässä kuussa. Hän lisäsi: ”Kysymys kuuluu, seuraako tätä korkoa uusi pitkä tauko. Jenin vahvempi elpyminen edellyttää tiukempaa ennakoivaa ohjausta.”

Kauppiaat nostivat joulukuun nousun todennäköisyyttä sen jälkeen, kun jeni laski viime kuussa heikoimmalle tasolleen kymmeneen kuukauteen, mikä lisäsi painetta keskuspankkiin aloittaa kiristyssykli.

MUFG:n valuuttastrategi Lee Hardman sanoi: ”Nämä huomautukset ovat tähän mennessä selkein signaali siitä, että Englannin keskuspankki valmistautuu jatkamaan korkojen nostoja tässä kuussa, mikä on odotustemme mukaista. Markkinaosapuolet ovat kuitenkin edelleen varovaisia täyden hinnoittelun suhteen alkuvaiheessa mahdollisen hallituksen vastustuksen vuoksi.”

Valtiovarainministeri Satsuki Katayama sanoi sunnuntaina, että jenin viimeaikaiset jyrkät heilahtelut ja nopea heikkeneminen "eivät selvästi heijasta kurssikehitystä".

Dollarin heikkous

Laajemmilla markkinoilla dollari heikkeni sijoittajien siirtyessä kriittiseen kuukauteen, johon saattoi sisältyä Yhdysvaltain keskuspankin vuoden viimeinen koronlasku sekä mahdollinen maltillisemman seuraajan vahvistaminen pääjohtaja Jerome Powellille.

Euro nousi kahden viikon huippuunsa 1,16155 dollariin, kun taas Britannian punta heikkeni 0,2 % 1,3211 dollariin yli kolmen kuukauden parhaan viikkonsa jälkeen. Tätä tuki uusi optimismi Ison-Britannian valtiovarainministeri Rachel Reevesin budjettijulkistuksen jälkeen.

CME FedWatch -työkalun mukaan markkinat hinnoittelevat nyt 87 prosentin todennäköisyydeksi 25 peruspisteen koronlaskua ensi viikon kokouksessa.

Joulukuun jälkeinen tilanne on edelleen epävarma. Markkinat näkevät tällä hetkellä rajalliset mahdollisuudet uuteen koronlaskuun ennen kevättä, kun taas jotkut analyytikot väittävät, että joulukuun leikkaus voisi olla "haukkamainen leikkaus" – alennus, johon liittyy viesti, että lisähelpotukset ovat epätodennäköisiä lähitulevaisuudessa.

Sijoittajien olettaessa joulukuun koronleikkauksen olevan lähes varma – ja raportin jälkeen, jonka mukaan Valkoisen talon talousneuvonantaja Kevin Hassett saattaa nousta seuraavaksi Fedin pääjohtajaksi – dollari jatkaa heikkenemistään neljän kuukauden huonoimman viikkosuorituksensa jälkeen suhteessa tärkeimpiin valuuttoihin.

Goldman Sachsin ekonomistit kirjoittivat: ”Koska joulukuun kokouksessa hinnoiteltiin lähes täysin 25 peruspisteen koronleikkaus, uskomme huomion siirtyvän enemmän ensimmäisen neljänneksen kokouksiin.” He lisäsivät: ”Komitean sisäiset erimielisyydet rajoittavat odotuksia lisäkevennyksestä, mutta koska merkittävä määrä työmarkkinatietoja saapuu ennen tammikuuta, uskomme, että markkinat aliarvioivat uuden koronleikkauksen todennäköisyyden ensimmäisellä neljänneksellä.”

Myös valuuttamarkkinat palasivat normaaliksi maanantaina sen jälkeen, kun CME Groupin alustalla viime viikolla ollut usean tunnin katkos häiritsi osakkeiden, joukkovelkakirjojen, hyödykkeiden ja valuuttojen kaupankäyntiä.

Bitcoinin arvo laski 5,7 % 85 949 dollariin, kun taas Ethereumin arvo laski 6,4 % 2 828,41 dollariin.